Քեթի Վուդը նպատակաուղղված է անլիկվիդային ակտիվներին և սահմանափակում է նոր հիմնադրամի ելքերը

(Bloomberg) - Քեթի Վուդը մեծացնում է իր մեծ խաղադրույքը խանգարող տեխնոլոգիական ընկերությունների վրա նոր հիմնադրամի միջոցով, որը թիրախավորում է ավելի քիչ հեղուկ շուկաներ, որոնք սահմանափակում են ներդրողների արագությունը:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Wood's ARK Investment Management ընկերությունը, որի բորսայական ֆոնդերի շարքը պտտվում է ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի աճի անկման պատճառով, հինգշաբթի դիմել է փակ «ինտերվալային» հիմնադրամի համար, որը ընդլայնելու է իր առաջատար ռազմավարությունը դեպի ավելի դժվար առևտրի ակտիվներ:

ARK վենչուրային հիմնադրամը կհետևի նույն «խափանող նորարարության» ներդրումային թեմային, ինչ հայտնի ARK Innovation ETF-ը (ticker ARKK), բայց թիրախավորում է «ոչ իրացվելի արժեթղթերը և արժեթղթերը, որոնցում երկրորդային շուկան հեշտությամբ հասանելի չէ, ներառյալ մասնավոր ընկերությունների շուկան»: ասաց.

Հիմնադրամը կառուցված է արգելափակման դրույթներով, որոնք կօգնեն Ուոլ Սթրիթի հայտնի մենեջերին ավելի մեծ վերահսկողություն պահպանել ներդրողների կանխիկ միջոցների նկատմամբ, որոնք շարժվում են և դուրս գալիս ռազմավարությունից:

Աստղային փողերի մենեջերի կողմից խոսուն քայլ է: Չնայած կատարողականի տխուր ընթացքին, որի արդյունքում ARKK-ն իր գագաթնակետից ավելի քան 50%-ով անկում ապրեց, ներդրողները զգալիորեն հավատարիմ են մնացել: Նոր հիմնադրամը կկարողանա օգտվել այս երկրպագուների բազայից և ներդրումներ կատարել ընկերություններում ավելի վաղ իրենց շուկայական ցիկլում: Այն նաև շրջանցում է մտահոգությունները կենտրոնացվածության, իրացվելիության և մասշտաբի վերաբերյալ, որոնք խախտել են իր ETF-ները միլիարդներ գրավելուց հետո:

«Սա շատ իմաստալից է, քանի որ կառույցը Քեթիին և Կո.-ին կտա ազատություն իրականում ուսումնասիրելու շուկայի ավելի քիչ իրացվելի տարածքները՝ առանց անհանգստանալու կարողությունների հետ կապված խնդիրների մասին, ինչպես նրանք կանեին ETF-ում», - ասում է Էրիկ Բալչունասը՝ ETF-ի ավագ տնօրենը: Bloomberg Intelligence-ի վերլուծաբան. «Դա նաև խելացի է, քանի որ այն ծառայում է մի բան, որը Vanguard-ը չի անում, և, հետևաբար, կարող է օգտագործվել պորտֆելի ավելի ու ավելի պասիվ միջուկը լրացնելու համար»:

Պատմությունը շարունակվում է

ARK-ի խոսնակը հաստատել է, որ ներկայացումը կատարվել է, սակայն հրաժարվել է լրացուցիչ մեկնաբանություններից, քանի դեռ հիմնադրամը վերանայման գործընթաց է անցնում ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովում:

Կարդացեք ավելին. Քեթի Վուդի իսկական հավատացյալները կառչում են տապանից՝ չնայած դժվարություններին

Ինտերվալային ֆոնդերը ակտիվների կառավարիչների համար զարգացող երկընտրանքի լուծումներից մեկն են: Մի դարաշրջանում, երբ պարտատոմսերն ավելի քիչ արդյունավետ են դիվերսիֆիկացնում պորտֆելները, և ակնկալվում է, որ եկամտաբերությունը թույլ կլինի հիմնական ակտիվների համար, ներդրողները ավելի ու ավելի են հետաքրքրվում այլընտրանքներով, ինչպիսիք են անշարժ գույքը կամ մասնավոր վարկը:

ETF-ի կամ անժամկետ փոխադարձ հիմնադրամի օգտագործումը, որն ամեն օր առևտուր է անում, նման ակտիվներ մուտք գործելու համար ստեղծում է իրացվելիության անհամապատասխանություն, երբ կառավարիչները պետք է կանխիկ գումար հավաքեն ցանկացած մարումների համար:

Առաջարկելով մարումներ ֆոնդի բաժնետոմսերի 5%-ից մինչև 25%-ի միջև ընդամենը եռամսյակը մեկ անգամ՝ ARK Venture-ի արտադրանքը պետք է հեշտացնի ցանկացած անհամապատասխանության կառավարումը: Ընկերությունն ակնկալում է առաջարկել եռամսյակի համար 5%՝ ըստ փաստաթղթերի: Եթե ​​դուրս գալու պահանջը գերազանցում է հետգնման առաջարկը, բաժնետերերը կարող են միայն հետ վերցնել իրենց ներդրումների մի մասը:

Թեև Wood's ETF-ները հիմնականում կենտրոնացած են ցուցակված բաժնետոմսերի վրա, իրացվելիության հետ կապված մտահոգությունները ստիպել են ARK-ին, քանի որ ընկերությունը հաճախ ներդրումներ է կատարում շուկայի առանձնահատուկ անկյուններում:

Երբ ընկերությունը 2020 թվականին իր աստղային գործարկումից հետո պայթեց իր ժողովրդականության մեջ, այդ բաժնետոմսերում արտահոսող կանխիկ գումարը մեծացավ: Մի պահ ARKK-ն ուներ 10% կամ ավելի բաժնետոմսեր մոտ 30 անուններում, այդ թվում՝ ավելի քան 25% Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. և Intellia Therapeutics Inc.-ում:

Կարդացեք ավելին. Քեթի Վուդի ուժը որոշ բաժնետոմսերում նույնիսկ ավելի մեծ է, քան թվում է

Կանխիկ միջոցների դուրսբերումը դժվարացնելու ուղղությամբ փոփոխությունները նույնպես նմանակում են հեջ-ֆոնդերի արդյունաբերության միտումին, որտեղ ընկերությունները հաճախորդներին խնդրում են ավելի երկար ժամանակով կանխիկացնել: Անցյալ տարվա վերջին Izzy Englander's Millennium Management-ը կանխիկ գումար էր հավաքում բաժնետոմսերի նոր դասի համար, որը երկարաձգեց մարման ժամկետը մինչև հինգ տարի: Բրեվան Հովարդ Ասեթ Մենեջմենթը որոշ ներդրողների խնդրել է պարտավորվել երկուսի վրա:

Մինչդեռ Վուդն ավելի վաղ նշել էր, որ նորարար ընկերությունները մասնավոր շուկաներում ավելի բարձր են գնահատվում, քան հանրային ոլորտում։ Հունվարին Twitter-ում մի նորություն գրելով այն մասին, որ մի ընկերություն նախընտրում է միջոցներ հավաքել մասնավոր կերպով, նա ասաց, որ անջատումը «այնքան լայն է, որքան ես երբևէ տեսել եմ»:

Մասնավոր շուկաները սովորաբար համարվում են ավելի ռիսկային, քան հանրային՝ բացահայտման և կարգավորող ավելի ցածր պահանջների շնորհիվ, թեև հնարավոր շահույթը կարող է ավելի մեծ լինել: Վենչուրային հիմնադրամը կիրականացնի նվազագույնը 1,000 ԱՄՆ դոլարի ներդրում, ըստ ներկայացված փաստաթղթերի, ինչը թույլ կտա մանրածախ ներդրողների մասնակցությանը: Արտադրանքը կարող է նաև օգտագործել լծակներ, որոնք կօգնեն խթանել եկամուտները:

11.5 միլիարդ դոլար արժողությամբ ARKK-ն այս տարի մինչև հինգշաբթի նվազել է 27 տոկոսով: Վերջին տվյալները ցույց են տալիս 265 թվականին մոտ 2022 մլն դոլարի զուտ արտահոսք։

(Թարմացումներ ARK-ի պատասխանով)

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP