Կառուցի՛ր, երեխա՛, կառուցի՛ր: 2023 թվականին քաղաքները պետք է խթանեն նոր բնակարանները

Փորձագետներն ու կանխատեսողները կփորձեն կանխատեսել՝ արդյոք և որքան ժամանակ ամերիկյան տնտեսությունը կտուժի գնաճից։ Այդ հարցերի պատասխանները նույնպես կազդեն ռեցեսիայի նրանց գնահատականի վրա. արդյո՞ք մենք հաղթում ենք, մեկը գալիս է, և որքան խորն ու երկար կտևի այն: Ինչ վերաբերում է բնակարանային տնտեսությանը, ապա թեյի տերեւները դժվար է կարդալ: Հիփոթեքի տոկոսադրույքները բարձրացել են, և նաև վարձավճարները ավելացնելով ընդհանուր գնաճը. Միևնույն ժամանակ, 2021-ին մեկ ընտանիքի բնակարանների գներն աճեցին, քանի որ հեռավոր աշխատողներն օգտվեցին էժան փողից և հեռահար աշխատանքից՝ առաջ բերելու մոլեգնություն գնելու մոլուցքը նախկինում քնկոտ շուկաներում, ինչպիսիք են Բոիզը և Բոզմանը: Այժմ այդ շուկայում գները սրընթաց նվազում են. Ի՞նչ է դա նշանակում և ինչպե՞ս պետք է արձագանքեն տեղական ինքնակառավարման մարմինները, որոնք վերահսկում են բնակարանների մատակարարումը կարգավորման միջոցով: Յուրաքանչյուր սցենարի դեպքում պատասխանը նույնն է. խրախուսել ավելի շատ շենքեր՝ ավելի քիչ կանոնակարգերով և ավելի շատ խթաններով:

Հիշու՞մ եք 2008 թվականի բնակարանային մեծ կիսանդրին: Մեկ ընտանիքի բնակարանային արտադրությունը երբեք չի վերականգնվել, կամ գոնե բնակարանների արտադրության մակարդակը նույն թվերին չի հասել։ 2000թ.-ից մինչ օրս մեկ ընտանիքի թույլտվությունների դիտարկումը ցույց է տալիս, թե որքան կտրուկ աշնանային արտադրությունը տևեց: Ճիշտ է, Սենթ Լուիսի Դաշնային պահուստային բանկի տվյալները ցույց են տալիս, որ անկումը սկսվել է վթարից շատ առաջ, բայց, անկախ նրանից, նույնիսկ 2021-ին գնման մեծ բումով, առաջարկը չի համապատասխանել պահանջարկին, ինչը նշանակում է ավելի բարձր գներ:

Վարձավճարները եղել են անկայուն. Բոստոնի Zumper-ի տվյալները ցույց են տալիս կատարյալ օրինակ, թե ինչպես են վարձավճարներն ընկել համաճարակի ժամանակ, այնուհետև նորից բարձրացել մինչև համաճարակային մակարդակը, այնուհետև շարունակել բարձրանալ:

Այսպիսով, ի՞նչ կլինի հետո: Ահա մի քանի սցենար.

Բարձր գնաճը շարունակվում է, Fed-ը ագրեսիվ է արձագանքում, սկսվում է անկում

Ամենավատ սցենարն այն է, որ Fed-ը ոչ միայն խլում է խմիչքից խմիչքների խմիչքը, այլ հայտնվում է ոստիկանների մոտ՝ կուսակցությունը քանդելու համար: Այս դեպքում բնակարանների արտադրությունը զրոյական է դառնում շատ քիչ գործարքներով, քանի որ փողը թանկանում է, իսկ ներդրողները փնտրում են այլ ներդրումներ: Դա կարող է լինել ոչ այնքան վատ, որքան 2008 թվականը, բայց արդյունքը կլինի դանդաղեցնել կամ կանգ առնել արտադրությունը և կայուն պահանջարկը:

Գնաճը թուլանում է, Fed-ը հետ է կանգնում, սկսվում է կարճատև և մակերեսային անկում

Նույնիսկ այս սցենարում բնակարանների արտադրության գուլպաներ կծկվեն տոկոսադրույքների վերջին բարձրացումների պատճառով: Բազմ ընտանիքների նախագծերը նույնպես հավանաբար կդանդաղեն. դրանք կառուցված են նաև պարտքով: Քանի որ ամպերը բաժանվում են, և արևը սկսում է շողալ, ժամանակ կպահանջվի, որպեսզի արտադրությունն աճի, և պահանջարկի աճը 2023-ի վերջին կդիմավորվի պակաս առաջարկով և բարձր գներով:

Հետաձգված ցուցանիշները գերագնահատում են գնաճը, Fed-ը հետ է կանգնում, 2023-ին գնաճ կամ անկում չի եղել

Կառավարության ցուցանիշները միշտ մնում են փաստացի տնտեսական իրադարձությունների հետևում։ Դա նման է օդերևութաբանին, որը հայտնվում է մի քանի օր հետո, երբ տորնադոն ավերել է ձեր տունը և ասում. «Պաշտոնական է, ձեր տունը տապալվել է տորնադոյի պատճառով»: The Ringer's-ում տեղի ունեցած քննարկման ժամանակ Պարզ անգլերեն podcastՄարկ Զանդին Moody's-ից բացատրում է այս երեւույթը։ «Երբ դուք շուկայում վարձավճարի բարձրացում եք ստանում, ասենք դեռ փետրվար ամսին, մոտ վեց ամիս է պահանջվում, որպեսզի դա վերածվի այն բանի, թե ինչ է նշանակում վարձակալության գնաճը, որը չափվում է BLS-ով»: Միգուցե մենք լավ ենք, պարզապես չգիտենք դա: Բայց փողը դեռ թանկանում է, և մինչև Fed-ը հետ կանգնի, մենք դեռ կտեսնենք բնակարանների արտադրության դանդաղեցում:

Հիմա ժամանակն է կանխել հաջորդ «բնակարանային ճգնաժամը».

Վերոնշյալ սցենարներից յուրաքանչյուրում բնակարանային արտադրության դանդաղում է լինելու տիպաբանությունների տարբերությամբ: Եթե ​​մենք կարող ենք որևէ բան սովորել 2008 թվականից, ապա դա պետք է լինի, որ նոր բնակարաններում ներդրումների անկումը, բնակարանների պահանջարկի մեղմացումը և բնակարանների արտադրության դանդաղեցումը կամ դադարեցումը ազդանշան են. Կառուցիր, երեխա, կառուցիր: Մշակողները ավելի շատ ատում են ռիսկը, քան շահույթը. Իրականում, իմաստ ունի միայն այն, որ բնակարանները գրավիչ են դառնում, երբ գները բարձրանում են մեծ անկումից հետո: Այդ դատարկ տարածքը, որը կարող է լինել բնակարան, հավանաբար կմնա մինչև պահանջարկի աճը, գների աճը, և այնուհետև դրա վրա հիմնվելը ռացիոնալացնի ծախսերն ու ռիսկերը: Սովորաբար, երբ բնակարանային տնտեսությունը վերականգնվում է, պետական ​​խուճապի է մատնվում, քանի որ գները բարձրանում են, իսկ հետո նրանք կանոններ ու կանոններ են պարտադրում գները «ֆիքսելու» համար:

Մենք կարող ենք խուսափել դրանից, երբ բնակարանային տնտեսությունը կայունանա և վերականգնվի՝ գործելով հիմա՝ վերացնելու բոլոր այն բաները, որոնք դանդաղեցնում են արտադրությունը: Հաջորդը, եթե կառուցապատողն անհանգստանում է, որ այժմ շինարարությունը չափազանց ռիսկային է, տեղական իշխանությունները կարող են ներդրումներ կատարել, այո, գումար դնել սեղանին, կառուցելու այդ թափուր տարածքի վրա և սուբսիդավորելու թափուր աշխատատեղերի հնարավոր բարձր տոկոսադրույքներն ու կորուստները: Երբ տնտեսությունը շրջվի, և բնակարանների պահանջարկը վերադառնա, պահանջարկի այդ ցունամին կդիմավորվի բնակարանների առատությամբ: Կառավարությունը խոտ էր պատրաստել 2009, 2010 և 2011 թվականներին, երբ արևը չէր փայլում, մենք բնակարանների գնի հետ կապված ավելի քիչ խնդիրներ կունենայինք, երբ դա վերջապես եղավ: