Բայց վատ լուրերի կույտը գնալով մեծանում է: Morningstar ներդրումային հետազոտությունը հինգշաբթի իջեցրեց ETF-ի վարկանիշը՝ չեզոքից մինչև Negative՝ վկայակոչելով ARK ներդրումային ընկերության ռիսկերի կառավարման ռազմավարության հետ կապված հիմնական խնդիրները:
Դա շնորհքից կտրուկ անկում է:
Իր գոյության առաջին չորս տարիների ընթացքում ARK Innovation ETF-ը (նշել է՝ ARKK) ունեցել է մեկ իսկապես աչքի ընկնող տարի՝ 2017 թվականին, բայց հակառակ դեպքում, նրա կատարողականը ամբողջությամբ չի բաժանվել ավելի լայն շուկայի և շուկայի ցուցանիշներից։
S&P 500
ինդեքս:
Ամեն ինչ փոխվեց 2020 թվականին, երբ եկամտաբերությունը ապշեցուցիչ էր. 150% ARK Innovation-ի համար, համեմատած S&P 16-ի 500% շահույթի հետ: Այդ հաջողությունը ներխուժեց Քեթի Վուդի համբավը ֆինանսական հիմնական հոսքում՝ տալով նրան այնպիսի կարգավիճակ, ինչպիսին էր: բերում է պրոֆիլներ Time-ի կողմից և համեմատություններ Ուորեն Բաֆեթի հետ.
Դրա համար ներդրողները կարող էին մեծապես շնորհակալություն հայտնել մեծ աճի բաժնետոմսերի տեսակի վրա, ինչպիսին է Tesla-ն (TSLA), որը վերելք ապրեց Covid-19 համաճարակի վաճառքի խորքերից: Դա այնքան լավ է, որքան ստացվեց:
Մինչդեռ անցյալ տարի հսկայական էր ֆոնդային շուկայի համար, երբ S&P 500-ը բարձրանում է 27%-ով, նույնը չի կարելի ասել ARK Innovation-ի համար: Wood's-ի առաջատար ETF-ը կորցրել է 24% 2021 թվականին՝ զբաղեցնելով այն 1,471-րդ տեղը ԱՄՆ-ում ակտիվորեն կառավարվող 1,503 բաժնետոմսերի ETF-ների խմբում. Բարոնուհին հաշվարկներ:
Ըստ Morningstar-ի վերլուծաբան Ռոբի Գրինգոլդի, քիչ պատճառներ կան հավատալու, որ շրջադարձ է սպասվում: Հիմնադրամը «մի քանի նշաններ է ցույց տալիս իր ռիսկերի կառավարման բարելավման կամ իր ուսումնասիրած դժվարին տարածքը հաջողությամբ նավարկելու կարողության մասին», - ասաց նա:
Գրինգոլդը ընդգծում է, թե ինչպես է Վուդը «կրկնապատկել իր վտանգավոր մոտեցումը»՝ հույս ունենալով կրկնել 2020-ի կատարումը: Նա ասաց, որ հիմնադրամը մեծացրել է իր ռիսկերը՝ կրճատելով իր բաժնետոմսերը մինչև 35-ի 60-ի փոխարեն, քան մեկ տարի առաջ՝ ուժեղացնելով բաժնետոմսերի հատուկ ռիսկը, քանի որ այն մեծացնում է իր ազդեցությունը այն ընկերությունների նկատմամբ, որոնցում նա հանդիսանում է հիմնական բաժնետեր:
«Ռազմավարությունը արդյունավետորեն դարձել է ավելի քիչ իրացվելի և ավելի խոցելի լուրջ կորուստների համար», - ասաց Գրինգոլդը: «Պորտֆոլիոն կառուցելու Վուդի ապավինումն իր բնազդների վրա պարտավորություն է»:
Ավելին, Մորնինգսթարը կարևոր խնդիրներ է տեսնում ARK Investment Management-ում ռիսկերի կառավարման պլաններում, որը ղեկավարում է ARK Innovation-ը և մի շարք այլ ETF-ներ, որոնք խաղադրույքներ են կատարում բարձր աճի ոլորտների վրա, ինչպիսիք են կենսատեխնոլոգիաները, ռոբոտաշինությունը և տիեզերական հետազոտությունը:
Խումբը չունի ռիսկերի կառավարման անձնակազմ, ասաց Գրինգոլդը, ինչպես նաև վատ իրավահաջորդության ծրագիր Վուդի համար, ով 66 տարեկան է և ընկերության մեծամասնության սեփականատերը, ինչպես նաև պորտֆելի միայնակ կառավարիչը:
Մորնինգսթարն ասաց, որ ARK-ի հետազոտությունների տնօրեն Բրեթ Ուինթոնը, անհրաժեշտության դեպքում, կփոխարինի իրեն, բայց որ իր տասնամյակների ավելացած արդյունաբերության փորձը չի ներառում որևէ հիմնադրամի կառավարիչ: Բացի այդ, ARK-ի վերլուծաբաններից շատերը եկել և գնացել են, ասել է Գրինգոլդը, և նրանցից շատերը, ովքեր մնացել են «բացակայում են արդյունաբերության խորը փորձից»:
«ARK-ն կարող էր ավելին անել՝ կանխելու հարստության կտրուկ նվազումը, և թեմայի վերաբերյալ նրա անփութությունը վերջին շրջանում վնասել է շատ ներդրողների», - ասաց Գրինգոլդը: «Ապագայում դա կարող է ավելի շատ ցավ պատճառել»:
ARK Investment Management-ը անմիջապես չպատասխանեց հարցումին Բարոնուհին փնտրելով մեկնաբանություն Մորնինգսթարի զեկույցի վերաբերյալ:
Գրեք Jackեք Դենտոնին ՝ [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]