Դիսնեյը կվերականգնի շահաբաժինները, կկրճատի 7,000 աշխատատեղ, քանի որ Բոբ Իգերը Հոնսի մեջ է

topline

Disney-ի գործադիր տնօրեն Բոբ Իգերը ներկայացրել է իր վերադարձից ի վեր առաջին եռամսյակային եկամուտների զանգի ընթացքում ժամանցի հսկա շուռ տալու իր ծրագիրը՝ կազմելով 5.5 միլիարդ դոլար տնտեսելու ծրագիր՝ վերացնելով մոտ 7,000 աշխատատեղ և վերակազմավորելով ընկերությունը երեք բաժինների՝ Entertainment, Parks և ESPN: նույնիսկ այն դեպքում, երբ ընկերությունը զեկուցեց ուժեղ ֆինանսական արդյունքների մասին:

Հիմնական փաստեր

Իգերը զանգի ժամանակ ասաց, որ հուսով է, որ Disney-ը բաժնետերերին շահաբաժիններ կվճարի մինչև 2023 թվականի վերջ՝ շահութաբաժինների եռամյա դադարից հետո, ինչը կհանգեցնի բաժնետոմսերի աճի մինչև 9%-ով ժամից հետո:

Disney-ը ջարդեց վերլուծաբանների սպասումները իր վերջին ֆինանսական եռամսյակում, հաշվետվություն Հունվարի 23.51-ին ավարտվող եռամսյա ժամանակահատվածում $1.3 մլրդ եկամուտ և $0.99 մլրդ զուտ եկամուտ կամ $1 մեկ բաժնետոմսի դիմաց; Դա գերազանցում է կոնսենսուսի վերլուծաբանների գնահատականները՝ 23.44 միլիարդ դոլարի վաճառքի և 0.78 դոլարի մեկ բաժնետոմսի շահույթի մասին, ըստ FactSet-ի:

Ընկերությունը 7.3 միլիարդ դոլարի վաճառք է գրանցել իր գծային հեռուստատեսային բիզնեսից, ներառյալ ABC-ն և ESPN-ը, 8.7 միլիարդ դոլար՝ իր զբոսայգիների և փորձառությունների բաժնի վաճառքից, և, թերևս, ամենակարևորը ներդրողների համար, ընկերությունը գրանցել է 5.3 միլիարդ դոլար եկամուտ իր ուղղակի սպառողին: հատվածը, ներառյալ իր Disney+, Hulu և ESPN+ ծառայությունները:

Disney-ը կորցրեց 1.05 միլիարդ դոլար անցյալ եռամսյակում իր ուղղակի սպառողներին առնչվող բիզնեսում, գերազանցելով 1.2 միլիարդ դոլարի վնասի համախոհ գնահատականը, ինչը անկում է նախորդ եռամսյակի 1.5 միլիարդ դոլարի վնասից, բայց նույն ժամանակահատվածում 593 միլիոն դոլարի կորուստներից կորուստների զանգվածային ընդլայնում: ժամանակահատվածը 2021 թ.

Disney+-ը կորցրել է 3.1 միլիոն բաժանորդ անցած եռամսյակում, ինչը չի համապատասխանում վերլուծաբանների ակնկալիքներին, չնայած Iger-ի առաջնային ուշադրություն ի տարբերություն բաժանորդների ավելացման, ստորաբաժանման շահութաբերության հասնելու վրա է:

Disney-ի կորպորատիվ կառուցվածքի անակնկալ հատվածավորումը տեղի է ունենում ESPN-ի անջատման աճող կոչերի ֆոնին, առաջատար LightShed Partners' Rich Greenfield-ը հարցադրում է անում. «Դիսնեյը ստեղծում է ESPN ֆինանսական հաշվետվությունների նոր բաժին, ESPN-ից դուրս գալու առաջին քայլը»:

Վճռորոշ մեջբերում

«Disney-ի «բոլորը» առանցքը դեպի [իր ուղղակի սպառողներին բաժինը] ապահովել է ռազմավարական տեսանելիություն ներդրողներին, որոնք պետք է ավելի լավ գնահատեն մեդիա ընկերությունների դերը զարգացող էկոհամակարգում», - գրել է RBC-ի վերլուծաբան Քութգուն Մարալը հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ՝ նախադիտելով եկամուտները: , բաժնետոմսերի համար սահմանելով $130 գնային թիրախ, ինչը ենթադրում է 16% վերընթաց:

Հիմնական նախապատմություն

Wall Street-ի վերլուծաբանները հիմնականում գովեց Նոյեմբերի 20-ին Իգերի վերադարձը որպես ընկերության համար միջոց՝ վերագտնելու իր հսկայական շահույթ ստանալու ուղիները, քանի որ ընկերությունը պայքարում էր Բոբ Չապեկի օրոք, ով ի սկզբանե փոխարինեց Իգերին որպես Դիսնեյի գլխավոր որոշումներ կայացնող 2020 թվականի փետրվարին: Իգերի ներկայիս պաշտոնավարման մեծ մասը կապված է բարձր խնդիրների հետ: - պրոֆիլ վստահված անձի ճակատամարտ միլիարդատեր Նելսոն Պելցի հետ, որի Trian հեջ-ֆոնդը անցյալ ամիս բացահայտեց, որ վերցրել է Disney-ի 0.5% բաժնետոմսերը: Պելցը քննադատում է Դիսնեյի ղեկավարության «ձախողված իրավահաջորդության պլանավորումը» Իգերի համար և «թերի» հոսքային ռազմավարությունը: «Peltz-ը ավելի մեծ շեղում կլինի, քան ակտիվը», - գրել է Loop Capital-ի վերլուծաբան Ալան Գուլդը կիրակնօրյա գրառման մեջ՝ վկայակոչելով Պելցի սխալ կենտրոնացումը իր վստահված անձի ճակատամարտում: Պելցը, որի 9.4 միլիոն Դիսնեյի բաժնետոմսերն այժմ արժեն ավելի քան 1 միլիարդ դոլար, չիրականացված շահույթ է ունեցել մոտ 160 միլիոն դոլարի, քանի որ բաժնետոմսերի գներն աճել են, նշել է Գուլդը: Պելցի և Դիսնեյի միջև շարունակվող վստահված անձի պայքարը կհանգեցնի ընկերության բաժնետերերի տարեկան ժողովին՝ ապրիլի 3-ին, երբ բաժնետերերը կքվեարկեն ընկերության խորհրդում տեղ զբաղեցնելու Փելցի թշնամական հայտի շուրջ:

Մեծ թիվ

22%: Ահա թե որքան են աճել Disney-ի բաժնետոմսերը, քանի որ Իգերը սկսել է իր երկամյա գործադիր տնօրենի պաշտոնը, համեմատած S&P 4-ի 500% աճի հետ, թեև 45 թվականի մարտից ի վեր Disney-ի գրեթե 2021% անկումը հակադրում է S&P-ի համեստ շահույթին:

Տանգենտ

Արդյո՞ք Disney-ը պետք է հետամուտ լինի ESPN-ի վաճառքին կամ սպին-օֆին, մնում է վիճելի թեմա ներդրողների շրջանում այն ​​բանից հետո, երբ միլիարդատեր ակտիվիստ ներդրող Դենիել Լոեբը գործարկեց քարոզարշավը Անցյալ տարի Դիսնեյը ամուսնալուծվեց ժառանգական սպորտային լրատվամիջոցների դուստր ձեռնարկությունից՝ նախքան նրա պահանջը հետ կանգնելը: Վերջերս գրառման մեջ Deutsche Bank-ի վերլուծաբանները՝ Բրայան Կրաֆթի գլխավորությամբ, ասացին, որ ESPN-ի և պոտենցիալ ABC-ի spinoff-ը «միանգամայն իմաստ չունի, քանի որ սփին-օֆֆերը արվում են արժեքը բացելու համար, բայց ESPN/ABC-ն կարծես թե թերագնահատված չէ ներսում: Դիսնեյի: Միևնույն ժամանակ, KeyBanc Capital Markets-ի վերլուծաբան Բրենդոն Քիսփելը կիրակի գրել է, որ ESPN-ի «եկամտաբերությունը կարող է այլևս երբեք չաճել», ինչը ցույց է տալիս վաճառքի աճը ապագա Disney-ի աճի հեռանկարների համար:

Further Reading

ԴեՍանտիսը պատրաստվում է վերահսկել Disney World-ի հատուկ թաղամասը նոր օրինագծի համաձայն. ահա թե ինչ է այն անելու (Forbes)

Disney-ի բաժնետոմսերը 10%-ով թանկացել են Բոբ Իգերի «Magic» ֆիլմի վերադարձից հետո (Forbes)

Disney-ը թողարկում է «Սիմփսոնների» դրվագը Հոնկոնգում՝ ակնարկելով «Հարկադիր աշխատանքի» մասին Չինաստանում (Forbes)

Ահա, թե ինչու են ներդրողները բարիդրացիական Դիսնեյի նկատմամբ՝ չնայած նրա վստահված անձի պայքարին միլիարդատեր Պելցի հետ (Forbes)