Չինական յուանը վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում կտրուկ թուլացել է ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ, քանի որ դոլարի փոխարժեքը ամրապնդվում է, իսկ ներդրողները անհանգստանում են Չինաստանի տնտեսական աճի համար:
Fotoholica Press | Թեթև հրթիռ | Getty Images
ՊԵԿԻՆ.- Չինական յուանը փոքր-ինչ ամրապնդվել է ԱՄՆ-ի նկատմամբ ԱՄՆ դոլար չորեքշաբթի օրը՝ հակադարձելով կտրուկ թուլացման միտումը Չինաստանի ժողովրդական բանկ ազդարարեց աջակցություն իր արժույթին:
Այս ամիս յուանը նվազել է մոտ 3%-ով, քանի որ ԱՄՆ դոլարը ամրապնդվել է, հայտնում է Wind Information-ը: Covid-ի երկարատև վերահսկողությունը և Չինաստանի տնտեսական աճի հետ կապված մտահոգությունները նույնպես թուլացրել են յուանի նկատմամբ տրամադրությունները:
Երկուշաբթի օրը PBOC-ն հայտարարեց, որ կնվազեցնի ավանդները 1 տոկոսային կետով՝ մինչև 8%, մայիսի 15-ից: Այս քայլը նվազեցնում է բանկերին անհրաժեշտ արտարժույթի քանակը՝ տեսականորեն նվազեցնելով յուանի վրա թուլացող ճնշումը:
«Այս քայլը ծառայում է որպես քաղաքականության ուժեղ ազդանշան [PBOC], որ անհարմար է դառնում արժույթի արագ արժեզրկման պատճառով», - երկուշաբթի օրը զեկույցում ասաց Goldman Sachs-ի վերլուծաբան Մեգգի Վեյը և թիմը:
Վերլուծաբանները նշել են, որ անցյալ տարի Չինաստանի կենտրոնական բանկը երկու անգամ ավելացրել է արտարժութային պահուստի նույն գործակիցը՝ դանդաղեցնելով յուանի արագ ամրապնդումը:
Անորոշությունները դեռևս բարձր են, քանի որ Շանհայը բախվում է երկարատև արգելափակման և Պեկինում աճում են նոր տեղական Covid դեպքերը:
«Առաջ նայելով, մենք ակնկալում ենք, որ այս RRR կրճատումը կդանդաղեցնի CNY-ի արժեզրկումը մոտ ապագայում, թեև դա կախված կլինի նաև ԱՄՆ դոլարի լայն ուղուց և Չինաստանի աճի նկատմամբ ընդհանուր տրամադրվածությունից», - ասում են վերլուծաբանները: «Անորոշությունները դեռ բարձր են, քանի որ Շանհայը բախվում է երկարատև արգելափակման և Պեկինում աճում են նոր տեղական Covid դեպքերը»:
Չորեքշաբթի օրը PBOC-ը յուանի միջին կետը սահմանեց 6.5598 դոլարի դիմաց, ինչը ամենաթույլ ամրագրումն է 2021 թվականի ապրիլից ի վեր, ըստ FactSet-ի տվյալների:
ի վեր ԱՄՆ դոլարը ամրապնդվել է Դաշնային պահուստային ձեռնամուխ եղավ դրամավարկային քաղաքականության խստացման և տոկոսադրույքների բարձրացման փուլին: Այն ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական եկամտաբերությունը բարձրացել է ավելի քան երեք տարվա ամենաբարձր ցուցանիշներին, ջնջելով ժամանակին չինական 10-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը:
Fed-ի հետ կապված շուկայի քայլերը ԱՄՆ դոլարով արտահայտված ակտիվները համեմատաբար գրավիչ են դարձրել ներդրողների համար, մինչդեռ ընդհանուր անհանգստություն կա Չինաստանում տնտեսական քաղաքականության դիրքորոշման վերաբերյալ, երեքշաբթի ասաց Stansberry China-ի ավագ վերլուծաբան Շելինգ Սիեն: Նա ակնկալում է, որ յուանը կգտնվի թուլացման հետագծի վրա, սակայն ասաց, որ տեմպերը հավանաբար կդանդաղեն:
Չինական յուանը վաճառվում է ցամաքում՝ մայրցամաքում, և օֆշորներում՝ հիմնականում Հոնկոնգում: Յուանը կարող է առևտուր անել 2% միջակայքում՝ PBOC-ի կողմից օրական սահմանված միջին կետից բարձր կամ ցածր՝ շուկայական վերջին գործողությունների հիման վրա:
Օֆշորային առևտրով վաճառվող յուանը երկուշաբթի ուշ ժամին գերազանցել է հոգեբանորեն առանցքային մակարդակը՝ 6.60 յուանի՝ դոլարի դիմաց, ինչը ամենաթույլն է 2020 թվականի աշնանից ի վեր, ըստ Wind-ի տվյալների:
Չորեքշաբթի կեսօրվա դրությամբ օֆշորային յուանը մի փոքր ավելի ուժեղ է մնացել՝ մոտ 6.58 դոլարի դիմաց: Ցամաքային յուանը մոտ էր 6.55 յուանի՝ ԱՄՆ դոլարի դիմաց։
Morgan Stanley-ի տնտեսագետներն ակնկալում են, որ ցամաքային յուանը մինչև հունիսի վերջ ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ կվաճառվի 6.48-ի մոտ:
«Ընդհանուր առմամբ, մենք հավատում ենք, որ PBOC-ն կհանդուրժի CNY-ի որոշակի կանոնավոր թուլությունը, քանի դեռ այն պայմանավորված է հիմնարար հիմունքներով», - երկուշաբթի օրը զեկույցում ասվում է բանկի զարգացող շուկաների ստրատեգները: «Սակայն ԱՄՆ դոլարը/CNY-ը կարող է կարճաժամկետ կտրվածքով գերազանցել [նպատակը]՝ հաշվի առնելով շուկայի անկայունությունը»:
Թույլ շուկայական տրամադրություն
Շանհայը` Չինաստանի ամենամեծ քաղաքը, ունի մնացել է երկարատև արգելափակման տակ մոտ մեկ ամիս, առանց հստակ ավարտի ամսաթվի:
Չնայած նախորդ շաբաթ ՀՆԱ-ի առաջին եռամսյակի սպասվածից ավելի լավ հաշվետվությանը, մի քանի ներդրումային բանկեր կրճատել են Չինաստանի ամբողջ տարվա ՀՆԱ-ի իրենց կանխատեսումները վերջին վիրուսների բռնկումների և Covid-ի վերահսկման լույսի ներքո:
Քաղաքականություն մշակողները վերջին շաբաթների ընթացքում աջակցություն են հայտնել աճին, սակայն շուկաները մնացել են ավելի հոռետեսական:
«Չինաստանի քաղաքականության արձագանքը մեղմ է եղել և ուղղված է հարկաբյուջետային առաջնահերթություններին», - անցյալ շաբաթվա վերջին զեկույցում ասաց Citi-ի վերլուծաբանները: «Իշխանություններն ակնհայտորեն չեն դիմում տնտեսությունը խթանելու համար անխտիր լծակներ սանձազերծելու հին պոմպային եղանակներին»։
Ի տարբերություն արտարժույթի ավանդների պահուստի կրճատման, Կենտրոնական բանկը երկուշաբթի օրը նվազեցրեց նաև ընդհանուր պարտադիր պահուստավորման հարաբերակցությունը՝ բանկերին անհրաժեշտ կանխիկ գումարի չափը: Սակայն 25 բազիսային կետով կրճատումը շատ վերլուծաբանների սպասումներից ցածր էր:
Վարչապետ Լի Կեցյանը երկուշաբթի օրը բարձրագույն գործադիր մարմնի՝ Պետական խորհրդի նիստում ասաց, որ կառավարությունը պետք է մեծ նշանակություն տա ներքին և արտաքին անսպասելի իրավիճակների տնտեսական ազդեցությանը:
PBOC-ն երեքշաբթի ասաց, որ տեղյակ է ֆինանսական շուկայի վերջին անկայունության մասին և կավելացնի տնտեսության աջակցությունը խելամիտ դրամավարկային քաղաքականությամբ: Սակայն հայտարարությունը շատ չի խթանել շուկայի տրամադրությունները:
Չորեքշաբթի օրը մայրցամաքային Չինաստանի բաժնետոմսերն ավելի բարձր էին, մեկ օր առաջ տեղի ունեցած առևտրի անկայուն օրվանից հետո, որի արդյունքում հիմնական ինդեքսները փակվեցին ավելի ցածր:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/04/27/china-economy-central-bank-tries-to-slow-weakening-yuan-vs-us-dollar.html