Մինչ մոտենում ենք 2022-ի վերջին եռամսյակը, ներդրողները փնտրում են մեկ հարցի պատասխանը. հունիս ամսվա ցածր մակարդակը բաժնետոմսերի ներքևի՞նն էր, թե՞ նրանք ավելի շատ տեղ ունեն ընկնելու: Դա լուրջ հարց է, և գուցե հեշտ պատասխան չկա: Շուկաները բախվում են մի շարք հակառակ իրավիճակների՝ սկսած բարձր գնաճից և աճող տոկոսադրույքներից, որոնց հետ մենք ծանոթացել ենք, մինչև աճող դոլարի աճը, որը ճնշում կգործադրի գալիք երրորդ եռամսյակի շահույթի վրա:
8 տրիլիոն դոլար արժողությամբ բրոքերային ընկերության՝ Չարլզ Շվաբի ներկայիս պայմաններին կշռադատելով՝ համաշխարհային ներդրումային գլխավոր ստրատեգ Ջեֆրի Քլայնթոփը նշում է այս հիմնական գործոնները, որոնք մտքում են ներդրողները՝ նախքան բարձր եկամտաբեր բաժնետոմսերի աճող դիրքորոշման օգտին:
«Մենք խոսում ենք բաժնետոմսերի բնութագրերի մասին, որոնք գերազանցում են տարբեր ոլորտներում, և դրանք հակված են լինել արժեքի և բարձր որակի գործոններ: Այն, ինչի վրա ես վերջերս կենտրոնացած էի ամենաշատը, դա բարձր դիվիդենտ վճարողներն են… Նրանք աներևակայելի լավ են արել, և սովորաբար բարձր դիվիդենտը լավ դրամական հոսքերի և լավ հաշվեկշռի նշան է, և ներդրողները դա են փնտրում», - նշել է Քլայնթոփը:
Այսպիսով, եկեք նայենք շուկայի երկու շահաբաժինների չեմպիոններին, բարձր եկամտաբերությամբ շահաբաժին վճարողներին, որոնք Street-ի վերլուծաբաններին դուր են գալիս առաջ գնալը: Համաձայն TipRanks-ի տվյալների բազա, երկու բաժնետոմսերն էլ ունեն վերլուծաբանների կոնսենսուսից ստացված Strong Buy վարկանիշներ, և երկուսն էլ առաջարկում են մինչև 8% շահաբաժիններ, այնքան բարձր՝ ներդրողներին գնաճից պաշտպանվելու աստիճան առաջարկելու համար:
Ares Capital Corporation (ՀԿԽԸ)
Առաջին տեղում Ares Capital-ն է՝ բիզնեսի զարգացման ընկերություն (BDC), որը կենտրոնացած է փոքր և միջին շուկայական ձեռնարկությունների հատվածի վրա: Ares-ը տրամադրում է կապիտալի հասանելիություն, վարկ և ֆինանսական գործիքներ և ծառայություններ այն ընկերություններին, որոնք այլ կերպ կարող են դժվարություններ ունենալ խոշոր բանկային ընկերությունների ծառայություններից: Ares-ի թիրախային հաճախորդների բազան փոքր բիզնեսներն են, որոնք երկար ժամանակ եղել են ԱՄՆ տնտեսության մեծ մասի շարժիչ ուժը:
Մակրո մակարդակում Արեսը այս տարի գերազանցել է ընդհանուր շուկաները: Ընկերության բաժնետոմսերը նվազել են, բայց միայն 3%-ով մինչև օրս: Սա բարենպաստ համեմատվում է S&P 16-ի 500% կորստի հետ նույն ժամանակահատվածում:
Արեսը հասել է այս գերազանցությանը իր ներդրումային պորտֆելի որակի շնորհիվ: Ընկերության պորտֆելը, օրացուցային 2-րդ եռամսյակի վերջի դրությամբ, ունեցել է 22 մլրդ ԱՄՆ դոլար իրական արժեք և կազմված է 21.2 ընկերությունների վարկային և կապիտալ ներդրումներից: Պորտֆոլիոն բազմազան է ակտիվների դասերի, արդյունաբերության և աշխարհագրական դիրքերի միջև, ինչը նրան տալիս է ուժեղ պաշտպանական դեր այսօրվա անորոշ շուկայական միջավայրում:
Երկրորդ եռամսյակում ընկերությունը ներկայացրել է 479 մլն դոլար ներդրումային եկամուտ՝ 20 մլն դոլարով կամ 4.3%-ով ավելի, քան նախորդ եռամսյակում։ Սա հանգեցրեց GAAP-ի զուտ եկամուտի 111 միլիոն դոլարի և հիմնական EPS-ի 46 ցենտի:
Վերջին երկու արդյունքները երկուսն էլ իջել էին տարեկան կտրվածքով, բայց ավելի քան բավարար էին ընկերության շահաբաժինները ֆինանսավորելու համար, որը հայտարարվել էր հուլիսին 43 ցենտ մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց, սեպտեմբերի 30-ի վճարման համար: Շահաբաժինը տարեկան կազմում է $1.72 և տալիս է 8.7% եկամտաբերություն: Բացի ընդհանուր բաժնետոմսերի շահաբաժինից, ընկերությունը կվճարի նաև նախկինում լիազորված 3 ցենտ հատուկ շահաբաժին: Արեսը եռամսյակային հուսալի շահաբաժիններ պահպանելու պատմություն ունի՝ սկսած 2004 թ.
Covering Ares for Truist, վերլուծաբան Մայքլ Ռամիրեսը ընկերության վերջին եռամսյակային շահույթը նկարագրում է որպես «շուկայական ավելի մեծ անկայունության ազդեցություն», ինչը հանգեցրեց «ավելի գրավիչ պայմանների նոր ծագման համար՝ զուգորդված ավելի բարձր եկամտաբերությամբ, ինչը հանգեցնում է կանոնավոր շահաբաժինների մեծացման վստահության»։
Ավելի մանրամասն ակնկալելով, Ռամիրեսը հավելեց. «Մենք շարունակում ենք ակնկալել, որ NII-ի բարելավումը կապահովի շահույթի և կանոնավոր և հավելյալ շահաբաժինների միջև 2022 թվականի երկրորդ կիսամյակի ընթացքում: Բացի այդ, մենք ակնկալում ենք, որ պորտֆելի ընդհանուր եկամտաբերությունը կշահի ավելի բարձր կարճաժամկետ հեռանկարից: Ֆեդերալ ֆոնդի ներկայիս ֆյուչերսների հետ փոխարժեքները ակնկալում են մոտավորապես 200 բ/վ տոկոսադրույքի բարձրացում 2022 թվականի երկրորդ կիսամյակում»:
Վերլուծաբանի մեկնաբանությունները մատնանշում են հետագա գերազանցող արդյունքները, և նա աջակցում է նրանց բաժնետոմսերի գնման վարկանիշով և $22 գնի թիրախով, որը ցույց է տալիս վստահությունը մեկ տարվա վերելքի նկատմամբ 12%: Ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերության և ակնկալվող գնի բարձրացման հիման վրա բաժնետոմսը ունի ~21% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Ռամիրեսի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, ARCC-ի վերաբերյալ Strong Buy կոնսենսուսի վարկանիշը միաձայն է՝ հիմնված 6 դրական վերլուծաբանների ակնարկների վրա, որոնք դրվել են վերջին շաբաթներին: Բաժնետոմսերի գինը 19.59 դոլար է, և դրանց ներկայիս 21 դոլար գնային նպատակը ենթադրում է համեստ 7% շահույթ այդ մակարդակից: (Տես ARCC-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
The Williams Companies (WMB)
Հաջորդ ընկերությունը, որը կդիտարկվի, Williams Companies-ը բնական գազատարի հիմնական խաղացողն է: Ուիլյամսը վերահսկում է խողովակաշարերը բնական գազի, բնական գազի հեղուկների և նավթի հավաքման համար, ցանցում, որը ձգվում է Խաղաղ օվկիանոսի հյուսիս-արևմուտքից, Ժայռերի միջով մինչև Ծոցի ափ և հարավից մինչև Միջին Ատլանտյան: Ուիլյամսի հիմնական բիզնեսը բնական գազի վերամշակումն ու փոխադրումն է՝ հում նավթի և էներգիայի արտադրությամբ որպես երկրորդական գործառնություններ: Ընկերության հետքը հսկայական է. այն իրականացնում է ԱՄՆ-ում բնական գազի ողջ օգտագործման գրեթե մեկ երրորդը, ինչպես բնակելի, այնպես էլ առևտրային:
Ընկերության բնական գազի բիզնեսը մեծ արդյունքներ է բերել եկամուտների և եկամուտների առումով: Վերջին եռամսյակում՝ 2-րդ եռամսյակում, ընդհանուր եկամուտները կազմել են 22 միլիարդ դոլար, ինչը 2.49 տոկոսով ավելի է նախորդ եռամսյակի 9 միլիարդ դոլարի համեմատ: Ճշգրտված զուտ եկամուտը՝ 2.28 միլիոն դոլար, հանգեցրեց 484 ցենտի ճշգրտված նոսրացված EPS-ի: Այս EPS-ն աճել է 40% y/y-ով և գերազանցել է 48 ցենտ կանխատեսումը:
Բնական գազի գնի աճը և ամուր ֆինանսական արդյունքները խթանել են ընկերության բաժնետոմսերը, և մինչ ավելի լայն շուկաները տարեցտարի անկում են ապրում, WMB-ի բաժնետոմսերն աճել են 26%-ով:
Ընկերությունը նաև կանոնավոր շահաբաժիններ է վճարել, և վերջին հայտարարագրում՝ հուլիսին սեպտեմբերի 26-ի վճարման համար, ղեկավարությունը սահմանել է վճարումը 42.5 ցենտ: Սա նշանավորեց այս մակարդակի երրորդ քառորդն անընդմեջ: Շահաբաժինը տարեկան կազմում է $1.70 և եկամտաբերությունը 5.3%: Նույնիսկ ավելի լավ, Ուիլյամսն ունի շահաբաժինների հուսալի վճարումներ պահելու պատմություն, որը երբեք չի բաց թողնում մեկ քառորդը, վերադառնալով 1989 թ.
Այս բաժնետոմսը գրավել է ուշադրությունը Ջասթին Ջենքինս, 5 աստղանի վերլուծաբան Ռայմոնդ Ջեյմսից, ով գրում է WMB-ի մասին. «Ուիլյամս ընկերությունների (WMB) գրավիչ խառնուրդը հիմնական բիզնեսի կայունության և G&P-ի, շուկայավարման, արտադրության և նախագծերի իրականացման միջոցով գործառնական լծակների միջոցով դեռևս չի գնահատվում: WMB-ի մեծ գլխարկը, C-Corp.-ը և բնական գազի վրա հիմնված պահանջարկի վրա հիմնված բնութագրերը (և առաջարկի հետևանքով քամիները G&P-ի մի քանի շրջաններում և Deepwater-ում) այն լավ դիրքավորում են ինչպես կարճաժամկետ, այնպես էլ երկարաժամկետ, մեր կարծիքով: Պոտենցիալ հետգնումները և ՀՁ-ի օպտիմալացումն առաջարկում են լրացուցիչ կատալիզատորներ ամբողջ տարվա ընթացքում՝ խթանելով պրեմիումի ակնկալվող գնահատումը»:
Ջենկինսը շարունակում է WMB-ի բաժնետոմսերին տալ Strong Buy վարկանիշ, և նրա $42 գնային նպատակը ենթադրում է 31% աճ հաջորդ 12 ամիսների համար: (Ջենկինսի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ջենկինսը չի ցանկանում տեսնել Ուիլյամսին որպես ուժեղ գնորդ; դա կոնսենսուսային վարկանիշն է՝ հիմնված 10 վերջին վերլուծաբանների ակնարկների վրա, որոնք ներառում են 9 գնում և 1 վաճառք: Բաժնետոմսերն ունեն $38.90 միջին գնային նպատակ, ինչը ենթադրում է ~22% մեկամյա շահույթ $32 ընթացիկ առևտրային գնից: (Տեսեք WMB-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Շահաբաժինների բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/charles-schwab-says-high-yield-231805130.html