(Bloomberg) - Դաշնային վերաքննիչ դատարանը Citigroup Inc.-ին փրկեց էպիկական սխալից, որը դարձավ Wall Street-ի խոսակցությունները՝ մերժելով որոշումը, ըստ որի Revlon Inc.-ի պարտատերերը կարող էին պահել ավելի քան կես միլիարդ դոլար, որը բանկը պատահաբար ուղարկել էր իրենց:
Որոշման գործընթացից հետո, որը փորձագետներից մեկը համեմատեց «Մթնշաղի գոտու» հետ, հինգշաբթի Մանհեթենի դատավորների եռյակը չեղյալ հայտարարեց դատավարության դատարանի անսպասելի որոշումը անցյալ տարվա սկզբին, ըստ որի վարկատուները, որոնց թվում են Brigade Capital Management LP-ն, HPS Investment Partners LLC-ն և Symphony Asset Management-ը: — ստիպված չի եղել վերադարձնել 504 միլիոն դոլար, բանկը սխալմամբ դրանք կապել է 2020 թվականին:
Վերաքննիչ որոշումը մեծ հաղթանակ է Citigroup-ի հիմնական բանկային ստորաբաժանման համար՝ խայտառակ ձախողումը մարելու ջանքերում, ինչը ստիպեց բանկին բացատրել կարգավորող մարմիններին, թե ինչպես է հնարավոր նման ձախողումը: Գլխավոր գործադիր տնօրեն Ջեյն Ֆրեյզերը դա անվանեց «զանգվածային չպարտադրված սխալ» և ցույց տվեց ձեռքով գործընթացների օրինակներ, որոնք պետք է ավտոմատացվեին:
«Այսօրվա որոշումը վերահաստատում է մեր վաղեմի համոզմունքը, որ այս սխալմամբ փոխանցված միջոցները պետք է վերադարձվեն օրենքի, ինչպես նաև էթիկայի սկզբունքով», - ասվում է Citigroup-ի խոսնակի հայտարարության մեջ: «Չնայած Citi-ն քայլեր է ձեռնարկել ապագայում նման սխալի հավանականությունը նվազեցնելու համար, այսօրվա որոշումը ապահովում է ողջունելի կայունություն և պաշտպանում է համագործակցության հայեցակարգը, որն անհրաժեշտ է լավ գործող սինդիկացված վարկավորման շուկայի համար»:
«Մեծ հաղթանակ»
Bloomberg Intelligence-ի ավագ վերլուծաբան Էլիոթ Սթայնն անվանել է հակադարձումը «մեծ հաղթանակ» բանկի համար, բայց նաև անակնկալ:
«Չնայած մենք կարծում էինք, որ դա շատ փակ գործ է, բանավոր փաստարկներից հետո թվում էր, որ դաշնային վերաքննիչ դատարանը գործը կուղարկի Նյու Յորքի բարձրագույն նահանգային դատարան՝ պարզաբանելու «արժեքի դիմաց լիցքաթափման» կանոնի հետ կապված հիմնական իրավական հարցը», - ասաց նա: Նա նկատի ուներ 1991 թվականին Նյու Յորքի դատարանի որոշմամբ հաստատված պաշտպանությունը, ըստ որի պարտատերերը կարող են սխալմամբ իրենց ուղարկված գումարները պահել, եթե չեն գիտակցել, որ փոխանցումը պատահականություն է եղել:
Փոխարենը, գործը ինքնուրույն որոշելիս, հանձնաժողովը «որոշեց, որ գործարքների վերջնականության խթանումը, թեև կարևոր է, չպետք է բարձրացվի այս պարագայում սխալ վճարումները վերադարձնելուց», - ասաց Սթայնը:
Կարդացեք ավելին. Citibank-ը Վերաքննիչ դատարանից խնդրում է ուղղել իր 500 միլիոն դոլար արժողությամբ Revlon սխալը
Կոլումբիայի իրավաբանական դպրոցի պրոֆեսոր Էրիկ Թալլին՝ կորպորատիվ իրավունքի և ֆինանսների փորձագետ, ասաց, որ դատավորները «հասան ճիշտ արդյունքի», բայց ավելացրեց, որ «ուշացումը զգալի և ծախսատար էր»:
«Խրված է անորոշության մեջ»
«Դա պատճառ է դարձել, որ Revlon-ի սնանկությունը մնաց անորոշության մեջ», - ասաց Թալլին: «Սա կհստակեցնի իրերը ապագայում, բայց դա իսկապես թվում էր «Մթնշաղի գոտի» դրվագ, առանց դատարանի հայացքի, և կողմերը փորձում են պարզել, թե ինչպես վերակազմավորել Revlon-ի պարտքերը միջանկյալ ժամանակում»:
Պարտատերերը դառը պայքարի մեջ էին մտել Ռևլոնի և Ռոնալդ Պերելմանի հետ՝ միլիարդատեր, որի հոլդինգը վերահսկում է կոսմետիկայի արտադրողը, 2020 թվականի մայիսի վերակառուցման համար:
Brigade-ի, HPS-ի և Symphony-ի ներկայացուցիչները հրաժարվել են մեկնաբանել հինգշաբթի օրվա որոշումը:
2020-ի օգոստոսյան խուճապը տեղի ունեցավ, երբ Citigroup-ը փորձում էր տոկոսների վճարում ուղարկել Revlon-ի որոշ վարկատուների: Փոխարենը, բանկը պատահաբար վճարել է վարկի բոլոր պարտատերերին՝ ավելի քան 900 միլիոն դոլար: Այն կարողացավ վերականգնել միջոցների գրեթե կեսը, սակայն մյուս վարկատուները հրաժարվեցին վերադարձնել իրենց գումարները՝ պատճառաբանելով, որ Revlon-ն արդեն դեֆոլտ է արել և պետք է մարեր դրանք:
Վատ ժամանակաշրջանի ցավալի պահին բանկը պատրաստվում էր հրաժարվել վարկի գծով վարչական գործակալի իր դերից, երբ հսկայական գումարը փոխանցեց վարկատուներին:
Վարկատուների համար անսպասելի շահ
ԱՄՆ շրջանային դատավոր Ջեսսի Ֆուրմանը պարտատերերի համար վճիռ է կայացրել 2021 թվականի փետրվարին՝ ասելով, որ նրանք չպետք է ակնկալեին, որ իմանային, որ փոխանցումը սխալ էր: Որոշումն անսպասելի էր նրանց համար։
Կարդալ ավելին. Citibank-ը կորցնում է հայտը, որպեսզի փոխհատուցի զանգվածային սխալը անակնկալ վճռում
Անցյալ տարի լսումների ժամանակ բանկի փաստաբան Նիլ Կատյալը երեք դատավորներից կազմված բողոքարկման կոլեգիային ասաց, որ վարկատուները պետք է թերահավատորեն վերաբերվեին վճարումներին, քանի որ նրանք երբեք պաշտոնական ծանուցում չեն ստացել, որ Revlon ժամկետային վարկը մարվում է: Նա նշեց, որ վարկը դոլարի վրա վաճառվում էր մինչև 20 ցենտ, և որ որոշ պարտատերեր կարծում էին, որ Revlon-ը անվճարունակ է, և ասաց, որ 10 վարկատուներից վեցը նույնիսկ չգիտեին փոխանցումների մասին, մինչև Citigroup-ը չծանուցեց իրենց:
«Այս բոլոր կարմիր դրոշները» պետք է ստիպի նրանց տալ «միլիոն հարցերից որևէ մեկը, որը կհանգեցներ սխալի բացահայտմանը», - ասաց Կատյալը:
Քեթլին Սալիվանը, որը ներկայացնում է վարկատուները, հանձնաժողովին ասաց, որ որոշումը պետք է ուժի մեջ մնա, քանի որ նրանք, ովքեր միջոցներ են ստանում երրորդ կողմից, «պետք է չմտածեն», թե արդյոք վճարումները օրինական են:
«Սահմանային իռացիոնալ»
«Անհիմն կլիներ կարծել, որ սա աննախադեպ սխալ է այնպիսի բանկի կողմից, ինչպիսին Citibank-ն է», - պնդում է նա: «Դա սահմանային իռացիոնալ կլիներ»:
Հինգշաբթի Կատյալն ասաց, որ «գոհունակություն» է ստացել այդ որոշման համար։
«Գաղափարը, որ սխալը կհանգեցնի որոնող-պահողների կանոնին, ապակայունացնող կլինի ֆինանսական շուկաների համար», - ասաց նա: «Սա սխալ էր. Մարդիկ սխալվում են»։
Վճարման սխալից հետո Revlon-ը ներկայացրեց սնանկության պաշտպանություն Գլուխ 11-ի համար, քանի որ մատակարարման ցանցի գլոբալ ճգնաժամը ցույց տվեց պարտքերով ծանրաբեռնված ընկերության բեկումնային կետը: Սնանկության դիմումը փակեց բուռն ժամանակաշրջանը կոսմետիկ հսկայի համար, որը պատկանում էր Perelman's MacAndrews & Forbes-ին, որը տուժել էր համաճարակի ժամանակ՝ տարիներ շարունակ վաճառքի անկումից և ֆինանսական հակասություններից հետո:
Կարդալ ավելին
Revlon-ը և նրա որոշ պարտատերեր հրաժարվել են ճանաչել բանկի իրավունքները որպես երաշխավորված վարկատու ընկերության սնանկության ֆինանսավորման փաթեթում: Citigroup-ը դատի է տվել ընկերությանը՝ լուծելու մտահոգիչ իրավական հարցը, թե արդյոք Revlon-ի վարկատուներին պատահական 900 միլիոն դոլար վճարելուց հետո նա ինքը կդառնա՞ վարկատու:
Հինգշաբթի օրվա որոշումը կարող է նշանակել, որ այն վարկատուները, ովքեր վճարվել են Citigroup-ի կողմից նախքան սնանկության դիմումը, պետք է գումարները վերադարձնեն բանկին՝ լուծելով այն հարցը, թե ով է կամ ոչ Revlon-ի պարտատեր:
Հազվագյուտ պատուհան դատարանում
Երեք դատավորներից կազմված կոլեգիայի կարծիքները հազվագյուտ պատուհան են տալիս գործի վերաբերյալ նրա անհամաձայնությունների մասին:
«Իմ կարծիքով, սա պարզ դեպք է, որը շատ խելացի մարդիկ չափազանց բարդացրել են, և որը մենք պետք է որոշեինք շատ ամիսներ առաջ», - ասաց շրջանի դատավոր Մայքլ Պարկը առանձին կարծիքում, համաձայնելով արդյունքի հետ: «Պարզ ասած, դուք չեք կարող սխալմամբ ձեզ ուղարկված գումարը պահել, քանի դեռ դուք դրա իրավունքը չունեք»:
Կարդալ ավելին. Բանկային սխալ՝ ձեր օգտին. Citi-ի պայքարը 900 միլիոն դոլար վերադարձնելու համար
Պատասխանելով Պարկի բողոքին՝ դատավոր Պիեռ Լևալը հիմնական կարծիքի լրացման մեջ ընդունեց, որ որոշման համար «երկար ժամանակ պահանջվեց» և ասաց. «Ես դրա համար միանձնյա պատասխանատվություն եմ վերցնում»։
Լևալն ասաց, որ ինքը և դատավոր Ռոբերտ Սակը ի սկզբանե որոշել էին դիմել Նյու Յորքի վերաքննիչ դատարանից՝ նահանգի բարձրագույն դատարանից, վճիռ կայացնելու համար: Նա ասաց, որ իրենք փոխել են ընթացքը, քանի որ համոզվել են բանկի փաստարկներով և զգացել են, որ Վերաքննիչ դատարանի երթուղին կարող է ավելացնել ավելի քան մեկ տարի ուշացում:
«Նուրբ հարցեր»
«Բացի այդ, մենք չենք գտել, որ պատասխանները լինեն այնքան պարզ, ակնհայտ և հեշտ, որքան Դատավոր Պարկը», - գրել է Լևալը: «Փաստարկները, որոնք կողմերին ներկայացվել են իրենց բացառիկ հմուտ խորհրդատուի կողմից, բարդ, նուրբ հարցեր են առաջացնում, որոնք պահանջում են խնամք և ուսումնասիրություն»:
Պարկը, որը դատարանում նշանակվել է նախկին նախագահ Դոնալդ Թրամփի կողմից, կոլեգիայի կրտսեր անդամն է։
Իրավագիտության մի շարք պրոֆեսորներ, փաստաբանական խմբեր և արդյունաբերական ասոցիացիաներ կանգնել են բանկի կողքին՝ ասելով, որ Ֆուրմանի որոշումն արդեն իսկ խաթարել է շուկայի աշխատանքը և փոխել դրա մասնակիցների ակնկալիքները:
Բանկի դիրքորոշմանն աջակցող տեղեկանքներից մեկը ներկայացվել է Loan Syndications and Trading Association-ի կողմից, որը շահույթ չհետապնդող խումբ է, որը ներկայացնում է ավելի քան 500 ընկերություններ, որոնք ներգրավված են առևտրային վարկերի ծագման, սինդիկացիայի և առևտրի մեջ, ներառյալ Citigroup-ը և մեծ մասը: գործով պարտատերերի.
LSTA-ի գլխավոր խորհրդական Էլիոթ Գանզը հինգշաբթի օրը հայտարարության մեջ ասաց, որ վերաքննիչ որոշումը համապատասխանում է «շուկայի վաղեմի ակնկալիքներին և նորմերին, որ երբ երբեմն սխալ վճարումներ են կատարվում, գումարը արագ վերադարձվում է»:
Գործը Citibank NA-ն ընդդեմ Brigade Capital Management LP-ի, 21-487, ԱՄՆ 2-րդ շրջանային վերաքննիչ դատարան (Մանհեթեն):
Նմանատիպ այլ պատմություններ հասանելի են bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/citibank-wins-appeal-500-million-182726512.html