Կրիպտո-կենտրոնացած հետազոտական և ներդրումային Delphi Digital խումբը հրապարակել է անցյալ շաբաթ TerraUSD (UST) ալգորիթմական stablecoin-ի փլուզման հետևանքով առաջացած կորուստների հետմահու՝ եզրակացնելով, որ այն «միշտ գիտեր, որ նման բան հնարավոր է»:
«Մենք նախապես հասկանում էինք ալգորիթմական մոդելի ռիսկերը և ձգտեցինք թափանցիկ լինել դրանց վերաբերյալ ամբողջ ընթացքում. Այնուամենայնիվ, պարզ է, որ մենք սխալ ենք հաշվարկել ռիսկերը», - գրել է Դելֆին չորեքշաբթի ուշ երեկոյան բլոգի գրառման մեջ: «Terra-ի ալգորիթմական դիզայնի վոկալ քննադատներին՝ դուք ճիշտ էիք, իսկ մենք՝ սխալ»:
Անցյալ շաբաթ ԱՄՆ-ը դոլարից անջատվեց աղետալի ձևով, ինչը ներդրողների համար ոչնչացրեց ավելի քան 40 միլիարդ դոլար արժեք: Delphi-ն, որը մրցում է The Block-ի հետ՝ կրիպտոարդյունաբերության վերաբերյալ հետազոտություններ առաջարկելու համար, եղել է Luna Foundation Guard-ի (LFG) աջակիցը, որը Սինգապուրում գործող ոչ առևտրային կազմակերպություն է, որի առաքելությունն է խթանել Terra էկոհամակարգը:
«Մենք միշտ գիտեինք, որ նման բան հնարավոր է, և մենք փորձեցինք շեշտել նման համակարգի վտանգները մեր հետազոտության և հանրային մեկնաբանություններում, բայց փաստն այն է, որ մենք սխալ ենք հաշվարկել «մահվան պարույրի» իրադարձության իրականացման վտանգը», - Դելֆին: ասաց. «Վերջին շաբաթվա ընթացքում մենք որոշակի ջերմություն ենք վերցրել դրա համար, և մենք արժանի ենք դրան: Քննադատությունն արդարացի է, և մենք այն ընդունում ենք»։
Դեռևս ապրիլին, Delphi-ն հետազոտական տեղեկագրում գրել էր, որ LFG-ի բիթքոինի գնումները «ավելի բարձր անվտանգություն են տալիս՝ պաշտպանելու UST-ի կապը դոլարի հետ» և «հավանաբար նվազեցնում է մահվան պարույրի վերածվելու ռիսկը»: Իսկ մարտին ընկերությունը սկսել էր առաջարկ, որը թույլ կտա հաճախորդներին վճարել իրենց բաժանորդագրության համար իրենց UST մնացորդով և Terra's Anchor Protocol-ից ստացված տոկոսներով:
Delphi-ն կրիպտո-օպերատորների մեծ թվից մեկն է, որը զգալի ազդեցություն է ունեցել Terra-ի էկոհամակարգի փլուզման պահին: Խումբն իր գրառման մեջ առաջին անգամ հրապարակավ գնահատել է վնասը։
Delphi-ն ասաց, որ իր վենչուրային կապիտալի մասնաճյուղը՝ Delphi Ventures Master Fund-ը, 2021 թվականի սկզբին գնել է Terra-ի բնիկ նշան Luna-ի գումարը, որը հավասար է նրա զուտ ակտիվների արժեքի (NAV) 0.5%-ին: Այդ ազդեցությունը ժամանակի ընթացքում ավելացավ՝ հանգեցնելով «չիրականացված մեծ կորստի»։ Իր առավելագույն գնով Luna-ն և այլ Terra-native նշանները կազմում էին Delphi Ventures-ի NAV-ի մոտ 13%-ը:
Այս թվերը ներառում են 10 միլիոն դոլարի ներդրում Luna-ում փետրվարին, որը LFG-ի կողմից 1 միլիարդ դոլար արժողությամբ նշանային վաճառքի մի մասն է: Delphi-ն ասաց, որ ներդրումները «ամբողջովին կորած են»՝ ելնելով Luna-ի ընթացիկ գնից, բայց շեշտեց, որ այն ոչ մի Luna չի վաճառել նշանի սլայդի ընթացքում: Խոսե Մարիա Մակեդոն, Delphi Digital-ի գործընկերը, LFG-ի կառավարման խորհրդի անդամ է:
Դելֆի Լաբսը՝ ծրագրային ապահովման հետազոտությունների և մշակման ընկերությունը, ամենաշատը տուժել է խմբի ճյուղերից: Delphi Labs-ը ավելի քան մեկ տարի աշխատել է համատեղ ձեռնարկությունների վրա, որոնք կենտրոնացած էին Terra-ի Astroport-ի և Mars արձանագրությունների վրա, և ստացել էր 30,000 LUNA և 466,666 UST դրամաշնորհներ Terraform Labs-ից վերջինիս վրա աշխատանքի համար: Խումբն ընդգծել է, որ լաբորատորիաների կազմակերպությունը երբեք չի վաճառել իր մոտ գտնվող որևէ նշան:
«Մենք որոշեցինք կառուցել Terra-ի վրա, քանի որ հավատում էինք, որ ապակենտրոնացված փողը հաջողության հասնելու ամենամեծ հնարավորությունն ունի, եթե այն ինտեգրվի L1-ում, կենտրոնանա իրական աշխարհի ընդունման վրա և կառուցվի համեմատաբար մասշտաբային և փոխգործունակ բլոկչեյնի վրա», - ասաց Դելֆին: «Ինչ վերաբերում է ապագային, Terra-ի վրա մեծ խաղադրույք կատարելուց և ձախողվելուց հետո մենք ցանկանում ենք համոզվել, որ սովորել ենք մեր դասերը և ճիշտ ընտրություն կատարել, թե որտեղ կենտրոնացնել մեր ջանքերը: Մենք հավաքել ենք հետազոտությունների և լաբորատորիաներում մեր ամենապայծառ մտքերից մի քանի հատ խումբ, և մենք մեր ժամանակը կհատկացնենք՝ ապահովելու համար, որ գնահատենք բոլոր հնարավոր տարբերակները և կայացնենք ճիշտ երկարաժամկետ որոշում»:
Բավականաչափ արագ չէ
Delphi-ն նաև կիսվել է Terra's Anchor Protocol-ի վերաբերյալ, որը 20% տոկոսադրույք էր գովազդում UST ավանդատուներին:
Խումբն ասաց, որ տեսել է LFG-ն և բիթքոինի պահուստները, որոնք նա կուտակել է սթրեսի ժամանակ UST-ին հետ կանգնեցնելու համար, որպես «զանգվածային քայլ»՝ ուղղված խարիսխ արձանագրության վրա աշխատող բանկի ռիսկի նվազեցմանը: «Դա արդյունավետորեն փոխակերպեց UST-ի ավելցուկային պահանջարկի մի մասը էկզոգեն պաշարների, որոնք անհրաժեշտության դեպքում կարող էին օգտագործվել կցորդը պաշտպանելու համար», - ասաց Դելֆին: «Խարիսխ APY-ի տապալման ընթացքում մասնակի էկզոգեն գրավադրում ստեղծելը էապես կնվազեցնի ցանցի համակարգային ռիսկը»:
Դելֆին շարունակեց. «Մենք կարծում էինք, որ արտաքին գրավադրման բարձր մակարդակը երկարաժամկետ հեռանկարում անհրաժեշտություն է, և մենք դա տեսնում էինք որպես այնտեղ հասնելու ճանապարհ: Ցավոք, այն բավականաչափ արագ չաճեց՝ համեմատած UST-ի մատակարարման հետ, և, զուգակցված ԲԹՋ-ի պահուստների արժեքի անկման հետ, պարտավորությունների գերխնդիրը չափազանց մեծ էր՝ պաշտպանվելու համար»:
Դելֆիի հետազոտական խումբը 2021 թվականի փետրվարից պատրաստել էր Terra-ի վրա հիմնված վեց զեկույցներ, որոնցից ոչ մեկի համար վճարված չէր, ասվում է խմբի բլոգի գրառման մեջ: Այն ասում է, որ Delphi Research-ը հիմնականում չի ազդել Terra-ի պայթյունից՝ ֆինանսական տեսանկյունից:
© 2022 The Block Crypto, Inc. Բոլոր իրավունքները պաշտպանված են: Այս հոդվածը տրամադրվում է միայն տեղեկատվական նպատակներով: Այն չի առաջարկվում կամ նախատեսված չէ օգտագործել որպես օրինական, հարկային, ներդրումային, ֆինանսական կամ այլ խորհրդատվություն:
Աղբյուր՝ https://www.theblockcrypto.com/post/147755/delphi-digital-admits-we-were-wrong-on-terra-stablecoin-risks?utm_source=rss&utm_medium=rss