ԱՄՆ-ի նավթարտադրողները, որոնք լցված են կանխիկ միջոցներով մեկ տարվա բուռն շահույթից հետո, գործարքներ են փնտրում, քանի որ մտավախությունները մեծանում են, որ թերթաքարային շերտի լավագույն հորատման տեղամասերը դառնում են ավելի սակավ՝ առաջացնելով ոլորտը համախմբման ալիքի համար:
Բանկիրներն ու իրավաբանները հաղորդել են վերջին շաբաթների ընթացքում ակտիվության կտրուկ աճի մասին, քանի որ գնորդներն ու վաճառողները ամբողջ հատվածում մոբիլիզացնում են թիմերը երկարատև չոր ժամանակաշրջանից հետո գործարքներ կնքելու համար, հատկապես՝ ընդարձակ Պերմի ավազան Տեխասի և Նյու Մեքսիկոյի՝ աշխարհի ամենաարդյունավետ նավթահանքը:
«Դուք պատրաստվում եք լաստանավ ունենալ ՈՒՐԲԱԿԱՆ 2023 թվականին»,- ասել է Փիթ Բոուդենը՝ Jefferies-ի էներգետիկ բանկերի գլոբալ ղեկավարը և արդյունաբերության ամենահեղինակավոր գործարքառուներից մեկը:
«Նրանք այնտեղ են գնում՝ ավելի շատ գույքագրման համար: Եվ մենք վերադառնում ենք պերմիական բիզնեսները վաճառելու առաջնակարգ վայրերով բարդ կողմերին իրական գնահատումներով»:
Սպասվող M&A բումը ԱՄՆ-ի առողջ առողջության վերջին նշանն է նավթ եւ գազ արդյունաբերությունը, որը ռեկորդային շահույթ է ստացել էներգակիրների բարձր գներից, որոնք սնուցվել են Ուկրաինա Ռուսաստանի ներխուժմամբ:
ԱՄՆ թերթաքար Անցյալ տարի արտադրողները ստեղծեցին ավելի քան 150 միլիարդ դոլարի ազատ դրամական հոսքերի ռեկորդային ցուցանիշ, այս ոլորտում մանրակրկիտ դիտարկվող ցուցանիշ, և ակնկալվում է, որ 120 թվականին կհասնեն ևս 2023 միլիարդ դոլարի, ըստ Rystad Energy խորհրդատվական ընկերության: Նավթային խմբերը վերջին մեկ տարվա ընթացքում վճարել են տասնյակ միլիարդավոր դոլարների պարտք և ունեն մեծ հզորություն գործարքներ կնքելու համար, ասում են բանկիրները:
Ակնկալվող գործարքների բում առաջացնելը շատ արտադրողների մոտ մտավախություն է, որ նրանք սպառվում են հիմնական ակրերից, քանի որ նոր հորատանցքերի բերքատվությունը սահում է տասնամյա կատաղի հորատումից հետո:
Ոլորտը մնում է խիստ մասնատված, քանի որ տասնյակ օպերատորներ՝ մեկ սարքավորում ունեցող մասնավոր հորատողներից մինչև սուպերմեյորներ, որոնք փորում են թերթաքարային ամենամեծ հանքավայրերը: Ընկերությունները փնտրում են հորատման մնացած լավագույն հեռանկար ունեցող մրցակիցներին:
«Եթե դուք կարող եք գնալ ռեսուրսներ գնել ողջամիտ արժեքով, և ունեք հաշվեկշիռ և կանխիկ գումար՝ դա անելու համար, դուք դա կանեք այս գներով», - ասում է Guggenheim Partners-ի ներդրումային բանկերի ավագ գործադիր տնօրեն Մուհամմադ Լաղարին:
Ակնկալվող աճը հետևում է ընդամենը 13 գործարքին 2022 թվականին, ըստ Enverus խորհրդատվական ընկերության, որը ամենացածր ցուցանիշն է 2005 թվականից ի վեր: 58 միլիարդ դոլարով, ընդհանուր արժեքը 13 տոկոսով ցածր է եղել նախորդ տարվա համեմատ և հինգերորդով պակաս, քան մինչ համաճարակային մակարդակը վայրի տատանումների պատճառով: Նավթի և բնական գազի գները դժվարացնում էին գործարքները:
Անցյալ տարեվերջին կնքվեցին մի քանի խոշոր տոմսերի գործարքներ: Diamondback-ը և Marathon Oil-ը ծախսել են յուրաքանչյուրը 3 մլրդ դոլար՝ Պերմի և Իգլ Ֆորդի ավազաններում հողեր ձեռք բերելու համար: Հունվարին ոլորտով մեկ այլ շուրջ 5 մլրդ դոլար արժողությամբ գործարքներ են իրականացվել, այդ թվում՝ Matador Resources-ի կողմից 1.6 մլրդ դոլարով մասնավոր կապիտալով ապահովված Permian հորատող սարքի գնումը, ինչը բանկիրների կարծիքով՝ շուկայի տաքացման ցուցանիշ է:
Vitol-ը՝ նավթի աշխարհի ամենամեծ անկախ առևտրականը, անցյալ ամիս հաղթեց մի շարք խոշոր անունների՝ ձեռք բերելով մասնավոր Delaware Basin Resources-ը:
Միայն գնորդները չեն, որ ցանկանում են գործարքներ կնքել: Ախորժակը վաճառողների շրջանում նույնպես ուժեղանում է ինչպես պետական, այնպես էլ մասնավոր խաղացողների շրջանում։ Մասնավոր բաժնետոմսերի խմբերը սկսել են դրամահավաքի փուլեր՝ միաժամանակ ձգտելով դուրս գալ նախորդ ներդրումներից բարձր գներով:
«Մենք ակնկալում ենք, որ սկսած երկրորդ եռամսյակից և դրանից հետո, կտեսնենք, անշուշտ, ավելի շատ այդ ակտիվությունը, մասնավորապես մասնավոր կապիտալի հետ կապված, քանի որ մենք լսում ենք, և տեսնում ենք, որ էներգետիկ մասնավոր կապիտալի համար դրամահավաքի պատուհանները կարծես բացվում են», - ասաց Պրեստոն Բերնհիսելը M&A գործընկեր Baker Botts իրավաբանական ընկերությունում:
Բանկիրներն ասում են, որ հրապարակայնորեն ցուցակված նավթի և գազի ավելի փոքր արտադրողները, հատկապես նրանք, որոնց շուկայական արժեքը 10 միլիարդ դոլարից պակաս է, խոցելի են, քանի որ նրանք պայքարում են մուտք գործելու պարտքի և կապիտալի շուկաներ, մինչդեռ տոկոսադրույքների աճը մեծացնում է փոխառության ծախսերը:
«Մենք տեսնում ենք, որ ավելի ու ավելի շատ փոքր և միջին կապիտալով ընկերություններ ունեն ձեռք բերելու կամ վաճառելու սահմանափակ տարբերակներ, ուստի միմյանց հետ միավորումները կարող են լինել լավագույն լուծումը մասշտաբը և համապատասխանությունը մեծացնելու համար», - ասաց Լաղարին:
Նավթի գները կայունացել են մեկ բարելի դիմաց մոտ 80 դոլարի սահմաններում, և արդյունաբերությունը, ընդհանուր առմամբ, աճում է գների վրա, ընկերությունները ավելի համահունչ են գների ակնկալիքներին, քան նախորդ տարի՝ կրճատելով սակագինը:
«Այս պահին լավ համընկնում է գնորդների և վաճառողների կարիքների հետ: Ձեզ պարզապես անհրաժեշտ է մի փոքր համագործակցություն գնի հարցում՝ գործարքները կատարելու համար», - ասում է Էնվերուսի վերլուծաբան Էնդրյու Դիտմարը:
Գործարքները, հավանաբար, կսահմանափակվեն նավթով, ասում են բանկիրները: Բնական գազի գները կտրուկ իջել են 2022 թվականի ամենաբարձր ցուցանիշից՝ բրիտանական ջերմային միավորի դիմաց 10 դոլարից մինչև 2.50 դոլար/մլն BTU-ի առևտուր, ինչը արտադրողներին թողնում է ավելի քիչ ախորժակ՝ վաճառելու այն, ինչ նրանք համարում են ճնշված գներով:
Գազ արտադրողները նույնպես գտնվում են մրցակցության կարգավորող մարմինների կողմից աճող հսկողության տակ համախմբման ալիք Ապալաչյան թերթաքարային գազի բեղմնավոր ավազանների օպերատորների շրջանում: Գնորդները սպասում են տեսնելու Առևտրի դաշնային հանձնաժողովի վերանայման արդյունքը EQT-ի՝ երկրի խոշորագույն արտադրողի, THQ Appalachia-ի ծրագրված $5.2 մլրդ գնման վերաբերյալ:
Բայց գոնե նավթի ոլորտում բանկիրները, իրավաբանները և ներդրողները ասում են, որ դա այն դեպքն է, երբ, եթե ոչ, երբ, գործարք կնքելու ալիքը լրջորեն սկսվում է:
«Ես չգիտեմ, թե որն է լինելու այդ սկզբնական նախադրյալը, ինչպիսին է լինելու զանգակատունը, որը կասի՝ լավ, դուռը բացվում է», - ասում է Բադդի Քլարկը՝ Դալլասում գտնվող Haynes and Boone իրավաբանական ընկերության գործընկերը։ . «Բայց երբ այն բացվի, դուք տեսել եք, մեկ անգամ տեսել եք 100 անգամ, այն ջրհեղեղով կգա»:
Source: https://www.ft.com/cms/s/113fb960-fd71-43fd-bccf-261857f09181,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo