Հունվարի 10-ին CME Group-ը՝ անվտանգության և ապրանքային բորսայի խոշոր ընկերությունը, հայտարարեց, որ մարտի 20-ին կսկսի ԱՄՆ գանձապետական 7-ամյա պարտատոմսերի ֆյուչերսները: 20-ամյա պարտատոմսերի ապագան կօգնի ներդրողներին ավելի լավ կառավարել ԱՄՆ գանձապետական կորի ազդեցությունը: Ըստ CME Group-ի, ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի 20-ամյա ֆյուչերսները կապահովեն ավելի բարձր ճշգրտություն և արդյունավետություն գանձապետարանի կորի 20-ամյա մարման կետում ազդեցության կառավարման գործում: Պարտատոմսերի ապագան կնպաստի մարման ժամկետի պահանջարկի ավելացմանը՝ ներդրողներին ապահովելով պարտքը հեջավորելու կամ դրա ապագայի վերաբերյալ շահարկումների ավելի հեշտ ճանապարհով:
եկամտաբերությունը
բերք
Եկամտաբերությունը սահմանվում է որպես ներդրման կամ արժեթղթի արդյունքում ստացված եկամուտը որոշակի ժամանակահատվածում: Սա սովորաբար ցուցադրվում է տոկոսային արտահայտությամբ և ստացված տոկոսների կամ շահաբաժինների տեսքով: Եկամտաբերությունը չի ներառում գների տատանումները, որոնք տարբերում են այն ընդհանուր եկամտաբերությունից: Որպես այդպիսին, եկամտաբերությունը կիրառվում է բաժնետոմսերի, ֆիքսված եկամտով գործիքների, օրինակ՝ պարտատոմսերի և այլ տեսակի ներդրումային ապրանքների վերադարձի տարբեր դրույքաչափերի նկատմամբ: Եկամտաբերությունը կարող է հաշվարկվել որպես հարաբերակցություն կամ որպես ներքին եկամտաբերության դրույք, որը կարող է օգտագործվել նաև սեփականատիրոջ ընդհանուր եկամտաբերությունը կամ եկամտի մասը և այլն: Եկամտաբերության վերլուծությունը պարզապես մեկ չափիչ է և արտացոլում է արժեթղթի տնօրինման ընդհանուր եկամտաբերության եզակի մասը: Օրինակ, ավելի բարձր եկամտաբերությունը թույլ է տալիս սեփականատիրոջը ավելի շուտ փոխհատուցել իր ներդրումը և դրանով իսկ նվազեցնելով ռիսկը: Ընդհակառակը, բարձր եկամտաբերությունը կարող է առաջանալ արժեթղթի շուկայական արժեքի անկումից՝ ավելի բարձր ռիսկի հետևանքով: Եկամտաբերության մակարդակը նույնպես թելադրված է գնաճի ակնկալիքներով։ Իրոք, ապագայում գնաճի ավելի բարձր մակարդակների մտավախությունները հուշում են, որ ներդրողները կպահանջեն բարձր եկամտաբերություն կամ ավելի ցածր գին՝ այսօր արժեկտրոնի համեմատ: Գործիքի հասունությունը նույնպես ռիսկը որոշող տարրերից է: Հարաբերակցությունը եկամտաբերության և նմանատիպ վարկային արժանիք ունեցող գործիքների մարման ժամկետի միջև նկարագրվում է եկամտաբերության կորով: Ընդհանուր առմամբ, երկար թվագրված գործիքները սովորաբար ավելի բարձր եկամտաբերություն ունեն, քան կարճ ժամկետով գործիքները: Պարտքային գործիքի եկամտաբերությունը սովորաբար կապված է թողարկողի վարկային արժանիության և չկատարման հավանականության հետ: Հետևաբար, որքան մեծ է դեֆոլտի ռիսկը, այնքան ավելի մեծ կլինի եկամտաբերությունը շատ դեպքերում, քանի որ թողարկողները պետք է ներդրողներին առաջարկեն որոշակի փոխհատուցում ռիսկի համար:
