Ցուլի շուկա կամ արջի շուկա: Ներդրողները փորձում են որոշել

Տեքստի չափը

Ի տարբերություն թրեյդերների, իմ օրվա ամենասթրեսային հատվածը գալիս է ժամը 4-ին, հենց այն ժամանակ, երբ շուկաները փակվում են, և ես պետք է իմաստավորեմ ներդրողների վերջին պահվածքը: Բարոնs երեկոյան տեղեկագիր, վերանայում և նախադիտում:

Որոշ օրերի շուկայի գործողությունների համար ակնհայտ բացատրություններ կան. բաժնետոմսերը շարժվում են տվյալների կետի հետ ուղիղ կամ հակադարձ առնչությամբ: Մյուս օրերին այդ հարաբերությունները փոխվում են կեսօրից՝ թողնելով մեզանից շատերի գլուխները քորելու: Ավելի դանդաղ ամառային օրերին, ինչպես ուշ, ես կարող եմ պայքարել որևէ հարաբերություն գտնելու համար:

---

Տեղեկագրի գրանցում

Վերանայում և նախադիտում

Ամեն շաբաթ աշխատանքային երեկո մենք կարևորում ենք օրվա հետևողական շուկայական նորությունները և բացատրում, թե վաղն ինչ նշանակություն ունի:

---

Ժամանակի մեծ մասը բաժնետոմսերի ուղղությունը հանգում է նրան, թե ինչ կմտածի ներդրողների կարծիքով Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը: Դա հաճախ բացատրում է «լավ նորությունը վատ նորություն է» շրջանակը:

Ուրբաթ օրը բաժնետոմսերը վաճառվեցին չնայած լավ լուրերի բազմաթիվ թելերին օգոստոսյան աշխատավարձերի հաշվետվությունԴեռևս կայուն աշխատատեղերի աճ, աշխատուժի մասնակցության աճող մակարդակ և ժամավճարների սպասվածից ավելի դանդաղ աճ, ևս մեկ ապացույց, որ գնաճը հասել է գագաթնակետին:

Զեկույցը բավական լավն էր, և դժվար թե փոխի դրամավարկային քաղաքականության ուղղությունը: Եվ այնուամենայնիվ,

S&P 500
ցուցանիշը դեռևս նվազել է 1.1%-ով

Nasdaq Composite
1.3% անկում:

Ուրբաթ օրվա վաճառքը հուշում է, որ շուկայի մտահոգությունները շատ ավելին են, քան Fed-ի հաջորդ քայլերը: Յուրաքանչյուր ոք, ով կարդում է Ջերեմի Գրանթեմի վերջին գրառումը, ունի բաժնետոմսեր վաճառելու բազմաթիվ պատճառներ: Հայտնի ներդրողն ու կանխատեսողը չորեքշաբթի գրել է, որ մենք գտնվում ենք «գերպղպջակի» մեջ, որը պատրաստ է պայթել:

«Ներկայիս սուպերպղպջակը առանձնանում է խաչաձև ակտիվների գերարժևորման աննախադեպ վտանգավոր խառնուրդով (պարտատոմսեր, բնակարաններ և բաժնետոմսեր՝ բոլորը չափազանց թանկ են և այժմ արագորեն կորցնում են թափը), ապրանքային շոկի և Ֆեդերացիայի մոլեռանդության: Յուրաքանչյուր ցիկլ տարբեր է և եզակի, բայց յուրաքանչյուր պատմական զուգահեռ հուշում է, որ վատագույնը դեռ առջևում է», - գրում է Գրանթեմը՝ GMO-ի երկարաժամկետ ռազմավարը:

Գրառումն արժե կարդալ, միայն թե քնելուց առաջ:

Grantham-ի զեկույցը եկավ բաժնետոմսերի համար սարսափելի շաբաթվա կեսին, որը սահմանեց բավականին սարսափելի օգոստոսը, երբ S&P 500-ը ընկավ 4.2%: Դա հետևում է հուլիսյան 9.1% աճին, որը շուկայի լավագույն ամիսն է 2020 թվականի նոյեմբերից ի վեր:

Հիմա հարցն այն է, թե որ ամսին պետք է հավատալ. այս օրերին ռազմավարների յուրաքանչյուր զեկույցում գերիշխող նույն հարցը տալու ևս մեկ ձև է.

The Leuthold Group-ի գլխավոր ներդրումային ստրատեգ Ջիմ Փոլսենը ենթադրում է, որ օգոստոսը, և հատկապես անցած շաբաթը, ավելի հավանական է, որ անոմալիա լինի, քան հուլիսը, շուկայի մեծագույն ազդեցությամբ զբաղվողների մեծ մասով և լավագույն փողերով լողափում և իրենց գրասեղաններից հեռու: . Հուլիսին միջինը փոխվել է 10.54 միլիարդ բաժնետոմս՝ օգոստոսի 10.39 միլիարդի դիմաց: Միջին օրական ծավալն այս տարի կազմում է 11.9 մլրդ.

Արձակուրդային օրերը մի կողմ, Պաուլսենն ասում է, որ Ֆեդերացիայի յուրաքանչյուր քայլի վրա կենտրոնանալն արդեն անախրոնիկ է թվում: «Fed-ը ոչինչ չարեց մինչև այս տարվա մարտը, բայց, բարեբախտաբար, բոլոր ազատ շուկայական քաղաքականությունները սկսեցին խստացնել հենց այն ժամանակ, երբ գնաճը սկսեց աճել 2001 թվականի մարտին: Այսպիսով, մեկ տարի անց, ի՞նչ է տեղի ունենում: Գնաճի գագաթնակետը»:

Փոլսենը նշում է, որ հինգշաբթի գիշերը մեկ տարվա ընդմիջումային գնաճի մակարդակը կարճ ժամանակով իջել է 2%-ից: Այն փակվել է ուրբաթ օրը՝ 2.11%-ով։ Դեռևս մարտին մեկ տարվա ընդմիջումը հասել էր առավելագույնին` 6.3%: Անմիջական դրույքաչափը գնաճով պաշտպանված պարտատոմսերի և նույն մարման ժամկետով գանձապետական ​​արժեթղթերի եկամտաբերության տարբերությունն է:

«Մենք վերադարձել ենք Fed-ի թիրախին», - ասում է Փոլսենը: «Կարծում եմ, որ Fed-ի լրացուցիչ խստացման գործը արագորեն ցրվում է»:

Շուտով գնաճը կարող է կրկին քնկոտ թեմա դառնալ. Ահա հուսով ենք, որ սուպերփուչիկը չի պահի մեզ հաջորդիվ:

Գրել Ալեքս Էյլը ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]