Doug Kass. 10 պատճառ, թե ինչու ես կարճացնում եմ Apple-ը

Ահա իմ ներդրումային հիմնավորումը.

1. Մինչդեռ Apple-ի էկո համակարգը մնում է ահռելի (զարմանալի չէ, «հայտնի հայտնի«), ընկերության մոտակա հարստությունը (վաճառքները/շահույթները) մեծապես կախված են Չինաստանում Զրո Covid քաղաքականության անկանխատեսելի տեմպերից: Իրոք, մատակարարման շղթայի մարտահրավերները Apple-ի համար ամենակարևոր ռիսկն են վերջին տարիների ընթացքում:

2. Ընկերության կախվածությունը Չինաստանից իր հիմնական արտադրանքի արտադրության մեծ մասի աղբյուրը պարունակում է հիմնարար և գնահատման ռիսկեր:

3. Ցավոք, արտադրություն աղբյուրների հետ կապված խնդիրներ (Foxconn-ում) հնարավոր չէ լուծել մեկ գիշերում. Չինաստանի աղբյուրները փոխարինելու հետաձգման ժամանակը համեմատաբար երկար է և չափվում է տարիներով, ոչ թե ամիսներով:

4. Չինաստանից աղբյուրների զգալի փոփոխություններ հնարավոր չէին իրականացնել մինչև 2024 թվականի վերջը:

5. Բիզնես ցիկլը շրջվում է:

6. Գործազրկությունը, ամենայն հավանականությամբ, կաճի, սպառողների խնայողությունները նվազում են, իսկ սպառողները. պահանջարկի առաձգականություն 1,400 դոլար արժողությամբ սմարթֆոնը գրեթե անկասկած կփորձարկվի առաջիկա եռամսյակներում:

7. Տոկոսադրույքների բացարձակ մակարդակը («ավելի երկար«) մնում է շարունակական սպառնալիք բարձր գնահատված և «աճող» բաժնետոմսերի համար, ինչպիսին է Apple-ը:

8. Որ Apple-ը բարեխիղճ է ցույց տվել ձեռք բերելու հետաքրքրություն Մանչեսթեր Յունայթեդ (MANU) կարող է ազդանշան լինել, որ ընկերությունը ակնկալում է, որ օրգանական աճը կդանդաղի:

9. Apple-ը բախվում է հոսքային նույն մարտահրավերներին՝ բովանդակության ավելի բարձր ծախսերի «անշահույթ բարգավաճում», աճող մրցակցություն և գործառնական կորուստներ, որոնց բախվում են բաժնետոմսերի գների թուլացում ունեցող մյուս ընկերությունները (օրինակ՝ Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global (ՀԱՄԱՐ) և Դիսնեյ (DIS) ) դեռևս Apple-ի բաժնետոմսի գինը կախված է: Այս հաշվով, Apple-ը կարող է ստիպված լինել զգալի և ծախսատար հոսքային գնումներ կատարել՝ կրիտիկական զանգված/բաժնետոմս ձեռք բերելու համար: Ներդրողները կարող են խոժոռվել սրա վրա:

10. Վերոնշյալ որոշ պատճառներով Apple-ը դժվար թե բավարարի եկամուտների/EPS-ի վերաբերյալ կոնսենսուսի ակնկալիքները հաջորդ 3-4 եռամսյակների ընթացքում:

(Այս մեկնաբանություն ի սկզբանե հայտնվել է Դագ Կասի գրքում Ամենօրյա օրագիր նոյեմբերի 28-ին Real Money Pro-ում։ Սեղմեք այստեղ ծանոթանալ այս դինամիկ շուկայական տեղեկատվական ծառայության մասին ակտիվ թրեյդերների համար և ստանալ Doug Kass-ը Ամենօրյա օրագիր և ամենօրյա սյունակներից Պոլ Գինը, Բրետ Ջենսեն եւ ուրիշներ.)