Չիկագոյի անկայուն կենսաթոշակային հիմնադրամներին սպասվում է նոր հարված՝ անկումից

(Բլումբերգ) - 2022-ին Չիկագոյի երկար ժամանակ անհանգիստ կենսաթոշակային ֆոնդերը բախվեցին նոր պակասի.

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Կենսաթոշակային կառավարիչները վիճում էին կենսաթոշակային ակտիվները վաճառելու դժվարին որոշման դեմ՝ արագ դրամական միջոցներ հավաքելու համար: Փոխարենը, նրանք քաղաքապետ Լորի Լայթֆութի վարչակազմից ստացան կանխավճար՝ բացը փակելու համար: Ի վերջո, Չիկագոն արտահոսեց առնվազն 512 միլիոն դոլար, որը նախատեսված էր տարեվերջին և 2023 թվականի սկզբին վճարումների համար:

Վճարը Չիկագոյում մեկ տարվա ընթացքում երբևէ եղած ամենամեծ կանխավճարն էր, ինչը վկայում է այն մասին, թե որքան փխրուն է կենսաթոշակային համակարգը, հատկապես այն ժամանակ, երբ շուկաները գնում են դեպի իրենց ամենավատ տարեկան եկամտաբերությունը 2008 թվականից ի վեր։ կենսաթոշակները կարող են ավելի խորը հարված ստանալ 2023 թվականին, եթե շուկայի անկումը շարունակի քայքայել եկամուտները, իսկ մոտալուտ ռեցեսիայի տնտեսագետները զգուշացնում են Չիկագոյի եկամուտների վնասման մասին:

«Անկումները երբեք լավ չեն լինում, և Չիկագոյի նման համակարգերը մեծ տեղաշարժ չունեն», - ասում է Բոստոնի քոլեջի Կենսաթոշակային հետազոտությունների կենտրոնի պետական ​​և տեղական հետազոտությունների տնօրեն Ժան-Պիեռ Օբրին: «Մյուս կենսաթոշակային հիմնադրամները կդիմանան դրան: Չիկագոն կարող է ստիպված լինել ավելի ագրեսիվ և ավելի արագ արձագանքել»:

Թե ինչպես է Չիկագոն հասել այս կետին, հեշտ է հասկանալ և դժվար է ուղղել: Պարզ ասած, այն տարեցտարի զիջում էր իր թոշակառուների, ներառյալ ոստիկանների, հրշեջների, բանվորների և քաղաքապետարանի այլ աշխատակիցների վճարումներից, քանի որ պաշտոնյաները կրճատում էին վճարումները: Այժմ Չիկագոյի չորս կենսաթոշակային համակարգերի համար չֆինանսավորվող պարտավորությունը կազմում է 33.7 միլիարդ դոլար, ինչը ավելի քան երկու անգամ ավելի է, քան քաղաքի տարեկան բյուջեն:

Պատմությունը շարունակվում է

Չիկագոյի կենսաթոշակները բավականաչափ ակտիվներ ունեն՝ ծածկելու իրենց պարտքի միայն մոտ 25%-ը, մինչդեռ ԱՄՆ նահանգային և տեղական կենսաթոշակների ֆինանսավորման միջին հարաբերակցությունը տատանվում է շուրջ 70%-ի սահմաններում, ըստ Բոստոնի քոլեջի հետազոտության:

Այս թերֆինանսավորվող կենսաթոշակները ծանրաբեռնում են քաղաքի՝ այդքան անհրաժեշտ ծառայությունների համար վճարելու կարողությունը: Չիկագոյի բյուջեի յուրաքանչյուր 1 դոլարից մոտ 5 դոլարը ուղղվում է կենսաթոշակներին, մարտահրավեր մի քաղաքում, որտեղ եկամուտները հաճախ չեն ծախսում, բնակչության 17%-ն ապրում է աղքատության մեջ, և հանցագործությունը շարունակում է աճել. փետրվարին վերընտրվելու համար, երբ նա կարող էր հանդիպել մինչև 10 քաղաքապետի թեկնածուների:

Ֆինանսավորման ավելացում

Քաղաքը բախվել է հոգեկան առողջության ավելի շատ կլինիկաների, անօթևաններին օգնելու համար ֆինանսավորման ավելացման և շրջակա միջավայրի վտանգները նվազեցնելու համար ավելի մեծ ռեսուրսների, ինչպիսիք են օդի աղտոտվածությունը, որոնք անհամաչափորեն վնասում են աղքատ թաղամասերին:

Եվ այն փաստը, որ շուկաները գնում են դեպի իրենց ամենավատ տարեկան եկամուտները վերջին 14 տարիների ընթացքում, 2022 թվականը դարձրել է ավելի դժվար տարի կենսաթոշակային հիմնադրամների համար: ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը նվազել են 19%-ով, իսկ 10-ամյա գանձապետարանի հենանիշը նվազել է 12%-ով:

Այս ամենը տեղի է ունենում նույնիսկ այն ժամանակ, երբ հիմնական վարկանիշային ընկերությունը վերջերս բարձրացրեց քաղաքի վարկային վարկանիշը անպետքությունից՝ գովաբանելով Lightfoot-ի ջանքերը կենսաթոշակային ֆոնդերում վճարումները մեծացնելու և արագացնելու համար: Սակայն խնդիրը շարունակում է մարտահրավեր նետել Չիկագոյի՝ այդքան անհրաժեշտ ծառայությունների համար վճարելու կարողությանը:

Այժմ, 2023-ին ռեցեսիայի վտանգը հարցեր է առաջացնում քաղաքի՝ կանխավճարներ ապահովելու ունակության վերաբերյալ, ինչպիսիք են սեպտեմբերից նոյեմբեր ամիսներին տրված կես միլիարդ դոլարը, քանի որ դանդաղումը կարող է նվազեցնել հարկային եկամուտները, քանի որ տնտեսական ակտիվությունը դանդաղում է: Չիկագոյի գնումների մենեջերների ինդեքսը, որը բարոմետր է տարածաշրջանի տնտեսական առողջության համար, արդեն սկսում է ռեցեսիայի նախազգուշական ազդանշաններ ուղարկել: Ցուցանիշը իջել է մինչև 37՝ սպասվածից ցածր և այն մակարդակի վրա, որը պատմականորեն վկայում է տնտեսության անկման մեջ:

Հարկային օրինագծեր

Արդեն իսկ աճող գնաճը նվազեցրեց բացը լրացնելու Lightfoot-ի առաջարկներից մեկը: Քաղաքապետը 2020 թվականի վերջին համոզեց Քաղաքային խորհրդին գույքահարկի տարեկան բարձրացումը կապել սպառողական գների ինդեքսի հետ, սակայն 2023 թվականի համար որոշեց հրաժարվել այդ աճից՝ հաշվի առնելով վերջին չորս տասնամյակի ամենաբարձր գնաճը:

Բացի այդ, գույքահարկի տարեկան օրինագծերը, որոնք սպասվում էին մոտավորապես օգոստոսի մոտ, դուրս չեկան մինչև դեկտեմբերի սկզբին: Ամիսներ տեւած ուշացումը հանգեցրեց, որ կենսաթոշակային հիմնադրամների ֆինանսավորման ամենամեծ աղբյուրներից մեկը կանգ է առել։

Երկար ժամանակ թոշակներում բավարար վճարումներ չկատարելուց հետո, նախկին քաղաքապետ Ռահմ Էմանուելի և Լայթֆութի օրոք քաղաքը ավելացրեց հարկերը գույքի և ծառայությունների վրա, ինչպիսիք են ջուրն ու կոյուղագիծը, որպեսզի մոտ չորս տասնամյակում կենսաթոշակային վճարները հասցնեն պետության կողմից պահանջվող 90%-ի մակարդակին: Քաղաքի տարեկան վճարումները վերջին երեք տարիների ընթացքում աճել են 1 միլիարդ դոլարով, և նա փորձում է անել ավելին, քան նվազագույնը՝ կանխավճարներ տրամադրելով և 242 թվականի բյուջեում կենսաթոշակների համար վճարելով հավելյալ 2023 միլիոն դոլար:

Քաղաքի բնակիչները մտահոգություն են հայտնել գույքահարկի բարձրացման վերաբերյալ, որը նրանք չեն տեսնում ծառայությունների մեջ: Քաղաքի գույքահարկի մոտավորապես 80%-ը բաժին է ընկնում թոշակներին, իսկ 10%-ը վճարում է այլ պարտքերի համար:

Այնուամենայնիվ, ներդրումների ավելացումը հանգեցրեց քաղաքի առաջին վարկային վարկանիշի բարձրացմանը մեկ տասնամյակի ընթացքում՝ Չիկագոն դուրս բերելով անպիտան տարածքից: Բայց նրա վարկանիշների ապագան, որն ազդում է քաղաքի փոխառությունների արժեքի վրա, կարող է կախված լինել հենց այդ կենսաթոշակային համակարգերի առողջությունից: Կենսաթոշակները շարունակում են մնալ վարկային ռիսկ Չիկագոյի համար, և չֆինանսավորվող մասը նրա ամենակարևոր երկարաժամկետ պարտավորությունն է, ըստ Moody's Investors Service-ի:

«Երբ մենք խնայում ենք կենսաթոշակային ֆոնդերը, մենք փրկում ենք քաղաքը», - ասում է Մելիսա Կոնյերս-Էրվինը, Չիկագոյի գանձապահը, ով վերահսկում է քաղաքի մոտ 10 միլիարդ դոլարի ակտիվները:

Քաղաքի կենսաթոշակային հիմնադրամները վաղուց դիմել են որոշ հուսահատ միջոցների՝ վաճառելով իրենց ակտիվները ընթացիկ ծախսերը վճարելու համար:

Համայնքային աշխատողների անուիտետային և նպաստների հիմնադրամը՝ Չիկագոյի չորս հիմնադրամներից ամենամեծը, անցյալ տարի վաճառել է մոտ 321.3 միլիոն դոլարի ակտիվներ, 366.3 թվականին՝ 2020 միլիոն դոլար և 471.1 թվականին՝ 2019 միլիոն դոլար, համաձայն ֆինանսական հաշվետվությունների:

Ակտիվների վաճառք

Շուկայական անկման պայմաններում ակտիվներ վաճառելը մեծացնում է հավանականությունը, որ ֆոնդերը կդիմանան իրենց ներդրումների վնասին, և ավելի փոքր ակտիվների բազան նշանակում է, որ ապագա շահույթը նույնպես կարող է ավելի ցածր լինել, ըստ Բոստոնի քոլեջի Օբրիի:

Եկամտի մեկ այլ աղբյուր օգտագործելու համար այս ամիս Քաղաքային խորհուրդը վերջնական հավանություն տվեց Bally's Corp.-ին Չիկագոյի առաջին խաղատունը որպես զվարճանքի համալիրի մաս կառուցելու համար: Ընկերությունը նախապես տրամադրել է $40 միլիոն, և քաղաքը ակնկալում է տարեկան $200 միլիոն եկամուտ, երբ մշտական ​​խաղատուն բացվի: Կազինոյի եկամուտները կուղղվեն ոստիկանության և հրշեջների կենսաթոշակային հիմնադրամներին, սակայն Իլինոյսի խաղերի խորհուրդը դեռ պետք է ստորագրի նախագիծը:

«Կարևոր գործոններից մեկն այն է, որ քաղաքը հավատարիմ է մնում ֆինանսավորման նոր քաղաքականությանը և շարունակում է այս ուժեղ մակարդակով», - ասում է Moody's-ի վերլուծաբան Դեյվիդ Լևեթը, որը նոյեմբերին քաղաքի վարկանիշը մեկ մակարդակով բարձրացրեց մինչև Baa3՝ ազատելով Չիկագոն իր դիրքից։ մեկ ոչ ներդրումային գնահատական՝ 2015 թվականից ի վեր առաջին անգամ:

Մեկ այլ խնդիր, որի առջև կանգնած է Չիկագոն, այն է, որ ֆիքսված ծախսերը, ներառյալ պարտքը և կենսաթոշակային նպաստները, համեմատած նրա եկամուտների հետ, շատ ավելի բարձր են, քան իր հասակակիցները: Չիկագոյի ֆիքսված ծախսերի հարաբերակցությունը 2020 թվականին կազմել է 41.6%, քաղաքների համար միջինի 12%-ի համեմատ՝ համաձայն Moody's-ի վերջին համադրելի տվյալների: 2021 թվականին Չիկագոյի ֆիքսված ծախսերի հարաբերակցությունը նվազել է մինչև 36.5%:

Չիկագոյի գլխավոր ֆինանսական տնօրեն Ջենի Բենեթը նշել է, որ գույքահարկը մոտ երկու տասնամյակ չի բարձրացել, սակայն ծախսերն աճել են: Գույքահարկը սկսել է աճել 2015 թվականից։

Բենեթն ասաց, որ քաղաքը կշարունակի վերահսկել ֆոնդերի կատարումը և ծրագրում է հավատարիմ մնալ իր նոր քաղաքականությանը՝ ավելացնելու միջոցներ՝ չֆինանսավորվող պարտավորությունների աճը կանխելու համար, բայց նա չի պարտավորվում կանխավճարներ կատարել նույն մակարդակի վրա, ինչ այս տարի:

«Մեր կենսաթոշակային հիմնադրամների մարտահրավերի մի մասն այն է, որ դուք միշտ բարձրանում եք դժվարին պայքարի մեջ», - ասաց Բենեթը:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP