Երեքշաբթի օրը զավթման ցանկացած թշնամական հայտ կասեցնելու համար Կարվանա (NYSE: CVNA) հայտարարեց, որ կուլ է տվել այն, ինչ կոչվում է «թունավոր հաբ»:
Օգտագործված մեքենաների դիլերը գործի է դրել հարկային ակտիվների պահպանման պլան, որը նախատեսված է երկարաժամկետ բաժնետերերի արժեքը պահպանելու համար՝ պահպանելով ընկերության զուտ գործառնական կորուստների (NOLs) առկայությունը: NOL-ները բիզնեսին հնարավորություն են տալիս մեկ տարվանից վերացնել կորուստները և դրանք հանել ապագա տարիների շահույթից՝ նվազեցնելու իրենց հարկվող եկամուտը:
Ընկերությունն ասել է, որ NOL-ներից օգտվելու իր հնարավորությունները «էապես կսահմանափակվեն, եթե նրա 5% բաժնետերերը մեծացնեն իրենց սեփականությունը»: Որպես այդպիսին, պլանը գործում է որպես կանխարգելիչ՝ իր A դասի սովորական բաժնետոմսերի 4.9% կամ ավելի ձեռքբերման համար:
Կարելի է ասել, որ Carvana-ն այժմ դիտարկում է գործառնական կորուստների իր ռեկորդը որպես իր ամենաթանկ ակտիվներից մեկը, քանի որ բիզնեսը վատացել է: Ընկերությունը, որը ցանկանում է ձեռք բերել Carvana-ն, կարող է դա անել, քանի որ այն բավականաչափ գումար կխնայի NOL-ների միջոցով՝ ձեռքբերումը շահավետ դարձնելու համար: Այնուհետև բիզնեսը կարող է օգտագործել NOL-ները՝ ապագա հարկային վճարումների դեմ պայքարելու համար:
Օպենհայմերի վերլուծաբան Բրայան Նագել նշում է, որ թեև պլանը «մեծ մասամբ ստանդարտ» է թվում, դա լրացուցիչ հիշեցում է «ընկերությունում շարունակվող հիմնարար պայքարի և այժմ թվացյալ ճնշված բաժնետոմսերի գնի մասին»: Մինչ օրս բաժնետոմսերը թանկացել են 30%-ով, բայց դա ավելի շատ նման է կարճ սեղմման արդյունքի և գալիս է անցյալ տարվա 98% կորուստների հետևից:
«Մեզ համար, - շարունակեց 5 աստղանի վերլուծաբանը, - թողարկման լեզուն հուշում է, որ խորհուրդը և՛ շատ ավելի դժվար է ներկայացնում շղթայի համար չպահանջված հայտը, այլև թույլ է տալիս ներուժ ունենալ ավելի բարեկամական կամ ընկերական հայտերի համար: ինչ-որ պահի ընկերության հաճելի գնումը: Մենք չենք դիտարկում CVNA-ում ոչ մի տիպի տանում որպես մոտալուտ: Ասել է թե, հաշվի առնելով զգալի հիմքում ընկած ակտիվները, ներառյալ զգալի NOL-ները, մենք հավատում ենք, որ երբ օգտագործված մեքենաների շուկայում հիմքում ընկած դինամիկան ամրապնդվում է, CVNA-ն կարող է ավելի գրավիչ դառնալ պոտենցիալ հայցվորի համար, ներառյալ ռազմավարական կամ ֆինանսական գնորդները:
Առայժմ Nagel-ը մնում է կողքին՝ ունենալով Perform (այսինքն՝ չեզոք) վարկանիշը և մտքում ֆիքսված գնային թիրախ չկա: (Նագելի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Շատերը համաձայն են Նագելի դիրքորոշման հետ. 16 Պահումներ ընդդեմ 1 Գնման և 2 Վաճառքի հիման վրա, վերլուծաբանների կոնսենսուսը գնահատում է բաժնետոմսի պահումը: Այնուամենայնիվ, ակնհայտորեն ոմանք կարծում են, որ բաժնետոմսերը դեռևս թերագնահատված են. 9.79 դոլարով, կանխատեսումը ենթադրում է 12-ամսյա եկամտաբերություն 59%: (Տեսնել Carvana-ի բաժնետոմսերի կանխատեսում)
Բաժանորդագրվեք այսօր Smart Investor տեղեկագիր և այլևս երբեք բաց չթողնեք լավագույն վերլուծաբանի ընտրությունը:
Հրաժարում. Սույն հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես վերլուծաբանի կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-could-become-more-002700231.html