(Bloomberg) - Չինաստանի բանկերը բախվում են 350 միլիարդ դոլարի հիփոթեքային կորուստների վատագույն սցենարի դեպքում, քանի որ վստահությունը ընկնում է երկրի անշարժ գույքի շուկայում, և իշխանությունները պայքարում են խորացող իրարանցումը զսպելու համար:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Արգելափակված նախագծերի պարուրաձև ճգնաժամը խաթարել է հարյուր հազարավոր բնակարանների գնորդների վստահությունը՝ առաջացնելով հիփոթեքային բոյկոտ ավելի քան 90 քաղաքներում և նախազգուշացումներ ավելի լայն համակարգային ռիսկերի մասին: Այժմ մեծ հարցն այն չէ, թե արդյոք, այլ այն, թե որքանով է դա հարվածելու երկրի 56 տրիլիոն դոլար արժողությամբ բանկային համակարգին:
Վատագույն սցենարի դեպքում S&P Global Ratings-ը գնահատել է, որ 2.4 տրիլիոն յուանը (356 միլիարդ դոլար) կամ հիփոթեքային վարկերի 6.4%-ը վտանգի տակ է, մինչդեռ Deutsche Bank AG-ն զգուշացնում է, որ բնակարանային վարկերի առնվազն 7%-ը վտանգի տակ է: Մինչ այժմ ցուցակված բանկերը հայտնել են ընդամենը 2.1 միլիարդ յուանի ժամկետանց հիփոթեքային վարկերի մասին, որոնք ուղղակիորեն տուժել են բոյկոտներից:
«Բանկերը հայտնվել են մեջտեղում», - ասում է Հոնկոնգի համալսարանի բիզնես դպրոցի ֆինանսների պրոֆեսոր Ժիվու Չենը: «Եթե նրանք չօգնեն ծրագրավորողներին ավարտել նախագծերը, նրանք կկորցնեն շատ ավելին: Եթե նրանք անեն, դա, իհարկե, կուրախացներ կառավարությանը, բայց նրանք ավելի են ավելացնում իրենց ազդեցությանը հետաձգված անշարժ գույքի նախագծերի նկատմամբ»:
Արդեն ցնցված լինելով տնտեսական աճի դանդաղեցումից, Covid-ի խափանումներից և երիտասարդության ռեկորդային բարձր գործազրկությունից՝ Պեկինը ֆինանսական և սոցիալական կայունությունը դնում է իր առաջնահերթությունների վերևում: Մինչ այժմ մտածված ջանքերը ներառում էին հիփոթեքային վճարումների արտոնյալ ժամանակաշրջան և կենտրոնական բանկի կողմից աջակցվող հիմնադրամ՝ ծրագրավորողներին ֆինանսական աջակցություն տրամադրելու համար: Ամեն դեպքում, ակնկալվում է, որ բանկերը ակտիվ դեր կխաղան համաձայնեցված պետական օգնության ծրագրի մեջ:
Ահա հինգ գծապատկերներ, որոնք ցույց են տալիս, թե ինչու ճգնաժամը կարող է սրվել և խաթարել ֆինանսական կայունությունը.
Չինական բանկերի անշարժ գույքի ոլորտի ազդեցությունը գերազանցում է ցանկացած այլ ոլորտին: Չինաստանի Ժողովրդական բանկի տվյալների համաձայն, մարտի վերջին եղել են 39 տրիլիոն յուան չմարված հիփոթեքային վարկեր և ևս 13 տրիլիոն յուան վարկեր ծրագրավորողներին:
Անշարժ գույքի շուկան Չինաստանում ֆինանսական կայունության «վերջնական հիմքն» է, այս ամիս իր գրառման մեջ ասաց Teneo Holdings-ի գործադիր տնօրեն Գաբրիել Վիլդաուն:
Քանի որ իշխանությունները շարժվում են ռիսկերը զսպելու համար, բարձր ազդեցության տակ գտնվող վարկատուները կարող են ավելի մեծ վերահսկողության տակ հայտնվել: 34 թվականի վերջի դրությամբ հիփոթեքային վարկերը կազմում էին Postal Savings Bank of China Co.-ի և China Construction Bank Corp.-ի ընդհանուր վարկերի մոտ 2021%-ը, ինչը գերազանցում է խոշորագույն բանկերի 32.5%-ի սահմանաչափը:
Ըստ Deutsche Bank-ի վերլուծաբան Լյուսիա Կվոնգի՝ չմարված հիփոթեքային վարկերի մոտ 7%-ը կարող է ազդել, եթե դեֆոլտները տարածվեն: Այդ գնահատականը կարող է դեռ պահպանողական լինել՝ հաշվի առնելով անավարտ նախագծերի վերաբերյալ տեղեկատվության սահմանափակ հասանելիությունը, ասաց նա:
Հետևանքները սահմանափակելու համար Չինաստանը կարող է օգտվել իր 10 խոշորագույն վարկատուների ավելցուկային կապիտալից և ավելցուկային վարկերից, որոնք կազմում են ընդհանուր առմամբ 4.8 տրիլիոն յուան, ասվում է Bloomberg Intelligence-ի վերլուծաբաններ Ֆրենսիս Չանի և Քրիստի Հունգի զեկույցում:
Տեղական բանկերը՝ քաղաքային և գյուղական առևտրային վարկատուները, կարող են ավելի մեծ պատասխանատվություն կրել, քան պետական գործընկերները՝ հիմնվելով ավելի վաղ օգնության ծրագրերի վրա, ինչպես նաև տեղական ինքնակառավարման մարմինների հետ իրենց ավելի ամուր կապերի շնորհիվ, թեև նրանց կապիտալի բուֆերը շատ հետ է մնում ոլորտի միջինից:
Չինական բանկերը առաջին կիսամյակում ռեկորդային կապիտալ են ներգրավել պարտատոմսերի վաճառքից, քանի որ պատրաստվում են չվճարված վարկերի հնարավոր աճին:
Վարկատուների վատ վարկերը, որոնք մարտի վերջին կազմել են 2.9 տրիլիոն յուան, պատրաստվում են հասնել նոր ռեկորդների և էլ ավելի լարել տնտեսությունը, որն ընդլայնվում է ամենադանդաղ տեմպերով Covid-ի բռնկման սկզբից ի վեր:
Թեև կանխատեսվում է, որ Չինաստանի ընդհանուր պարտքը ՀՆԱ-ի նկատմամբ այս տարի կաճի մինչև նոր ռեկորդ, սպառողները չեն ցանկանում ավելի շատ լծակներ վերցնել: Դա վիճաբանություն է առաջացրել Չինաստանի «հաշվեկշռային անկման» մեջ ընկնելու ռիսկի շուրջ, երբ տնային տնտեսությունները և ընկերությունները կրճատում են ծախսերն ու ներդրումները:
Միանգամյա օգտագործման եկամտի աճը դանդաղում է, ինչը ավելի է վնասում բնակարանների գնորդների՝ իրենց պարտքերը սպասարկելու կարողությանը: Չինաստանում բնակարանների գների թուլությունը հունիսին տարածվել է 48 խոշոր քաղաքներից 70-ի վրա՝ հունվարի 20-ի փոխարեն:
S&P Global-ի կանխատեսմամբ՝ այս տարի տների վաճառքը կարող է նվազել մինչև 33%-ով՝ հիփոթեքային բոյկոտի ֆոնին, ինչը ավելի կսեղմի անհանգիստ ծրագրավորողների իրացվելիությունը և կհանգեցնի ավելի մեծ դեֆոլտի: Ըստ Teneo-ի, վաճառքի 28 լավագույն ծրագրավորողներից մոտ 100-ը կամ պարտատոմսերը չեն վճարել կամ բանակցել պարտատերերի հետ պարտքի երկարաձգման մասին վերջին տարվա ընթացքում:
Գույքային ներդրումները, որոնք խթանում են ապրանքների և ծառայությունների պահանջարկը, որոնք կազմում են երկրի համախառն ներքին արդյունքի մոտ 20%-ը, հունիսին ընկել են 9.4%-ով:
Բանկի եկամուտները վտանգված են. Անցյալ տարի գրեթե մեկ տասնամյակի ընթացքում ամենաարագ շահույթի ընդլայնումն արձանագրելուց հետո, երկրի վարկատուներին բախվում է դժվարին 2022 թվականը, քանի որ կառավարությունը ճնշում է գործադրում նրանց վրա՝ եկամուտների գնով աջակցելու տնտեսությանը:
Անշարժ գույքի ներդրումների աճի 10 տոկոսային կետով դանդաղումը վերածվում է ընդհանուր վատ վարկերի 28 բազիսային կետի աճի, ինչը նշանակում է 17 թվականին նրանց եկամուտների 2022% անկում, հուլիսի 19-ի զեկույցում Ջուդի Ժանգի գլխավորած Citigroup-ի վերլուծաբանները:
Մայրցամաքային բանկերի Hang Seng ինդեքսն այս ամիս ընկել է 12%-ով:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html