Bank of America-ի ստրատեգները հինգշաբթի օրը գրառման մեջ հաճախորդներին ասել են, որ նրանք չեն տեսնում բավականաչափ ցուցանակներ արջի շուկայի ավարտի մասին ազդարարելու համար: Փոխարենը, առջևում կան անախորժությունների նշաններ, որոնք բավական են ներդրողներին խորհուրդ տալու ավելի ռազմավարական լինել, քան ցատկել:
BofA թիմը զգուշության մի քանի պատճառ է տեսնում: Թեև Ուոլ Սթրիթում կա տեսակետ, որ եթե բոլորը անկում են ապրում, ապա ժամանակն է գնել, այս ստրատեգները չեն տեսնում այդ տրամադրությունը Main Street-ում: ԱՄՆ տնային տնտեսությունները ներկայացնում են 38 տրիլիոն դոլարի ակտիվներ կամ ԱՄՆ բաժնետոմսերի շուկայի մոտ 52%-ը, և այդ մարդիկ դեռ չեն սկսել վաճառել:
«Տնային տնտեսությունները վերջին երկու տարվա ընթացքում մինչև 5.9 թվականի առաջին եռամսյակի վերջը գնել են 2022 տրիլիոն դոլար բաժնետոմսեր, որոնց ներհոսքերը գրանցվել են Covid-ից սկսած յուրաքանչյուր եռամսյակում», - գրում են ստրատեգները: «Պատմականորեն, վերջին երեք հիմնական շուկայական ցածրերը տեղի են ունեցել տնային տնտեսությունների ներդրողների կողմից զգալի վաճառքից 1-2 եռամսյակ անց»: «Մեծ» փողերը կամ ինստիտուցիոնալ ներդրողները նույնպես դեռ գնում են, ինչպես տեսնում են մասնավոր շուկաները: կայուն դրամահավաք. Մասնավոր շուկաները մինչ այժմ այս տարի հավաքել են 800 միլիարդ դոլար, ինչը տեմպերով մինչև տարեվերջ կհասնի 1.4 տրիլիոն դոլարի, ըստ Preqin-ի: Այս տեսակի ներհոսքերը ինչպես պետական, այնպես էլ մասնավոր շուկաներում ևս մեկ նշան են BofA թիմի համար, որ շուկան չի տեսել «իրացվելիության սահմանափակված «խուճապ»», որը սովորաբար գալիս է արջի շուկայի ավարտին զուգահեռ:
Ըստ Bank of America-ի բաժնետոմսերի և քանակական ստրատեգ Սավիտա Սուբրամանյանի, ով ցանկանում է, որ սովորական ցուցանակների առնվազն 30%-ը լինի կանաչ թարթող ցուցիչների միայն 80%-ը:
Օրինակ, շահույթի գնահատականները դեռևս 7%-ով բարձրանում են շուկայական գագաթնակետից հետո: Նրանք սովորաբար ընկնում են միջինը 19% շուկայական ցածր մակարդակներում: Վերջին հինգ անկումների ընթացքում S&P 500-ը իջավ այն բանից հետո, երբ գնահատականները կրճատվեցին, բացառությամբ 1990 թվականի, երբ մեկ բաժնետոմսի դիմաց ֆորվարդային շահույթը մնաց անփոփոխ, նշում է նա:
Fed-ը նույնպես մեկ այլ մտահոգություն է: Տնտեսագետ Իթան Հարիսը անհանգստանում է, որ բաժնետոմսերի ավելի բարձր գները, ավելի խստ վարկային սպրեդները և պարտատոմսերի ցածր եկամտաբերությունը հակառակն են այն, ինչ նախագահ Ջերոմ Փաուելը և անձնակազմը ցանկանում են տեսնել, քանի որ դա նվազեցնում է գնաճի դեմ նրանց պայքարը: Որքան ավելի դիմացկուն լինի աճը և գնաճը, այնքան ավելի կպահանջվի Fed-ը գնալ դրույքաչափերով՝ իրերը սառեցնելու համար:
Այսպիսով, ի՞նչ պետք է անեն ներդրողները:
BofA-ի ստրատեգները հաճախորդներին խորհուրդ են տալիս օգտագործել այն, ինչ նրանք տեսնում են որպես արջուկային շուկայի հանրահավաքներ՝ մի քիչ վաճառելու համար՝ կանխիկ գումար կուտակելու կամ ավելի բարձր որակի բաժնետոմսերի մեջ պտտվելու համար՝ ուժեղ և կայուն ազատ դրամական հոսքերով և շահաբաժիններով: «Պահպանեք շահաբաժինների և պարտատոմսերի արժեկտրոնների վերաներդրումները դադարեցված և օգտագործեք հարկերի կորուստների հավաքման տեխնիկան այս տարի ավելի լավ գնման հնարավորություններից առաջ», - գրում են ստրատեգները հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ:
Bank of America-ի Մայքլ Հարթնետի խորհուրդը. «Nibble», եթե S&P 500-ը հասնում է 3600-ի, «կծում» է 3300-ին և «կիրճը» 3000-ին: Դա շատ հեռու է ինդեքսի ներկայիս 4241.33-ից:
Առայժմ Hartnett-ը գնաճը չափազանց բարձր է համարում, որպեսզի Fed-ը շրջվի: Դա, հավանաբար, կպահանջի ավելի թույլ աշխատավարձի տվյալները 100,000 աշխատատեղերի տակ, գագաթնակետային գնաճ՝ սպառողական գների ինդեքսով ամսական կտրվածքով 0.0%-ից 2% աճով, բարձր եկամտաբերության 600 բազիսային կետով գերազանցող բարձր տատանողականությամբ, նավթի ցածր մակարդակով: 80 դոլար մեկ բարելի դիմաց և ավելի կտրուկ գանձապետական կոր:
Գրեք Ռեշմա Կապադիային ՝ ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]