Warren Buffett շաբաթ օրը ասաց, որ ԱՄՆ ֆինանսական շուկաները դարձել են «գրեթե ամբողջությամբ խաղատուն», քանի որ համաճարակի ընթացքում միլիոնավոր նոր թրեյդերներ հեղեղվել են ֆինանսական համակարգ:
Միլիարդատերը և Berkshire Hathaway-ի գործադիր տնօրենը, ելույթ ունենալով Օմահայում ընկերության տարեկան ժողովին հավաքված հազարավոր բաժնետերերի հետ, ավելացրել է, որ «արտասովոր» գործունեությունը «խրախուսվել է Ուոլ Սթրիթի կողմից, քանի որ փողը բաժնետոմսերի շրջադարձում է»:
Մեկնաբանությունները հետևում են կտրուկ փոփոխությանը, թե ինչպես են մարդիկ ամբողջ աշխարհում փոխազդում իրենց ֆինանսների հետ: Համաճարակի սկզբից ի վեր ամերիկացիները միլիոնավոր բրոքերային հաշիվներ են բացել, որոնցից շատերը դիմել են օպցիոնների շուկաներին, որպեսզի խաղադրույք կատարեն այնպիսի ընկերությունների արագ աճի կամ անկման վրա, ինչպիսիք են. Apple և Տեսլան։
Բաֆեթը և նրա խորհրդականը՝ Berkshire-ի փոխնախագահ Չարլի Մունգերը, վերագրեցին առևտրի արագ տեմպերը և այն փաստը, որ որոշ բաժնետոմսերի սեփականատերեր երկարաժամկետ ներդրողներ չէին այս տարի իրենց սեփական խոշոր խաղադրույքները կատարելու ընկերության ունակության համար:
առաջին եռամսյակում ընկերությունը ծախսել է $51.1 մլրդ բաժնետոմսերի գնում ընկերությունների, ներառյալ խոշոր խաղադրույքները նավթային խոշորագույն Chevron և Occidental Petroleum ընկերությունների վրա: Բաֆեթն ասաց, որ «անհավանական» է, որ Berkshire-ը կարողացել է գնել Occidental-ի ավելի քան 14 տոկոսը մի քանի շաբաթվա ընթացքում:
«Սակայն Ամերիկայի ճնշող մեծամասնությամբ խոշոր ընկերությունները դարձան պոկերի չիպեր, և մարդիկ գնում ու վաճառում էին եռօրյա զանգերի, երկօրյա զանգերի պես», - ասաց նա՝ նկատի ունենալով ածանցյալ գործիքները, որոնք դարձան շուկայում նոր օրվա թրեյդերների ընտրության գործիքը: «Ուոլ Սթրիթն այսպես թե այնպես փող է աշխատում՝ բռնելով կապիտալիզմի սեղանից թափվող փշրանքները»։
Նշաններ կան, որ անցյալ տարի ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը ռեկորդային մակարդակի հասցրած ոգևորության մեծ մասը գոլորշիացել է: Պեննի բաժնետոմսերի առևտուրը փլուզվել է, և փոխառու ներդրողների գումարը, որ անում են առևտուրը, նվազել է, ըստ ԱՄՆ բրոքեր-դիլերային վերահսկողության Finra-ի:
Munger-ը հատուկ թիրախավորեց Robinhood-ը՝ առցանց բրոքերային ընկերությունը, որը շատ ամերիկացիների դուրս բերեց ֆինանսական շուկաներ, բայց որի գնահատումը նախորդ օգոստոսին ընկել է գրեթե $60 մլրդ-ից մինչև $8.5 մլրդ անցյալ շաբաթ, քանի որ առևտրային ակտիվությունը դանդաղել է:
«Կարճաժամկետ մոլախաղեր և մեծ միջնորդավճարներ . . . դա զզվելի էր»,- ասաց նա: «Հիմա այն քանդվում է: Աստված արդարանում է»։
Շաբաթ օրը 2019 թվականից ի վեր առաջին դեպքն է, երբ Berkshire-ի բաժնետերերը հնարավորություն են ունեցել անձամբ լսել միլիարդատեր ներդրողից և ընկերության բարձրագույն ղեկավարությունից:
Հարցեր կային, որոնք տանում էին դեպի տարեկան ժողովը, որը հաճախ կոչվում է Վուդստոկ կապիտալիստների համար, այն մասին, թե արդյոք համաճարակը կազդի հաճախումների մակարդակի վրա: Berkshire-ի մի քանի դուստր ձեռնարկությունների մենեջերներ ասացին, որ ուրբաթ օրը Օմահայի համաժողովների կենտրոնում մասնակցությունը, այն օրը, երբ բաժնետերերը կարող են գնել Fruit of the Loom ներքնազգեստ կամ ստանալ զեղչով տնային ապրանքներ The Pampered Chef-ից, ավելի ցածր է եղել, քան վերջին հիշողության մեջ:
Բայց երբ Բաֆեթը բացեց հանդիպումը, իր սովորական մեկ բառով՝ «Լավ» տողով, ՉԻ Առողջապահական Կենտրոնի լեփ-լեցուն լսարանը ոտքի կանգնեց:
Բաֆեթն ու Մյունգերը ավելի քան հինգ ժամ հարցեր տվեցին, իսկ առավոտյան նրանց միացան Berkshire-ի փոխնախագահներ Աջիթ Ջեյնը և Գրեգ Աբելը, Բաֆեթի ակնհայտ ժառանգորդը: Մինչ Բաֆեթը խոսում էր գնաճի հետևանքների մասին, նա հեռու էր մնում այն թեմաներից, որոնց ներդրողները հույս ունեին, որ նա կանդրադառնա: Դրանք ներառում էին ԱՄՆ-ի տնտեսության հզորությունը, Չինաստանում հնարավոր դանդաղեցման հետևանքները և Ուկրաինա ռուսական ներխուժման հետևանքները:
Բաժնետերերի առաջարկները, որոնք ընկերությունից կպահանջեին շրջակա միջավայրի և բազմազանության վերաբերյալ բացահայտումներ, ինչպես նաև այն առաջարկները, որոնք փորձում էին բաժանել ընկերության նախագահի և գլխավոր գործադիր դերը, բոլորը չհաջողվեցին:
Ընկերությունը շաբաթ օրը ավելի վաղ հայտնել էր, որ իր գործառնական շահույթը քիչ է փոխվել նախորդ տարվա համեմատ, քանի որ իր BNSF երկաթուղու և արտադրական ստորաբաժանումների հզորությունը փոխհատուցում է իր ապահովագրական բիզնեսի եկամտաբերության կտրուկ անկումը:
Ընդհանուր առմամբ, զուտ եկամուտը նախորդ տարվա համեմատ կրճատվել է ավելի քան երկու անգամ՝ հասնելով $5.5 մլրդ-ի: Անկումը հիմնականում պայմանավորված էր իր ներդրումների արժեքի փոփոխությամբ, ինչը Բաֆեթը ողբում է, որպես «ընդհանուր առմամբ անիմաստ» չափիչ, քանի որ իր բաժնետոմսերի պորտֆելը գերազանցել է 390 միլիարդ դոլարի արժեքը:
Բաֆեթը հարցաքննվել է բաժնետոմսերի գնման վերջին աճի կապակցությամբ՝ փետրվարին ներդրողներին ուղղված իր տարեկան նամակում գրավիչ ներդրումների բացակայությունից հետո: Նա ասաց, որ այս տարի շուկայական վաճառքի ժամանակ «մի քանի բաժնետոմսեր մեզ համար շատ հետաքրքիր դարձան, և մենք նույնպես մեծ գումարներ ծախսեցինք»։
Բայց նա ավելացրեց, որ ընկերության գլխամասային գրասենյակում տրամադրությունն ավելի «լետարգիկ» է դարձել, հատկապես փետրվարի կեսերից մարտի կեսերին գրանցված տեմպերի համեմատ, երբ այն ավելի քան 40 միլիարդ դոլար է ծախսել բաժնետոմսերի վրա:
Berkshire-ը հանեց իր կանխիկ դրամի զգալի մասը՝ այդ առևտուրն իրականացնելու համար, ընդ որում կանխիկ դրամի և գանձապետական մուրհակների արժեքն իջավ մինչև 106 միլիարդ դոլար, ինչը 2018 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակն է:
Բաֆեթն ասաց, որ ընկերությունը միշտ ձեռքի տակ է պահելու զգալի գումար, հաշվի առնելով, որ իր ապահովագրական գործառնությունները պետք է պատրաստ լինեն աղետի դեպքում մեծ պահանջների: Նա հավելեց, որ ցանկանում է, որ Berkshire Hathaway-ը «գործի, եթե տնտեսությունը դադարի, և դա միշտ կարող է տեղի ունենալ»:
«Մարտի 20-ին մենք շատ փող ունեինք», - ասաց նա՝ նկատի ունենալով այն օրերը, երբ S&P 500-ը հասավ համաճարակի ամենացածր մակարդակին։ «Բայց մենք շատ, շատ հեռու չէինք այն բանից, որ ինչ-որ բան կրկնվի 2008 թվականին կամ նույնիսկ ավելի վատը»:
Իմաստուն խոսքեր Օմահայից
Բաֆեթը գնաճի մասին
«Գնաճը խաբում է նաև պարտատոմսերի ներդրողին: Դա խաբում է նրան, ով իր կանխիկ գումարը պահում է ներքնակի տակ։ Դա խաբում է գրեթե բոլորին»։
«Դուք շատ փող եք տպում, և փողն ավելի քիչ կարժենա: Ոչ անարժեք»:
Բաֆեթը Fed-ի վրա
«Իմ գրքում Ջեյ Փաուելը հերոսն է: . . եթե նա ոչինչ չանի, կլիներ, շատ հեշտ կլիներ անել այն, ինչ դուք կանվանեիք բութ մատը ծծել: Աշխարհը կշրջվեր, և ոչ ոք նրանց չէր մեղադրի»։
Բաֆեթը քաղաքական կուսակցականության մասին
«Մարդիկ այժմ իրենց ավելի տոհմական են պահում, քան որոշ ժամանակ անց . . . Դա կարող է շատ վտանգավոր դառնալ, երբ մարդկանց մի խումբ ասում է 2 + 2 = 5, իսկ մեկը ասում է 2 +2 = 3»:
«Ինձ համար հետաքրքիր է, մասամբ իմ տարիքի պատճառով, բայց ես իրականում կարծում եմ, որ հիշելով, որ վերջին անգամ երկիրը ընկալվել է որպես այս ցեղախումբ, երբ ես երեխա էի, իսկ Ռուզվելտը [նախագահը] էր»:
Մունգերը՝ Բերքշիրի նախագահի և գործադիր տնօրենի պաշտոնները բաժանելու առաջարկով
«Ինձ համար դա ամենածիծաղելի քննադատությունն է, որ երբևէ լսել եմ: Կարծես Ոդիսևսը վերադառնար Տրոյայի ճակատամարտում հաղթելուց հետո, և ինչ-որ տղա ասեր. «Ինձ դուր չի գալիս, թե ինչպես էիր բռնել այդ նիզակը, երբ հաղթեցիր»։
Munger Չինաստանում ներդրումներ կատարելու մասին
«Կասկած չկա այն մասին, որ Չինաստանի կառավարությունը անհանգստացրել է ԱՄՆ-ից եկած ներդրողներին: . . վերջին ամիսներին և տարիներին և արվել է ավելի վաղ ժամանակաշրջաններում: Որոշակի լարվածություն է եղել. Դա ազդել է չինական բաժնետոմսերի վրա»:
Munger բիթքոյնի վրա
«Իմ կյանքում ես փորձում եմ խուսափել այնպիսի բաներից, որոնք հիմար են և չար, և ստիպում են ինձ վատ տեսք ունենալ ուրիշի համեմատ: Եվ բիթքոյնն անում է բոլոր երեքը»:
Ajit Jain, Berkshire փոխնախագահ, միջուկային հարձակումների սպառնալիքի մասին
«Միջուկային իրավիճակի հետ կապված լրացուցիչ բանը, որն ինձ անհանգստացնում է, իմ ունակության բացակայությունն է՝ իսկապես գնահատելու, թե որն է մեր իրական ազդեցությունը միջուկային իրադարձության դեպքում»:
«Երբ խոսքը վերաբերում է միջուկային ծրագրին, ես մի տեսակ հանձնվում եմ»:
Source: https://www.ft.com/cms/s/418b5af6-ce43-419e-845a-d63f303638f0,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo