Ունե՞նք ևս մեկ համաշխարհային բանկային ճգնաժամ:

Լլոյդս (ԼՈՆ: ԼԼՈՅբաժնետոմսերի գինը նվազել է ուրբաթ օրը, քանի որ համաշխարհային բանկային խմբերը շարունակում էին վաճառքը: Բաժնետոմսերը նահանջել են մինչև 49p-ի նվազագույն մակարդակը, որը ամենացածր մակարդակն է այս տարվա հունվարի 20-ից ի վեր: Այս տարվա ամենաբարձր կետից այն նվազել է ավելի քան 7.7%-ով: Մեծ Բրիտանիայի այլ բանկերի արժեթղթերը, ինչպիսիք են HSBC-ն, Barclays-ը և NatWest-ը, նույնպես ընկան:

Եվս մեկ բանկային ճգնաժամ է սպասվում.

Lloyds-ի բաժնետոմսերի գինը միացավ իր ամերիկյան գործընկերներին, քանի որ վերսկսվել էին բանկային հատվածի հետ կապված մտահոգությունները: Այս ճգնաժամը առաջացավ Silvergate Capital-ի այս շաբաթվա փլուզումից, որի մասին ես գրել եմ այստեղ. Այնուհետև դրան հաջորդեց SVB-ի՝ Silicon Valley Bank-ի մայր ընկերության գրեթե փլուզումը:

Հետագայում, դա կարմիր ծով էր բանկերի բաժնետոմսերի մեջ, երբ նույնիսկ կապույտ չիպսերից ամենաերկարները, ինչպիսիք են JP Morgan-ը և Goldman Sachs-ը, նահանջեցին: Ուշադիր հետևողները SPDR Bank ETF ընկել է. Մտավախությունն այն է, որ մենք կարող ենք նայել մեկ այլ համաշխարհային բանկային ճգնաժամի, ինչպես տեսանք 2008 թվականին: 

Սակայն իրականում մենք նման ճգնաժամի մեջ չենք։ Առաջին հերթին, Silvergate-ը և SVB-ն համեմատաբար փոքր բանկային կազմակերպություններ են, որոնք գործում են փոքր խորշում: Նրանք չեն դիտվում որպես համակարգված կարևոր բանկեր, ինչպիսին Lehman Brothers-ն էր:

Silvergate-ը փոքր տարածաշրջանային բանկ էր, որը լիովին դիվերսիֆիկացված էր կրիպտոարժույթների մեջ: Այն ժամանակ այն դարձավ սիրված բանկը կրիպտո հետ կապված ընկերությունների համար, ինչպիսիք են FTX և երեք նետերի կապիտալ: Հետեւաբար, այն դարձավ կրիպտոարժույթների գների փլուզման զոհ: 

SVG-ն, մյուս կողմից, տեխնոլոգիական ընկերությունների և վենչուրային կապիտալի ընկերությունների կողմից օգտագործվող հիմնական բանկն էր: Ընկերությունն օգտագործվում է այս խորշ և, այնուամենայնիվ, համակարգված կարևոր արդյունաբերության ընկերությունների մեծ մասի կողմից: Որպես այդպիսին, այն տուժեց նաև տեխնոլոգիական IPO-ների և վենչուրային կապիտալի փլուզումից:

Lloyds-ի բաժնետոմսերի գինը վտանգի տակ է:

Հետևաբար, կարծում եմ, որ Lloyds-ի բաժնետոմսերի գնի անկումը երաշխավորված չէ՝ հաշվի առնելով, որ բանկը լավ է աշխատում: Միակ հիմնական ռիսկը, որը ես տեսնում եմ դրա մեջ, կենսաթոշակային բիզնեսն է, որը տապալվեց մինի բյուջետային ճգնաժամի ժամանակ: 

Lloyds Bank-ն օգտվում է Մեծ Բրիտանիայի ավելի բարձր տոկոսադրույքներից՝ ավելացնելու իր զուտ եկամտի մարժան: Անցած մի քանի ամիսների ընթացքում այն ​​նաև տեսել է ավելի քիչ իրավախախտումներ: Ամենակարևորը, այն ունի ուժեղ հաշվեկշիռ, որտեղ ամենավերջին եկամուտները ցույց են տալիս, որ նրա CET 1 հարաբերակցությունը մոտ 16 է: 

Միևնույն ժամանակ, Lloyds Bank-ը որևէ ազդեցություն չունի Միացյալ Նահանգների, կրիպտոարժույթների և տեխնոլոգիական արդյունաբերության հետ: Փոխարենը, ընկերությունը կենտրոնանում է հիմնականում անհատական ​​և առևտրային վարկավորման բիզնեսների վրա:

Հետևաբար, ես կարծում եմ, որ Lloyds-ի բաժնետոմսերի գնի այս անկումը հիմնավորված չէ և հիմնականում պայմանավորված է ներդրողների վախով: Որպես այդպիսին, այն կարող է որոշ ժամանակ մնալ ճնշման տակ, իսկ հետո այս տարվա վերջին ուժեղ վերադարձ կատարի: