ՍԱՆ ՖՐԱՆՑԻՍԿՈ – ՀՈՒՆԻՍԻ 06. Տների շարքերը կանգնած են 6 թվականի հունիսի 2007-ին Սան Ֆրանցիսկոյում, թեև դեկտեմբերին ... [+]
Getty Images
Դեկտեմբեր ամսվա գնաճը ԱՄՆ-ում հասել է 7% տարեկան աճի, որի ամենաբարձր ցուցանիշը եղել է 1982 թվականի հունիսին, երբ Ռեյգանը ԱՄՆ նախագահն էր: Այնուամենայնիվ, կարող է խնդիր լինել Սպառողական գների ինդեքսի (ՍԳԻ) գնաճի գնահատման հետ կապված: Դա կարող է թերագնահատել բնակարանային ծախսերի աճը:
Ցավոք, կա որոշակի ռիսկ, որ արդյունաբերության բազմաթիվ աղբյուրների և ինդեքսների կողմից առաջարկվող բնակարանների և վարձակալության ծախսերի աճը կարող է գնաճը նույնիսկ ավելի բարձր դարձնել, քան 7.0 թվականի դեկտեմբերի 2021% տարեկան աճը: Դա պայմանավորված է նրանով, որ ՍԳԻ ինդեքսն ունի բնակարանային ծախսերի աճ ընդամենը 4%, մինչդեռ արդյունաբերության աղբյուրները տեսնում են գները: մինչև 20%: Հիմնական տարբերություն.
Բնակարանային ծախսեր
Ինչպես կարող եք ակնկալել, բնակարանային ծախսերը (ՍԳԻ զեկույցում կոչվում է «ապաստան») գնաճի գնահատման մեծ մասը կազմում են: Դա պայմանավորված է նրանով, որ մարդիկ սովորաբար իրենց բյուջեի մեծ մասը ծախսում են ապրելու համար, լինի դա տուն գնելը, թե վարձակալելը:
Բնակարանային ծախսերը կազմում են գնաճի գների ինդեքսի գրեթե մեկ երրորդը, քանի որ այդքան գումար է ծախսվում բնակարանների վրա: Հետևաբար, տների գների շարժումները կարող են զգալիորեն շարժել գնաճի մակարդակը: Այսպիսով, եկեք նայենք որոշ գնահատականներին, թե ինչպես են շարժվում տների գները:
Բնակարանային ծախսերի գնահատումներ – +17% մինչև +20%
Բնակարանների գների մեկ գնահատականը գալիս է Քեյս-Շիլլերի բնակարանների գների ինդեքսներից: Վերջին 17 ամիսների ընթացքում տների գներն աճել են 20%-ից մինչև 12%՝ կախված օգտագործված ճշգրիտ ինդեքսից, մի փոքր ցածր՝ լավագույն 10 կամ 20 շուկաների համար, ավելի բարձր՝ ԱՄՆ-ի ավելի լայն գնահատականի համար: Հիմա դա այնքան էլ խնձորից խնձոր չէ: Քանի որ Case-Shiller շարքերը թարմացվել են 2021 թվականի հոկտեմբերի համար, գրելու պահին, ուստի 2 ամիս հետ է CPI շարքից: Այնուամենայնիվ, դա չպետք է հիմնովին փոխի պատկերը: Օրինակ՝ Zillow-ի տվյալների համաձայն՝ տների գները տարեկան կտրվածքով աճել են 19%-ով՝ մինչև 2021 թվականի նոյեմբերը:
Վարձակալության ծախսեր – +13% մինչև +21%
Այժմ, վարձակալության ծախսերը չպետք է այդքան շեղվեն երկարաժամկետ հեռանկարում տների գների փոփոխություններից, բայց Zillow-ը
Արդյունաբերության տարբեր գնահատականներ, բայց ոչ մոտ +4%
Ակնհայտ է, որ դուք կարող եք հետևել ապաստարանի ծախսերին տարբեր ձևերով, և ոչ բոլոր շարքերը կհամապատասխանեն կատարյալ կերպով: Այնուամենայնիվ, մենք ունենք շարքեր, որոնք մատնանշում են բնակարանների և վարձակալության գների աճը 13-ի համար մոտ 21%-ից մինչև 2021%՝ չափվողի և հաշվետվության ամսաթվի որոշակի տատանումներով՝ արդյոք այն չափվում է մինչև 2021 թվականի հոկտեմբեր, նոյեմբեր կամ դեկտեմբեր:
Այնուամենայնիվ, ՍԳԻ գնաճի ամենավերջին զեկույցում ապաստանի արժեքը աճել է ընդամենը 4.1%-ով: Դա կտրուկ տարբերություն է այլ գնահատականներից, որոնց համաձայն բնակարանային ծախսերը աճում են 13%-ից մինչև 21%:
CPI-ի բարձր կշիռները
Ավելին, գնաճի այս բաղադրիչն իսկապես կարևոր է։ Այն կազմում է ՍԳԻ գնաճի ինդեքսի երրորդ մասը: Այսպիսով, եթե, օրինակ, բնակարանային ծախսերը աճում են 17%-ով, որպես միջինը մեր քննարկած տվյալների, այլ ոչ թե 4%-ով, ինչպես CPI-ի թվերում, ապա կիրառելով 33% ինդեքսի կշիռը և պահելով ոչ ապաստանային ծախսերը: նույն ցուցանիշը, ինչ ՍԳԻ-ի զեկույցում, որը ընդհանուր գնաճը կբարձրացնի մոտավորապես +4%-ով և կհասցնի 11%-ի, քան 7%-ի:
Այո, 7% գնաճը մտահոգիչ է (և պատճառներից մեկը, որ Fed-ը նախատեսում է բարձրացնել տոկոսադրույքները 2022 թվականին), բայց 11%-ը բարձրացնում է պատմական գագաթնակետը: Այս տեսակի թվերը մոտ են ԱՄՆ-ի հետպատերազմյան գնաճի գագաթնակետին մրցակցելու 1970-ական և 1980-ական թվականների գնաճի գագաթնակետին:
Որոշ բարի լուրեր
Թեև սա մտահոգիչ է, քանի որ բարձր գնաճը գրեթե երբեք լավ չէ տնտեսությունների և ֆինանսական շուկաների համար, որոշ լավ նորություններ այն են, որ շատ տնտեսագետներ ակնկալում են, որ CPI-ի գնաճը կսկսի չափավորվել այստեղից, քանի դեռ 2022 թվականը կշարունակվի:
Իրոք, 2021 թվականի դեկտեմբերի համար գների աճի ամսական տեմպերը մի փոքր ավելի դանդաղ էին, քան 2021 թվականի ամսական շատ թանկացումներ: Այսպիսով, նույնիսկ եթե գնաճը աճի միտում ունենա, քանի որ բնակարանների գների աճը կարող է ժամանակի ընթացքում գնալ դեպի գներ: CPI ինդեքսը, այլ բաղադրիչները կարող են չափավորվել ընթացիկ մակարդակներից՝ փոխհատուցելով առավել ծայրահեղ պոտենցիալ աճերը:
Դեռևս նույնիսկ 7% գնաճի դեպքում, որը պատմականորեն չափազանց բարձր է ԱՄՆ-ի համատեքստում, թվում է, որ առկա է պոտենցիալ ռիսկ, որ գնաճն այսօր թերագնահատվի, քանի որ բնակարանների գները շատ ավելի են աճում, քան ենթադրում են ՍԳԻ թվերը:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/simonmoore/2022/01/13/cpi-inflation-hits-40-year-high-but-even-that-number-may-be-too-low/