Եկամտաբերությունը սահմանվում է որպես ներդրման կամ արժեթղթի արդյունքում ստացված եկամուտը որոշակի ժամանակահատվածում: Սա սովորաբար ցուցադրվում է տոկոսային արտահայտությամբ և ստացված տոկոսների կամ շահաբաժինների տեսքով: Եկամտաբերությունը չի ներառում գների տատանումները, որոնք տարբերում են այն ընդհանուր եկամտաբերությունից: Որպես այդպիսին, եկամտաբերությունը կիրառվում է բաժնետոմսերի, ֆիքսված եկամտով գործիքների, օրինակ՝ պարտատոմսերի և այլ տեսակի ներդրումային ապրանքների վերադարձի տարբեր դրույքաչափերի նկատմամբ: Եկամտաբերությունը կարող է հաշվարկվել որպես հարաբերակցություն կամ որպես ներքին եկամտաբերության դրույք, որը կարող է օգտագործվել նաև սեփականատիրոջ ընդհանուր եկամտաբերությունը կամ եկամտի մասը և այլն: Եկամտաբերության վերլուծությունը պարզապես մեկ չափիչ է և արտացոլում է արժեթղթի տնօրինման ընդհանուր եկամտաբերության եզակի մասը: Օրինակ, ավելի բարձր եկամտաբերությունը թույլ է տալիս սեփականատիրոջը ավելի շուտ փոխհատուցել իր ներդրումը և դրանով իսկ նվազեցնելով ռիսկը: Ընդհակառակը, բարձր եկամտաբերությունը կարող է առաջանալ արժեթղթի շուկայական արժեքի անկումից՝ ավելի բարձր ռիսկի հետևանքով: Եկամտաբերության մակարդակը նույնպես թելադրված է գնաճի ակնկալիքներով։ Իրոք, ապագայում գնաճի ավելի բարձր մակարդակների մտավախությունները հուշում են, որ ներդրողները կպահանջեն բարձր եկամտաբերություն կամ ավելի ցածր գին՝ այսօր արժեկտրոնի համեմատ: Գործիքի հասունությունը նույնպես ռիսկը որոշող տարրերից է: Հարաբերակցությունը եկամտաբերության և նմանատիպ վարկային արժանիք ունեցող գործիքների մարման ժամկետի միջև նկարագրվում է եկամտաբերության կորով: Ընդհանուր առմամբ, երկար թվագրված գործիքները սովորաբար ավելի բարձր եկամտաբերություն ունեն, քան կարճ ժամկետով գործիքները: Պարտքային գործիքի եկամտաբերությունը սովորաբար կապված է թողարկողի վարկային արժանիության և չկատարման հավանականության հետ: Հետևաբար, որքան մեծ է դեֆոլտի ռիսկը, այնքան ավելի մեծ կլինի եկամտաբերությունը շատ դեպքերում, քանի որ թողարկողները պետք է ներդրողներին առաջարկեն որոշակի փոխհատուցում ռիսկի համար:
Կարդացեք այս տերմինը շարժվում է
Աղա Միրզան՝ CME Group-ի տոկոսադրույքների և OTC ապրանքների համաշխարհային ղեկավարը, խոսեց զարգացման մասին և ասաց. «ԱՄՆ գանձապետարանի 20-ամյա պարտատոմսերի ֆյուչերսային պայմանագրի ներդրումն ուղղակիորեն արձագանքում է հեջավորման գործիքի շուկայի անհրաժեշտությանը այն ժամանակ, երբ ԱՄՆ գանձապետական շուկայի ռիսկի կառավարումն ավելի կարևոր է, քան երբևէ»:
«Քանի որ ԱՄՆ գանձապետարանը սկսել է թողարկել 20-ամյա պարտատոմսեր 2020 թվականի մայիսին, ընդհանուր թողարկումը կազմել է ավելի քան 450 միլիարդ դոլար՝ ստեղծելով հաճախորդների պահանջարկը նոր արտադրանքի համար, որը սահմանում է 20 տարվա եկամտաբերություն: Արդյունքում, այս նոր պայմանագրի դիզայնը ներկայացնում է լայն արձագանք հաճախորդների լայն շրջանակի և ֆիքսված եկամտի առևտրի ավելի լայն համայնքի կողմից», - մանրամասնեց Միրզան:
Նոր ֆյուչերսները կլրացնեն CME Group-ի հեղուկ ԱՄՆ գանձապետական ֆյուչերսների և օպցիոնների առկա բազմազանությունը, որը նախորդ տարվա համեմատ աճել է ավելի քան 15%-ով՝ հասնելով ռեկորդային 4.5 միլիոն միջին օրական ծավալի:
Գործարկվելուց հետո նոր ֆյուչերսները կստանան մարժայի ավտոմատ փոխհատուցում տոկոսադրույքների ֆյուչերսների նկատմամբ և կցուցակվեն Չիկագոյի առևտրային խորհրդի (CBOT) կանոնների հիման վրա: Գործարկումից կարճ ժամանակ անց նման պայմանագրերը կհամապատասխանեն պորտֆելի մարգինացմանը այլ չստացված տոկոսադրույքների սվոպների և ֆյուչերսների դիմաց:
Ինչու է աճում գանձապետական պարտատոմսերի ֆյուչերսների պայմանագրերի առևտուրը
CME Group-ի զարգացումը տեղի է ունենում այն ժամանակ, երբ աճող թվով ներդրողներ համարում են, որ ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի ֆյուչերսների առևտուրը իմաստալից է, ինչպես ցանկացած այլ սովորական ներդրումներ: Նման ֆյուչերսների եկամուտները մրցակցում են դրանցից
բաժնետոմսեր
Հատկություններ
Բաժնետոմսերը կարող են բնութագրվել որպես ընկերության բաժնետոմսեր կամ բաժնետոմսեր, որոնք ներդրողները կարող են գնել կամ վաճառել: Երբ դուք բաժնետոմս եք գնում, դուք, ըստ էության, գնում եք սեփական կապիտալ՝ դառնալով որոշակի ընկերության կամ հիմնադրամի բաժնետոմսերի մասնակի սեփականատեր: Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսերը չեն վճարում ֆիքսված տոկոսադրույք և որպես այդպիսին չեն համարվում երաշխավորված եկամուտ: Որպես այդպիսին, արժեթղթերի շուկաները հաճախ կապված են ռիսկի հետ: Երբ ընկերությունը թողարկում է պարտատոմսեր, այն գնորդներից վարկեր է վերցնում: Երբ ընկերությունն առաջարկում է բաժնետոմսեր, մյուս կողմից, այն վաճառում է ընկերության մասնակի սեփականությունը: Կան բազմաթիվ պատճառներ, որ անհատները ներդրումներ կատարեն բաժնետոմսերում: Օրինակ, Միացյալ Նահանգներում բաժնետոմսերի շուկաները խոշորագույններից են գործարքների, ներդրողների և շրջանառության առումով: Ինչու՞ ներդրումներ կատարել բաժնետոմսերում: Ընդհանուր առմամբ, բաժնետոմսերի գրավչությունը բարձր եկամտաբերության ներուժ ունի: Պորտֆելների մեծամասնությունը ներկայացնում է սեփական կապիտալի ազդեցության որոշակի մասը աճի համար: Ներդրումների առումով ավելի երիտասարդ անհատները կարող են իրենց թույլ տալ ստանձնել սեփական կապիտալի ազդեցության ավելի բարձր մակարդակ, այսինքն՝ ռիսկ: Հետևաբար, այս մարդիկ իրենց պորտֆելում ավելի շատ բաժնետոմսեր ունեն՝ ժամանակի ընթացքում եկամտաբերության ներուժի պատճառով: Այնուամենայնիվ, երբ դուք պատրաստվում եք թոշակի անցնել, սեփական կապիտալի ազդեցությունը դառնում է ավելի մեծ ռիսկ: Ահա թե ինչու շատ ներդրողներ կամ կենսաթոշակային հաշիվների սեփականատերեր իրենց ներդրումների առնվազն մի մասը անցում են կատարում բաժնետոմսերից դեպի պարտատոմսեր կամ ֆիքսված եկամուտ, քանի որ նրանք մեծանում են: Բաժնետերերը կարող են նաև օգուտ ստանալ շահաբաժինների միջոցով, որոնք զգալիորեն տարբերվում են ձեր գնած բաժնետոմսերի կապիտալ շահույթներից կամ գնային տարբերություններից: Շահաբաժինները արտացոլում են ընկերության կողմից իր բաժնետերերին կատարվող պարբերական վճարումները: Դրանք հարկվում են երկարաժամկետ կապիտալի շահույթի պես, որոնք տարբերվում են ըստ երկրների:
Բաժնետոմսերը կարող են բնութագրվել որպես ընկերության բաժնետոմսեր կամ բաժնետոմսեր, որոնք ներդրողները կարող են գնել կամ վաճառել: Երբ դուք բաժնետոմս եք գնում, դուք, ըստ էության, գնում եք սեփական կապիտալ՝ դառնալով որոշակի ընկերության կամ հիմնադրամի բաժնետոմսերի մասնակի սեփականատեր: Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսերը չեն վճարում ֆիքսված տոկոսադրույք և որպես այդպիսին չեն համարվում երաշխավորված եկամուտ: Որպես այդպիսին, արժեթղթերի շուկաները հաճախ կապված են ռիսկի հետ: Երբ ընկերությունը թողարկում է պարտատոմսեր, այն գնորդներից վարկեր է վերցնում: Երբ ընկերությունն առաջարկում է բաժնետոմսեր, մյուս կողմից, այն վաճառում է ընկերության մասնակի սեփականությունը: Կան բազմաթիվ պատճառներ, որ անհատները ներդրումներ կատարեն բաժնետոմսերում: Օրինակ, Միացյալ Նահանգներում բաժնետոմսերի շուկաները խոշորագույններից են գործարքների, ներդրողների և շրջանառության առումով: Ինչու՞ ներդրումներ կատարել բաժնետոմսերում: Ընդհանուր առմամբ, բաժնետոմսերի գրավչությունը բարձր եկամտաբերության ներուժ ունի: Պորտֆելների մեծամասնությունը ներկայացնում է սեփական կապիտալի ազդեցության որոշակի մասը աճի համար: Ներդրումների առումով ավելի երիտասարդ անհատները կարող են իրենց թույլ տալ ստանձնել սեփական կապիտալի ազդեցության ավելի բարձր մակարդակ, այսինքն՝ ռիսկ: Հետևաբար, այս մարդիկ իրենց պորտֆելում ավելի շատ բաժնետոմսեր ունեն՝ ժամանակի ընթացքում եկամտաբերության ներուժի պատճառով: Այնուամենայնիվ, երբ դուք պատրաստվում եք թոշակի անցնել, սեփական կապիտալի ազդեցությունը դառնում է ավելի մեծ ռիսկ: Ահա թե ինչու շատ ներդրողներ կամ կենսաթոշակային հաշիվների սեփականատերեր իրենց ներդրումների առնվազն մի մասը անցում են կատարում բաժնետոմսերից դեպի պարտատոմսեր կամ ֆիքսված եկամուտ, քանի որ նրանք մեծանում են: Բաժնետերերը կարող են նաև օգուտ ստանալ շահաբաժինների միջոցով, որոնք զգալիորեն տարբերվում են ձեր գնած բաժնետոմսերի կապիտալ շահույթներից կամ գնային տարբերություններից: Շահաբաժինները արտացոլում են ընկերության կողմից իր բաժնետերերին կատարվող պարբերական վճարումները: Դրանք հարկվում են երկարաժամկետ կապիտալի շահույթի պես, որոնք տարբերվում են ըստ երկրների:
Կարդացեք այս տերմինը բայց ավելի փոքր անկումներով: Անցյալ ամիս ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական ֆյուչերսների առևտրի ծավալները զգալիորեն աճել են: Չնայած 1980-ականներից ի վեր գնաճի ներկայիս ամենաբարձր ցուցանիշներին, երկարաժամկետ պարտատոմսերի ներդրողների պահանջարկը մեծ է, և նման օրինաչափությունը ուշադրություն է գրավում: Արդյունաբերության վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ կենսաթոշակային հիմնադրամներից և ֆոնդային ներդրումներից ստացված շահույթն օգտագործվում է պետական պարտատոմսեր ձեռք բերելու համար:
Անցյալ տարի CME Group-ը գործարկել է Micro Treasury Yield ֆյուչերսները՝ պարզեցված ֆյուչերսային պայմանագիր, որը հետևում է եկամտաբերությանը: Գործարկումը ընկերության ջանքերի մի մասն էր՝ ներգրավելու իր հաճախորդներին, որոնք սովորաբար ներդրումային մասնագետներ են, որպեսզի օգտվեն մանրածախ ներդրումների բումից: Micro Treasury Yield-ի ֆյուչերսները աճում են, երբ գանձապետարանի եկամտաբերությունն աճում է, և նվազում, երբ դրանք նվազում են: Նման նոր ներդրումային ապրանքները գալիս են այն բանից հետո, երբ ԱՄՆ-ի պարտքերը փուչիկներ են, և տոկոսադրույքները մնում են ցածր: Անցյալ տարվա հոկտեմբերին ԱՄՆ-ի բյուջեի դեֆիցիտը 2.8 թվականի համար հասել է 2021 տրիլիոն դոլարի: Միևնույն ժամանակ, CME-ի ԱՄՆ գանձապետական ֆյուչերսների և օպցիոնների միջին օրական ծավալը տարեկան կտրվածքով աճել է 30%-ով, ինչը, ըստ ընկերության, վկայում է հեջավորման և առևտրային ակտիվության աճի մասին:
Հունվարի 10-ին CME Group-ը՝ անվտանգության և ապրանքային բորսայի խոշոր ընկերությունը, հայտարարեց, որ մարտի 20-ին կսկսի ԱՄՆ գանձապետական 7-ամյա պարտատոմսերի ֆյուչերսները: 20-ամյա պարտատոմսերի ապագան կօգնի ներդրողներին ավելի լավ կառավարել ԱՄՆ գանձապետական կորի ազդեցությունը: Ըստ CME Group-ի, ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի 20-ամյա ֆյուչերսները կապահովեն ավելի բարձր ճշգրտություն և արդյունավետություն գանձապետարանի կորի 20-ամյա մարման կետում ազդեցության կառավարման գործում: Պարտատոմսերի ապագան կնպաստի մարման ժամկետի պահանջարկի ավելացմանը՝ ներդրողներին ապահովելով պարտքը հեջավորելու կամ դրա ապագայի վերաբերյալ շահարկումների ավելի հեշտ ճանապարհով:
եկամտաբերությունը
բերք
Եկամտաբերությունը սահմանվում է որպես ներդրման կամ արժեթղթի արդյունքում ստացված եկամուտը որոշակի ժամանակահատվածում: Սա սովորաբար ցուցադրվում է տոկոսային արտահայտությամբ և ստացված տոկոսների կամ շահաբաժինների տեսքով: Եկամտաբերությունը չի ներառում գների տատանումները, որոնք տարբերում են այն ընդհանուր եկամտաբերությունից: Որպես այդպիսին, եկամտաբերությունը կիրառվում է բաժնետոմսերի, ֆիքսված եկամտով գործիքների, օրինակ՝ պարտատոմսերի և այլ տեսակի ներդրումային ապրանքների վերադարձի տարբեր դրույքաչափերի նկատմամբ: Եկամտաբերությունը կարող է հաշվարկվել որպես հարաբերակցություն կամ որպես ներքին եկամտաբերության դրույք, որը կարող է օգտագործվել նաև սեփականատիրոջ ընդհանուր եկամտաբերությունը կամ եկամտի մասը և այլն: Եկամտաբերության վերլուծությունը պարզապես մեկ չափիչ է և արտացոլում է արժեթղթի տնօրինման ընդհանուր եկամտաբերության եզակի մասը: Օրինակ, ավելի բարձր եկամտաբերությունը թույլ է տալիս սեփականատիրոջը ավելի շուտ փոխհատուցել իր ներդրումը և դրանով իսկ նվազեցնելով ռիսկը: Ընդհակառակը, բարձր եկամտաբերությունը կարող է առաջանալ արժեթղթի շուկայական արժեքի անկումից՝ ավելի բարձր ռիսկի հետևանքով: Եկամտաբերության մակարդակը նույնպես թելադրված է գնաճի ակնկալիքներով։ Իրոք, ապագայում գնաճի ավելի բարձր մակարդակների մտավախությունները հուշում են, որ ներդրողները կպահանջեն բարձր եկամտաբերություն կամ ավելի ցածր գին՝ այսօր արժեկտրոնի համեմատ: Գործիքի հասունությունը նույնպես ռիսկը որոշող տարրերից է: Հարաբերակցությունը եկամտաբերության և նմանատիպ վարկային արժանիք ունեցող գործիքների մարման ժամկետի միջև նկարագրվում է եկամտաբերության կորով: Ընդհանուր առմամբ, երկար թվագրված գործիքները սովորաբար ավելի բարձր եկամտաբերություն ունեն, քան կարճ ժամկետով գործիքները: Պարտքային գործիքի եկամտաբերությունը սովորաբար կապված է թողարկողի վարկային արժանիության և չկատարման հավանականության հետ: Հետևաբար, որքան մեծ է դեֆոլտի ռիսկը, այնքան ավելի մեծ կլինի եկամտաբերությունը շատ դեպքերում, քանի որ թողարկողները պետք է ներդրողներին առաջարկեն որոշակի փոխհատուցում ռիսկի համար:
Եկամտաբերությունը սահմանվում է որպես ներդրման կամ արժեթղթի արդյունքում ստացված եկամուտը որոշակի ժամանակահատվածում: Սա սովորաբար ցուցադրվում է տոկոսային արտահայտությամբ և ստացված տոկոսների կամ շահաբաժինների տեսքով: Եկամտաբերությունը չի ներառում գների տատանումները, որոնք տարբերում են այն ընդհանուր եկամտաբերությունից: Որպես այդպիսին, եկամտաբերությունը կիրառվում է բաժնետոմսերի, ֆիքսված եկամտով գործիքների, օրինակ՝ պարտատոմսերի և այլ տեսակի ներդրումային ապրանքների վերադարձի տարբեր դրույքաչափերի նկատմամբ: Եկամտաբերությունը կարող է հաշվարկվել որպես հարաբերակցություն կամ որպես ներքին եկամտաբերության դրույք, որը կարող է օգտագործվել նաև սեփականատիրոջ ընդհանուր եկամտաբերությունը կամ եկամտի մասը և այլն: Եկամտաբերության վերլուծությունը պարզապես մեկ չափիչ է և արտացոլում է արժեթղթի տնօրինման ընդհանուր եկամտաբերության եզակի մասը: Օրինակ, ավելի բարձր եկամտաբերությունը թույլ է տալիս սեփականատիրոջը ավելի շուտ փոխհատուցել իր ներդրումը և դրանով իսկ նվազեցնելով ռիսկը: Ընդհակառակը, բարձր եկամտաբերությունը կարող է առաջանալ արժեթղթի շուկայական արժեքի անկումից՝ ավելի բարձր ռիսկի հետևանքով: Եկամտաբերության մակարդակը նույնպես թելադրված է գնաճի ակնկալիքներով։ Իրոք, ապագայում գնաճի ավելի բարձր մակարդակների մտավախությունները հուշում են, որ ներդրողները կպահանջեն բարձր եկամտաբերություն կամ ավելի ցածր գին՝ այսօր արժեկտրոնի համեմատ: Գործիքի հասունությունը նույնպես ռիսկը որոշող տարրերից է: Հարաբերակցությունը եկամտաբերության և նմանատիպ վարկային արժանիք ունեցող գործիքների մարման ժամկետի միջև նկարագրվում է եկամտաբերության կորով: Ընդհանուր առմամբ, երկար թվագրված գործիքները սովորաբար ավելի բարձր եկամտաբերություն ունեն, քան կարճ ժամկետով գործիքները: Պարտքային գործիքի եկամտաբերությունը սովորաբար կապված է թողարկողի վարկային արժանիության և չկատարման հավանականության հետ: Հետևաբար, որքան մեծ է դեֆոլտի ռիսկը, այնքան ավելի մեծ կլինի եկամտաբերությունը շատ դեպքերում, քանի որ թողարկողները պետք է ներդրողներին առաջարկեն որոշակի փոխհատուցում ռիսկի համար:
Կարդացեք այս տերմինը շարժվում է
Աղա Միրզան՝ CME Group-ի տոկոսադրույքների և OTC ապրանքների համաշխարհային ղեկավարը, խոսեց զարգացման մասին և ասաց. «ԱՄՆ գանձապետարանի 20-ամյա պարտատոմսերի ֆյուչերսային պայմանագրի ներդրումն ուղղակիորեն արձագանքում է հեջավորման գործիքի շուկայի անհրաժեշտությանը այն ժամանակ, երբ ԱՄՆ գանձապետական շուկայի ռիսկի կառավարումն ավելի կարևոր է, քան երբևէ»:
«Քանի որ ԱՄՆ գանձապետարանը սկսել է թողարկել 20-ամյա պարտատոմսեր 2020 թվականի մայիսին, ընդհանուր թողարկումը կազմել է ավելի քան 450 միլիարդ դոլար՝ ստեղծելով հաճախորդների պահանջարկը նոր արտադրանքի համար, որը սահմանում է 20 տարվա եկամտաբերություն: Արդյունքում, այս նոր պայմանագրի դիզայնը ներկայացնում է լայն արձագանք հաճախորդների լայն շրջանակի և ֆիքսված եկամտի առևտրի ավելի լայն համայնքի կողմից», - մանրամասնեց Միրզան:
Նոր ֆյուչերսները կլրացնեն CME Group-ի հեղուկ ԱՄՆ գանձապետական ֆյուչերսների և օպցիոնների առկա բազմազանությունը, որը նախորդ տարվա համեմատ աճել է ավելի քան 15%-ով՝ հասնելով ռեկորդային 4.5 միլիոն միջին օրական ծավալի:
Գործարկվելուց հետո նոր ֆյուչերսները կստանան մարժայի ավտոմատ փոխհատուցում տոկոսադրույքների ֆյուչերսների նկատմամբ և կցուցակվեն Չիկագոյի առևտրային խորհրդի (CBOT) կանոնների հիման վրա: Գործարկումից կարճ ժամանակ անց նման պայմանագրերը կհամապատասխանեն պորտֆելի մարգինացմանը այլ չստացված տոկոսադրույքների սվոպների և ֆյուչերսների դիմաց:
Ինչու է աճում գանձապետական պարտատոմսերի ֆյուչերսների պայմանագրերի առևտուրը
CME Group-ի զարգացումը տեղի է ունենում այն ժամանակ, երբ աճող թվով ներդրողներ համարում են, որ ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի ֆյուչերսների առևտուրը իմաստալից է, ինչպես ցանկացած այլ սովորական ներդրումներ: Նման ֆյուչերսների եկամուտները մրցակցում են դրանցից
բաժնետոմսեր
Հատկություններ
Բաժնետոմսերը կարող են բնութագրվել որպես ընկերության բաժնետոմսեր կամ բաժնետոմսեր, որոնք ներդրողները կարող են գնել կամ վաճառել: Երբ դուք բաժնետոմս եք գնում, դուք, ըստ էության, գնում եք սեփական կապիտալ՝ դառնալով որոշակի ընկերության կամ հիմնադրամի բաժնետոմսերի մասնակի սեփականատեր: Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսերը չեն վճարում ֆիքսված տոկոսադրույք և որպես այդպիսին չեն համարվում երաշխավորված եկամուտ: Որպես այդպիսին, արժեթղթերի շուկաները հաճախ կապված են ռիսկի հետ: Երբ ընկերությունը թողարկում է պարտատոմսեր, այն գնորդներից վարկեր է վերցնում: Երբ ընկերությունն առաջարկում է բաժնետոմսեր, մյուս կողմից, այն վաճառում է ընկերության մասնակի սեփականությունը: Կան բազմաթիվ պատճառներ, որ անհատները ներդրումներ կատարեն բաժնետոմսերում: Օրինակ, Միացյալ Նահանգներում բաժնետոմսերի շուկաները խոշորագույններից են գործարքների, ներդրողների և շրջանառության առումով: Ինչու՞ ներդրումներ կատարել բաժնետոմսերում: Ընդհանուր առմամբ, բաժնետոմսերի գրավչությունը բարձր եկամտաբերության ներուժ ունի: Պորտֆելների մեծամասնությունը ներկայացնում է սեփական կապիտալի ազդեցության որոշակի մասը աճի համար: Ներդրումների առումով ավելի երիտասարդ անհատները կարող են իրենց թույլ տալ ստանձնել սեփական կապիտալի ազդեցության ավելի բարձր մակարդակ, այսինքն՝ ռիսկ: Հետևաբար, այս մարդիկ իրենց պորտֆելում ավելի շատ բաժնետոմսեր ունեն՝ ժամանակի ընթացքում եկամտաբերության ներուժի պատճառով: Այնուամենայնիվ, երբ դուք պատրաստվում եք թոշակի անցնել, սեփական կապիտալի ազդեցությունը դառնում է ավելի մեծ ռիսկ: Ահա թե ինչու շատ ներդրողներ կամ կենսաթոշակային հաշիվների սեփականատերեր իրենց ներդրումների առնվազն մի մասը անցում են կատարում բաժնետոմսերից դեպի պարտատոմսեր կամ ֆիքսված եկամուտ, քանի որ նրանք մեծանում են: Բաժնետերերը կարող են նաև օգուտ ստանալ շահաբաժինների միջոցով, որոնք զգալիորեն տարբերվում են ձեր գնած բաժնետոմսերի կապիտալ շահույթներից կամ գնային տարբերություններից: Շահաբաժինները արտացոլում են ընկերության կողմից իր բաժնետերերին կատարվող պարբերական վճարումները: Դրանք հարկվում են երկարաժամկետ կապիտալի շահույթի պես, որոնք տարբերվում են ըստ երկրների:
Բաժնետոմսերը կարող են բնութագրվել որպես ընկերության բաժնետոմսեր կամ բաժնետոմսեր, որոնք ներդրողները կարող են գնել կամ վաճառել: Երբ դուք բաժնետոմս եք գնում, դուք, ըստ էության, գնում եք սեփական կապիտալ՝ դառնալով որոշակի ընկերության կամ հիմնադրամի բաժնետոմսերի մասնակի սեփականատեր: Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսերը չեն վճարում ֆիքսված տոկոսադրույք և որպես այդպիսին չեն համարվում երաշխավորված եկամուտ: Որպես այդպիսին, արժեթղթերի շուկաները հաճախ կապված են ռիսկի հետ: Երբ ընկերությունը թողարկում է պարտատոմսեր, այն գնորդներից վարկեր է վերցնում: Երբ ընկերությունն առաջարկում է բաժնետոմսեր, մյուս կողմից, այն վաճառում է ընկերության մասնակի սեփականությունը: Կան բազմաթիվ պատճառներ, որ անհատները ներդրումներ կատարեն բաժնետոմսերում: Օրինակ, Միացյալ Նահանգներում բաժնետոմսերի շուկաները խոշորագույններից են գործարքների, ներդրողների և շրջանառության առումով: Ինչու՞ ներդրումներ կատարել բաժնետոմսերում: Ընդհանուր առմամբ, բաժնետոմսերի գրավչությունը բարձր եկամտաբերության ներուժ ունի: Պորտֆելների մեծամասնությունը ներկայացնում է սեփական կապիտալի ազդեցության որոշակի մասը աճի համար: Ներդրումների առումով ավելի երիտասարդ անհատները կարող են իրենց թույլ տալ ստանձնել սեփական կապիտալի ազդեցության ավելի բարձր մակարդակ, այսինքն՝ ռիսկ: Հետևաբար, այս մարդիկ իրենց պորտֆելում ավելի շատ բաժնետոմսեր ունեն՝ ժամանակի ընթացքում եկամտաբերության ներուժի պատճառով: Այնուամենայնիվ, երբ դուք պատրաստվում եք թոշակի անցնել, սեփական կապիտալի ազդեցությունը դառնում է ավելի մեծ ռիսկ: Ահա թե ինչու շատ ներդրողներ կամ կենսաթոշակային հաշիվների սեփականատերեր իրենց ներդրումների առնվազն մի մասը անցում են կատարում բաժնետոմսերից դեպի պարտատոմսեր կամ ֆիքսված եկամուտ, քանի որ նրանք մեծանում են: Բաժնետերերը կարող են նաև օգուտ ստանալ շահաբաժինների միջոցով, որոնք զգալիորեն տարբերվում են ձեր գնած բաժնետոմսերի կապիտալ շահույթներից կամ գնային տարբերություններից: Շահաբաժինները արտացոլում են ընկերության կողմից իր բաժնետերերին կատարվող պարբերական վճարումները: Դրանք հարկվում են երկարաժամկետ կապիտալի շահույթի պես, որոնք տարբերվում են ըստ երկրների:
Կարդացեք այս տերմինը բայց ավելի փոքր անկումներով: Անցյալ ամիս ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական ֆյուչերսների առևտրի ծավալները զգալիորեն աճել են: Չնայած 1980-ականներից ի վեր գնաճի ներկայիս ամենաբարձր ցուցանիշներին, երկարաժամկետ պարտատոմսերի ներդրողների պահանջարկը մեծ է, և նման օրինաչափությունը ուշադրություն է գրավում: Արդյունաբերության վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ կենսաթոշակային հիմնադրամներից և ֆոնդային ներդրումներից ստացված շահույթն օգտագործվում է պետական պարտատոմսեր ձեռք բերելու համար:
Անցյալ տարի CME Group-ը գործարկել է Micro Treasury Yield ֆյուչերսները՝ պարզեցված ֆյուչերսային պայմանագիր, որը հետևում է եկամտաբերությանը: Գործարկումը ընկերության ջանքերի մի մասն էր՝ ներգրավելու իր հաճախորդներին, որոնք սովորաբար ներդրումային մասնագետներ են, որպեսզի օգտվեն մանրածախ ներդրումների բումից: Micro Treasury Yield-ի ֆյուչերսները աճում են, երբ գանձապետարանի եկամտաբերությունն աճում է, և նվազում, երբ դրանք նվազում են: Նման նոր ներդրումային ապրանքները գալիս են այն բանից հետո, երբ ԱՄՆ-ի պարտքերը փուչիկներ են, և տոկոսադրույքները մնում են ցածր: Անցյալ տարվա հոկտեմբերին ԱՄՆ-ի բյուջեի դեֆիցիտը 2.8 թվականի համար հասել է 2021 տրիլիոն դոլարի: Միևնույն ժամանակ, CME-ի ԱՄՆ գանձապետական ֆյուչերսների և օպցիոնների միջին օրական ծավալը տարեկան կտրվածքով աճել է 30%-ով, ինչը, ըստ ընկերության, վկայում է հեջավորման և առևտրային ակտիվության աճի մասին:
Աղբյուր՝ https://www.financemagnates.com/institutional-forex/cme-group-to-introduce-20-year-us-treasury-bond-futures/
