(Bloomberg) - Նույնիսկ այն արդյունաբերության մեջ, որը հայտնի է իր երթևեկելի ցիկլերով, չիպեր արտադրողները պատրաստվում են հատկապես լուրջ տեղաշարժի առաջիկա ամիսներին, երբ վաճառքի ռեկորդային աճը սպառնում է տեղի տալ վերջին տասնամյակի կամ ավելի վատթարագույն անկմանը:
Կիսահաղորդիչների շուկան համավարակի ընթացքում պատվերների զանգվածային աճ էր գրանցել՝ վաճառքի և բաժնետոմսերի գներն ուղարկելով նոր բարձրակետերի և առաջացնելով համաշխարհային պայքար՝ բավարար պաշարներ գտնելու համար: Որոշ շրջանակներում հույս կար, որ բումը կարող է շարունակվել ևս մի քանի տարի՝ առանց ցավալի հետընթացի, սակայն չիպեր արտադրողներն այժմ բախվում են ծանոթ խնդրի՝ աճող պաշարների և պահանջարկի նվազում:
Դա այնքան հին երկընտրանք է, որքան հաշվողական տարիքը: Չիպերի գործարան կառուցելու համար տարիներ են պահանջվում, և դրանք միշտ չէ, որ միանում են ցանցին, երբ դրանք առավել անհրաժեշտ են: Վերջին մի քանի տարիներին խնդիրը մատակարարման բացակայությունն էր։ Դեռևս այս եռամսյակում ավտոարտադրողները և որոշ այլ հաճախորդներ բողոքում էին, որ դեռևս չեն կարողանում բավարար քանակությամբ էլեկտրոնային բաղադրիչներ ձեռք բերել:
Բայց բախտը արագորեն շրջվեց խոշորագույն չիպեր արտադրողների համար: Nvidia Corp.-ի նման ընկերությունները հայտնում են ավելի քան 40% տարեկան անկում իրենց հիմնական բիզնեսներում, մինչդեռ Micron Technology Inc.-ն զգուշացնում է, որ պահանջարկը շատ ոլորտներում արագորեն գոլորշիանում է: Այս շաբաթ Չինաստանի կառավարության տվյալները ցույց տվեցին, որ ինտեգրալ սխեմաների արտադրությունը հուլիսին ընկել է 17%-ով 2021-ի կայուն աճից հետո՝ արտացոլելով մատակարարման շղթայի ցնցումները, ինչպես նաև աշխարհի ամենամեծ կիսահաղորդչային շուկայի ցածրակարգ չիպերի պահանջարկի նվազումը:
Կիսահաղորդչային ցիկլի դավաճանությունը վերադարձավ, երբ նախագահ Ջո Բայդենը ստորագրեց 52 միլիարդ դոլար արժողությամբ չիպերի և գիտության մասին օրենքը՝ սուբսիդավորելու ներքին արտադրությունը, հենց այն օրը, երբ Micron-ը՝ ԱՄՆ-ի հիշողության չիպերի ամենամեծ արտադրողը, ասաց ներդրողներին, որ պահանջարկը նվազում է:
«Դա մի տեսակ մութ հումոր է», - ասում է Sanford C. Bernstein-ի վերլուծաբան Սթեյսի Ռասգոնը: «Քաղաքական գործիչները պատրաստվում են պարզել, թե որքան արագ կարող են լուծվել պակասությունները, երբ արդյունաբերությունը շրջվի»:
Անհատական համակարգիչներ արտադրողները, չիպերի խոշորագույն գնորդներից ոմանք, ավելի մութ ժամանակների ավետաբերն էին: Համաձայն Mercury Research-ի տվյալների՝ երկրորդ եռամսյակում աշխատասեղանի պրոցեսորների մատակարարումները իջել են մինչև վերջին երեք տասնամյակի ամենացածր մակարդակը: Պրոցեսորների ընդհանուր առաքումները 1984 թվականից ի վեր իրենց ամենամեծ անկումն են ունեցել տարվա կտրվածքով:
Դա ցավալի կախում է համաճարակի արգելափակումներից հետո, երբ տնից աշխատելու միտումը խթանեց համակարգիչների և այլ սարքերի պահանջարկը: Չիպեր արտադրողները շտապում էին հետևել պատվերների հեղեղին, և մատակարարման շղթայի խոչընդոտները հաճախորդներին ավելի հուսահատ դարձրեցին: Էլեկտրոնային սարքեր արտադրողները պատրաստ էին գնել չիպեր՝ ինչ գնով կարող էին:
Այժմ սպառողները կրճատում են մեծ տոմսերի գնումները, իսկ չիպերի գնորդները հետևում են օրինակին: Դա ստեղծեց այն, ինչ արդյունաբերությունը անվանում է «գույքագրման ուղղում»: Վերջին նման անկումը եղել է 2019 թվականին, և դրանք սովորաբար երկար չեն տևում։
Սակայն այս մեկը ակնկալվում է, որ հատկապես ընդգծված կլինի համաշխարհային տնտեսության թուլացման պատճառով։ Եթե գույքագրման ուղղումը տեղի ունենա միևնույն ժամանակ, երբ տնտեսությունը սահում է դեպի անկում, արդյունաբերությունը չի ստանա այն արագ վերականգնումը, որը տեսավ վերջին անկումից հետո:
«Դա վատ անկում է լինելու», - ասում է Գաս Ռիչարդը, Northland Securities-ի վերլուծաբանը:
Citigroup Inc.-ի վերլուծաբան Քրիստոֆեր Դանելին ակնկալում է, որ արդյունաբերության անկումը կլինի ամենավատը առնվազն մեկ տասնամյակի ընթացքում, և հնարավոր է երկու: Յուրաքանչյուր ընկերություն և չիպերի յուրաքանչյուր կատեգորիա, ամենայն հավանականությամբ, տուժելու է, ասաց նա:
Այս անգամ անսովոր գործոններից մեկը կառավարությունների կողմից նոր գործարանների և սարքավորումների սուբսիդավորման լայն մղումն է՝ ԱՄՆ-ից և Եվրոպայից մինչև Չինաստան և Ճապոնիա: Ընկերությունները, ինչպիսին Intel Corp.-ն է, լոբբինգ էին անում չիպսերի մասին օրենսդրության ընդունման համար՝ պնդելով, որ ԱՄՆ-ն պետք է ավելի մրցունակ լինի ասիական արտադրողների հետ: Այժմ նրանք պատրաստ են սկսելու նոր հզորություններ ավելացնել սաստիկ պահանջարկի ժամանակ:
Ըստ չիպային սարքավորումների արդյունաբերության SEMI ասոցիացիայի՝ 24 թվականին ընթացքի մեջ են գտնվում լայնածավալ գործարանների 2022 նոր շինարարական նախագծեր, որոնք հայտնի են որպես ֆաբս: Դա շատ ավելի բարձր է միջինից 20-ից, որը հետևում է SEMI-ի կողմից 2014 թվականից ի վեր: Սարքավորումների վրա ընդհանուր ծախսերը կկազմեն 117.5 միլիարդ դոլար 2022 թվականին, ինչը 15 տոկոսով ավելի է արդյունաբերության նախորդ ռեկորդից, որը գրանցվել էր 2021 թվականին: Հաջորդ տարի այդ ծախսերը կավելանան մինչև 120.8 միլիարդ դոլար: , կանխատեսում է SEMI-ը։
«Նախկինում դա մրցակցություն էր ընկերությունների միջև», - ասաց Ռիչարդը: «Այժմ դա մրցակցություն է երկրների միջև ռազմավարական նշանակության պատճառով: Չինաստանի և ԱՄՆ-ի միջև մրցավազք է ընթանում»:
Չիպերի արտադրության բիզնեսը դառնում է ավելի ու ավելի անկայուն՝ առաջնային հսկայական ծախսերի պատճառով: Մինչև 20 միլիարդ դոլար արժողությամբ բույսերը պետք է աշխատեն օրական 24 ժամ, որպեսզի վերադարձնեն մի քանի տարվա ընթացքում, մինչև դրանք հնանան: Նման ներդրումներ կատարելու համար պահանջվող մասշտաբը նվազեցրել է առաջատար տեխնոլոգիաներ ունեցող ընկերությունների թիվը հինգից պակաս: Եվ ընդամենը երեքին՝ Samsung Electronics Co.-ին, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.-ին և Intel-ին բաժին է ընկնում արտադրության մեծ մասը:
Այդ ընկերությունները կառուցել են իրենց գերակայությունը՝ ավելի լավ հասկանալով ոլորտի տնտեսագիտությունը, քան իրենց մրցակիցները: Նրանք արտադրական գծեր ավելացրին ճիշտ ժամանակին և հնարավորինս արդյունավետ դարձրին իրենց մատակարարման շղթաները:
Սակայն ԱՄՆ-ում և Եվրոպայում չիպերի արտադրությունը զարգացնելու մղումը, որն այլընտրանք է ապահովում ասիական արտադրությանը, կարող է խաթարել այդ մղումը դեպի արդյունավետություն:
Արդյունաբերությունը «արդյունավետորեն ստեղծում է կրկնօրինակ մատակարարման շղթաներ ԱՄՆ-ում և Եվրոպայում», - ասում է Fitch Ratings-ի վերլուծաբան Ջեյսոն Պոմպեյը: «Այս անցումը կհանգեցնի եկամուտների բարձրացման և դրամական հոսքերի անկայունության կարճ կրկնվող ժամանակաշրջանների, հատկապես՝ համեմատած այն աճող արդյունավետության հետ, որն արդյունաբերությունը վայելել է վերջին տասնամյակների ընթացքում»:
Անմիջապես ռիսկը «արտադրական հզորությունների մեջ գերներդրումն է, որը տանում է դեպի տնտեսական անկում», - ասաց նա:
Չիպարտադրողները երկարաժամկետ հեռանկարում պահպանում են պահանջարկի աճը: Գործադիրները դեռևս ակնկալում են, որ արդյունաբերությունը տասնամյակի վերջում կհասնի $1 տրիլիոն ընդհանուր եկամուտի: Դա նշանակում է, որ նրանց հսկայական գործարանային կառուցումը կարող է արժանի լինել:
Եվ ի վերջո, ոչ ոք իրականում չգիտի, թե ինչ կլինի, ասել է Բերնշտեյնի Ռասգոնը։ Սա չիպերի արդյունաբերության պատմությունն է:
«Բոլորն իսկապես վատ են կանխատեսում պահանջարկը», - ասաց նա: «Նրանք չափազանց բուռն են, այնուհետև՝ չափազանց արևոտ»:
(Չորրորդ պարբերության թարմացումներ չինական չիպի թողարկման վերջին տվյալների հետ)
Նմանատիպ այլ պատմություններ հասանելի են bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/chipmakers-pandemic-boom-turns-bust-020504722.html