Տասնամյակների ընթացքում ամենաբարձր գնաճը հարվածում է սպառողներին և ծածանում սննդի արդյունաբերության մեջ՝ գյուղատնտեսական սարքավորումներից մինչև փաթեթավորված սնունդ, մթերային ապրանքներ և ռեստորաններ:
Փետրվարին տնային սննդի ծախսերն աճել են 8.6%-ով, իսկ տնից դուրս՝ 6.8%-ով, քան մեկ տարի առաջ: Մեծածախ գներն էլ ավելի են աճում, ինչը վկայում է սուպերմարկետների և ռեստորանների շարունակական գնաճի մասին: Սննդամթերքի արտադրողական գների ինդեքսը փետրվարին ավարտված տարում աճել է 13.4%-ով, ընդ որում հացահատիկային և տավարի և հորթի մսի կատեգորիան աճել է 20%-ով և ավելի:
Արձագանքելով սննդի ծախսերի աճին, Ուոլ Սթրիթը հավատարիմ մնաց իր սովորական գրքույկին: Տուժել են այնպիսի բիզնեսներ, ինչպիսիք են ռեստորանները և փաթեթավորված սննդամթերքի ընկերությունները, որոնք կլանում են գների աճը, մինչդեռ ֆերմերային սարքավորումներ արտադրողները, սուպերմարկետները և սննդի վերամշակողները դիտվում են որպես շահառուներ:
Այսպիսով, ո՞ր բաժնետոմսերն են այժմ լավագույն տեսքը:
Ներդրողները կարող են ցանկանալ հաշվի առնել ռեստորանային ճնշված բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են
(TWNK) խմբում աճի ավելի լավ պատմություններից մեկն է՝ շնորհիվ Twinkies-ի հանրաճանաչության (հետևաբար՝ նշանը) և հաջող արտադրանքի նորարարությունների, ինչպիսիք են մինի Bundt տորթերը:
(ACI) ավելի լայն մարժաներով՝ մասնակիորեն դեպի ավելի բարձր շահույթ ունեցող մասնավոր պիտակի ապրանքանիշեր տեղափոխելու շնորհիվ:
Ռեստորանների բաժնետոմսերն այս տարի հետ են մնացել ավելի լայն շուկայից:
McDonald 'S (MCD) իջել է 11%, մինչև $237, մինչդեռ Starbucks-ը նվազել է 25%, մինչև $88: Ներդրողները անհանգստացած են, որ սպառողներին ճնշում են սննդի, բենզինի և վարձավճարների բարձր ծախսերը և ավելի քիչ հակված կլինեն դրսում ուտելու:
«Մենք կարծում ենք, որ դա չափազանցված արձագանք է», - ասում է Էնդի Բարիշը, Jefferies-ի ռեստորանի վերլուծաբանը: «Արդյունաբերությունը դեռևս իսկապես լավ պահանջարկի միտումներ է տեսնում, և ընկերությունները զգալի գնագոյացումներ են ընդունում»:
Սնունդը սովորաբար կազմում է ռեստորանային ծախսերի մոտ 30%-ը, ընդ որում կանխատեսվում է, որ այս տարի այդ ծախսերը կավելանան մոտ 10%-ով:
Jakub Porzycki / NurPhoto- ն Getty Images- ի միջոցով
Գնահատումները իջել են ոլորտում, որն այժմ առևտուր է անում մոտ 18 անգամ 2023-ի կանխատեսված շահույթը, ինչը ոչ թե էժան է, այլ եռամյա միջինից ցածր՝ 25:
Բարիշին դուր է գալիս առօրյա սննդի ոլորտը, որը «20 տարվա լավագույն մարզավիճակում է»։ Նա մատնանշում է համաճարակի ընթացքում անկախ ռեստորաններում ցնցումները, ինչպես նաև արդյունաբերական նախաձեռնությունները՝ նպաստելու լուսանցքներին, ինչպիսիք են պարզեցված ճաշացանկերը, ավելի շատ տանում առևտրի բիզնեսը և սնունդ պատվիրելու համար աշխատուժ խնայող կրպակները:
Նա հավանություն է տալիս Bloomin' Brands-ին, նախկին Outback Steakhouse-ին, որի բաժնետոմսերը, մոտ 22 դոլարով, վաճառվում են ինը անգամ 2022-ի կանխատեսվող շահույթով՝ 2.38 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար:
«Կառավարումը բարելավել է բիզնեսի որակը և հետևողականությունը», - ասում է Բարիշը:
Ներդրողները, ավելացնում է նա, Bloomin-ին քիչ վարկ են տալիս հավելումների համար ինչպես Carrabba's Italian Grill-ը. Այս տարվա սկզբին ընկերությունը վերականգնել է իր շահաբաժինները, որն այժմ ապահովում է 2.5% եկամտաբերություն։
Սննդի ընկերություններ
Վերջին գինը
Շուկայական արժեք (բիլ)
52-շաբաթյա փոփոխություն
2022E EPS
2022E P / E
Շահաբաժնի եկամտաբերություն
General Mills / GIS
$63.22
$38.1
6.5%
$3.84
16.5
3.2%
Հերշեյ / HSY
206.71
42.4
33.7
7.94
25.9
1.7
Կելլոգ / Կ
61.04
20.8
1.1
4.09
14.9
3.8
Հյուրընկալող ապրանքանիշեր / TWNK
20.91
2.9
39.6
0.95
22.0
Ոչ մեկը
Ռեստորաններ
Վերջին գինը
Շուկայական արժեք (բիլ)
52-շաբաթյա փոփոխություն
2022E EPS
2022E P / E
Շահաբաժնի եկամտաբերություն
Bloomin' Brands / BLMN
$22.14
$2.0
-21.7%
$2.38
9.3
2.5%
Brinker International / EAT
35.43
1.6
53.7 -
4.00
8.9
Ոչ մեկը
Starbucks / SBUX
87.66
100.8
20.6 -
3.49
25.1
2.2%
Գյուղատնտեսական սարքավորումներ
Վերջին գինը
Շուկայական արժեք (բիլ)
52-շաբաթյա փոփոխություն
2022E EPS
2022E P / E
Շահաբաժնի եկամտաբերություն
Agco / AGCO
$131.55
$9.8
-8.7%
$11.64
11.3
0.6%
Deere / DE
406.15
124.6
7.1
23.22
17.5
1.0
Ագրոբիզնեսի
Վերջին գինը
Շուկայական արժեք (բիլ)
52-շաբաթյա փոփոխություն
2022E EPS
2022E P / E
Շահաբաժնի եկամտաբերություն
Bunge / BG
$105.39
$14.9
34.8%
$10.35
10.1
2.0%
Սննդի մանրածախ վաճառողներ
Վերջին գինը
Շուկայական արժեք (բիլ)
52-շաբաթյա փոփոխություն
2022E EPS
2022E P / E
Շահաբաժնի եկամտաբերություն
Albertsons / ACI
$36.00
$17.4
92.3%
$2.76
13.0
1.3%
Կրոգեր / KR
55.66
40.9
57.8
3.75
14.7
1.5
Ապրանքային ETF
Վերջին գինը
Ակտիվներ (միլ)
52-շաբաթյա փոփոխություն
2022E EPS
2022E P / E
Շահաբաժնի եկամտաբերություն
Teucrium Corn / CORN
$26.12
$199.3
52.0%
N / A
N / A
N / A
Teucrium Ցորեն / WEAT
10.24
326.3
66.8
N / A
N / A
N / A
E=գնահատում. N/A = կիրառելի չէ:
Աղբյուրները ՝ Bloomberg; Փաստերի հավաքածու
Brinker's Chili-ի հիմնական արտոնությունը «լավ է աշխատել» համաճարակից հետո վերականգնման ընթացքում: Բաժնետոմսը, որը կազմում է մոտ $35, վաճառվում է 2022 օրացուցային տարվա ինը անգամ կանխատեսված շահույթով: (Ընկերությունն ունի հունիսյան ֆինանսական տարի):
Starbucks բաժնետոմսերը հայտնվել են ճնշման տակ. Փետրվարի սկզբին ընկերությունը նվազեցրեց իր ընթացիկ ֆինանսական տարվա ուղեցույցը, որն ավարտվում է սեպտեմբերին մինչև 8%-10% մեկ բաժնետոմսի շահույթի աճ՝ իր նպատակային 10%-ից մինչև 12% տարեկան շահույթից: Այն վկայակոչեց մարժայի ճնշումը այն բանից, ինչ Starbucks-ը անվանել է «ամենաբարձր գնաճը վերջին տասնամյակների ընթացքում» և իր թիվ 2 շուկայում՝ Չինաստանում, Covid-ի սահմանափակումներից:
Այն հաճախ վճարել է Starbucks-ը գնելը, նշում է Բարիշը, երբ դրա ֆորվարդային գին/շահույթ հարաբերակցությունը մոտենում է 20-ին:
Անցած շաբաթ բաժնետոմսերը մոտեցան այդ մակարդակին, նախքան Հովարդ Շուլցի մասին լուրերը հավաքելը վերադառնալով որպես գործադիր տնօրեն միջանկյալ հիմունքներով։ Բաժնետոմսերը վաճառվում են 22 անգամ կանխատեսված ֆինանսական 2023-ի շահույթով՝ 3.92 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար:
Վերլուծաբանը կարծում է, որ Starbucks-ը կարող է վերադառնալ իր աճի բանաձևին՝ տարեկան 6% միավոր աճ, նույն խանութում վաճառքի շահույթը կկազմի 4%-ից 5%, և 10%-ից 12%՝ մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթի աճ իր հաջորդ ֆինանսական տարում։ հոկտեմբերին. Նա ունի Գնման վարկանիշ և 130 դոլար գնային նպատակային բաժնետոմս:
Սթիվեն Օսման/Լոս Անջելես Թայմս Getty Images-ի միջոցով
Փաթեթավորված սննդամթերք արտադրող ընկերությունները սեղմվում են ներմուծման ավելի բարձր ծախսերի պատճառով:
«Ժամանակ է պահանջվում մանրածախ առևտրով զբաղվողների հետ գների բարձրացման շուրջ բանակցություններ վարելու համար», - ասում է «Credit Suisse»-ի փաթեթավորված սննդի վերլուծաբան Ռոբերտ Մոսկովը: «Անցյալ տարվա վերջին կիսամյակում իմ լուսաբանման գրեթե բոլոր ընկերություններում մարժայի սեղմում կար»:
Այս տարի ավելի մեծ ճնշում կարող է լինել: Մոսկվան ծրագրում է մուտքային ծախսերի աճ՝ միջինը 16%-ով ամբողջ ոլորտում: Վերլուծաբանները 2022 թվականին եկամուտների փոքր աճ են տեսնում կամ ընդհանրապես բացակայում են այնպիսի ընկերությունների համար, ինչպիսիք են Kellogg-ը, General Mills-ը և Conagra-ն:
Նա հավանություն է տալիս Hershey-ին, որը $206-ով կրում է պրեմիումի բազմապատիկ 26 անգամ կանխատեսված 2022-ի շահույթը մոտավորապես $8 մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը համահունչ է առաջատար սպառողական ընկերություններին, ինչպիսիք են.
«Հերշին խմբում ամենաշատ գնային ուժն է ունեցել», - ասում է Մոսկվան: «Այն ընդլայնեց իր մրցակցային խրամատը համաճարակի ժամանակ»:
Hershey-ն ստանում է 14% շահույթ 2021 թվականին մեկ բաժնետոմսի ճշգրտված շահույթում. ընկերությունն այս տարի տեսնում է 9%-ից 11% աճ:
Սքոթ Իլս/Բլումբերգ
Տանը մնալու միտումը ձեռնտու է Hostess-ին, որը մասնաբաժին է ստացել քաղցրավենիքի կատեգորիայում, ասում է Մոսկվան: Բաժնետոմսը՝ մոտ 21 դոլարով, վաճառվում է 22 անգամ կանխատեսված 2022 թվականի շահույթով: Մեկ բաժնետոմսի շահույթը 17 թվականին աճել է 2021%, իսկ 6 թվականին ընկերությունը նախատեսում է 11% մինչև 2022% աճ:
Ներդրողները ջերմացել են Kroger և Albertsons սուպերմարկետների ցանցերի նկատմամբ անցած տարում. Kroger-ի բաժնետոմսերը թանկացել են 58%-ով, մինչև վերջին $56, մինչդեռ Albertsons-ը թանկացել է 92%-ով և կազմել 36 դոլար: Նրանց մարժաները հակված են ընդլայնվելու գնաճի ժամանակաշրջաններում, քանի որ դրանք ավելի են բարձրացնում գները, քան ծախսերը, և սպառողները առևտուր են անում դեպի ավելի շահութաբեր մասնավոր ապրանքանիշով ապրանքներ:
Բաժնետոմսերը թանկ չեն: Albertsons-ը իր ընթացիկ ֆինանսական տարում վաճառում է 12 անգամ կանխատեսված շահույթ, իսկ Kroger-ը՝ 15 անգամ:
Նրանց հարվածը կայանում է նրանում, որ նրանք համեմատաբար թանկ մանրածախ առևտրականներ են, քանի որ իրենց արհմիության անդամները շատ են, և ժամանակի ընթացքում նրանք շուկայի մասնաբաժինը կկորցնեն:
(ԱՐԺԵՔ): Այնուամենայնիվ, ընկերությունները կապիտալիզացիայի են ենթարկել հարմարավետությունը և գնորդների նախասիրությունների տվյալները՝ իրենց սեփականը պահելու համար:
Ուկրաինայի պատերազմը տուրբո լիցքավորեց հացահատիկի ցուլերի շուկան, քանի որ երկիրը, որը ժամանակին հայտնի էր որպես Խորհրդային Միության հացի զամբյուղ, եղել է և՛ ցորենի, և՛ եգիպտացորենի խոշոր արտահանող:
ԱՄՆ ֆերմերներն արդեն շահույթ են ստանում՝ եգիպտացորենն աճել է ավելի քան 35%-ով անցած տարում մինչև 7.43 դոլար մեկ բուշելի դիմաց: Ցորենն էլ ավելի մեծ շահող է եղել՝ վերջին 60 ամիսների ընթացքում աճելով ավելի քան 12%-ով՝ հասնելով մեկ բուշելի դիմաց 10.74 դոլարի՝ ուկրաինական պատերազմի սկսվելուց հետո հասնելով 14 դոլարի:
Ինչպես ֆերմերները լավ են անում, այնպես էլ Deere-ը՝ գյուղատնտեսական սարքավորումների գերիշխող արտադրողը: Նրա նախաձեռնությունները՝ օգնելու ֆերմերներին բարելավել բերքատվությունը, նվազեցնել պարարտանյութերի օգտագործումը և էլեկտրիֆիկացնել իր նավատորմը, հուզիչ են ներդրողներին, ներառյալ նրանց, ովքեր հետևում են բնապահպանական, սոցիալական և կորպորատիվ կառավարման կամ ESG սկզբունքներին:
«Իր տեխնոլոգիայով և իր R&D ծախսերով, Deere-ն ավելի մեծ խրամատ է կառուցում իր բիզնեսի շուրջ», - ասում է Wells Fargo-ի վերլուծաբան Սեթ Վեբերը: «Դիրի պատմությունը վերցնում է այն բանից, թե քանի տրակտոր եք վաճառում, ինչ արժեք եք ավելացնում ֆերմերների համար»:
Ի լրումն ԱՄՆ-ի ուժեղ ֆերմերային տնտեսության, աճող գործոնները ներառում են համեմատաբար հին տրակտորային նավատորմը ԱՄՆ-ում, որտեղ նոր կոմբայնները կարող են արժենալ մինչև $750,000:
Deere-ը մտադիր է մինչև 10 թվականը ստանալ իր վաճառքի 2030%-ը ծրագրային ապահովման նման պարբերական եկամուտներից: Բաժնետոմսերը վաճառվում են մոտ $406-ով կամ 17 անգամ 2022-ի կանխատեսված շահույթով: Weber-ն ունի Overweight վարկանիշ և արժեթղթերի համար 455 դոլար գնային նպատակ:
Agco-ն ունի Deere-ի շուկայական արժեքի 10-րդ մասը և մաքուր խաղ է գյուղատնտեսական սարքավորումների վրա: Նրա բաժնետոմսերը՝ մոտ 132 դոլարով, մեծ զեղչով վաճառվում են Deere-ին՝ 11 թվականի 2022 անգամ կանխատեսված շահույթով: Agco-ն իր վաճառքի կեսից ավելին ստանում է Եվրոպայում, մինչդեռ Deere-ը ստանում է 50% ԱՄՆ-ում
Վեբերը բուռն է Agco-ի նկատմամբ՝ մատնանշելով նոր ղեկավար թիմը և այն, ինչ նա անվանում է «ինքնաօգնության պատմություն»: Agco-ն նաև փորձում է դրամայնացնել իր սարքավորումների տվյալները և վաճառել դրանք ֆերմերներին: Նա ունի Ավելորդ քաշի վարկանիշ և արժեթղթերի համար 175 դոլար գնային նպատակ:
Bunge-ը նաև խաղ է հացահատիկի ուժեղ շուկաներում: Սոյայի և այլ յուղերի վրա դրա ջախջախման սահմանները մեծանում են, երբ հացահատիկի գները բարձր են, և դրա վերելակներում հացահատիկը թանկանում է:
Անկայուն շուկաները կարող են նաև ավելի մեծ հնարավորություններ տալ նրա առևտրային բիզնեսի համար:
"Առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում հացահատիկի շուկաներում կարող է լինել շատ ավելի անկայունություն և իրարանցում:"
- Սալ Գիլբերտի, Teucrium-ի գործադիր տնօրեն
Bunge-ը Մոսկվայի սիրելի սննդի խաղն է «գնաճային միջավայրը կապիտալացնելու համար»: Բաժնետոմսերը, որոնք կազմում են մոտ 105 դոլար, վաճառվում են 10 թվականի 2022 անգամ կանխատեսված շահույթով: Նա ունի Outperform վարկանիշ և արժեթղթերի վրա 115 դոլար գնային նպատակ:
Հացահատիկները պատմականորեն լավ դիվերսիֆիկատորներ են եղել պորտֆելներում, բայց այժմ ավելի մեծ ռիսկ կա: Անորոշություն կա Ուկրաինայի ձմեռային ցորենի բերքի հեռանկարների վերաբերյալ, որը պետք է հավաքվի մի քանի ամսից, և ամառային եգիպտացորենի բերքի համար, որը դեռ պետք է ցանվի:
«Առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում հացահատիկի շուկաներում կարող է լինել շատ ավելի անկայունություն և խառնաշփոթ», - ասում է Սալ Գիլբերտին, Teucrium-ի գործադիր տնօրենը, որը շահագործում է բորսայական ֆոնդերը:
Տեկրիում եգիպտացորեն (CORN), որոնք թույլ են տալիս ներդրողներին ծանոթանալ հացահատիկի հետ՝ առանց ֆյուչերսների շուկա գնալու:
Եթե ռուս-ուկրաինական պատերազմում հրադադար հաստատվի, հացահատիկի գները կարող են նվազել. ԱՄՆ-ի բերքն այս տարի դեռևս կրիտիկական կլինի՝ հաշվի առնելով համաշխարհային ցածր պաշարները:
Միջին Արևմուտքում հացահատիկի գոտում մեկ տասնամյակի ընթացքում բերքի մեծ պակաս չի գրանցվել՝ բարենպաստ եղանակի շնորհիվ: Բայց եթե այս ամառ լինեն կիզիչ ջերմաստիճաններ, հացահատիկի գները և ընդհանրապես սննդամթերքը կարող են էլ ավելի բարձրանալ:
Deere, Hershey և այլ բաժնետոմսեր գնելու համար պարենային ապրանքների գնաճի դեմ պայքարելու համար
Տասնամյակների ընթացքում ամենաբարձր գնաճը հարվածում է սպառողներին և ծածանում սննդի արդյունաբերության մեջ՝ գյուղատնտեսական սարքավորումներից մինչև փաթեթավորված սնունդ, մթերային ապրանքներ և ռեստորաններ:
Փետրվարին տնային սննդի ծախսերն աճել են 8.6%-ով, իսկ տնից դուրս՝ 6.8%-ով, քան մեկ տարի առաջ: Մեծածախ գներն էլ ավելի են աճում, ինչը վկայում է սուպերմարկետների և ռեստորանների շարունակական գնաճի մասին: Սննդամթերքի արտադրողական գների ինդեքսը փետրվարին ավարտված տարում աճել է 13.4%-ով, ընդ որում հացահատիկային և տավարի և հորթի մսի կատեգորիան աճել է 20%-ով և ավելի:
Արձագանքելով սննդի ծախսերի աճին, Ուոլ Սթրիթը հավատարիմ մնաց իր սովորական գրքույկին: Տուժել են այնպիսի բիզնեսներ, ինչպիսիք են ռեստորանները և փաթեթավորված սննդամթերքի ընկերությունները, որոնք կլանում են գների աճը, մինչդեռ ֆերմերային սարքավորումներ արտադրողները, սուպերմարկետները և սննդի վերամշակողները դիտվում են որպես շահառուներ:
Այսպիսով, ո՞ր բաժնետոմսերն են այժմ լավագույն տեսքը:
Ներդրողները կարող են ցանկանալ հաշվի առնել ռեստորանային ճնշված բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են
Բրինկեր Ինթերնեյշնլ
(նշում՝ EAT),
Bloomin 'Ապրանքանիշեր
(BLMN), և
Starbucks
(SBUX): Ոլորտում արժեւորումները իջել են, հետ
Բրինկեր
և Bloomin's-ի առևտուրը մոտ ինը անգամ 2022-ի կանխատեսված եկամուտը:
Hershey
(HSY) մնում է սննդի արդյունաբերության դասը, մինչդեռ ավելի դանդաղ աճ ունեցող ընկերությունները սիրում են
Kellogg
(Կ),
General Mills- ը
(GIS), և
Conagra Ապրանքանիշեր
(CAG), որոնց շահաբաժինների եկամտաբերությունը գերազանցում է 3%-ը, կազմում են պարտատոմսերի այլընտրանքներ:
Նայիր ապրանքանիշեր
(TWNK) խմբում աճի ավելի լավ պատմություններից մեկն է՝ շնորհիվ Twinkies-ի հանրաճանաչության (հետևաբար՝ նշանը) և հաջող արտադրանքի նորարարությունների, ինչպիսիք են մինի Bundt տորթերը:
ԱՄՆ-ի հզոր ֆերմերային տնտեսությունն օգնում է
Deere
(DE), գյուղատնտեսական տեխնիկայի առաջատար արտադրողը և
Ագկո
(AGCO):
Bunge
(BNGE), ագրոբիզնեսի առաջատար ընկերություն, օգուտ է քաղում ավելի լայն «փշրման մարժան» կամ շահույթ՝ սոյայի նման մշակաբույսերը նավթի վերածելուց:
Պարենային ապրանքների ավելի բարձր գնաճը հակված է խթանել մթերային ապրանքների նման
Kroger
(KR) և
Ալբերտսոնս
(ACI) ավելի լայն մարժաներով՝ մասնակիորեն դեպի ավելի բարձր շահույթ ունեցող մասնավոր պիտակի ապրանքանիշեր տեղափոխելու շնորհիվ:
Ռեստորանների բաժնետոմսերն այս տարի հետ են մնացել ավելի լայն շուկայից:
McDonald
'S
(MCD) իջել է 11%, մինչև $237, մինչդեռ Starbucks-ը նվազել է 25%, մինչև $88: Ներդրողները անհանգստացած են, որ սպառողներին ճնշում են սննդի, բենզինի և վարձավճարների բարձր ծախսերը և ավելի քիչ հակված կլինեն դրսում ուտելու:
«Մենք կարծում ենք, որ դա չափազանցված արձագանք է», - ասում է Էնդի Բարիշը, Jefferies-ի ռեստորանի վերլուծաբանը: «Արդյունաբերությունը դեռևս իսկապես լավ պահանջարկի միտումներ է տեսնում, և ընկերությունները զգալի գնագոյացումներ են ընդունում»:
Սնունդը սովորաբար կազմում է ռեստորանային ծախսերի մոտ 30%-ը, ընդ որում կանխատեսվում է, որ այս տարի այդ ծախսերը կավելանան մոտ 10%-ով:
Jakub Porzycki / NurPhoto- ն Getty Images- ի միջոցով
Գնահատումները իջել են ոլորտում, որն այժմ առևտուր է անում մոտ 18 անգամ 2023-ի կանխատեսված շահույթը, ինչը ոչ թե էժան է, այլ եռամյա միջինից ցածր՝ 25:
Բարիշին դուր է գալիս առօրյա սննդի ոլորտը, որը «20 տարվա լավագույն մարզավիճակում է»։ Նա մատնանշում է համաճարակի ընթացքում անկախ ռեստորաններում ցնցումները, ինչպես նաև արդյունաբերական նախաձեռնությունները՝ նպաստելու լուսանցքներին, ինչպիսիք են պարզեցված ճաշացանկերը, ավելի շատ տանում առևտրի բիզնեսը և սնունդ պատվիրելու համար աշխատուժ խնայող կրպակները:
Նա հավանություն է տալիս Bloomin' Brands-ին, նախկին Outback Steakhouse-ին, որի բաժնետոմսերը, մոտ 22 դոլարով, վաճառվում են ինը անգամ 2022-ի կանխատեսվող շահույթով՝ 2.38 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար:
«Կառավարումը բարելավել է բիզնեսի որակը և հետևողականությունը», - ասում է Բարիշը:
Ներդրողները, ավելացնում է նա, Bloomin-ին քիչ վարկ են տալիս հավելումների համար ինչպես Carrabba's Italian Grill-ը. Այս տարվա սկզբին ընկերությունը վերականգնել է իր շահաբաժինները, որն այժմ ապահովում է 2.5% եկամտաբերություն։
E=գնահատում. N/A = կիրառելի չէ:
Աղբյուրները ՝ Bloomberg; Փաստերի հավաքածու
Brinker's Chili-ի հիմնական արտոնությունը «լավ է աշխատել» համաճարակից հետո վերականգնման ընթացքում: Բաժնետոմսը, որը կազմում է մոտ $35, վաճառվում է 2022 օրացուցային տարվա ինը անգամ կանխատեսված շահույթով: (Ընկերությունն ունի հունիսյան ֆինանսական տարի):
Starbucks բաժնետոմսերը հայտնվել են ճնշման տակ. Փետրվարի սկզբին ընկերությունը նվազեցրեց իր ընթացիկ ֆինանսական տարվա ուղեցույցը, որն ավարտվում է սեպտեմբերին մինչև 8%-10% մեկ բաժնետոմսի շահույթի աճ՝ իր նպատակային 10%-ից մինչև 12% տարեկան շահույթից: Այն վկայակոչեց մարժայի ճնշումը այն բանից, ինչ Starbucks-ը անվանել է «ամենաբարձր գնաճը վերջին տասնամյակների ընթացքում» և իր թիվ 2 շուկայում՝ Չինաստանում, Covid-ի սահմանափակումներից:
Այն հաճախ վճարել է Starbucks-ը գնելը, նշում է Բարիշը, երբ դրա ֆորվարդային գին/շահույթ հարաբերակցությունը մոտենում է 20-ին:
Անցած շաբաթ բաժնետոմսերը մոտեցան այդ մակարդակին, նախքան Հովարդ Շուլցի մասին լուրերը հավաքելը վերադառնալով որպես գործադիր տնօրեն միջանկյալ հիմունքներով։ Բաժնետոմսերը վաճառվում են 22 անգամ կանխատեսված ֆինանսական 2023-ի շահույթով՝ 3.92 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար:
Վերլուծաբանը կարծում է, որ Starbucks-ը կարող է վերադառնալ իր աճի բանաձևին՝ տարեկան 6% միավոր աճ, նույն խանութում վաճառքի շահույթը կկազմի 4%-ից 5%, և 10%-ից 12%՝ մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթի աճ իր հաջորդ ֆինանսական տարում։ հոկտեմբերին. Նա ունի Գնման վարկանիշ և 130 դոլար գնային նպատակային բաժնետոմս:
Սթիվեն Օսման/Լոս Անջելես Թայմս Getty Images-ի միջոցով
Փաթեթավորված սննդամթերք արտադրող ընկերությունները սեղմվում են ներմուծման ավելի բարձր ծախսերի պատճառով:
«Ժամանակ է պահանջվում մանրածախ առևտրով զբաղվողների հետ գների բարձրացման շուրջ բանակցություններ վարելու համար», - ասում է «Credit Suisse»-ի փաթեթավորված սննդի վերլուծաբան Ռոբերտ Մոսկովը: «Անցյալ տարվա վերջին կիսամյակում իմ լուսաբանման գրեթե բոլոր ընկերություններում մարժայի սեղմում կար»:
Այս տարի ավելի մեծ ճնշում կարող է լինել: Մոսկվան ծրագրում է մուտքային ծախսերի աճ՝ միջինը 16%-ով ամբողջ ոլորտում: Վերլուծաբանները 2022 թվականին եկամուտների փոքր աճ են տեսնում կամ ընդհանրապես բացակայում են այնպիսի ընկերությունների համար, ինչպիսիք են Kellogg-ը, General Mills-ը և Conagra-ն:
Նա հավանություն է տալիս Hershey-ին, որը $206-ով կրում է պրեմիումի բազմապատիկ 26 անգամ կանխատեսված 2022-ի շահույթը մոտավորապես $8 մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը համահունչ է առաջատար սպառողական ընկերություններին, ինչպիսիք են.
Coca-Cola
(KO) և
Procter & Gamble
(PG):
«Հերշին խմբում ամենաշատ գնային ուժն է ունեցել», - ասում է Մոսկվան: «Այն ընդլայնեց իր մրցակցային խրամատը համաճարակի ժամանակ»:
Hershey-ն ստանում է 14% շահույթ 2021 թվականին մեկ բաժնետոմսի ճշգրտված շահույթում. ընկերությունն այս տարի տեսնում է 9%-ից 11% աճ:
Սքոթ Իլս/Բլումբերգ
Տանը մնալու միտումը ձեռնտու է Hostess-ին, որը մասնաբաժին է ստացել քաղցրավենիքի կատեգորիայում, ասում է Մոսկվան: Բաժնետոմսը՝ մոտ 21 դոլարով, վաճառվում է 22 անգամ կանխատեսված 2022 թվականի շահույթով: Մեկ բաժնետոմսի շահույթը 17 թվականին աճել է 2021%, իսկ 6 թվականին ընկերությունը նախատեսում է 11% մինչև 2022% աճ:
Ներդրողները ջերմացել են Kroger և Albertsons սուպերմարկետների ցանցերի նկատմամբ անցած տարում. Kroger-ի բաժնետոմսերը թանկացել են 58%-ով, մինչև վերջին $56, մինչդեռ Albertsons-ը թանկացել է 92%-ով և կազմել 36 դոլար: Նրանց մարժաները հակված են ընդլայնվելու գնաճի ժամանակաշրջաններում, քանի որ դրանք ավելի են բարձրացնում գները, քան ծախսերը, և սպառողները առևտուր են անում դեպի ավելի շահութաբեր մասնավոր ապրանքանիշով ապրանքներ:
Բաժնետոմսերը թանկ չեն: Albertsons-ը իր ընթացիկ ֆինանսական տարում վաճառում է 12 անգամ կանխատեսված շահույթ, իսկ Kroger-ը՝ 15 անգամ:
Նրանց հարվածը կայանում է նրանում, որ նրանք համեմատաբար թանկ մանրածախ առևտրականներ են, քանի որ իրենց արհմիության անդամները շատ են, և ժամանակի ընթացքում նրանք շուկայի մասնաբաժինը կկորցնեն:
Walmart
(ԱՀԹ),
թիրախ
(TGT), և
Costco մեծածախ
(ԱՐԺԵՔ): Այնուամենայնիվ, ընկերությունները կապիտալիզացիայի են ենթարկել հարմարավետությունը և գնորդների նախասիրությունների տվյալները՝ իրենց սեփականը պահելու համար:
Ուկրաինայի պատերազմը տուրբո լիցքավորեց հացահատիկի ցուլերի շուկան, քանի որ երկիրը, որը ժամանակին հայտնի էր որպես Խորհրդային Միության հացի զամբյուղ, եղել է և՛ ցորենի, և՛ եգիպտացորենի խոշոր արտահանող:
ԱՄՆ ֆերմերներն արդեն շահույթ են ստանում՝ եգիպտացորենն աճել է ավելի քան 35%-ով անցած տարում մինչև 7.43 դոլար մեկ բուշելի դիմաց: Ցորենն էլ ավելի մեծ շահող է եղել՝ վերջին 60 ամիսների ընթացքում աճելով ավելի քան 12%-ով՝ հասնելով մեկ բուշելի դիմաց 10.74 դոլարի՝ ուկրաինական պատերազմի սկսվելուց հետո հասնելով 14 դոլարի:
Ինչպես ֆերմերները լավ են անում, այնպես էլ Deere-ը՝ գյուղատնտեսական սարքավորումների գերիշխող արտադրողը: Նրա նախաձեռնությունները՝ օգնելու ֆերմերներին բարելավել բերքատվությունը, նվազեցնել պարարտանյութերի օգտագործումը և էլեկտրիֆիկացնել իր նավատորմը, հուզիչ են ներդրողներին, ներառյալ նրանց, ովքեր հետևում են բնապահպանական, սոցիալական և կորպորատիվ կառավարման կամ ESG սկզբունքներին:
«Իր տեխնոլոգիայով և իր R&D ծախսերով, Deere-ն ավելի մեծ խրամատ է կառուցում իր բիզնեսի շուրջ», - ասում է Wells Fargo-ի վերլուծաբան Սեթ Վեբերը: «Դիրի պատմությունը վերցնում է այն բանից, թե քանի տրակտոր եք վաճառում, ինչ արժեք եք ավելացնում ֆերմերների համար»:
Ի լրումն ԱՄՆ-ի ուժեղ ֆերմերային տնտեսության, աճող գործոնները ներառում են համեմատաբար հին տրակտորային նավատորմը ԱՄՆ-ում, որտեղ նոր կոմբայնները կարող են արժենալ մինչև $750,000:
Deere-ը մտադիր է մինչև 10 թվականը ստանալ իր վաճառքի 2030%-ը ծրագրային ապահովման նման պարբերական եկամուտներից: Բաժնետոմսերը վաճառվում են մոտ $406-ով կամ 17 անգամ 2022-ի կանխատեսված շահույթով: Weber-ն ունի Overweight վարկանիշ և արժեթղթերի համար 455 դոլար գնային նպատակ:
Agco-ն ունի Deere-ի շուկայական արժեքի 10-րդ մասը և մաքուր խաղ է գյուղատնտեսական սարքավորումների վրա: Նրա բաժնետոմսերը՝ մոտ 132 դոլարով, մեծ զեղչով վաճառվում են Deere-ին՝ 11 թվականի 2022 անգամ կանխատեսված շահույթով: Agco-ն իր վաճառքի կեսից ավելին ստանում է Եվրոպայում, մինչդեռ Deere-ը ստանում է 50% ԱՄՆ-ում
Վեբերը բուռն է Agco-ի նկատմամբ՝ մատնանշելով նոր ղեկավար թիմը և այն, ինչ նա անվանում է «ինքնաօգնության պատմություն»: Agco-ն նաև փորձում է դրամայնացնել իր սարքավորումների տվյալները և վաճառել դրանք ֆերմերներին: Նա ունի Ավելորդ քաշի վարկանիշ և արժեթղթերի համար 175 դոլար գնային նպատակ:
Bunge-ը նաև խաղ է հացահատիկի ուժեղ շուկաներում: Սոյայի և այլ յուղերի վրա դրա ջախջախման սահմանները մեծանում են, երբ հացահատիկի գները բարձր են, և դրա վերելակներում հացահատիկը թանկանում է:
Անկայուն շուկաները կարող են նաև ավելի մեծ հնարավորություններ տալ նրա առևտրային բիզնեսի համար:
"Առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում հացահատիկի շուկաներում կարող է լինել շատ ավելի անկայունություն և իրարանցում:"
- Սալ Գիլբերտի, Teucrium-ի գործադիր տնօրեն
Bunge-ը Մոսկվայի սիրելի սննդի խաղն է «գնաճային միջավայրը կապիտալացնելու համար»: Բաժնետոմսերը, որոնք կազմում են մոտ 105 դոլար, վաճառվում են 10 թվականի 2022 անգամ կանխատեսված շահույթով: Նա ունի Outperform վարկանիշ և արժեթղթերի վրա 115 դոլար գնային նպատակ:
Հացահատիկները պատմականորեն լավ դիվերսիֆիկատորներ են եղել պորտֆելներում, բայց այժմ ավելի մեծ ռիսկ կա: Անորոշություն կա Ուկրաինայի ձմեռային ցորենի բերքի հեռանկարների վերաբերյալ, որը պետք է հավաքվի մի քանի ամսից, և ամառային եգիպտացորենի բերքի համար, որը դեռ պետք է ցանվի:
«Առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում հացահատիկի շուկաներում կարող է լինել շատ ավելի անկայունություն և խառնաշփոթ», - ասում է Սալ Գիլբերտին, Teucrium-ի գործադիր տնօրենը, որը շահագործում է բորսայական ֆոնդերը:
Տեկրիում ցորեն
(ԹՈՒՅՍ) և
Տեկրիում եգիպտացորեն
(CORN), որոնք թույլ են տալիս ներդրողներին ծանոթանալ հացահատիկի հետ՝ առանց ֆյուչերսների շուկա գնալու:
Եթե ռուս-ուկրաինական պատերազմում հրադադար հաստատվի, հացահատիկի գները կարող են նվազել. ԱՄՆ-ի բերքն այս տարի դեռևս կրիտիկական կլինի՝ հաշվի առնելով համաշխարհային ցածր պաշարները:
Միջին Արևմուտքում հացահատիկի գոտում մեկ տասնամյակի ընթացքում բերքի մեծ պակաս չի գրանցվել՝ բարենպաստ եղանակի շնորհիվ: Բայց եթե այս ամառ լինեն կիզիչ ջերմաստիճաններ, հացահատիկի գները և ընդհանրապես սննդամթերքը կարող են էլ ավելի բարձրանալ:
Գրել Էնդրյու Բարին ՝ [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
Աղբյուր՝ https://www.barrons.com/articles/stocks-rising-food-costs-51647644905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo