Դժվար ժամանակները կատարյալ ժամանակն են նորաստեղծ ձեռնարկություններում ներդրումներ կատարելու համար

Ռեյչել տեն Բրինկի կողմից

Վերջին մի քանի ամիսները կտրուկ տեղաշարժ բերեցին շուկայում ընդհանրապես, և մասնավորապես վենչուրային կապիտալի համար: Եթե ​​դուք լսում եք լրատվամիջոցները կամ կենտրոնանում եք վերջին փուլի վերնագրերի վրա, ապա կանխատեսումը բավականին բացասական է, և խելամիտ է, որ LP-ները (VC ֆոնդերում ներդրողները) ցանկանում են դանդաղեցնել և գնահատել, թե որտեղ պետք է հատկացնեն իրենց կապիտալը: Այնուամենայնիվ, ես կպնդեմ, որ թեև վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում ամեն ինչ մռայլ է թվում, իրականում հիանալի ժամանակ է վենչուրային կապիտալում գումար աշխատելու համար: Մեր տեսակետն այն է, որ այս միջավայրի ստեղծած տեղաշարժերը մեծ հնարավորություններ են ընձեռում գրավիչ պայմաններով որակյալ ընկերություններում ներդրումներ կատարելու համար:

Թեև հանրային շուկայի գնահատումները զգալիորեն նվազել են, քանի որ տոկոսադրույքները և գլոբալ անորոշությունը շարունակում են աճել՝ իր հերթին ազդելով ուշ փուլի գործարքների վրա և կասկադային դեպի վենչուրային վաղ փուլերը, այս միջավայրում վաղ փուլի պորտֆելի ստեղծման հստակ առավելություններ կան.

Ավելի ցածր գնահատումներ = Ներդրողների համար հնարավորությունների ավելացում

Վաղ փուլի VC-ի գնահատումները հետ են գնացել՝ թույլ տալով մուտքի կետերի ավելի գրավիչ գնահատումներ: Վենչուրի ուշ փուլը տեսել է ամենադրամատիկ տեղաշարժը` դուրս գալու անկարողության և շուկայի անկայունության ազդեցության պատճառով, 3 թվականի եռամսյակի գնահատումներ իջել է մոտ 40%-ով, իսկ գործարքները 20-ից իջել են 2021%-ով, սակայն վաղ փուլը տեսել է ավելի չափված արձագանք: Վաղ փուլի գնահատումները նույնպես նվազել են, քանի որ գործարքների քանակը դանդաղում է: Համատեքստի համար, վաղ փուլի գործարքների գնահատման համար նախնական դրամական գնահատումը 25-ի համեմատ նվազել է 2021%-ով, բայց դա դեռևս ուժեղ աճ նախահամաճարակային մակարդակից. Արդյունքն ավելի գրավիչ մուտքի կետեր է և ներդրողների համար ավելի բարենպաստ միջավայր:

Վերջին ամիսներին տեղի է ունենում նաև մի հետաքրքիր դինամիկա. սկսնակ ընկերությունները, որոնք անցյալ տարի առաջնահերթություն են ձեռք բերել, նախընտրում են երկարացնել իրենց ընթացիկ փուլը, այլ ոչ թե բարձրացնել ավելի մեծ փուլ ավելի բարձր գնահատմամբ: Սա VC-ներին հնարավորություն է տալիս բալից ընտրելու գործարքներ, որոնք մեկ տարի առաջ պարզապես չափազանց բարձր էին, նույնիսկ եթե նրանք ունեին հիանալի հիմնադիրներ և ուժեղ բիզնես մոդելներ: Այժմ ներդրողները կարող են մուտք գործել սերմերի ընդլայնում նույն հիանալի հիմնադիրների և բիզնեսների հետ, բայց զգալի ռիսկի նվազեցմամբ, քանի որ ընկերությունը ցուցաբերել է լրացուցիչ ձգողականություն:

Microsoft-ը, Uber-ը, Slack-ը և Airbnb-ն գործարկվել են ռեցեսիայի ժամանակ

Տեխնոլոգիական նորարարությունը չի դանդաղում. փաստորեն այն շարունակում է արագանալ։ Շատ ժառանգական բիզնեսներ նոր են սկսում իրենց թվային փոխակերպումը, և նոր տեխնոլոգիաներ են ի հայտ գալիս: Այսօր կառուցվում են ընկերություններ իրական և մասշտաբային խնդիրներ լուծելու համար: Տնտեսական անորոշությունը փաստ է, և հարմարվողականությունը խաղի անունն է, բայց պատմությունը հստակ ցույց է տալիս, որ մեծ բիզնեսները նույնպես կառուցվում են տուրբուլենտության պահերին: Իրական համոզմունք ունեցող ձեռնարկատերերի համար դա իրականում լավ ժամանակ է կարգապահ լինելու և կենտրոնանալու վաղ արտադրանքի շուկայի համապատասխանության վրա, քանի որ նրանք կարող են ավելի քիչ մրցակցության հանդիպել: Երբ տնտեսական միջավայրը բարելավվի, այս ընկերությունները պատրաստ կլինեն մասշտաբների: Թեև դժվար կլինի կառուցել այս միջավայրում, բայց միշտ կան հնարավորություններ նրանց համար, ովքեր ունեն ճարպկություն, տաղանդ, կենտրոնացում և կատարողականություն:

Այժմ ներդրողները կարող են մուտք գործել սերմերի ընդլայնում նույն հիանալի հիմնադիրների և բիզնեսի հետ, բայց զգալի ռիսկի նվազեցմամբ, քանի որ ընկերությունը ցուցաբերել է լրացուցիչ ձգողականություն:

Ավելի դանդաղ պտույտները նշանակում են ավելի շատ ներդրումային խստություն

Շրջաններն ավելի դանդաղ են ընթանում, ինչը ներդրողներին հնարավորություն է տալիս ավելի խստությամբ ներդրումներ կատարել՝ ավելի շատ ամիսների ընթացքում ավելի շատ տվյալների միավորներ հավաքելու, խորը պատշաճ ուսումնասիրություն իրականացնելու և հիմնադիրներին լավ ճանաչելու համար: Եթե ​​կան դասեր քաղելու FTX-ի վերջին անկումըԴա այն է, որ դուք չեք կարող կտրել անկյունները, երբ խոսքը վերաբերում է ջանասիրությանը. սկսած տվյալների սենյակում յուրաքանչյուր փաստաթուղթ կարդալուց, հնարավորության դեպքում ապրանքը ինքներդ փորձարկելուց, հիմնադիրների հղումներ ստանալուց և հաճախորդների, այլ ներդրողների, աշխատակիցների կամ հաճախորդների հետ խոսելուց մինչև լիովին հասկանալը: ֆինանսական մոդելը և այն, թե ինչն է բերում եկամուտը բիզնեսում, ինչպես է գործում խորհուրդը և ինչպես է կազմված գլխարկի աղյուսակը. ջանասիրությունը ժամանակ է պահանջում: Հավասարապես կարևոր է ժամանակ հատկացնել հիմնադիրներին ճանաչելու համար, թե ինչն է նրանց մղում և ինչպես լավագույնս օգնել նրանց մասշտաբի:

Սահմանափակումները Բազում ստեղծագործական

Նիհար ժամանակներում կառուցելը լավ է փոխում ընկերության ԴՆԹ-ն: Հիմնադիրները, ովքեր հիմք են դնում իրենց ընկերություններին այս շուկայում, անպայման այլ կերպ կկառուցեն: Պատմությունը ցույց է տալիս, որ տնտեսական անկումները նորարարության և ստեղծարարության ժամանակաշրջաններ են, քանի որ ձեռնարկատերերը ստիպված են կապիտալ արդյունավետ կերպով կենտրոնանալ աշխարհի առջև ծառացած առավել անմիջական խնդիրների վրա: Ինքս՝ որպես նախկին հիմնադիր, ես երկարատև ազդեցություն եմ տեսնում ընկերություն կառուցելու մեջ մի աշխարհում, որտեղ VC դոլարները կապիտալի անվերջանալի լողավազան չեն: Այն պահանջում է հնարամտություն, համառություն և հմտություն, և դա հենց այն տեսակի ստարտափն է, որին ցանկանում եք աջակցել:

Այսօր կառուցվում են ընկերություններ իրական և մասշտաբային խնդիրներ լուծելու համար: Տնտեսական անորոշությունը փաստ է, և հարմարվողականությունը խաղի անունն է, բայց պատմությունը հստակ ցույց է տալիս, որ մեծ բիզնեսները նույնպես կառուցվում են տուրբուլենտության պահերին:

Խաղադրույք կատարեք նրանց վրա, ովքեր կարող են ավելին անել ավելի քիչ գումարով

Հիմնադիրները, ովքեր գիտեն, թե ինչպես անել ավելին քիչ գումարով, ավելի լավ հանդես կգան: Կանանց և փոքրամասնություններին երբեք հեշտ չի եղել, երբ խոսքը գնում է դրամահավաքի մասին (ի վերջո, նրանք ստանում են VC-ի ֆինանսավորման միայն 2%-ը), բայց այս ժամանակներում դա ավելի դժվար կլինի հավաքել: Ճակատագրի հեգնանքով սա մրցակցային առավելություն է տարբեր հիմնադիրների համար: Քանի որ նրանք միշտ պետք է լինեն անպիտան, նրանք գիտեն, թե ինչպես ստեղծել նիհար, արդյունավետ թիմեր ցանկացած շուկայում: Յուինգ Մարիոն Քաուֆման հիմնադրամը պարզել է, որ կանանց կողմից ղեկավարվող թիմերը 35%-ով ավելի բարձր եկամուտ են բերում, քան տղամարդկանց թիմերը: Տարբեր հիմնադիրները հակված են ավելի զգույշ լինել ծախսերի հարցում, ինչը ուժեղ հատկանիշ է այս կապիտալ միջավայրում:

Լավագույն VC-ները նույնպես կբարձրանան վերևում ծանր տնտեսական ժամանակներում

Ճիշտ այնպես, ինչպես ամենահմուտ ձեռներեցները կգերազանցվեն դժվարին ժամանակներում, նույնը կարելի է ասել VC-ների համար: Խելամիտ ներդրողներ, ովքեր հաղթահարել են նախկին շուկաները և ավելի լավ պատրաստված են բուռն ժամանակներում ձեռնարկատերերին հայտնաբերելու և դաստիարակելու համար, ինչպես նաև փորձառու օպերատորների կողմից ղեկավարվող հիմնադրամները, որոնք կարող են մարտավարական աջակցություն ցուցաբերել՝ ապահովելու, որ հիմնադիրները կայուն աճեն՝ միաժամանակ կառուցելով եկամտաբերության հստակ ուղի: դեպի բարձրունք.

Ճիշտ այնպես, ինչպես ամենահմուտ ձեռներեցները կգերազանցվեն դժվարին ժամանակներում, նույնը կարելի է ասել VC-ների համար:

Իմ կանխատեսումն այն է, որ հաջորդ մի քանի տարիները կարտադրեն բացառիկ խաղողի բերքահավաքներ, քանի որ դրանք այնքան դժվար ժամանակներ են, որ միայն ամենաուժեղ հիմնադիրները կբարձրացնեն և կկառուցեն: Ինչպես տնտեսական ցիկլերի մեծ մասի դեպքում, ներդրողները շահագրգռված են կապիտալի գագաթնակետին տեղակայել, երբ սովորաբար ներդրումների համար սարսափելի ժամանակ է, և շուկան գերտաքացած է, բայց մնում են կողքից, երբ ներդրումների համար պայմաններն իրենց լավագույնն են: Բաց թողեք հնարավորություն ներդրումներ կատարել վաղ փուլի ձեռնարկություններում այս անկման մեջ ձեր իսկ վտանգի տակ: (և բոնուսային միավորներ, եթե դուք աջակցում եք տարբեր հիմնադիրների կամ ֆինանսավորողների, քանի որ դա լավ է տեխնոլոգիական էկոհամակարգի համար և հիանալի է վերադարձի համար):

Ռեյչել Թեն Բրինկ Red Bike Capital-ի հիմնադիրն ու գլխավոր գործընկերն է, կին և Լատինաամերիկացիների ղեկավարած վաղ փուլի VC հիմնադրամը, որը հիմնված է Նյու Յորքում, ներդրումներ կատարելով ԱՄՆ-ում գործող Fintech-ում, SAAS-ում և Health and Wellness-ում: Ռեյչելը եղել է տարբեր ընկերությունների խորհրդի անդամ և ավագ խորհրդական և ծառայում է AboveBoard-ի և Dyper-ի տնօրենների խորհրդում: Նա Scentbird-ի համահիմնադիրն է, Y Combinator-ի կողմից աջակցվող էլեկտրոնային առևտրի բաժանորդագրությունը, որը հավաքել է ավելի քան $29 մլն Վենչուրային ֆինանսավորում: Նախկինում նա ավելի քան 15 տարի է անցկացրել՝ կառուցելով միլիարդ դոլար արժողությամբ ապրանքանիշեր Gillette, Estée Lauder, L'Oréal և Elizabeth Arden ընկերություններում: Նա ճանաչվել է Entrepreneur Magazine-ի 100 հզոր կանայք և մեկն է միայն 90 լատինաամերիկացիներից, ովքեր երբևէ հավաքել են ավելի քան $1 միլիոն վենչուրային ֆինանսավորում:

Հետևեք Ռեյչելին Twitter or LinkedIn, և ստուգիր նրան կայքը.