Cleveland-Cliffs Reports. Ահա թե ինչպես եմ ես այն առևտուր անելու

Ուրբաթ վաղ առավոտյան Cleveland-Cliffs-ը (CLF) հրապարակել է ընկերության չորրորդ եռամսյակի ֆինանսական արդյունքները: Արդյունքները շատ ու շատ ավելի լավ էին, քան մեկ տարի առաջ՝ համեմատելի ժամանակահատվածում։ Պարզապես ոչ այն, ինչ ակնկալում էր Ուոլ Սթրիթը:

Ընկերությունը տեղադրեց ճշգրտված EPS $1.78 (GAAP EPS՝ $1.69): Դա համեմատվում է 0.24 դոլարի հետ 4 թվականի 2020-րդ եռամսյակի համար, բայց մոտ մեկ քառորդ դոլարով պակաս է սպասումներից: Ընկերությունը նաև 5.35 մլրդ դոլար եկամուտ է բերել երեք ամսվա ընթացքում: Դա բավական լավ էր տարեկան 136.7% աճի համար։ Դա նույնպես մոտ 300 միլիոն դոլարով պակասեց այն ամենից, ինչ մտքում ուներ Ուոլ Սթրիթը: Բաժնետոմսերը վաճառվել են մեկ գիշերվա ընթացքում:

Ամբողջ տարվա ընթացքում Cleveland-Cliffs-ը տարեկան ռեկորդներ է սահմանել եկամտի ($20.4B), զուտ եկամտի ($3B), ճշգրտված EBITDA-ի ($5.3B) և գործառնական դրամական հոսքերի ($2.8B) համար: Ի՞նչ ես արել ինձ համար վերջերս: Չորրորդ եռամսյակի ճշգրտված EBITDA-ն կազմել է $1.5 մլրդ՝ մեկ տարի առաջվա $286 մլն-ի դիմաց: Ընկերությունը նաև ձեռք բերեց Ferrous Processing and Trading Company-ն, վճարեց մոտ 150 մլն դոլար հիմնական պարտք և նվազեցրեց ընկերության կենսաթոշակային պարտավորությունները՝ զուտ ակտիվներից մոտ 1 մլրդ դոլարով:

Բացի այդ, ընկերության խորհուրդը թույլատրել է բաժնետոմսերի հետգնման նոր թույլտվություն, որը թույլ է տալիս, բայց չպարտավորելով ընկերությանը ձեռք բերել մինչև 1 մլրդ դոլար արժողությամբ սովորական բաժնետոմսեր:

Պողպատագործություն

Ընկերությունը վաճառել է 3,384 զուտ տոննա պողպատե արտադրանք 4 թվականի 2021-րդ եռամսյակում, 1,858 թվականի չորրորդ եռամսյակի 4 տոննայի դիմաց: Ապրանքների ինքնարժեքն աճել է 2020 միլիարդ դոլարից մինչև 1.867 միլիարդ դոլար, քանի որ վաճառքի միջին գինը մեկ զուտ տոննայի դիմաց 3.907 դոլարից աճել է մինչև 880 դոլար: Տարվա համար վաճառքի միջին գինը 1,423 թվականին 947 դոլարից աճել է մինչև 2020 թվականին՝ 1,187 դոլար։

Սա կարող է լինել, ի լրումն բացակայող գնահատումների, թե ինչու է բաժնետոմսը որոշակի ճնշման տակ: Ասուլիսից… «Համապատասխան ֆիքսված գնով առուվաճառքի պայմանագրերի հաջող երկարաձգման շնորհիվ՝ հիմնված 2022 թվականի ընթացիկ ֆյուչերսների կորի վրա, որը ենթադրում է տաք գլանվածքով գլանվածքով պողպատի միջին գինը 925 դոլար մեկ զուտ տոննայի դիմաց տարվա մնացած մասի համար, Ընկերությունը ակնկալում է, որ 2022 թվականին վաճառքի միջին գինը կկազմի մոտավորապես 1.225 դոլար մեկ տոննայի դիմաց»: Թեև վաճառքի այս գինը լավ կբարձրանա 2021 թվականի ընթացքում, այն նաև կտրուկ կնվազի 4 թվականի չորրորդ եռամսյակից:

Հաշվեկշիռ

Հաշվեկշիռն ընդհանուր առմամբ վատ վիճակում չէ։ Դա կատարյալ չէ, բայց կառավարելի է: Դրամական զուտ դիրքը փոքր է՝ մեկ տարի առաջվա 48 մլն դոլարից մինչև 112 մլն դոլար: Ես գիտեմ, որ ընկերությունը գործի է դրել շատ կանխիկ գումար և օգտագործել է կանխիկ գումար՝ գոյություն ունեցող պարտավորությունները կառավարելու համար: Դրա համար այս մեկի վրա ինձանից դահլիճի կտրոն են ստանալու։ Դա հաշվեկշռի հոդված չէ, բայց Cleveland-Cliffs-ը մուտք ունի մոտ 2.5 միլիարդ դոլար ABL վարկային հաստատության ներքո, եթե դռները ընկնեն:

Այս ամենն ասված է, որ ընթացիկ ակտիվները նախորդ տարվա ընթացքում աճել են մինչև $7.653 մլրդ՝ դեբիտորական պարտքերի և պաշարների տեսքով: Սա գաճաճ է ընթացիկ պարտավորություններին, որոնք աճել են ավելի դանդաղ և միայն կրեդիտորական պարտքերի աճի պատճառով: $18.975 ընդհանուր ակտիվները հեշտությամբ գերազանցում են ընդհանուր պարտավորությունները՝ հանած $13.201 մլրդ սեփական կապիտալը: Ավելի շատ աշխատանք պետք է կատարվի երկարաժամկետ պարտքի կրճատման ուղղությամբ, որը դեռ կազմում է 5.238 միլիարդ դոլար:

Դիագրամ

Անկեղծ ասած, ես նախկինում առևտուր եմ արել CLF-ով, և անունը լավ է եղել ինձ համար: Ես իրականում մտել եմ այս հոդվածը գրելու գործի մեջ անձնական կողմնակալությամբ: Ես ակնկալում էի, որ ինքս ինձ կհամոզեմ գնել այս սուզումը: Գծապատկերն ինձ մի տեսակ շեղեց այդ մասին: Հետաքրքիր է, որ բաժնետոմսերը ձևավորեցին կրկնակի վերափոխում, որտեղ երկու գագաթները՝ օգոստոսը և հոկտեմբերը, բարձրացան նույն տեղում… մինչև կոպեկը ($26.51):

Այնտեղից բաժնետոմսերը ձևավորել են ներքև թեքություն, որը կարծես լավ տեղավորվում է իմ Pitchfork մոդելներից մեկում: Այո, ես տեսնում եմ Full Stochastics Oscillator-ը: Ոչ Relative Strength-ը, ոչ էլ ամենօրյա MACD-ը չեն պատմում այդ նախազգուշական հեքիաթը: Ասել է թե, CLF-ն փորձեց և չկարողացավ դուրս գալ «Pitchfork»-ի վերին խցիկից, որը վաստակեց: Վերին միտումի գիծը հատվում է հենց այստեղ CLF-ի 200-օրյա SMA-ի հետ: Դա պետք է որոշակի լուրջ դիմադրության ստեղծի:

Բաժնետոմսերի տեսանկյունից, ես կգերադասեի գնել այս անունը 200 օրվա գծից բարձր թափով, քան հենց այստեղ: Չկա շահաբաժին, այնպես որ ոչինչ չի կարելի բաց թողնել համբերությամբ: Կարծում եմ, որ ապրիլի 18 դոլարը առևտուրը դնում է մոտ 1.05 դոլարով, իսկ ապրիլի 15 դոլարի գները, որոնք պատրաստվում են մոտ 0.35 դոլար, հասուն տեսք ունեն վաճառքի համար, որը ներդրողին կներկայացնի բարձր զեղչված սեփական կապիտալի ռիսկի համար, այլ ոչ թե սովորական բաժնային ռիսկի: