Carlson Capital-ի Ջեսի Հոն նվազագույն գին է տեսնում $44/ Share Իլոն Մասկի Twitter-ի գնման մեջ

Carlson Capital's Black Diamond արբիտրաժային գործընկերներ երկրորդ եռամսյակում ապահովել է -0.91% զուտ եկամտաբերություն՝ առաջին կիսամյակի եկամտաբերությունը հասցնելով -1.52%-ի։ Հիմնադրամի հատուկ իրավիճակները և իրադարձությունների վրա հիմնված այլ ներդրումները բերեցին կորուստը` նվազեցնելով 84 բազիսային կետ: Նրա միաձուլման արբիտրաժային դիրքերը նվազեցրել են 24 բազիսային կետ եռամսյակային եկամտաբերությունից:

Twitter-ի առաջարկը, ի տարբերություն որևէ այլ գործարքի

Ներդրողներին ուղղված իր երկրորդ եռամսյակի նամակում Carlson's Event-Driven ղեկավար Ջեսի Հոն մեկնաբանում է Tesla-ն.TSLA
Գործադիր տնօրեն Իլոն Մասկի բարձր մակարդակի փորձը դուրս գալու համար 44 միլիարդ դոլարի առաջարկ նա ստիպեց գնել Twitter-ը: Նա նշում է, որ դա «անշուշտ նման չէ որևէ գործարքի, որը մենք երբևէ հետևել ենք»։ Ընդամենը շաբաթների ընթացքում Մասկը գործարքը կնքելուց անցավ այն խզելու փորձին՝ այդ ամենը Twitter-ի սեփական հարթակում թրոլինգի ընթացքում:

Carlson հիմնադրամը սկսել է դիրքեր ստեղծել Twitter-ում երկրորդ եռամսյակի ընթացքում, սակայն դրա չափը և հեջավորումը արտացոլում են նրա հիմնական ենթադրությունը, որ դատավարությունն անխուսափելի է: Այժմ, երբ սկսվել է դատավարության փուլը, Ջեսին կարծում է, որ փաստերն ու օրենքը «կդավադրեն»՝ ստիպելու Մասկին հարգել սոցիալական ցանցը գնելու իր պարտավորությունը:

Այնուամենայնիվ, նա նաև ակնկալում է, որ Twitter-ը կընդունի գնի իջեցում, որն արտացոլում է դատավարությունից խուսափելու նրա ցանկությունը, չնայած Ջեսսին կարծում է, որ մեծապես ձեռնտու կլիներ շահել գործը, եթե այն գնա դատավարության: Նա նշել է, որ դատավարությունը միշտ էլ ռիսկային է, բայց եթե Twitter-ը պատրաստվում է դիմակայել Մասկի դեմ դատարանում, նա կարծում է, որ «պետք է ոգևորված լինի դա անել Դելավերում»:

Հոյի հիմնական գործը Twitter-ի համար

Հոն նկարագրում է Դելավերի դատարանը որպես «բիզնեսի իրավունքի լավ զարգացած մարմին և չափազանց փորձառու և ընդունակ դատավորներ»։ Այն նաև ունի պայմանագրերի կատարման համբավ: Hr-ը կարծում է, որ եթե Twitter-ն ու Մասկը նախկինում չկարգավորվեն փորձնական, գործը կարող է լինել ամենակարևոր պայմանագրային վեճերից մեկը, եթե ոչ ամենաշատ հետևված պայմանագրային վեճերը Դելավերի դատարանի պատմության մեջ, որը ստեղծվել է 1792 թվականին:

Հաշվի առնելով խաղադրույքները՝ նա կարծում է, որ ցանկացած դատավոր զգույշ կլինի և կանդրադառնա անցյալի նախադեպին, որը ձեռնտու կլինի Twitter-ին՝ հաշվի առնելով ապացուցման ծանր բեռը, որը Մասկը պետք է կրի՝ ապացուցելու, որ այն խախտել է իրենց համաձայնությունը: Հոյի հիմնական գործի ենթադրությունն այն է, որ Twitter-ը կընդունի գների համեստ իջեցում, որպեսզի խուսափի փորձարկման հետ կապված ժամանակից, անորոշությունից և ռիսկից:

Նա հիշեցրեց, որ նման դեպքի համար վերջին հիշողության մեջ ամենակտրուկ գների նվազումը եղել է Simon Property Group-ի 18% գնի իջեցումը։SPG
«քաղված» Թաուբման կենտրոններիցTCO
2020 թվականին: Նույնիսկ այդ սցենարը ենթադրում է Twitter-ի մեկ բաժնետոմսի համար 44 դոլարից բարձր գին, որը ներկայացնում է գրեթե 30% աճ:

Ամենամեծ ունեցվածքը, ներդրում կատարողները և վատաբանողները

Հունիսի վերջի դրությամբ Carlson հիմնադրամի միաձուլման արբիտրաժային հոլդինգները եղել են Meggitt / Parker-Hannifin-ը:PH
, Vifor Pharma / CSL, շվեդական Match / Philip Morris, AlleghanyY
Corp. և Biohaven / PfizerPFE
. Իրադարձությունների վրա հիմնված և հատուկ իրավիճակների լավագույն հոլդինգներն էին նրա SPAC զամբյուղը, Cascades/արդյունաբերական հեջերը, Vivendi, Liberty Media / Sirius XM, Live Nation Entertainment-ը:LYV
, և Glatfelter / արդյունաբերության հեջեր:

Երկրորդ եռամսյակի ընթացքում Carlson հիմնադրամի ամենամեծ ներդրողներն էին Swedish Match / Philip Morris, Meggitt / Parker-Hannifin, SciPlay / Light & Wonder, Biohaven / Pfizer և Coherent / II-VI: Մյուս կողմից, նրա ամենամեծ քննադատողներն էին Avast / NortonLifeLock, Glatfelter / արդյունաբերական հեջերը, Vonage Holdings-ը:VG
/ Ericsson, Cascades / արդյունաբերության հեջեր և Vifor Pharma / CSL:

Միշել Ջոնսը նպաստել է այս զեկույցին: