Comcast-ը և Charter-ը կարող են նոր կենտրոնացման կարիք ունենալ, քանի որ լայնաշերտ ցանցի աճը դադարում է

Comcast և ԿանոնադրությունԱՄՆ երկու խոշորագույն մալուխային ընկերությունները լայնաշերտ կապի աճի խնդիր ունեն։

Քանի որ վերջին տասնամյակում տասնյակ միլիոնավոր ամերիկացիներ չեղարկել են իրենց կաբելային հեռուստատեսության բաժանորդագրությունները, կաբելային արդյունաբերությունը կենտրոնացել է լայնաշերտ ինտերնետի վաճառքի առավել շահավետ բիզնեսի վրա:

Այժմ ԱՄՆ տնային տնտեսությունների թիվը, որոնք վճարում են Comcast-ին և Charter-ին գերարագ ինտերնետի համար, առաջին անգամ նվազում է, ընդ որում երկու ընկերություններն էլ երկրորդ եռամսյակում արձանագրել են բնակարանային լայնաշերտ կապի անկում: Comcast-ը կորել է 10,000 մշտական ​​հաճախորդ և նշեց, որ հուլիսին այն նվազել է ևս 30,000-ով: Կանոնադրություն նվազել է 42,000-ով:

Comcast-ի գործադիր տնօրեն Բրայան Ռոբերթսը և Charter-ի գործընկեր Թոմ Ռաթլեջը մեղադրել են մակրոտնտեսական միտումները և համաճարակի ընթացքում սովորականից ավելի ուժեղ ձեռքբերումները որպես կորուստների հիմնական պատճառ: Comcast-ը հատկապես մատնանշեց ավելի քիչ մարդկանց տեղափոխումը որպես ավելի ցածր կապերի հիմնական պատճառ:

«Մեր հետքերով տեղաշարժերի կտրուկ դանդաղում է նկատվել», - ասաց Ռոբերտսը անցյալ ամիս Comcast-ի եկամուտների կոնֆերանսի ժամանակ: Համաճարակի առաջին տարում նա նշեց, որ ընկերությունը ավելացրել է գրեթե 50%-ով ավելի շատ հաճախորդներ, քան իր նախկին միջին տարեկան աճը:

Լայնաշերտ կապի աճի շղթայի կտրուկ ավարտը մեծ մտահոգություն է Comcast-ի և Charter-ի ներդրողների համար, որոնք առևտուր են անում երկու տարվա ցածր մակարդակի մոտ: Comcast-ի բաժնետոմսերը մինչ օրս նվազել են մոտ 25%-ով, մինչդեռ Charter-ը նվազել է մոտ 33%-ով:

Եվ չնայած համաճարակային և մակրոտնտեսական միտումները կարող են թուլանալ ժամանակի ընթացքում, Ռոբերտսը նաև խոստովանեց, որ եկամուտները լայնաշերտ կապի անկման ևս մեկ պատճառ են՝ նոր մրցակցություն:

Տասնամյակներ շարունակ մալուխային ընկերությունները երկրի շատ շրջաններում մեծ մրցակցություն էին վայելում գերարագ ինտերնետի համար.

Հետո մոտ երեք տարի առաջ, T-Mobile գործարկել է իր ֆիքսված անլար արտադրանքը, 5G գերարագ լայնաշերտ արտադրանք որը գործում է որպես այլընտրանք մալուխային լայնաշերտ ցանցին: Ապրիլի դրությամբ T-Mobile գերարագ ինտերնետ հասանելի է ավելի քան 40 միլիոն տնային տնտեսություններ ամբողջ երկրում: Verizon Այս տարվա սկզբին ասաց, որ նախատեսում է ունենալ 4-ից 5 միլիոն ֆիքսված անլար հաճախորդները մինչև 2025թ.

Մարտին Ռոբերտսը պաշտոնանկ արեց ֆիքսված անլար որպես «ստորադաս արտադրանք»: T-Mobile խոստացել է, որ երկրի կեսը մինչև 100 թվականի վերջը կստանա 2024 մեգաբիթ/վրկ արագություն։. Ստանդարտ մալուխային (և մանրաթելային) լայնաշերտ սովորաբար կարող է ապահովել մոտ երկու անգամ ավելի արագ արագություն. Ավելին, ֆիքսված անլար կապը սահմանափակվում է 5G եթերների գերբեռնվածությամբ: Մալուխը, որն ուղիղ լարերը տանում է դեպի տուն, նման սահմանափակում չունի:

«Մենք նախկինում տեսել ենք ավելի ցածր գնի, ավելի ցածր արագության առաջարկներ: Եվ երկարաժամկետ հեռանկարում ես չգիտեմ, թե որքանով է կենսունակ տեխնոլոգիան պահպանվում», - ասաց Ռոբերտսը Morgan Stanley Technology, Media & Telecom կոնֆերանս.

T-Mobile-ը իր ֆիքսված անլար ծառայության համար գանձում է 50 դոլար ամսական հաստատագրված վճար: Նոր փողոցային հետազոտություն գնահատվում մալուխային լայնաշերտ կապի միջին ամսական եկամուտը մեկ օգտագործման համար կազմում է մոտ 70 դոլար, և հավանաբար մինչև 75 թվականը կհասնի ավելի քան 2025 դոլարի:

Ինչպես T-Mobile-ն աճեց անլար արդյունաբերության մեջ՝ առաջարկելով ավելի ցածր գներ, կարծես թե նույնն է անում մալուխի հետ: Երկրորդ եռամսյակում T-Mobile-ն ավելացրել է 560,000 նոր ֆիքսված անլար բաժանորդներ, քանի որ Comcast-ը և Charter-ը կորցրել են լայնաշերտ կապի բաժանորդներ: T-Mobile-ն ասել է ավելի քան կեսը նրա նոր հաճախորդներն անցել են մալուխից:

«Պահանջարկը շարունակում է աճել ծայրամասային մալուխի դժգոհ հաճախորդներից մինչև փոքր շուկաների և գյուղական շրջանների անբավարար սպասարկվող հաճախորդները», - ասաց T-Mobile-ի գործադիր տնօրեն Մայք Սիվերտը ընկերության եկամուտների կոնֆերանսի ընթացքում: T-Mobile-ը նաեւ նշել է, որ Ookla-ի համազգային արագության թեստի արդյունքները հուլիսին, որը ցույց տվեց, որ իր 5G ցանցը (187.33 Մբիթ) միջին արագությամբ գերազանցել է Comcast-ին և Charter-ին (համապատասխանաբար՝ 184.08 և 183.74):

Ռոբերտսը վիճարկում էր, որ հաճախորդները հրաժարվում են Comcast-ից որևէ ֆիքսված ծառայության համար՝ պնդելով, որ T-Mobile-ի աճը հիմնված է նոր հաճախորդների վրա:

«Մենք չենք տեսնում, որ ֆիքսված անլար կապը որևէ նկատելի ազդեցություն ունենա մեր խափանման վրա», - ասաց Ռոբերթսը Comcast-ի եկամուտների կոնֆերանսի ընթացքում հուլիսի 28-ին:

Այդուհանդերձ, եթե ֆիքսված անլարը շարունակի սնուցել մալուխային լայնաշերտ կապի աճը, Comcast-ը և Charter-ը պետք է ներդրողներին համոզեն, որ իրենց գումարները մալուխի մեջ դնելու ևս մեկ պատճառ կա, ասում է Gabelli Funds-ի պորտֆելի մենեջեր Քրիս Մարանգին:

«Ակնհայտ կատալիզատոր չկա», - ասաց Մարանգին: «Հավանաբար, առաջիկա վեց ամիսների ընթացքում լայնաշերտ կապի աշխուժացում չեք ունենա»:

Gabelli Funds-ի սեփականատերն է Charter-ը, Comcast-ը, Verizon-ը և T-Mobile-ը:

Մալուխի բաժնետերերի վախը միայն այն չէ, որ Comcast-ը և Charter-ը կարող են լինել մի դարաշրջանի վերջում, որտեղ խոսքը վերաբերում է լայնաշերտ կապի աճին: Դա նաև այն է, որ նոր մրցակցությունը կհանգեցնի գների իջեցման: Խթանման գնագոյացման և կասեցված աճի համադրությունը կարող է վերջիվերջո լայնաշերտ կապը վերածել մի բանի, որն ավելի շատ նման է անլար բիզնեսին, որը տարիներ շարունակ խոչընդոտվել է գնային պատերազմների և շահույթի ցածր մարժաների պատճառով:

Դեռ վաղ է ասել, թե արդյոք ֆիքսված անլարը կխլի շուկայի մասնաբաժինը գալիք տարիներին մալուխային ընկերություններից, թե գերբնակվածության խնդիրները կստիպի անլար պրովայդերներին սահմանափակել օգտվողների թիվը, ասում է MoffettNathanson-ի հեռահաղորդակցության վերլուծաբան Քրեյգ Մոֆեթը: Մոֆեթը նշել է, որ ֆիքսված անլարը շատ ավելի շատ տվյալներ է օգտագործում, քան շարժական անլարը, բայց ընդամենը մոտ 20%-ով ավելի շատ եկամուտ է ստեղծում՝ հիմնված ընթացիկ գնի վրա:

«Ժամանակը ցույց կտա, թե արդյոք այս միգրացիան դեպի ֆիքսված անլար կապը միայն ժամանակավոր հնարավորություն է», - ասաց Մոֆեթը:

Հնարավոր է, որ ֆիքսված անլարը պարզապես «մի պահ» ունենա, և հաճախորդները ժամանակի ընթացքում հրաժարվեն ծառայությունից՝ որպես չափազանց անվստահելի կամ արագության պակաս, ասում է LightShed Partners-ի վերլուծաբան Ուոլթ Պիեցիկը:

«Հենց հիմա, կարծես թե, այն աշխատում է: Նրանք վերցնում են կաբելային հաճախորդներին», - ասաց Պիեցիկը: «Մենք կտեսնենք, թե արդյոք սա կայուն կլինի երկու կամ երեք քառորդից հետո»:

Cable-ի տեխնոլոգիական առավելությունները կարող են շեղել ներդրողների տրամադրությունները Comcast-ի և Charter-ի նկատմամբ, եթե ֆիքսված անլար աճը թուլանա:

«Թեև դանդաղելու պատմությունը կապված է մրցակցության աճից առաջ, լավ բան չի հուշում տրամադրությունների համար, մենք կարծում ենք, որ մալուխի ցանցի առավելությունն իր տարածքի մեծ մասում կխթանի ենթակետերի աճը», - հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ գրել է JP Morgan-ի վերլուծաբան Ֆիլիպ Քյուսիկը:

Քանի որ հեռուստացույցը նվազում է և լայնաշերտ կապի աճը դանդաղում է, մալուխի հաջորդ գլուխը կլինի անլար, կանխատեսեց Մոֆեթը:

Wireless-ը դարձել է մալուխի նոր աճի պատմությունը, քանի որ Comcast-ը և Charter-ը օգտագործել են Verizon-ի հետ համատեղ ցանցային պայմանագիր խթանել սեփական բջջային ծառայությունները: Comcast-ի անլար կապի եկամուտը երկրորդ եռամսյակում տարեկան կտրվածքով աճել է 30%-ով և ավելի քան 80%-ով, քան երկու տարի առաջ: Charter-ի անլար եռամսյակային վաճառքները նախորդ տարվա համեմատ աճել են 40%-ով; Երկու տարի առաջ ընկերությունը նույնիսկ անլար եկամուտներ չբացահայտեց, քանի որ բիզնեսը շատ նոր էր:

Comcast-ը և Charter-ը պետք է անլար կապ ունենան Verizon-ի հետ իրենց ցանցային համաձայնագրի կառուցվածքի համաձայն՝ նվազեցնելով լուսանցքները: Բջջային վիրտուալ ցանցի լավ կառավարվող օպերատորը դեռևս ունի մոտ 10% մարժան, ասել է Մոֆեթը: Բայց դա կարող է աճել ժամանակի ընթացքում, ասաց նա:

«Wireless-ը չի կարող ավելի լավ բիզնես լինել, քան լայնաշերտ կապը, բայց դա շատ ավելի մեծ բիզնես է», - ասաց Մոֆեթը:

Կանոնադրության գլխավոր ֆինանսական տնօրեն Քրիս Ուինֆրի ասել է ընկերության երկրորդ եռամսյակի եկամուտների կոնֆերանսի ժամանակ որ մալուխային անլար կապի ներուժը թերագնահատված է:

Հաշվի առնելով անլար ընկերությունների կողմից լայնաշերտ կապի խթանումը, ինչպես նաև մալուխային ընկերությունների շարժը դեպի բջջային ծառայություններ, ոմանք կարծում են, որ անխուսափելի է, որ երկու ոլորտները կմիավորվեն:

«Պարզապես իմաստ չունի զուտ գործառնական սիներգիայից, կապիտալի բաշխման սիներգիայից, բրենդինգի սիներգիայի տեսանկյունից», - Altice-ի գործադիր տնօրեն Դեքսթեր Գոյը: CNBC-ին ասել է անցյալ տարի: Altice-ը չորրորդ խոշորագույն ԱՄՆ մալուխային մատակարարն է Comcast-ից, Charter-ից և Cox-ից հետո:

Որքան շատ ծառայություններ ունենան հաճախորդները նույն մատակարարից, այնքան քիչ հավանական է, որ նրանք հեռանան, ասաց Գոյը:

Comcast-ի կամ Charter-ի միաձուլումը T-Mobile-ի, Verizon-ի և AT & T Անիրատեսական է՝ հաշվի առնելով շուկայական հզորության վերաբերյալ ԱՄՆ-ի կարգավորիչ դիրքորոշումը, ասել է Մոֆեթը: Այնուամենայնիվ, տարբեր նախագահական վարչակազմեր կարող են տարբեր տեսակետներ ունենալ այն մասին, թե ինչն է ընդունելի: Օրինակ, Sprint-ը և T-Mobile-ը կարողացան միավորվել Թրամփի վարչակազմի օրոք տարիներ հետո, երբ պետական ​​պաշտոնյաներն ասում էին, որ չանհանգստանան նույնիսկ փորձելով:

«Երբեք մի ասա երբեք, այնպես չէ՞»: Գոյին ասաց. «Ռազմավարական գործարքներ, որտեղ դուք տարբեր ծառայություններ ունեք, ես չեմ հասկանում, թե ինչու դա չպետք է թույլատրվի հակամենաշնորհային ստորաբաժանման կողմից»:

Եթե ​​անլար մալուխների միաձուլումը բացակայում է քարտերում, կան այլ հնարավոր ուղիներ, որոնք կարող են նորացնել ներդրողների հետաքրքրությունը:

Մարզային WideOpenWest մալուխային օպերատոր և ՀանկարծակիAltice USA-ին պատկանող ակտիվը երկուսն էլ բանակցություններ են վարում պոտենցիալ գնորդների հետ, ըստ խնդրին ծանոթ մարդկանց: Գործարքը կարող է բարձրացնել հանրային վաճառվող մալուխային բաժնետոմսերը՝ վերակայելով ընկերությունների վրա գնահատման բազմապատիկը, ասաց Գաբելիի Մարանգին:

Charter-ը կամ Comcast-ը կարող են նաև գնել ոչ կաբելային ակտիվ՝ իրենց ընկերություններին նոր ներդրողների ոգևորություն բերելու համար:

«Դա Կառավարում 101; երբ ընկերությունները գնում են նախկին աճի, նրանք նայում են M&A-ին», - ասում է Piecyk-ը LightShed Partners-ից:

Հնարավոր է նաև, որ ներդրողները արտաքին ձեռքբերումը դիտարկեն որպես շեղում, այլ ոչ թե նոր հնարավորություն: Բաժնետերերը, հավանաբար, կդիմադրեն մեդիա ակտիվների համար գործարքներին, ինչպիսիք են Comcast-ի կողմից Sky-ի և NBCUniversal-ի նախկին ձեռքբերումները, ասել է Մոֆեթը:

Բացահայտում: Comcast-ը NBCUniversal-ի մայր ընկերությունն է, որին պատկանում է CNBC-ն:

ԴԻՏԵՔ. Comcast-ը հաղորդում է հարթ լայնաշերտ բաժանորդների մասին