Երկակի պարտատոմսերի և արժեթղթերի շուկաները հավանական են թվում

Բոլորը խոսում են ավելի բարձր գնաճի և տոկոսադրույքների բարձրացման մասին, բայց արդյո՞ք անհանգստացած են: Իրականում ոչ: Fed-ը գործի վրա է, ուստի ներդրողները հարցնում են. «Ո՞ր ներդրումներն են լավագույնը գնելու համար»:

Բարոնուհին հունվարի 17-ի շապիկին ունի պատասխանը (ընդգծումն իմն է).

«2022 կլոր սեղան. Մեր փորձագետները տեսնում են ուժեղ տնտեսություն, անկայուն շուկա և լավ ժամանակ է գործարքի որսի համար."

Անդրադառնալով բաժնետոմսերի գաղափարների համար հոդվածին, մենք բախվում ենք զգուշավոր վերնագրի՝ «Ճերմակելու ժամանակը», որը հիմնված է այս ամփոփագրի վրա.

"Ուոլ Սթրիթի համաճարակի ժամանակաշրջանի երեկույթը կարծես ավարտվում է: Բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, կրիպտո, դուք ասում եք՝ ակտիվների գրեթե բոլոր դասերը 2022 թվականի լուսաբացից ի վեր անկում են ապրել, և ամեն ինչ կարող է ավելի վատանալ, քանի դեռ չեն սկսել լավանալ. Դա Barron's Roundtable-ի 10 ներդրողների կոնսենսուսն է, որն այս տարի հավաքվել է հունվարի 10-ին, Zoom-ում: Խումբը ակնկալում է, որ գնաճը մոլեգնի, իսկ բաժնետոմսերը անկում ապրեն 2022 թվականի առաջին կիսամյակում, քանի որ Fed-ը սկսում է բարձրացնել տոկոսադրույքները:, թեև տարվա երկրորդ կիսամյակը կարող է ավելի շատ կայունություն և դրական եկամուտներ բերել։ Նրանց կանխատեսումները S&P 500 ինդեքսի համար տատանվում են տարվա երկնիշ կորուստից մինչև 8% կամ ավելի շահույթ:, գումարած շահաբաժինները, որոնց մեծամասնությունը մեջտեղում է»:

Ակնհայտ է, որ այդ տեսակետը նշանակում է, որ սակարկությունների որսը ավելի դժվար է, քան սուզվելը:

Ավելի լավ եզրակացություն. Մի սակարկեք որսորդություն, քանի որ հնարավոր շահույթը չի փոխհատուցում ռիսկը

Նայեք այդ կանխատեսման միջակայքին՝ երկնիշ կորուստ մինչև 8% շահույթ: Ինչու՞ ցանկացած ներդրող պետք է ստանձնի բաժնետոմսերի ռիսկը այդ տեսակի անորոշ վճարման համար: Ավելին, քչերը կգան այն եզրակացության, որ այժմ «բարենպաստ ժամանակ է սակարկությունների որսի համար», երբ բախվում են վեցամսյա գնաճի և բաժնետոմսերի անկման:

Գնումներ կատարելով ոգևորվելու միակ միջոցը հակասական տեսակետ ունենալն է. քանի որ «բոլորը» տեսնում են գնաճի և տոկոսադրույքների աճ, ֆոնդային շուկայի վերջին թուլությունը նվազման անհրաժեշտությունն է: Եվ դա նշանակում է, որ այս կետից վերադարձը կարող է ավելի լավ լինել, ուստի հիմա is լավ ժամանակ է գնելու համար:

Այնուամենայնիվ, լուրջ խնդիր կա դրական հակառակ տեսակետ ունենալու հետ կապված

Ինչպես ես բացատրեցի «Գնաճի և տոկոսադրույքների բարձրացում. Fed-ը կորցնում է վերահսկողությունը» գրքում, Fed-ի ճշգրտումների չափը հսկայական է: Ավելին, նախնական, խոշոր քայլերը Ֆեդերացիայի կողմից դրամական միջոցների թուլացման կրճատումն են: Խստացումը չի սկսվի այնքան ժամանակ, քանի դեռ աննորմալ ցածր տոկոսադրույքները և պարտատոմսերի անսովոր մեծ գնումները չեն վերադարձվել «նորմալ»: Հետևաբար, երկար ճանապարհ կա անցնելու մինչև Fed-ը գնաճի դեմ իրականում պայքարի:

Բացի այդ, Fed-ը տասնչորս տարի շարունակ իրականացրել է փողի մեղմացման իր աննորմալ գործողությունները: Նման երկար ժամանակահատվածը մարդկանց մեջ ներդնում է համոզմունքներ և վերաբերմունք՝ դրանով իսկ արդյունքում ստացվող այլընտրանքային ֆինանսական համակարգը նորմալ թվալով: Այդ շեղ տեսակետը վերաբերում է ինչպես մասնագետներին, այնպես էլ անհատներին: Նման ամուր պատկերացումները փոփոխությունները դարձնում են անհանգստացնող, դրամատիկ և նույնիսկ սխալ: Նման տեսակետները շտկելու համար անհրաժեշտ են կտրուկ, բացասական քայլեր։

Դա մեզ բերում է…

Հակառակ տեսակետը. Երկակի բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի արջի շուկաներ

Քառասուն տարի է, ինչ մենք ունենք այդ սարսափելի միջավայրը: Երբ այն սկսվում է, աճի վրա ուշադրությունը գոլորշիանում է, որը փոխարինվում է թուլության տեսլականների ընդլայնմամբ:

Ընթացիկ շուկաներում կան բազմաթիվ ոլորտներ, որոնք կարող են հանգեցնել ցնցումների, մասնավորապես հարյուրավոր ընկերությունների շրջանում, որոնք ունեն բացասական եկամուտներ և անհամեմատ ցածր եկամտաբերությամբ ցածր վարկային պարտատոմսերի հսկայական առաջարկ:

Այնուամենայնիվ, աճի նկատմամբ վերաբերմունքի իրական մարդասպանն այն է, երբ Ուոլ Սթրիթի վերլուծական գործընթացը տեղափոխվում է կարճաժամկետ, և ռիսկերի վերլուծությունից խուսափելը փոխարինում է աճի պատմության խանդավառությանը:

Այն քայլը, որը մենք հիմա ապրում ենք, կարող է չհասնել այդքան բացասական միջավայրի։ Այնուամենայնիվ, այն գնում է այդ ուղղությամբ, և դրա նորից հայտնվելու համար պայմանները հարմար են։ Այսպիսով, ժամանակն է պատրաստվելու այդ փող կորցնելու ներուժին: