topline
Ուրբաթ օրը բաժնետոմսերը գրանցեցին իրենց ամենավատ օրը ամիսների ընթացքում այն բանից հետո, երբ Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը իր շատ սպասված Ջեքսոն Հոլի ելույթում կրկնապատկեց Կենտրոնական բանկի հանձնառությունը՝ մեղմելու տասնամյակների ընթացքում բարձր գնաճը շարունակական տոկոսադրույքների բարձրացումներով՝ համահունչ լինելով ներդրողների սպասումներին, բայց քիչ բան անելով: մտավախությունները զսպելու համար լրացուցիչ աճերը կարող են տնտեսությունը գցել ռեցեսիայի մեջ:
ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը մասնակցում է Վաշինգտոնում կայացած մամուլի ասուլիսին
Xinhua լրատվական գործակալությունը Getty Images- ի միջոցով
Հիմնական փաստեր
Է խոսքՓաուելն ասաց, որ գների կայունության վերականգնումը «որոշ ժամանակ կպահանջի» և պահանջում է, որ Fed-ը «ուժեղորեն» օգտագործի իր գործիքները՝ բարձր պահանջարկը ավելի լավ հավասարակշռության բերելու համար պայքարող առաջարկի հետ:
«Մենք պետք է շարունակենք դրան, քանի դեռ աշխատանքը ավարտված չէ», - ասաց Փաուելը, հավելելով, որ պատմությունը ցույց է տալիս, որ գնաճի իջեցումը հաճախ ուղեկցվում է «աշխատանքի ծախսերով», որոնք աճում են ուշացումով:
Բաժնետոմսերը սկսեցին ընկնել անմիջապես Փաուելի մեկնաբանություններից հետո, երբ Dow Jones Industrial Average-ը ջնջեց առավոտյան աճը և օրն ավարտեց 1,008 կետով կամ 3%-ով, մինչև 32,283; S&P 500-ը անկում է ապրել 3.4%-ով՝ հասնելով 4,057-ի, իսկ տեխնոլոգիական ոլորտի համար ծանրակշիռ Nasdaq-ը՝ 3.9%-ով՝ հասնելով 12,141-ի՝ երկուսն էլ գրանցելով իրենց վատագույն օրը հունիսից ի վեր:
Ելույթը տեղի ունեցավ այն բանից հետո, երբ Fed-ի ամենաուշադրությամբ դիտվող գնաճի ցուցիչը՝ անձնական սպառման ծախսերի գների ինդեքսը, ուրբաթ ցույց տվեց, որ ինչպես սպառողական ծախսերի աճի տեմպերը, այնպես էլ գնաճի աճը դանդաղում են, և սպասվածից շատ ավելի լայն մարժա:
Ուրբաթ հրապարակումից հետո Ատլանտայի Ֆեդերացիայի նախագահ Ռաֆայել Բոստիչը CNBC-ում ասաց, որ այդ միջոցը նշան է, որ տնտեսությունը արձագանքել է Ֆեդերացիայի քաղաքականությանը, թեև նա նաև խոստովանեց, որ տոկոսադրույքների բարձրացման համար «դեռ երկար ճանապարհ կա անելու», և որ քաղաքականության շարունակական փոփոխությունները կհանգեցնեն: տնտեսության վրա «սահմանափակող» ազդեցություն.
Վճռորոշ մեջբերում
«Fed-ի հանրային հաղորդակցության մեջ պարզ է դարձել մի թեմա. առաջ գնալու քաղաքականությունը պետք է ավելի խիստ լինի, այնուհետև մնա սահմանափակող տարածքում «որոշ ժամանակով», հնարավոր է տարիներով», - ասում է Natixis CIB Americas-ի ավագ տնտեսագետ Թրոյ Լյուդտկան: «Դժվար է տեսնել, թե որքանով է դա արժանահավատ՝ առանց ԱՄՆ-ին ֆինանսական ճգնաժամի ինչ-որ վարկածի մեջ գցելու»:
Հիմնական նախապատմություն
Չնայած վերջին շաբաթների ընթացքում աճող լավատեսությանը, Fed-ի կողմից այս տարի համաճարակի խթանման միջոցառումների չեղարկումը և տոկոսադրույքների բարձրացումը մտավախություններ են առաջացրել մոտալուտ ռեցեսիայի և շուկաների թուլացման վերաբերյալ: Հիմնական ֆոնդային ինդեքսներ պտտվելով հունիսին, երբ ներդրողները սպասում էին 1998 թվականից ի վեր Fed-ի կողմից տոկոսադրույքների ամենամեծ բարձրացմանը, սակայն բաժնետոմսերը հիմնականում վերականգնվել են այն հույսով, որ գնաճը վերջապես հասել է գագաթնակետին: Այս տարի ինչ-որ պահի նվազել է 23%-ով, S&P-ն այժմ հունվարի սկզբից իջել է 13%-ով: Սակայն տնտեսությունը անսպասելիորեն կծկվել այս տարի երկրորդ եռամսյակն անընդմեջ և ակնկալիքները երրորդ եռամսյակի համար տնտեսական աճը նվազել է, հատկապես բնակարանների շուկայի կանխատեսվածից վատ տվյալների պատճառով:
Ինչ դիտելու համար
Fed-ը կկատարի իր հաջորդ տոկոսադրույքի մասին հայտարարությունը սեպտեմբերի 21-ին իր Դաշնային բաց շուկայի կոմիտեի երկօրյա քաղաքականության հանդիպման ավարտին: Goldman Sachs-ի տնտեսագետներն ակնկալում են, որ FOMC-ն սեպտեմբերին կդանդաղեցնի տոկոսադրույքի բարձրացման տեմպերը մինչև 50 բազիսային կետ, իսկ հետո՝ 25: բազիսային միավորներ յուրաքանչյուր նոյեմբեր և դեկտեմբեր ամիսներին, սակայն նրանք նաև «դիտում են ռիսկեր՝ դեպի վեր թեքված»՝ հաշվի առնելով այն հավանականությունը, որ գնաճը չափազանց երկար ժամանակ բարձր է մնում:
Further Reading
Ահա թե ինչու Fed-ի Jackson Hole սիմպոզիումը մեծ գործարք չէ ներդրողների համար (Ֆորբս)
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- երբեմն/