Մի փնտրեք ֆոնդային շուկայի հատակ, քանի դեռ թանկացող դոլարը չի սառչում: Ահա թե ինչու.

See: S&P 20-ի այս 500 բաժնետոմսերը շուկայի համար հերթական դաժան շաբաթվա ընթացքում սահել են մինչև 21.5%:

Այն բանից հետո, երբ չորեքշաբթի օրը Fed-ը բարձրացրեց իր հիմնական քաղաքական տոկոսադրույքը 75 բազիսային կետով, արժույթները, ինչպիսիք են եվրոն
EURUSD,
-1.50%,
Բրիտանական ֆունտ
GBPUSD,
-3.59%
և ճապոնական իեն
USDJPY,
+ 0.69%
հետագա անկում ապրեց, մինչդեռ ԱՄՆ դոլարի ինդեքսը
DXY,
+ 1.50%
ուրբաթ օրը բարձրացավ իր ամենաբարձր մակարդակին 2002 թվականից ի վեր և գրանցել է ամենշաբաթյա կանխավճարը մարտի 2020-ից:

Ֆունտ ընկել է 37 տարվա նվազագույնին դոլարի նկատմամբ ուրբաթ օրը, իսկ եվրոն առաջին անգամ իջել է 0.98 դոլարից: The en tanked է թարմ 24 տարվա նվազագույն, մինչեւ Ճապոնիայի հինգշաբթի ասաց, որ միջամտել է ապահովել արժույթի արժեքը՝ առաջին անգամ 1998 թվականից ի վեր։ 

Ոչ ամերիկյան արժույթները պետք է կայունանան, նախքան միջազգային ֆոնդային շուկաները կարողանան գտնել «դիմացկուն հատակ», ըստ «DataTrek Research»-ի համահիմնադիր Նիկոլաս Կոլասի: Եթե ​​հետ նայենք, ապա բուռն շուկաներում ուժեղ դոլարը 2000-ականների սկզբից շուկայական սթրեսի հիմնարար նշան էր, ասում է Կոլասը վերջին գրառման մեջ: 

Այնուամենայնիվ, ուժեղ դոլարի և համաշխարհային շուկայի խառնաշփոթի միջև հարաբերությունը «հավի և ձվի» խնդիր է, ասում է Brinker Capital Investments-ի ավագ պորտֆելի մենեջեր Բրայան Սթորին: 

Դոլարի շարունակական աճը տեղի է ունենում այն ​​ժամանակ, երբ ներդրողները հրաժարվում են ակտիվներից, որոնք համարվում են ռիսկային, քանի որ նրանք ապաստարաններ են փնտրում համաշխարհային ռեցեսիայի վախի պատճառով: Վերլուծաբանները նշում են, որ դոլարի փոխարժեքի աճը մասամբ պայմանավորված է նաև արտարժույթի փոխադրման առուվաճառքով, որտեղ ներդրողները վարկ են վերցնում ցածր եկամտաբեր արժույթներով, ինչպիսին է ճապոնական իենը, և դրանք փոխակերպում են բարձր եկամտաբեր արժույթների, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը՝ ավելի բարձր տոկոսադրույքներ գրավելու համար:

ԱՄՆ դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը ներկայումս ունի 3%-3.25% թիրախային միջակայք, մինչդեռ Ճապոնիայի կենտրոնական բանկը պահպանել է իր բացասական տոկոսադրույքները: 

«Քանի որ Fed-ը ստանում է ավելի կոպիտ, ֆիքսված եկամուտ, իսկ հետո ԱՄՆ-ի եկամտաբերությունն արագ աճում է, և դա փող է ներգրավում դեպի ԱՄՆ», - ասում է Spectra Markets-ի նախագահ Բրենտ Դոնելլին: «Այնուհետև կա նաև հետադարձ կապ, որտեղ բարձր եկամտաբերությունը մարդկանց նյարդայնացնում է և վաճառում բաժնետոմսեր, ինչը հանգեցնում է նաև դոլարի գնման ապահով ապաստարանի», - ասաց Դոնելին: 

5 տարվա գանձապետարան
TMUBMUSD05Y,
3.987%
բերքատվությունը ուրբաթ օրը ուղղվեց դեպի իր ամենաբարձր մակարդակը 2007 թվականի նոյեմբերից ի վեր, մինչդեռ 2 տարվա եկամտաբերությունը
TMUBMUSD02Y,
4.211%
շարունակեց իր վերելքը դեպի 15-ամյա բարձրակետ:

See: Պարտատոմսերի համաշխարհային շուկայի պատմական անկումը սպառնում է աշխարհի ամենամարդաշատ առևտրի լուծարմանը, ասում է BofA-ն:

Ինչպե՞ս կարող էր դոլարի ռալլին դանդաղեցնել: 

Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից դրամական միջոցների խստացման դադարը կարող է դանդաղեցնել դոլարի փոխարժեքը: Այնուամենայնիվ, հետ գնաճը շարունակում է տաքանալ իսկ Fed-ը գնաճի դեմ պայքարում վճռական է, դա հեռավոր հեռանկար է թվում:

Չորեքշաբթի օրը Fed-ի պաշտոնյաներն ազդարարեցին, որ իրենք կհանդուրժեն կոշտ վայրէջքը, երբ տնտեսությունը կարող է ընկնել ռեցեսիայի մեջ՝ որպես գնաճը նվազեցնելու իր ջանքերի մի մաս: Ֆեդերացիայի կանխատեսման համաձայն՝ հաջորդ տարի գործազրկության մակարդակը կաճի մինչև 4.4%, ինչը 0.7%-ով գերազանցում է ներկայիս գործազրկության մակարդակը։ Պատմության մեջ, այնտեղ երբեք իրավիճակ չի եղել որտեղ գործազրկության մակարդակն աճել է ավելի քան 0.5%-ով՝ առանց տնտեսության ռեցեսիայի մեջ մտնելու։ 

«Քանի դեռ ինչ-որ բան չի կոտրվել, հավանաբար վարկային շուկաներում, Fed-ը պատրաստվում է մնալ բազեական», - ասաց Դոնելին: «Այն, ինչ ի վերջո կոտրում է այս ցիկլը, կլինեն վարկերի և բաժնետոմսերի պայթեցումները, որոնք, ի վերջո, կհանգեցնեն Fed-ին այլ հաղորդագրություն ուղարկելու», - ասաց նա: 

Որոշ ներդրողներ նույնպես հույսեր են կապում համաշխարհային կենտրոնական բանկերի հավաքական գործողությունների վրա՝ դոլարի աճը զսպելու համար: 

«Նախկինում, երբ դա անհարմար էր դարձել, մենք կասեինք, որ չենք կարող բացառել կենտրոնական բանկերի համակարգված ջանքերը դոլարի աճը կասեցնելու համար, քանի որ դա շատ խնդիրներ է առաջացնում», - նշել է նախագահ և գլխավոր ներդրումային ղեկավար Մեյս Մաքքեյնը: Frost Investment Advisors-ի աշխատակից: 

Մակքեյնը մեջբերել է Պլազայի համաձայնագիրըՀամատեղ համաձայնագիր, որը ստորագրվել է 1985 թվականին աշխարհի խոշորագույն տնտեսությունների կողմից՝ արժութային շուկաներում միջամտելու միջոցով ԱՄՆ դոլարը ֆրանսիական ֆրանկի, գերմանական գերմանական մարկերի, իենի և ֆունտի նկատմամբ արժեզրկելու մասին։ 

Ներկայիս շուկայական միջավայրում ներդրողների համար դեռևս կարող է լինել ամենաանվտանգ խաղը ԱՄՆ դոլարով արտահայտված ակտիվներ պահելը, թեև նրանք պետք է պատրաստվեն նաև բաժնետոմսերի համաշխարհային շուկայի կամ դոլարի կայունացման հնարավորությանը առաջիկա եռամսյակներում, ասվում է. Բրինկերի հարկ.

Բոլոր երեք հիմնական ֆոնդային ինդեքսները շաբաթն ավարտեցին կորուստներով։ Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.00%
կորցրել է 1.6% անցած շաբաթվա ընթացքում՝ ավարտելով ուրբաթ օրը 20 թվականի նոյեմբերի 2020-ից ի վեր նվազագույնը: S&P 500
SPX,
-1.72%
նվազել է 1.7%-ով։ Nasdaq Composite
ԿՈՄՊ
-1.80%
շաբաթվա կտրվածքով նվազել է 1.8%-ով:

Հաջորդ շաբաթ ներդրողները ուշադրություն կդարձնեն անձնական սպառողական ծախսերի գների ինդեքսին, որը գնաճի հիմնական չափիչն է, որը կհրապարակվի ուրբաթ: