Սարսափելի 1H22-ից հետո, որը ներկայացնում էր 1970 թվականից ի վեր ֆոնդային շուկայի վատագույն ցուցանիշը, երկրորդ կեսը նույնպես մի փոքր հիասթափեցնող է դառնում: Կորուստներից մի քանիսը հետ բերելուց հետո այն կրկին անկում է ապրել՝ S&P 500-ը գրեթե վերադարձել է հունիսի կեսերի ցածր մակարդակին:
Վատ նորությունն, ըստ միլիարդատեր ներդրող Կառլ Իկանի, այն է, որ այստեղից ամեն ինչ դեռ կարող է վատանալ:
«Կարծում եմ, որ շատ բաներ էժան են, և դրանք կէժանանան», - ասաց Իկանը՝ մատնանշելով տնտեսական վատթարացումը և մեղքը բարդելով Ֆեդերացիայի ոտքերի վրա, որի երկարամյա արագ և հեշտ դրամավարկային քաղաքականությունը Իկանը տեսնում է. որպես 2022-ի սանձարձակ գնաճի հիմնական պատճառ։
«Մենք չափազանց շատ փող ենք տպել, և պարզապես մտածում էինք, որ երեկույթը երբեք չի ավարտվի», - շարունակեց նա՝ նախքան հայտարարելը, որ «կուսակցությունն այժմ ավարտված է»: Շատերի համար, անկասկած, բայց թվում է, թե Այկանի նվաստացումը նրան այս տարի նույնպես պահել է խմբից առաջ: 2022 թվականի առաջին վեց ամիսների ընթացքում Icahn Enterprises-ի զուտ ակտիվների արժեքն աճել է 30%-ով։
Այսպիսով, ներդրողների համար կարող է խելամիտ լինել հենց հիմա հետևել Իկանի առաջնորդությանը և դա անել՝ թեքվելով դասական պաշտպանական խաղի՝ դիվիդենտային բաժնետոմսերի վրա:
Սա նկատի ունենալով, եկեք դիտարկենք մի զույգ շահաբաժինների բաժնետոմսեր, որոնք կազմում են ակտիվ ներդրողների պորտֆելի մի մասը. Երկու բաժնետոմսերն էլ այս տարի զգալիորեն գերազանցեցին շուկան՝ ընդգծելով իրենց պաշտպանական ուժը ընթացիկ արժևորման միջավայրում: Զուգահեռաբար մենք կբացենք TipRanks հարթակ և տեսեք, թե ինչպես է Ուոլ Սթրիթի վերլուծական կորպուսը վերաբերվում այս երկու ընտրությանը:
FirstEnergy Corp. (FE)
Մենք կսկսենք FirstEnergy-ով, որը էլեկտրական կոմունալ ընկերություն է, որի տասը գործող ընկերությունները կազմում են երկրի խոշորագույն ներդրողներին պատկանող էլեկտրական համակարգերից մեկը: Ընկերությունն էլեկտրաէներգիա է տրամադրում միլիոնավոր հաճախորդների Միջին Արևմուտքում և Միջին Ատլանտյան շրջաններում՝ Օհայո-Ինդիանա սահմանից մինչև Նյու Ջերսիի ափ: Դա FE-ի հիմնական հացն ու կարագն է, բայց այն նաև ունի փոխանցման գործողություններ. դրանք ներառում են շուրջ 24,000 մղոն գծեր և մեկ զույգ տարածաշրջանային հաղորդման օպերացիոն կենտրոններ:
Վերջին մի քանի տարիների ընթացքում եկամուտների աճը բավականին կայուն է մնացել՝ տատանվում է տարեկան 10.61 և 11.06 միլիարդ դոլարի միջև: Արդյունքների վերջին փաթեթում՝ 2-րդ եռամսյակի համար, եկամուտը պարզապես գերազանցել է այդ միտումը՝ տարեկան կտրվածքով աճելով 22%-ով՝ հասնելով 7.7 միլիարդ դոլարի՝ միաժամանակ 2.8 միլիոն դոլարով գերազանցելով Street-ի պահանջը: Ընկերությունը նաև պարզապես գերազանցեց սպասելիքները ներքևի գծի վրա՝ adj. 70 դոլարի EPS-ը գալիս է 0.53 դոլարով ավելի քան 0.01 դոլար կանխատեսումը:
Ինչ վերաբերում է շահաբաժինին, ապա այն մնացել է կայուն՝ 0.39 ԱՄՆ դոլարի եռամսյակային վճարումով, ապահովելով 3.85% եկամտաբերություն՝ 2.74% ոլորտի միջինից բարձր եկամտաբերությամբ։
Այս ամենը հետաքրքիր ֆոնդ է ստեղծում, այն ժամանակ, երբ պաշտպանական խաղերը մեծ տեղ են գրավում, և պարզ է, որ Կարլ Իկանը կհամաձայնի: Նրա Icahn Capital հեջային հիմնադրամն այս պահին ունի 18,967,757 բաժնետոմս՝ 748 միլիոն դոլար արժողությամբ:
Այնուամենայնիվ, FE-ում մեծ փոփոխություններ են տեղի ունենում: Վերջերս ընկերությունը հայտարարեց նախագահ և գործադիր տնօրեն Սթիվեն Սթրահի թոշակի անցնելու մասին:
Սա չի խանգարում Morgan Stanley-ին Դեյվիդ Արկարո բաժնետոմսերի ավելաքաշ գնահատումից (այսինքն՝ Գնել): 53 դոլար գնով, վերլուծաբանը կարծում է, որ առաջիկա տասներկու ամիսների ընթացքում բաժնետոմսերը կարող են աճել 33%-ով: (Arcaro-ի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Աջակցելով իր աճող դիրքորոշմանը, Արկարոն գրում է. «Մենք կարծում ենք, որ ղեկավարության վերանայման եզրակացությունը և կառավարման անցումը միասին սկսում են լուծել բաժնետոմսերի հիմնական շեղումը գործադիր տնօրենի անորոշության շուրջ»:
Վերլուծաբանը հավելեց. «Բիզնեսում փոքրամասնության շահերի ակտիվ վաճառքի և դրա արդյունքում հաշվեկշռի բարելավման ներուժը աջակցում է ավելի բարձր գնահատմանը և կարող է առաջանալ առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում: Տարվա ընթացքում շահույթի կատարումը կօգնի կառուցել ընկերության գործունեության ռեկորդը, և մենք կարծում ենք, որ 2023 թվականի փետրվարի ուղեցույցը կարող է օգնել նվազեցնել ներդրողների մտահոգությունը՝ կապված կենսաթոշակային EPS-ի հակառակ քամիների հետ հաջորդ տարի: Ի վերջո, բաժնետոմսերը կարող են սկսել թանկանալ M&A-ի հնարավորությամբ՝ հաշվի առնելով կառավարման անցումը»:
Այսպիսով, սա Մորգան Սթենլիի տեսակետն է, եկեք հիմա նայենք, թե փողոցի մնացած մասը ինչ է մտածում FE-ի համար: 4 Գնումների և Պահումների հիման վրա, յուրաքանչյուրը բաժնետոմսն ունի Գնման չափավոր գնահատական: Բաժնետոմսերը վաճառվում են $39.75-ով, իսկ $45.38 միջին գնային նպատակը ենթադրում է այդ մակարդակից ~15% վերելք: (Տես FE բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Southwest Gas Holdings (SWX)
Հաջորդ բաժնետոմսի համար կանցնի երկիրը դեպի Southwest Gas, Լաս Վեգասի, Նևադայի էներգետիկ ենթակառուցվածքների հոլդինգային ընկերություն:
Որպես իր կարգավորվող գործունեության մի մաս, ընկերությունը տրամադրում է բնական գազ և պարծենում է ավելի քան 2 միլիոն բնակելի, առևտրային և արդյունաբերական հաճախորդներով Նևադայում, Արիզոնայում և Կալիֆորնիայում: Ընկերությանը պատկանում է նաև MountainWest Pipelines-ը, որը 2,000 մղոն երկարությամբ բնական գազի հաղորդման միջպետական խողովակաշարերի սեփականատեր է: Դրանք գտնվում են Յուտա, Վայոմինգ և Կոլորադո նահանգներում:
Բիզնեսի չկարգավորվող թեւը բաղկացած է Centuri-ից՝ կոմունալ ենթակառուցվածքների ծառայություններ մատուցող ընկերությունից, որը սպասարկում է Հյուսիսային Ամերիկայի կոմունալ, էներգետիկ և արդյունաբերական շուկաները:
Southwest-ը կապիտալացրել է էներգակիրների գների աճը, ինչպես երևում է նրա վերջին ֆինանսական հաշվետվության մեջ՝ 2-րդ եռամսյակի համար: Եկամուտը տարեկան կտրվածքով աճել է 22%-ով և կազմել 40 մլրդ դոլար: Այնուամենայնիվ, ընկերության վրա ազդել են սպասվածից ավելի բարձր ծախսերը և մատակարարման շղթայի խոչընդոտները, որոնք ազդել են վերջնական գծի վրա: Որպես այդպիսին, -1.15 դոլարի EPS-ը որոշ հեռավորության վրա ընկավ Ուոլ Սթրիթում սպասվող 0.10 դոլարից:
Այնուամենայնիվ, դա ոչ մի ազդեցություն չի ունեցել շահաբաժնի վրա, որը կազմում է 0.62 դոլար եռամսյակային դրույքաչափ՝ ապահովելով 3.15% եկամտաբերություն:
Հազիվ թե զարմանալի լինի իմանալ, որ այս տարվա Իկանի հաջողությունների մեծ մասը եղել է էներգետիկ ոլորտին աջակցելը. հաշվի առնելով Ուկրաինա Ռուսաստանի ներխուժման հետևանքով առաջացած համաշխարհային ճգնաժամը, այն շուկայի այն հատվածն է, որը պարգևատրել է ներդրողներին: SWX բաժնետոմսերը տարեկանից մինչև օրս ապահովել են ~12% եկամտաբերություն, ինչը շատ ավելի լավ է, քան հիմնական ինդեքսներից որևէ մեկը, որոնք բոլորն էլ ամուր են գտնվում բացասական տարածքում:
Icahn-ն ակնհայտորեն վստահ է, որ SWX-ը կշարունակի գերազանցել: Երկրորդ եռամսյակում բաժնետոմսերը բեռնելուց հետո, օգոստոսին Իչանը ևս մեկ գնում կատարեց, և այժմ նա ունի 2 միլիոն SWX բաժնետոմսեր՝ մոտ 5.8 միլիոն դոլար արժողությամբ: 445% բաժնետոմսով Icahn-ն ընկերության երրորդ խոշոր բաժնետերն է:
Ինչպես Icahn, Argus-ի վերլուծաբան Քրիստինա Ռուջերի հավանում է SWX-ի տեսքը և տեսնում է, որ Q2-ի հակառակ քամին թուլանում է:
«Ընկերությունն այս եռամսյակում տուժել է շահագործման և սպասարկման պլանավորվածից ավելի ծախսերից, MountainWest-ի ձեռքբերման ավելի մեծ տոկոսադրույքներից, վստահված անձանց վճարման ծախսերից և մատակարարման շղթայի մարտահրավերներից, որոնք խոչընդոտում էին ենթակառուցվածքային նախագծերին», - մեկնաբանեց Ռուջերին: «Հարավ-արևմուտքը պետք է հաղթահարի այս մարտահրավերները այս տարվա վերջին: Մենք բարենպաստ պատկերացում ունենք նրա երկարաժամկետ ներուժի և դրա շահաբաժնի մասին, որը մոտ 3% եկամտաբերություն է տալիս։ Մենք նշում ենք, որ ընկերությունը գտնվում է տոկոսադրույքի կարգավորման գործընթացում, որը պետք է ավելացնի ավելի քան 50 միլիոն դոլար տարեկան տոկոսադրույքի նվազեցում և առնվազն 9.3% եկամտաբերություն սեփական կապիտալի վրա»:
Համապատասխանաբար, Ruggeri-ն գնահատում է SWX բաժնետոմսերը գնով, մինչդեռ նրա $100 գնային նպատակային արժեքը ենթադրում է 12-ամսյա բաժնետոմսերի ~31% արժեւորում: (Ռուգերիի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, SWX-ը ստանում է չափավոր գնման վարկանիշ վերլուծաբանների համաձայնությունից: Բաժնետոմսն ունի 5 վերջին ակնարկներ, այդ թվում՝ 2 գնում և 3 պահում: Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսերի գերազանցումից հետո 76.01 դոլար միջին թիրախը ցույց է տալիս, որ շատերը կարծում են, որ դրանք ներկայումս արդարացի են գնահատվում: (Տես SWX բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Շահաբաժինների բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում. Սույն հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես վերլուծաբանի կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/could-worse-gets-better-carl-140139702.html