Carvana-ի բաժնետոմսերը գրեթե 100%-ով նվազել են 2022թ

Հիմնական տուփեր

• Yahoo Finance-ը հայտարարեց, որ Carvana-ն իր ֆինանսական դժվարությունների պատճառով վաստակել է տարվա ամենավատ ընկերությունը լինելու անարգանքը:
• Carvana-ի ամենախոշոր պարտատերերը պայմանագիր են ստորագրել՝ միասին աշխատելու հնարավոր պարտքի վերակազմավորման դեպքում, ինչը ցույց կտա, որ կան մտավախություններ, որ օգտագործված մեքենաների մանրածախ վաճառողը կարող է հայտնվել սնանկացման եզրին:
• Շատ քննադատներ կարծում են, որ Carvana-ն չի նախապատրաստվել տնտեսական անկմանը, քանի որ մարդիկ մտահոգված են Super Bowl-ի գովազդի վրա ծախսված գումարի, Adesa-ի գնման, աշխատանքի ընդունվելու և գույքագրման տեղաշարժերի պլանավորման բացակայությամբ:

Carvana Co.-ն (CVNA) վերջին մի քանի տարիների ընթացքում դարձել է օգտագործված մեքենաների առցանց գնման և վաճառքի առաջատար էլեկտրոնային առևտրի հարթակը: Այժմ, թվում է, թե ընկերությունը գտնվում է ծանր ֆինանսական նեղության եզրին:

Ավտոմեքենաների մանրածախ վաճառողն ունեցել է այս տարվա ամենալեգենդար անկումներից մեկը: Դրա փլուզումը զարմանալի է, երբ հաշվի ես առնում, թե ինչպես օգտագործված մեքենաների վաճառքը բարձրացավ 2021 թվականին ցածր տոկոսադրույքների և տնօրինվող եկամտի աճի պատճառով:

Երբ նոյեմբերին ընկերությունը հայտարարեց երրորդ եռամսյակի սպասվածից ցածր եկամուտների մասին, հաջորդ օրը նրա բաժնետոմսերը կտրուկ անկում ապրեցին: Ցավոք, դրանից հետո բաժնետոմսերի գները միայն շարունակել են նվազել: Մենք պատրաստվում ենք դիտարկել Carvana-ի կանխատեսումը 2023 թվականին:

Ի՞նչ պատահեց Կարվանային:

Նախքան ուսումնասիրեք Կարվանայի հետ կապված վերջին խնդիրները, մենք պետք է նկարենք պատկերը՝ տեսնելու, թե ինչն է հանգեցրել օգտագործված մեքենաների դիլերի երկնաքարային աճին:

Carvana-ն առաջարկել է յուրահատուկ բիզնես մոդել

Carvana-ն ճիշտ ժամանակին հարվածեց առևտրի և պարզ, բարձրակարգ ավտոմատների համադրությամբ՝ ավանդական դիլերային մոդելից հեռու մնալու համար:

Պլատֆորմը նաև թույլ է տվել հաճախորդներին առցանց գնումներ կատարել օգտագործված մեքենաների համար՝ առանց սակարկության գնի և տան առաքման միջոցով: Որոշ վայրեր նույնիսկ առաջարկում էին «վաճառող մեքենաներ», որոնք զբաղեցնում էին մի քանի մակարդակներ՝ հնարավորություն տալով մեքենաների գնորդներին ընտրել իրենց ուզածը:

Այս մոդելը նաև բախտ է ունեցել դիմանալ համաճարակի հետ կապված սահմանափակումների ժամանակին: Ստեղծվեց մի իրավիճակ, երբ մարդիկ ավելի շատ տանը էին և ավելի շատ տնօրինվող եկամուտ ունեին։ Գումարած, կառավարությունը նույնիսկ փողով է մղել տնտեսությունը։

Այս գործոնները միասին ստիպեցին մարդկանց ցանկանալ մեքենաներ գնել իրենց տներից հարմարավետությունից:

ՏրյքQ.ai-ի Global Trends Investment Kit-ի մասին | Q.ai – Forbes ընկերություն

Օգտագործված մեքենաների վաճառքը համաճարակի ընթացքում աճել է

Կիսահաղորդիչների պակասի պատճառով, որը կրճատեց նոր մեքենաների մատակարարումը, օգտագործված մեքենաների գները բարձրացան 2021 թվականին: Շատ գնորդներ անցան օգտագործված մեքենաների, քանի որ չէին կարողանում ձեռք բերել նորերը:

Սա հանգեցրեց նրան, որ օգտագործված մեքենաների գնաճը 41 թվականի հունվարին սահմանեց տարեկան 2022% ռեկորդային բարձր մակարդակ, ինչը դրական էր Carvana-ի նման ընկերության համար, քանի որ դա նշանակում էր, որ նրանք ավելի շատ եկամուտներ են ստեղծում:

Ընդհանուր սպառողական գնաճը հունիսին հասել է 9.1%-ի գագաթնակետին, և ակնհայտ է դարձել, որ Fed-ը ագրեսիվ է լինելու տոկոսադրույքների բարձրացման հարցում՝ տնտեսությունը դանդաղեցնելու համար: Ավելի բարձր տոկոսադրույքները նշանակում են, որ ավելի քիչ մարդիկ կարող են իրենց թույլ տալ ներդրումներ կատարել անիվների նոր հավաքածուում:

Բացի այդ, մարդիկ զգույշ են ծախսում, քանի որ վախեր կան ա սպասվող ռեցեսիա.

Ներկայիս վիճակը Կարվանայում

Քանի որ 2022 թվականը մոտենում է ավարտին, մտավախություն կա, որ Carvana-ն կարող է սնանկության հայց ներկայացնել: Տարեսկզբից Carvana-ի արժեթղթերի արժեքը նվազել է մոտ 98%-ով: Բաժնետոմսերի արժեքը 52 շաբաթվա ընթացքում կազմում է 241.99 դոլար, իսկ նվազագույնը՝ 3.55 դոլար:

Հնարավոր սնանկության մտավախությունը սկսվեց Bloomberg-ի զեկույցից հետո, ըստ որի՝ Carvana-ի պարտքի խոշոր սեփականատերերից մի քանիսը ստորագրել են համաձայնագիր՝ պարտավորվելով միասին աշխատել պարտքի հնարավոր վերակառուցման շուրջ բանակցությունների ընթացքում:

Այս պարտատերերը պայմանավորվել են միասին աշխատել բանակցություններում ավելի շատ լծակներ ունենալու համար, քանի որ պարտքատերերը հիմնականում մտահոգված են իրենց գումարները հետ ստանալու համար:

Միասին աշխատող ընկերությունները պահում են Carvana-ի 4 միլիարդ դոլար պարտքից 6.3 միլիարդ դոլարը: Հաղորդվել է նաև, որ Carvana-ն քննարկումներ է ունենում իրավաբանների և ներդրումային բանկիրների հետ՝ կապված պարտքի բեռը կառավարելու տարբերակների հետ, քանի որ նրա վճարունակության հետ կապված լուրերը շարունակում են իջեցնել բաժնետոմսերի գինը:

Պարտքի վերակազմավորումը միշտ չէ, որ ցույց է տալիս, որ ընկերությունը գտնվում է սնանկության եզրին, և Carvana-ն դեռ կարող է գտնել իր պարտավորությունները կատարելու միջոց: Այնուամենայնիվ, այն փաստը, որ պարտատերերը պայմանագիր են կնքել, խոստումնալից չէ Կարվանայի ապագայի համար:

Ի վերջո, չկան վերլուծաբաններ, որոնք վստահ են ընկերության ֆինանսական վիճակին։

Ի՞նչն է ցավեցնում Կարվանային:

Թեև շատ ընկերություններ հենց հիմա ֆինանսական վնաս են կրում մակրոտնտեսական գործոնների պատճառով, որոնք ազդել են բազմաթիվ ոլորտների վրա, որոշ խնդիրներ համեմատաբար եզակի են Carvana-ի համար:

Օգտագործված մեքենաների գները նվազել են

Անցած վեց ամիսների ընթացքում օգտագործված մեքենաների գները նվազել են. Manheim Used Vehicle Value Index-ը, որը վերահսկում է ԱՄՆ-ի մեծածախ աճուրդներում վաճառված օգտագործված մեքենաների գները, նոյեմբերին գրանցել է 15.6% անկում՝ հունվարի ռեկորդային մակարդակից:

Նոր մեքենաները վերջապես ավելի մատչելի են՝ համեմատած պատմական ցածր մակարդակի հետ: Կիսահաղորդչային չիպերի պակասի պատճառով նոր մեքենաների արտադրության հետ կապված խնդիրները հանգեցրին չափազանց ցածր պաշարների և բարձր գների:

Նոր մեքենաներ գնելը նաև սպառողներին տալիս է ավելի շատ տարբերակներ, և դիլերները կարող են ավելի լավ ֆինանսավորման տարբերակներ առաջարկել:

Ըստ Cox Automotive-ի, հաշվարկվում է, որ օգտագործված մանրածախ վաճառքը նոյեմբերին նախորդ ամսվա համեմատ նվազել է 1%-ով և նախորդ տարվա համեմատ նվազել է 10%-ով: Նաև գնահատվում է, որ օգտագործված ընդհանուր շուկան, ամենայն հավանականությամբ, կավարտի տարին 12%-ով 40.6-ի 2021 միլիոն ցուցանիշից անկումով:

Սրա հետ կապված ամենամեծ խնդիրն այն է, որ քանի որ Carvana-ն վաճառում է օգտագործված մեքենաներ, ամբողջ բիզնես մոդելը հիմնվում է նրանց վրա, որ նրանք ավելի քիչ գնով մեքենաներ են գնում, քան նրանք վաճառում են դրանք շահույթ ստանալու համար: Մյուս խնդիրն այն է, որ օգտագործված մեքենաների գների անկման հետ մեկտեղ ընկերությունը պահում է գույքագրում, որն օրական արժեզրկվում է:

Շահույթի հաշվետվությունը սպասվածից թույլ էր

Carvana-ն նոյեմբերի 3-ին հայտարարեց իր եկամուտների մասին հաշվետվությունը, և ավելի թույլ արդյունքները հանգեցրին արժեթղթերի կտրուկ անկմանը: Այն հաղորդել է $3.386 մլրդ եկամուտ, տարեկան 2.7% անկում: Սա 300 միլիոն դոլարով պակաս էր, քան վերլուծաբանները սպասում էին:

Ընկերությունը մեկ բաժնետոմսի դիմաց ունեցել է 2.67 դոլարի վնաս՝ մեկ տարի առաջվա 0.38 դոլարի դիմաց: Վաճառված մանրածախ միավորները նվազել են 8.4%-ով՝ հասնելով 102,570-ի:

Ներդրողները նույնպես հիասթափված էին մնացորդից, և ընկերության երկարաժամկետ ծրագրերը հարցականի տակ են։ Քանի որ Carvana-ն ունի նվազագույն կանխիկ դրամ և 6.3 միլիարդ դոլար պարտք, այդ թվում՝ 5.7 միլիարդ դոլար՝ ավագ թղթադրամներով, մտահոգություններ կան մանրածախ վաճառողի՝ պարտքի վճարումները ծածկելու ունակության վերաբերյալ:

Այս ամենը խիստ մտահոգիչ է, քանի որ Carvana-ի կանխիկ դրամը և համարժեքները կազմել են $1.05 միլիարդ այս տարվա երկրորդ եռամսյակում: Այժմ նրան մնացել է ընդամենը 316 միլիոն դոլար:

Carvana-ն չի կարողացել տարեկան շահույթ ստանալ, բայց դա նորմալ է նման բարձր աճ ունեցող ընկերությունների համար:

Հարկ է նաև նշել, որ անցյալ ամիս հրապարակված Carvana-ի պաշտոնական եկամուտների հաշվետվությունը չէր կիսում 2023 թվականի քանակական կանխատեսումը, քանի որ նրանք կարծում էին, որ ներկայիս տնտեսական իրավիճակը անհնար է դարձնում դա անել: Սրանք հստակ նախազգուշական նշաններ են, որ ընկերության գործերը լավ չեն:

Ինչպե՞ս պետք է ներդրումներ կատարեք:

Համաճարակի հաջողության շատ պատմություններ տուժում են, քանի որ սպառողների ծախսերի սովորությունները փոխվում են աճող գնաճի և բարձր տոկոսադրույքների պատճառով, ինչը ամեն ինչ դարձնում է ավելի թանկ: Այս գործոնների պատճառով արժեթղթերի շուկան եղել է խիստ անկայուն:

Միշտ դժվար է ներդրումներ կատարել այնպիսի անկայուն շուկայում, ինչպիսին մենք հիմա տեսնում ենք: Արհեստական ​​ինտելեկտի (AI) ներդրումային ռազմավարությունների բազմազանությամբ, Q.ai-ն օգնում է ներդրողներին կառուցել երկարաժամկետ հարստություն՝ առանց առանձին բաժնետոմսերին հետևելու սթրեսի: Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն հասանելի է նաև ձեր շահույթը պաշտպանելու և կորուստները նվազեցնելու համար, անկախ նրանից, թե որ ոլորտներում եք ներդրումներ անում:

bottom Line

Երբ մենք գրում էինք Carvana մեկ ամիս առաջ, մտավախություն կար, որ այն կարող է դառնալ $1 բաժնետոմս։ Այժմ մտավախություն կա, որ ընկերությունը կարող է սնանկանալ:

Թեև Carvana-ն բարգավաճում էր արգելափակման ամիսներին, երբ մենք շրջանառում էինք խթանիչ փողեր, և մարդիկ ընդունում էին առցանց գնումների տարբերակները, նրանք նախազգուշական միջոցներ չձեռնարկեցին՝ պատրաստվելու տոկոսադրույքների բարձրացմանը և տնտեսական դանդաղմանը:

2023 թվականին Carvana-ի կանխատեսումը խոստումնալից չի թվում, քանի որ օգտագործված մեքենաների մանրածախ վաճառողը դեռ պետք է ապացուցի, որ կարող է հաղթահարել այս դժվարին տնտեսական անկումը: Քանի որ վաճառքները շարունակվում են տոկոսադրույքների բարձրացման յուրաքանչյուր հայտարարության հետ, որոշ ժամանակ կանցնի, մինչև Carvana-ն կարողանա վերականգնել ներդրողների վստահությունը:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: Երբ 100 ԱՄՆ դոլար ավանդ դնեք, մենք լրացուցիչ 100 ԱՄՆ դոլար կավելացնենք ձեր հաշվին: