Չնայած գերմանական ավտոարտադրողի ուժեղ կողմերին, 2023 թվականի շահույթի հեռանկարները դժվարին են թվում

Գերմանական ավտոարտադրողները զեկուցում են առողջ շահույթներ, սակայն 2023 թվականի հեռանկարները լավագույն դեպքում մշուշոտ են թվում:

Բերենբերգ բանկ Համբուրգից ասել են, որ Mercedes-ի շահույթն ընթացիկ եռամսյակում առողջ տեսք ունի, սակայն հաջորդ տարի ավելի դժվար կլինի: Mercedes բարելավված 3^rd եռամսյակի շահույթը 83%-ով մինչև 5.2 մլրդ եվրո (5.4 մլրդ դոլար) և 2022 թվականի շահույթի մարժայի կանխատեսումը 13-ից 15%-ի հասցրեց 12-ից 14%-ի:

«Կիսահաղորդիչների մատակարարման շղթան շարունակում է անկայուն պահել արտադրությունը, չնայած ընկերությունը նշում է դանդաղ բարելավում, որը համահունչ է ամբողջ աշխարհում», - ասվում է ներդրումային բանկի զեկույցում:

«2023 թվականի հեռանկարը դեռ մշուշոտ է: Ղեկավարությունը (արդյունքների հրապարակումից հետո վերլուծաբանների հետ կայացած զանգի ժամանակ) հրաժարվել է մեկնաբանություններից 2023 թվականի զարգացումների վերաբերյալ: Այնուամենայնիվ, մենք տեսնում ենք ավելի հավասարակշռված միջավայր, քան կոնսենսուսով ենթադրվողը: Հակառակ քամիները ներառում են էներգիայի, աշխատուժի և օգտագործված մեքենաների գները՝ հումքից և արժույթից որոշակի թեթևացումով: Պահանջարկը մնում է անորոշ, և մենք դեռևս հաշվի ենք առնում վատթարացող խառնուրդը (ավելի ցածր գներով վաճառքներ) պահպանողական լինելու համար: Մենք պահպանում ենք 2023 թվականի մեր EBIT (շահույթը մինչև տոկոսները և հարկերը) կանխատեսումը մոտ 15 միլիարդ եվրոյի (15.6 միլիարդ դոլար), ինչը ենթադրում է, որ սեգմենտի շահույթը տարեկան կտրվածքով ցածր կլինի 4 տոկոսով», - ասվում է Բերենբերգի զեկույցում:

Տնտեսական անկումը սկսում է զգալ Եվրոպայում՝ Գերմանիայի գլխավորությամբ։ Արտաքնապես թվում է, թե ավտոմեքենաների վաճառքը, ամենայն հավանականությամբ, կվերականգնվի: Forecaster LMC Automotive-ը կարծում է, որ հաջորդ տարի Արևմտյան Եվրոպայում վաճառքները կկանգնեն առողջ տեսքի 11.1%-ով մինչև 11.01 միլիոն: Խնդիրը Արևմտյան Եվրոպայում է (որը ներառում է բոլոր խոշոր շուկաները, ինչպիսիք են Գերմանիան, Ֆրանսիան, Մեծ Բրիտանիան, Իտալիան և Իսպանիան) մեքենաների և ամենագնացների վաճառքները նվազել են 14.29 միլիոնից մինչև 2019 թվականի համաճարակը: Արդյունաբերության արտադրության մեծ մասը ուղղված է շուկայի: ավելի քան 3 միլիոնով ավելի մեծ:

«Սակայն, նույնիսկ եկող տարի ենթադրվող որոշակի բարելավման դեպքում, շուկան կմնա շատ ավելի ցածր, քան համարվում էր սովորական գործառնական ծավալը նախահամաճարակային», - ասվում է LMC-ի ավելի վաղ զեկույցում:

Բերնշտեյնի հետազոտություն հավանեց այն, ինչ նա անվանեց Mercedes-ի աճող գնային հզորությունը և ծախսերի վերակառուցումը, որը կպահի շահույթի մարժաները երկնիշ թվերով 2023 թվականին՝ չնայած աճող հակառակ քամիներին: Բերնշտեյնին դուր եկավ Mercedes-ի քայլը՝ կանխիկացնելու իր պրեմիում ապրանքանիշի հզորությունը:

«Մենք ակնկալում ենք, որ Mercedes-ը հավատարիմ կմնա իր պրեմիումացման ռազմավարությանը, երբ ամեն ինչ գնա դեպի հարավ, ինչը, ի վերջո, կպաշտպանի մարժան: 2023 թվականն այնքան լավը չի լինի, որքան 2022 թվականը: Հաջորդ տարի հորիզոնում մի շարք հակահարվածներ են երևում ինչպես եկամուտների, այնպես էլ ծախսերի մասով: Մենք հավատում ենք, որ որոշ (արտադրողներ) ավելի լավ կգործեն, քան մյուսները. Mercedes-ը նրանցից մեկն է։ Բարելավվող խառնուրդով և ծախսերի բարելավված կառուցվածքով խումբը հավանաբար ունի այն, ինչ անհրաժեշտ է այս անկումը երկնիշ մարժաներով անցնելու համար», - ասում է Bernstein Research-ը:

BMW 23-ում ավելացրել է զուտ շահույթը 3%-ով^rd եռամսյակը կազմել է 3.18 միլիարդ եվրո (3.3 միլիարդ դոլար)՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի համեմատ, և ակնկալվում է, որ շահույթի մարժան կհասնի 7 թվականի համար կանխատեսված 9-ից 2022 տոկոսի բարձր մակարդակին:

Berenberg Bank-ը ակնկալում է, որ BMW-ն հարված կհասցնի եվրոպական տնտեսական թուլությանը, սակայն այն ունի որոշ բարենպաստ քամիներ, ներառյալ առաջիկա նոր մոդելների թողարկումները:

Ներդրումային UBS բանկը համաձայն է, որ պրեմիում սեգմենտը ավելի լավ կդիմանա թույլ տնտեսություններին, քան հիմնականը, և որ BMW-ն թերակատարում է Mercedes-ին, որն անվանում է գնալով ավելի լավ մատակարարվող շուկայում:

«BMW-ն ավելի շատ է ենթարկվում մուտքի պրեմիումին, որտեղ մենք ակնկալում ենք, որ սպառողներն ավելի բացասական ազդեցություն կունենան մակրոիրավիճակից: Մենք շարունակում ենք կանխատեսել եկամուտների կտրուկ անկում հաջորդ տարի, քանի որ մենք ակնկալում ենք, որ գնագոյացման ուժը կթուլանա, և finco-ի (ֆինանսական դուստր ձեռնարկության) եկամուտները կկարգավորվեն: Թեև գնահատումը մնում է գրավիչ, մենք կարծում ենք, որ եկամուտների աճը և Չինաստանում BMW-ի էլեկտրական մեքենաների մրցունակության հետ կապված անորոշությունը կշարունակեն ձգել տրամադրությունները», - ասվում է UBS-ի զեկույցում:

Volkswagen-ի 3^rd Եռամսյակի գործառնական շահույթն աճել է 52.6%-ով՝ հասնելով 4.3 մլրդ եվրոյի (4.5 մլրդ դոլար)՝ 2021 թվականի նույն ժամանակահատվածի համեմատ և 1.6 մլրդ եվրոյի (1.7 մլրդ դոլար) Ռուսաստանից դուրսգրումից հետո։ Շահույթի մարժան կազմել է 6%, իսկ 2022թ.-ի նպատակը 7-ից 8.5%:

«Դեռ ժամանակն է գնել Volkswagen»-ը վերնագրված զեկույցում Bernstein Research-ը նշում է, որ չնայած շահույթի ավելացմանը վկայում է այն մասին, որ 2023 թվականը այնքան էլ լավ տարի չի լինելու:

«Volkswagen-ի թողարկումների ցանկը մնում է երկար, և նրա բաժնետոմսերի պատմությունը մռայլ է, համեմատած այլ եվրոպական (արտադրողների) հետ», - ասում է Bernstein Research-ը:

VW գնելու մասին իր հարցին Bernstein-ը պատասխանել է այս բացասականով.

«Որևէ մեկին պետք է այս պաշարը: Volkswagen-ը բարդ ընկերություն է, ունի զգալի ռիսկային ազդեցություն (զանգվածային շուկա, Չինաստան, ծրագրային ապահովում, կառավարում) և չունի բաժնետոմսերի ազդեցիկ պատմություն: Այլ ԵՄ (արտադրողներ) առաջարկում են ավելի հստակ բաժնետոմսեր գնելու համար. այն դերը, որը Volkswagen-ը կարող է խաղալ պորտֆելում, մնում է անհասկանալի», - ասում է Bernstein Research-ը:

UBS-ն ավելի վաղ իր զեկույցում ասում էր, որ նույնիսկ այնպիսի պրեմիում ապրանքանիշ, ինչպիսին VW-ի Audi-ն է, հաղորդում է, որ նոր պատվերները դանդաղում են, և VW-ի ծավալային ապրանքանիշերը կարող են գումար կորցնել հաջորդ տարի:

Եվրոպական 2022 թվականի ավտոշահույթներն ուռճացել են աննախադեպ գործոններով։ Չիպերի դեֆիցիտը կանգնեցրեց վաճառքի մեծ թիրախները, և ավտոարտադրողների մեծ մասը ստիպված եղավ անցնել ավելի քիչ մեքենաներ վաճառելուն, բայց համոզվեցին, որ դրանք հիմնականում բարձր շահույթով են: Սա դժվար թե շարունակվի 2023 թվականին։