Զանգերի օրացուցային տարածման առևտուր — ինչպես տեղակայել հորիզոնական սփրեդները OKX-ում | Սկսնակների ձեռնարկ| OKX ակադեմիա

Զանգերի օրացուցային տարածման առևտուրը օպցիոնների առևտրային ռազմավարություն է, որը ձգտում է շահույթ ստանալ ժամանակի ընթացքում փոփոխվող գներից երկու օպցիոնների պայմանագրերի տարբեր ժամկետներով: Զանգերի օրացուցային սպրեդները ձևավորվում են, երբ թրեյդերը գնում կամ վաճառում է ավելի երկար ժամկետով զանգի պայմանագիր և միաժամանակ հակառակ դիրք է գրավում ավելի կարճ ժամկետով պայմանագրում` նույն գործադուլի գնով: Զանգերի օրացույցի տարածումները երբեմն հայտնի են որպես ժամանակային տարածումներ կամ հորիզոնական տարածումներ: Նրանց շահույթը առաջանում է երկու պայմանագրերի հարաբերական ժամանակի անկումից (կամ գնի փոփոխությունից), երբ մոտենում է ժամկետի ավարտը: 

Այս հոդվածում մենք ներկայացնում ենք զանգերի օրացույցի տարածումը և բացատրում, թե երբ կարող է ձեռնտու լինել ռազմավարության օգտագործումը: Այնուհետև մենք ծածկում ենք ռազմավարության ռիսկերը և ցույց ենք տալիս, թե ինչպես կարելի է վաճառել հորիզոնական սփրեդ տարբեր OKX ապրանքատեսակների վրա: Գնացինք! 

Ի՞նչ է զանգերի օրացույցի տարածումը:

Որպես օպցիոնների առևտրի ռազմավարություն, կարևոր է հասկանալ, թե ինչպես են գործում օպցիոնների պայմանագրերը, նախքան այս ուղեցույցը շարունակելը կամ զանգերի օրացույցի տարածումը տեղադրելը: Եթե ​​դուք ծանոթ չեք օպցիոնների առևտրին, ստուգեք այս նվիրված ուղեցույցը. 

Զանգերի օրացուցային տարածման առևտուրը հավասար քանակությամբ զանգերի օպցիոնների պայմանագրերի միաժամանակյա առք ու վաճառք է նույն հիմքում ընկած ակտիվով, գործադուլի նույն գնով, բայց ժամկետի տարբեր ժամկետներով: Զանգերի օրացույցային սփրեդ գնելիս թրեյդերը կվաճառի ավելի կարճաժամկետ զանգի պայմանագիր և կգնի ավելի երկարաժամկետ պայմանագիր: Զանգերի օրացույցային սփրեդ վաճառելիս թրեյդերը կգնի ավելի կարճաժամկետ օպցիոնների պայմանագիր և կվաճառի ավելի երկարաժամկետ պայմանագիր: Հորիզոնական զանգերի սպրեդների առք ու վաճառքը ստեղծում են «շուկայում չեզոք» դիրքեր: 

Զանգերի օրացուցային սփրեդ գնելիս կամ վաճառելիս թրեյդերը վճարում է նշանի գինը երկար (գնված) պայմանագրի համար, բայց ստանում է նշանի գինը կարճ (վաճառված) պայմանագրի համար: Երկու գների միջև տարբերությունը առևտրի մեջ մտնելու արժեքն է, որը նաև հայտնի է որպես «դեբետ»: 

Ռազմավարությունը պտտվում է «ժամանակի քայքայման» հայեցակարգի շուրջ։ Օպցիոնների պայմանագրային գների վրա ազդում է դրանց ժամկետի տևողությունը: Ավելի կարճաժամկետ պայմանագրի հավելավճարը սովորաբար ավելի ցածր կլինի, քան ավելի երկարաժամկետ պայմանագիրը, քանի որ վերջին պայմանագիրն ունի ավելի երկար պատուհան, որտեղ գինը կարող է տեղափոխվել փողի մեջ: 

Քանի որ օպցիոնների պայմանագրի գործողության ժամկետը մոտենում է, փողից դուրս օպցիոնի նշանային գինը նվազում է գնորդի համար շահութաբերության այս նվազման հավանականության պատճառով: Հորիզոնական սփրեդ գնելիս, մոտաժամկետ պայմանագրի ժամկետի ավարտին սփոթ գինը իդեալականորեն կլինի գործադուլային գնից կամ դրանից ցածր, ինչը նշանակում է, որ դրա ժամկետն անարժեք է: Այնուհետև թրեյդերը կարող է վաճառել ավելի երկարաժամկետ պայմանագիրը կամ այն ​​բաց թողնել՝ գների աճի հույսով, ինչը կարող է հանգեցնել շահույթի: Հակառակը ճիշտ է, երբ վաճառվում է զանգերի օրացույցի տարածում:  

Զանգերի օրացույցի տարածման առևտրի հիմնական բնութագրերն են. 

• Պետք է պարունակի երկու դիրք և միայն երկու դիրք
• Պաշտոնները պետք է կիսեն նույն հիմքում ընկած ակտիվը
• Ոտքերը պետք է հակառակ լինեն (այսինքն՝ մեկը գնել և մյուսը վաճառել), բայց երկուսն էլ պետք է լինեն զանգի տարբերակներ
• Ռազմավարությունը շուկայական չեզոք է 
• Պայմանագրերը պետք է ունենան տարբեր ժամկետներ
• Տարածման երկու ոտքերը պետք է լինեն նույն քանակությունը
• Երկու ոտքերը պետք է ունենան նույնական հարվածային գին

Զանգերի օրացույցի տարածման օրինակ

Ավելի հասկանալու համար, թե ինչպես է աշխատում զանգերի օրացույցի տարածումը գնելը, եկեք դիտարկենք ռազմավարությունը մի քանի տարբեր արդյունքներով:

Հուլիսի սկիզբն է, և BTC տեղում գինը 20,000 դրամ USDT. Առեւտրականը օգոստոսի 14-ին է գնում BTC զանգի օպցիոն 20,000 գործադուլային գնով USDT. Այս պայմանագրի նշանային գինը 500 ԱՄՆ դոլար է: Միևնույն ժամանակ, թրեյդերը վաճառում է հուլիսի 14-ին ԲԹՋ զանգի օպցիոնը՝ 20,000 USDT գործադուլային գնով: Այս պայմանագրի նշանային գինը 200 USDT է: 

Թրեյդերը ծախսել է 500 USDT և ստացել 200 USDT, այսինքն՝ երկու ոտքերը մուտքի համար արժեցել են ընդհանուր առմամբ 300 USDT:

1 սցենարը

Հուլիսի 14-ին BTC-ի սփոթ գինն այժմ 15,000 USDT է: Կարճաժամկետ պայմանագրի ժամկետն անարժեք է, քանի որ դրա գնորդը չի ընտրի ԲԹՋ գնելու պայմանագիրը ներկայիս շուկայական գնից ավելի 5,000 USDT-ով: 

Մինչդեռ օգոստոսի 14-ի պայմանագիրը գրեթե անկասկած կարժենա ավելի քիչ, քան սկզբնական նշանի գինը: Այն կարող է դեռ արժեք ունենալ, քանի որ հավանականություն կա, որ հաջորդ ամսվա ընթացքում ԲԹՋ-ի գինը կվերադառնա մինչև 20,000 USDT կամ ավելի: 

Եթե ​​վաճառողը կամենա, նրանք կարող են վաճառել պայմանագիրն իր ընթացիկ մակնիշի գնով: Ենթադրենք, ընթացիկ նշանի գինը 100 USDT է: Եթե ​​նրանք դուրս գան իրենց դիրքից, նրանք կստանան 100 USDT, ինչը կհանգեցնի 200 USDT առևտրի ընդհանուր վնասի: Պայմանագիրը կարող է նաև վաճառվել 0 USDT-ով, ինչը նրանց կորուստը դարձնում է սկզբնական առևտրի ընդհանուր արժեքը և ոչ ավելին: 

Որպես այլընտրանք, նրանք կարող են բաց թողնել դիրքը՝ հույս ունենալով, որ ԲԹՋ-ի գինը կբարձրանա, ինչը կբարձրացնի օգոստոսյան զանգի օպցիոնի նշանի գինը՝ պոտենցիալ հանգեցնելով շահույթի (կամ գոնե ավելի փոքր ընդհանուր վնասի): Եթե ​​պայմանագրի ժամկետը լրանում է անարժեք մինչև օգոստոսի կեսերը, նրանց ընդհանուր կորուստը դեռևս կազմում է սկզբնական առևտրի արժեքը (300 USDT): 

2 սցենարը

Հուլիսի 14-ին BTC-ի սփոթի գինը 25,000 USDT է: Կարճաժամկետ պայմանագիրն ունի շատ ավելի բարձր նշանային գին (շուկայական գնից ցածր 5,000 USDT-ով ԲԹՋ գնելու տարբերակը ակնհայտորեն գրավիչ է): Ժամկետը լրանալուց հետո նիշային գինը կլինի հենց այն տարբերությունը սփոթ գնի և գործադուլային գնի միջև՝ 5,000 USDT: 

Այնուամենայնիվ, ավելի երկար ժամկետով զանգն ավելի բարձր նշանի գին ունի, քանի որ հաջորդ ամսվա ընթացքում ԲԹՋ-ի գինը կարող է շարունակել բարձրանալ: Ենթադրենք, դրա նշանային գինը այժմ 6,500 USDT է: 

Եթե ​​թրեյդերը փակի երկու դիրքերն էլ այս պահին, նա կծախսի 5,000 ԱՄՆ դոլար՝ կարճաժամկետ զանգը հետ գնելու համար, և նրանք կստանան 6,500 ԱՄՆ դոլար՝ ավելի երկար ժամկետով տարբերակը վաճառելու համար: Զուտ արդյունքը կլինի 1,500 USDT շահույթ: Թրեյդերն ի սկզբանե ծախսել է 300 ԱՄՆ դոլար՝ դեպի դիրք բացելու համար և փակվելիս ստացել է 1,500 ԱՄՆ դոլար: Հետևաբար, նրանց ընդհանուր շահույթը կազմում է 1,200 USDT: 

Եթե ​​նրանք բաց թողնեն ավելի երկար ժամկետով տարբերակը, նրանց շահույթը կարող է աճել, եթե BTC-ի սփոթ գինը շարունակի աճել: Այնուամենայնիվ, գինը կարող է փոխվել այնպես, որ զանգն այլևս փողի մեջ չէ: Սա ավելի մեծ ռիսկ է պարունակում, քանի որ դրանց առավելագույն կորուստը կկազմի 5,000 USDT կարճաժամկետ զանգի փակումից, գումարած օրացուցային զանգի տարածման երկու ոտքերը բացելու ծախսերը՝ ընդհանուր 5,300 USDT:    

3 սցենարը

Հուլիսի 14-ին BTC-ի սփոթի գինը դեռևս 20,000 USDT է: Կարճաժամկետ պայմանագրի ժամկետն անարժեք է, քանի որ իմաստ չունի ԲԹՋ գնելու պայմանագիր կնքել հենց տեղում գնով: Այնուամենայնիվ, ավելի երկարաժամկետ զանգն այժմ կարող է ունենալ 1,000 USDT շատ ավելի բարձր նիշային գին, քանի որ ողջամիտ հավանականություն կա, որ սփոթ գինը հաջորդ ամսվա ընթացքում կտեղափոխվի վերև, և ԲԹՋ-ի գինը պետք չէ շատ աճել պայմանագիրը դնելու համար: փողի մեջ:

Քանի որ կարճաժամկետ զանգի ժամկետն անարժեք է, եթե թրեյդերը որոշի դուրս գալ այստեղ ավելի երկարաժամկետ պայմանագրից, զանգը վաճառելու համար նրանք կստանան 1,000 USDT: Սա կհանգեցնի 700 USDT զուտ շահույթի, քանի որ նախնական առևտուրն արժեր 300 USDT, իսկ ավելի երկարաժամկետ պայմանագրի վաճառքը հանգեցրեց 1,000 USDT շահույթի: Կրկին, նրանք կարող են բաց թողնել երկարաժամկետ զանգը, պոտենցիալ մեծացնելով իրենց շահույթը, եթե գինը բարձրանա, կամ հանգեցնելով 300 USDT-ի առավելագույն կորստի, որը ծախսվել է դիրքը բացելու համար, եթե BTC-ի գինը նվազի:   

Ինչու՞ վաճառել զանգերի օրացույցի տարածումը:

Զանգերի օրացույցի տարածումները տարածված են, քանի որ դրանք առաջարկում են շուկայում ռիսկերը սահմանափակելու միջոց՝ միաժամանակ օգուտ քաղելով հնարավոր անսահմանափակ վերելքից: Եթե ​​երկու պայմանագրերն էլ անարժեք են, ապա առավելագույն կորուստը առևտրի մեջ մտնելու համար վճարված դեբետն է: 

Մինչդեռ երկարաժամկետ զանգի համեմատական ​​գնի դանդաղ անկումը շահույթ ստանալու միջոց է տալիս նույնիսկ այն դեպքում, երբ շուկան մնում է հարթ: Եթե ​​գինը իսկապես աճում է երկարաժամկետ պայմանագրի ընթացքում, պոտենցիալ շահույթը նույնպես աճում է, մինչդեռ ռիսկը մնում է սահմանափակված դեբետով, պայմանով, որ թրեյդերը փակում է ավելի երկարաժամկետ պայմանագիրը մոտ ժամկետի ավարտին:    

Ռազմավարությունը նաև գրավիչ է, երբ հիմքում ընկած գների անկայունությունը ցածր է: Գների ցածր անկայունության դեպքում մոտ և երկարաժամկետ նշանի գների միջև տարբերությունը կլինի փոքր, ինչը նշանակում է, որ դեբետը (կամ առևտրի մեջ մտնելու արժեքը) կլինի ցածր: 

Կրիպտոարժույթների սովորաբար անկայուն շուկաներում մեծ հավանականություն կա, որ անկայունությունը կաճի, ինչը մեծ ազդեցություն կունենա ավելի երկարաժամկետ պայմանագրի նշանային գնի վրա: Ընտրանքների նշանի գները սովորաբար աճում են աճող տատանողականության ժամանակաշրջաններում, քանի որ դրանց ժամկետի ավարտի հավանականությունը նույնպես մեծանում է, երբ կարճ ժամանակահատվածում գներն ավելի արագ են շարժվում: Պարզ ասած՝ գնորդները պատրաստ են ավելի շատ վճարել զանգի համար, իսկ վաճառողները պահանջում են ավելի բարձր հավելավճար՝ հաշվի առնելու իրենց ստանձնած ավելի մեծ ռիսկը: 

Զանգերի օրացույցի տարածման ռիսկերը

Երբ օրացուցային սփրեդի երկու ոտքերը միաժամանակ մուտքագրվում են, և թրեյդերը փակում է ավելի երկարաժամկետ զանգը մոտաժամկետ ժամկետի ավարտին, ռազմավարության ռիսկը սահմանափակվում է դեբետի արժեքով: Այնուամենայնիվ, եթե թրեյդերը չի վաճառում ավելի երկարաժամկետ զանգը մոտ ժամկետի ավարտին, կան սցենարներ, որտեղ կորուստները կարող են գերազանցել դեբետը: 

Եթե ​​վերը նշված օրինակը կրկին դիտարկենք հուլիսի 40,000-ի ժամկետի ավարտին 14 USDT-ի դեպքում, ապա թրեյդերի կորուստը կարճաժամկետ դիրքը փակելիս կկազմի 20,000 USDT: Եթե ​​նրանք որոշեն անհապաղ չփակել երկարաժամկետ պայմանագիրը, գնի հանկարծակի նվազումը կարող է դուրս բերել իրենց ավելի երկարաժամկետ զանգը փողից, ինչը նշանակում է, որ նրանք կարող են չկարողանալ վաճառել այն կարճաժամկետ պայմանագրի արդյունքում կրած վնասները վերականգնելու համար: Քանի որ ակտիվի գինը կարող է անսահմանափակ վերելք ունենալ, այդ կորուստները նաև տեխնիկապես անսահմանափակ են: Այնուամենայնիվ, այս ռիսկը մեղմվում է ավելի երկարաժամկետ պայմանագիրը մոտակա ժամկետի ավարտին անմիջապես վաճառելով:     

Կատարման ռիսկը նաև գործոն է ցանկացած բազմակողմ ռազմավարության առևտրի ժամանակ: Եթե ​​փորձում եք ձեռքով կատարել երկու միաժամանակյա առևտուր, հավանականություն կա, որ մի ոտքը լցվի ձեր ուզած գնով, իսկ երկրորդը՝ ոչ: Սա հատկապես ռիսկային է, երբ վաճառվում են օպցիոնների պայմանագրեր, որոնք անհրաժեշտ են զանգերի օրացույցի տարածումը մուտքագրելու համար: Քանի որ մերկ զանգի վաճառքը վաճառողի համար անսահմանափակ ներուժ ունի, մենք խորհուրդ չենք տալիս դա անել ձեռքով: Բարեբախտաբար, OKX-ը տրամադրում է տարբեր գործիքներ, ինչպիսիք են մերը բարդ բլոկների առևտրային հարթակ - ապահովել կատարման ռիսկը ամբողջությամբ խուսափելու համար: 

Զանգերի օրացույցով սկսելը տարածվում է OKX-ում

OKX-ը տրամադրում է տարբեր գործիքներ բազմաթիվ տարբերակների ռազմավարությունների առևտրի համար, ներառյալ զանգերի օրացույցի տարածումները: Մենք կավելացնենք լրացուցիչ հնարավորություններ՝ առաջիկա շաբաթների և ամիսների ընթացքում օպցիոնների տարածման գործարքները արագ և հեշտությամբ կիրառելու համար: Մինչ մենք անում ենք, մենք դրանք մանրամասն կներկայացնենք այս ձեռնարկում: 

Թեև դուք կարող եք ձեռքով մուտքագրել զանգերի օրացույցի տարածումները, մենք խորհուրդ չենք տալիս անփորձ վաճառողներին փորձել դա: Դրա հետ կապված հիմնական խնդիրը կատարման ռիսկն է: Եթե ​​առևտրի միայն մեկ հատվածը լրացնում է, ապա դիրքը շուկայական չեզոք չէ: Սա հատկապես ռիսկային է, եթե ձեր զանգերի օրացույցի տարածման միայն կարճ կողմն է գործում, քանի որ օպցիոնների պայմանագրերը վաճառելիս կորուստները կարող են անսահման լինել: 

Արգելափակել առևտուրը

OKX-ի բլոկային առևտրի հզոր հարթակը տրամադրում է տարբեր կանխորոշված ​​ռազմավարություններ՝ հնարավորություն տալով մուտքագրել մի քանի ոտքի դիրքեր՝ միաժամանակ խուսափելով կատարման ռիսկից: 

Մենք պատրաստել ենք ընդարձակ ուղեցույց՝ բլոկային առևտուր սկսելու համար. Եթե ​​դուք նոր եք այս գործառույթում, խորհուրդ ենք տալիս սկսել այդ ձեռնարկից՝ հարթակին և դրա գործառույթներին ծանոթանալու համար: 

Զանգերի օրացույցի տարածումը կարգավորելու համար ընտրեք հիմքում ընկած կրիպտոն, որով ցանկանում եք առևտուր անել՝ օգտագործելով «Նախապես սահմանված ռազմավարություններ» բաժնի ընդգծված ընտրացանկը: Հաջորդը, սեղմեք Օրացույց եւ ապա Call Calendar Spread.

Զանգի օպցիոնի առևտրի երկու ոտք կհայտնվեն RFQ Builder-ում: Նախ, ընտրեք յուրաքանչյուր ոտքի ժամկետի և գործադուլի գինը: Այնուհետև մուտքագրեք այն գումարը, որը ցանկանում եք առևտուր անել: Դուք կարող եք նաև փոխել, թե արդյոք ոտքը գնում է կամ վաճառում, օգտագործելով կանաչը B և կարմիր S կոճակները.

Վերոնշյալ օրինակում մենք պահանջում ենք գնանշումներ BTCUSD 221230 զանգի և BTCUSD 220930 զանգի համար, յուրաքանչյուրը $25,000 գործադուլի գնով: Մենք գնում ենք սփրեդը, ուստի կվաճառենք կարճաժամկետ և կգնենք ավելի երկար ժամկետով պայմանագիրը:

Հաջորդը, ընտրեք ցանկալի գործընկերները, որոնցից ցանկանում եք գնանշումներ ստանալ: 

Ձեր առևտրի բոլոր մանրամասները ստուգելուց հետո սեղմեք Ուղարկել RFQ. 

RFQ տախտակում դուք կտեսնեք գնանշումներ այն գործընկերներից, որոնք դուք ընտրել եք «Հայտ» և «Հարցրել» սյունակների տակ: Ցուցադրված թվերը գների տարբերությունն են ձեր ընտրած գործիքների գնման և վաճառքի համար: Ցուցադրվում են նաև ստեղծման ժամանակը, մինչև ձեր գնանշումների ավարտը մնացած ժամանակը, դիրքի կարգավիճակը և քանակը, ինչպես նաև գնանշում կատարող կոնտրագենտը: 

Սեղմել գնել գնել սփրեդ կամ Վաճառել վաճառել սփրեդը. 

Ստուգեք ձեր առևտրի մանրամասները հաստատման պատուհանում: Այնուհետև սեղմեք Հաստատեք Գնելը or Հաստատեք վաճառքը. Եթե ​​Ձեզ անհրաժեշտ է որևէ փոփոխություն կատարել ձեր պատվերներում, սեղմեք վերացնել.

OKX-ի բլոկային առևտրային հարթակի գեղեցկությունն այն է, որ երկու ոտքերը միաժամանակ կլցվեն՝ վերացնելով կատարման ցանկացած հավանական ռիսկ: 

Ձեր առևտուրն ավարտելուց հետո ձեր դիրքը կհայտնվի «Պատմություն» բաժնում RFQ խորհրդի ներքևում: Այն այնտեղ կմնա մեկ շաբաթ, որից հետո կարող եք գտնել այն սեղմելով դիտել ավելին. 

Զանգերի օրացույցի տարածումը բազմակողմ ռազմավարություն է, որը պահանջում է ձեր անունից գործողություն կատարել ձեր պատվերը տեղադրելուց հետո: Հնարավոր է, որ ցանկանաք դուրս գալ կամ պաշտոնից մինչև պայմանագրի ժամկետի ավարտը կամ մոտակա ժամկետի ավարտից հետո: Դա անելու համար գտեք ձեր բաց դիրքերը «Margin Trading» առևտրի պատմության բաժնում: Այնուհետև կարող եք փակել կամ դիրքը սահմանաչափով կամ շուկայական պատվերով՝ հուսով ենք՝ շահույթ ստանալու համար:  

Զանգերի օրացույցից ստացված շահույթը տարածվում է OKX-ում

Զանգերի օրացույցի տարածումը հզոր առևտրային ռազմավարություն է, որը թույլ է տալիս օգտվել օպցիոնների պայմանագրի բնական գնի նվազեցումից, երբ մոտենում է ժամկետի ավարտը: Միևնույն շուկայում հակառակ դիրքեր գրավելով՝ դուք կարող եք հեշտությամբ կառավարել ռիսկը՝ միաժամանակ ունենալով կրիպտոյի տխրահռչակ գների անկայունությունից լիարժեք օգտվելու ներուժ: Երբ ճիշտ կառավարվում է, ձեր բացասական կողմը սահմանափակվում է միայն դեբետով, և եթե շուկան շարժվում է հատկապես բարենպաստ, դուք կարող եք արգելափակել մեծ եկամուտները: Ինչպես ցույց են տալիս մեր օրինակները, դուք կարող եք նույնիսկ շահույթ ստանալ, երբ շուկան գրեթե չի շարժվում: 

Թեև որոշ թրեյդերներ վախեցնում են բազմակողմ տարբերակների առևտրային ռազմավարությունները, ինչպես տեսնում եք, դրանք չափազանց բարդ չեն: OKX-ի հզոր գործիքներով և հնարավորություններով, ինչպիսին է մեր առաջադեմը բլոկ առևտրային հարթակ — Դուք կարող եք վաճառել պոտենցիալ շահութաբեր զանգերի օրացույցի տարածման ռազմավարությունը զրոյական կատարման ռիսկով: Խաղը շարունակվեց: