Շահաբաժինները կփայլեն 2022 թվականի ֆոնդային շուկայի խառնաշփոթում

Ֆոնդային շուկայի 2022թ հավանաբար խառնաշփոթ է լինելու. Քանի որ Դաշնային պահուստը դադարեցնում է իր դրամական տպագրությունը, մենք, ամենայն հավանականությամբ, կտեսնենք «թռիչքներ դեպի անվտանգություն», որոնք կներկայացվեն՝ հավատացեք, թե ոչ,մեր սիրելի դիվիդենտային բաժնետոմսերը.

Այո, բոլորը զվարճալի և խաղեր են տեխնոլոգիական և կրիպտո կազինոյում, երբ Fed-ը ամեն ամիս միլիարդներ է մղում պարտատոմսերի շուկա: Նրա գնումները, իհարկե, ֆինանսավորվում էին փողով, որը Fed-ն ինքն էր տպում օդից: Այս կապիտալը հոսել է սպեկուլյատիվ ակտիվների մեջ, ինչպիսին է NASDAQ-ը 2020-ին և մետաղադրամներ շան դեմքերով 2021-ին:

2022-ի գերժամանակակից բաժնետոմսերը, հավանաբար, կլինեն մեր ոճը: Քանի որ վանիլի ներդրողները հեռանում են խաղադրույքների սեղաններից, որոշ ավելի սթափ մասնակիցներ, հավանաբար, կկենտրոնանան որակի և դրամական հոսքերի վրա, ամեն ինչի վրա:

Ի՜նչ լավ հակադրություն կլինի մեզ՝ հակառակ եկամտի ներդրողների համար: Հուսալի կենսաթոշակային ներդրումները, որոնք մենք գնում էինք ամբողջ ժամանակ, հավանաբար կդառնան բավականին տարածված:

Իհարկե, հիմնական տեսակները կխոսեն շահաբաժինների բաժնետոմսերի մասին, կարծես դրանք բոլորը հավասար են: Նրանք են Նշում. Ինչպես ցանկացած բաժնետոմսի դեպքում, տնտեսական ֆոնն ու բիզնես մոդելը կարևոր են:

Անցյալ տարի այս անգամ Fed-ը ամեն ամիս «գնում էր» 120 միլիարդ դոլարի պարտատոմսեր: (Կրկին «պարտատոմսերի գնումը» «փողի ստեղծում» ասելու քաղաքավարի ձև է: Նախագահ Ջեյ Փաուելը եղել է կանաչ դրամների բեղմնավոր տպագրող:)

Մենք կարող ենք տեսնել, որ դա արտացոլված է Fed-ի փուչիկ հաշվեկշռում: Նախագահ Ջեյ Փաուելը կենտրոնական բանկի հաշվեկշիռն ավելացրել է 4.5 տրիլիոն դոլարով- ավելի քան 100% աճ 2020 թվականի սկզբից!

Մինչ Փաուելը բառացիորեն փող էր հատում, նա նույնպես ուներ կարճաժամկետ տոկոսադրույքներ հատակին: Նա խոստացավ դրանք այնտեղ պահել մինչև 2021 թվականը: Ինչը նա արեց: Փաուել նույնպես օգնեց աջակցել տնտեսությանը զանգվածային իրացվելիությամբ՝ միաժամանակ ստեղծելով ավելի բարձր գնաճ (ինչը նշանակում էր երկարաժամկետ ավելի բարձր տեմպեր):

Միևնույն ժամանակ, կարճաժամկետ տոկոսադրույքները ցածր պահելով, այն ընկերությունները, որոնք «կարճ փոխառություններ են վերցնում», տեսան, որ իրենց եկամուտները աճում էին, քանի որ փոխառության ծախսերի և վարկային շահույթի միջև ընկած տարածությունը մեծացավ:

Հարաբերական առումով դա հսկայական անսպասելի եկամուտ էր: Ահա թե ինչու հենց այս սյունակում մեկ տարի առաջ մենք քննարկեցինք Synovus Financial (SNV) որպես 2021 թվականի իմ սիրելի շահաբաժինների բաժնետոմս: Այդ սյունակից հետո SNV-ն աճել է 39%-ով (ներառյալ շահաբաժինները):

Շնորհավորում ենք, եթե դուք տեսաք SNV-ի դրական կողմը և վայելեք այս 39% շահույթը: Եվ շատ լավ արեցիք, եթե դուք գնել եք SNV նույնիսկ ավելի վաղ, ասենք 2020 թվականի ապրիլի մեր առաջարկության մասին Contrarian եկամուտների հաշվետվությունը. Եթե ​​այո, ապա դուք նստած եք 178% ընդհանուր եկամտաբերության վրա (և հաշվում եք):

Բայց կարո՞ղ ենք հույս դնել ուրիշ հրթիռակոծե՞լ SNV-ից 2022թ. Ես այնքան էլ վստահ չեմ: Բանկի ընդհանուր ֆոնը մի փոքր այլ տեսք ունի հիմա քան 12 ամիս առաջ.

1. Fed-ը ստիպված է հրաժարվել փող տպելու իր սովորությունից:
2. Կարճաժամկետ դրույքաչափերը, ամենայն հավանականությամբ, բարձրացում 22-ին։
3. Երկարաժամկետ տոկոսադրույքները, մինչդեռ, կանգ են առել։

Այստեղ հնարավոր հետևանքները SNV-ի նման բանկերի սեղմված շահույթներն են: Հիմա ինձ սխալ մի հասկացեք, ես չեմ անհանգստանում դրա շահաբաժնի համար: Բայց մենք պետք է ընդունենք, որ SNV-ի 2021-ի և 2020-ի վերջին լուսնային կրակոցների կրկնությունը քիչ հավանական է:

Երրորդը վերևում` երկարաժամկետ տոկոսադրույքների դրական կողմը, պոտենցիալ բնօրինակն է և պատճառը, որ մենք դեռ չենք երաշխավորում մեր բանկային դիրքերը: Փաուելը պարտատոմսեր է գնել այլ մարդկանց փողերով (մասնավորապես կրել), ուստի նա թքած ունի իր վճարած գնի վրա (կամ ստացվող տոկոսադրույքի վրա):

Նախագահն է պատճառը, որ գանձապետարանի 10-ամյա եկամտաբերությունը ավարտվեց 2021թ անհնարին է ցածր՝ հաշվի առնելով գնաճի բարձր մակարդակը՝ մոտ ընդամենը 1.5%։ Բայց հիմա, երբ նա փախչում է շուկայից, նոր գնորդներ պետք է ներխուժեն:

Պարտատոմսերի այս նոր գնորդները ավելի շատ հոգ կտանեն գների և եկամտաբերության մասին, քան Փաուելը: Նրանց հայեցողությունը կարող է ճնշում գործադրել եկամտաբերության կորի «երկար ավարտի» վրա և պաշտպանել բանկային սպրեդները:

Բրետ Օուենսը գլխավոր ներդրումային ռազմավարն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար ստացեք անվճար պատճենեք նրա վերջին հատուկ զեկույցը. Ձեր վաղաժամկետ կենսաթոշակի պորտֆելը. հսկայական շահաբաժիններ՝ ամեն ամիս, ընդմիշտ:

Բացահայտում. Ոչ մեկը