Ներդրողները գնահատում էին էներգետիկ ընկերություններին, թե որքան արագ են նրանք աճում նավթի և գազի արդյունահանումը: Այս օրերին նրանք շատ ավելի ուշադիր են նայում մեկ այլ չափման՝ ազատ դրամական հոսքերին:
Նավթի և գազի արտադրողները փոխել են իրենց բիզնես մոդելները՝ առաջնահերթություն տալով շահութաբերությանը, որպեսզի կարողանան ավելի շատ կանխիկ գումար վերադարձնել բաժնետերերին՝ որպես շահաբաժիններ կամ հետգնումներ:
Ներդրողները հորդորել են ընկերություններին պահպանել կանոնակարգված մոտեցում կապիտալ ծախսերին. Նավթի յուրաքանչյուր բումին, ի վերջո, հաջորդել է անկումը, և ընկերությունները, որոնք լավ ժամանակներում չափազանց մեծ պարտքեր են վերցրել, հակված են զղջալ դրա համար անկման ժամանակ:
Այժմ գրեթե բոլոր պետական նավթագազային ընկերությունները հավատարիմ են մնում նոր փիլիսոփայությանը, և դա օգնել է նրանց բաժնետոմսերին և ֆինանսական արդյունքներին, քանի որ նավթի գները բարձրանում են: Այն
Էներգիայի ընտրություն Ոլորտի SPDR հիմնադրամ
(նշում՝ XLE) նախորդ տարում աճել է 59%-ով:
Վերջին եռամսյակում էներգետիկ ոլորտի գրեթե բոլոր ընկերությունները
S&P 500
աճել ազատ դրամական հոսքեր տարեկան կտրվածքով, քանի որ նավթի և գազի գները հասել են բազմամյա բարձր մակարդակի: Շատերը, սակայն, սկսել են տեսնել իրենց ազատ դրամական հոսքերի կրճատումը կամ նույնիսկ նվազումը եռամսյակից եռամսյակային կտրվածքով:
Ոմանց համար սա ընդամենը օրացույցի տարօրինակություն է: Նավթային ծառայություններ մատուցող ընկերություն
Schlumberger
(SLB), օրինակ, վերջին եռամսյակում հայտնել է բացասական ազատ դրամական հոսքերի մասին, հիմնականում այն պատճառով, որ տարեսկզբին մեծ ներդրումներ է կատարում իր բիզնեսում և տեսնում է, որ այդ ներդրումները կվճարվեն հաջորդ ամիսներին: Բացի այդ, մի քանի ընկերություններ ասում են, որ սկսել են տուժել գնաճից, քանի որ ավելի թանկ է դառնում հորեր հորատելը և արտադրության համար նյութեր գնելը:
S&P 500-ի մի քանի էներգետիկ ընկերություններ, այնուամենայնիվ, գերազանցում են ոլորտին ազատ դրամական հոսքերի արտադրության առումով: Ստորև բերված չորս երկրները վերջին եռամսյակում աճել են իրենց ազատ դրամական հոսքերը ավելի քան 10% նախորդ եռամսյակի համեմատ:
| Պատկեր | Անուն | Փակման գին | Գների փոփոխություն YTD | Շուկայական արժեքը ($B) | FCF-ի տոկոսային աճ* |
|---|
| CTRA | Coterra Energy | $30.69 | 62% | 25 | 54% |
| PXD | Ռահվիրա բնական ռեսուրսներ | 266.48 | 47 | 65 | 31 |
| DVN | Devon Energy | 69.92 | 59 | 46 | 22 |
| ժանիք | Diamondback էներգիա | 130.28 | 21 | 23 | 11 |
*Վերջին եռամսյակը նախորդ եռամսյակի նկատմամբ
Աղբյուրը ՝ Փաստեթսեթ
Կոտերրա
(CTRA) բնական գազի արտադրող է Հյուսթոնում, որը ձևավորվել է անցյալ տարի Cabot Oil & Gas-ի և Cimarex Energy-ի միաձուլումից: Coterra-ն այժմ ԱՄՆ-ի գազի խոշորագույն արտադրողներից մեկն է և շահել է գազը, որը հասել է իր ամենաբարձր մակարդակներին վերջին ավելի քան մեկ տասնամյակի ընթացքում: Գազի աճի պատճառներից մեկն այն է, որ ԱՄՆ-ն ավելի շատ առաքում է Եվրոպա, քանի որ այնտեղի երկրները փորձում են հրաժարվել ռուսական գազից:
Ռահվիրա բնական ռեսուրսներ
(PXD),
Devon Energy
(DVN), և
Diamondback էներգիա
(FANG) բոլոր նավթ արտադրողներն են, որոնք առաջնահերթություն են տվել դրամական միջոցների հոսքին վերջին մի քանի տարիների ընթացքում:
Pioneer-ը և Devon-ը նոր շահաբաժինների ռազմավարության վաղ կողմնակիցներն էին, որն այժմ հայտնի է դարձել ավելի շատ էներգետիկ ընկերությունների շրջանում: Նրանք ներդրողներին առաջարկում են բազային շահաբաժիններ, որոնք համեմատաբար փոքր են, բայց յուրաքանչյուր եռամսյակում ավելացնում են փոփոխական շահաբաժիններ վճարմանը՝ կախված նրանց դրամական հոսքերից և այլ ցուցանիշներից:
Ռազմավարությունը թույլ է տալիս նրանց բաժնետերերին տալ մեծ և համեմատաբար կանխատեսելի վճարումներ, երբ ժամանակները լավ են՝ առանց վտանգի ենթարկելու մեծ կրճատումներ կատարելու հնարավորությունը, երբ վատ ժամանակներ են:
Diamondback-ը նաև փոփոխական դիվիդենտ է սահմանել այժմ: Վերջին եռամսյակում նա վճարել է ընդհանուր շահաբաժին, որը տարեկան կտրվածքով նրան կտա 9.7% շահաբաժինային եկամտաբերություն:
Գրեք Avi Salzman- ին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]