Երբ Բիլ Հյուլեթը և Դեյվ Փաքարդը հիմնեցին Hewlett-Packard-ը Պալո Ալտոյում, Կալիֆորնիա, 1939թ.
Կարելի է պնդել, որ Բերքշիրն այստեղ մի փոքր ուշացել է։ HP-ի ԱՀ-ի բիզնեսը աճեց համաճարակի ժամանակ՝ աճը հասցնելով ամենաբարձր մակարդակի այն պահից, երբ ընկերությունը բաժանվեց երկու մասի. HP-ի բաժնետոմսերի գինը կրկնապատկվել է 2019 թվականից ի վեր: Միևնույն ժամանակ, նշաններ կան, որ համակարգիչների պահանջարկը կդանդաղի այստեղից, քանի որ տանը մնալու միտումը մարում է: Goldman Sachs-ի, Morgan Stanley-ի, UBS-ի և Barclays-ի վերլուծաբանները բոլորն էլ զգուշավոր են եղել PC հատվածում հենց այդ պատճառով:
As Բարոնուհին Բազմիցս նշել է, որ HP-ի բաժնետոմսերը էժան են գրեթե ցանկացած վիճակագրական չափանիշով: Ան–ում Հոկտեմբեր 2021 սյունակ, ես դրանք նկարագրեցի որպես «աղաղակող գնումներ»։ (Ես կցանկանայի կարծել, որ Բաֆեթը կարդաց սյունակը:) Նույնիսկ այն բանից հետո, երբ անցյալ շաբաթ բաժնետոմսերը բարձրացան 15% Բաֆեթի նորություններով, HP-ի բաժնետոմսերը դեռևս վաճառվում են 2023 ֆինանսական տարվա հոկտեմբեր ամսվա համար սպասված ինը անգամ ավելի համեստ շահույթով և ընդամենը 0.7 անգամ: վաճառք. Եվ HP-ն մնում է չափազանց բարեկամական բաժնետերերի համար. վերջին ութ եռամսյակների ընթացքում նա հետ գնեց իր բաժնետոմսերի 26%-ը և խոստացավ հետ գնել առնվազն 4 միլիարդ դոլարի բաժնետոմս ընթացիկ ֆինանսական տարում: Բաժնետոմսերի շահաբաժինների եկամտաբերությունը կազմում է 2.8%:
Տարիների ընթացքում առաջին անգամ HP-ն ունի նաև խոսելու աճի պատմություն՝ համաճարակի ընթացքում համակարգիչների աճող պահանջարկի շնորհիվ: Նույնիսկ երբ ընկերության ձեռնարկատիրական տպիչների բիզնեսը դանդաղեց գրասենյակի անջատումների ժամանակ, տնային տպիչների պահանջարկը կտրուկ աճեց:
Թեև համաճարակի բումը կարող է մարել, HP-ի գործադիր տնօրեն Էնրիկե Լորեսը ընդլայնում է ընկերության արտադրանքի պորտֆելը` ներառելով բիզնեսների ավելի լայն շրջանակ: HP ծախսել է Անցյալ տարի ՝ 425 մլն դոլար գնել HyperX խաղային ծայրամասային սարքերի միավորը հիշողության արտադրող Kingston Technology-ից: Խաղային ականջակալների առաջատար HyperX-ը նաև վաճառում է ստեղնաշարեր, մկնիկներ և խոսափողներ:
Այնուհետև մարտի վերջին HP-ն համաձայնեց գնել ականջակալներ և աուդիո կոնֆերանսներ արտադրող ընկերությունը
poly
(POLY) 3.3 միլիարդ դոլարով: Դա ուղիղ խաղ է հիբրիդային աշխատանքի ապագան.
Չնայած դրան, Ուոլ Սթրիթի հայտնի ընկերությունները HP-ի նկատմամբ անկումային տեսակետ ունեն: Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Էրիկ Վուդրինգը, ով վերջերս իր վարկանիշը HP-ի բաժնետոմսերում կրճատել է մինչև Underweight Equal Weight-ից կարծում է, որ սպառողական ապարատային ծախսերը կճնշվեն, քանի որ առաջարկը բարելավվում է, գները նվազում են և պահանջարկը նորմալանում է, և նա տեսնում է մակրո ռիսկեր ձեռնարկությունների պահանջարկի համար: UBS-ի վերլուծաբան Դեյվիդ Ֆոգտը ուրբաթ օրը նվազեցրեց իր HP վարկանիշը Buy-ից մինչև չեզոք՝ պատճառաբանելով PC-ի պահանջարկի մեղմացումը, հետգնումների դանդաղեցման հավանականությունը և արժեթղթերի գնի զգալի արժեւորումը:
Փոլ Ուիկը, Columbia Seligman Technology and Information հիմնադրամի պորտֆելի մենեջերը, որը պատկանում է HP-ի բաժնետոմսերին, կարծում է, որ Ուոլ Սթրիթը բացակայում է ավելի մեծ պատկերը:
«Մենք եղել ենք Hewlett-Packard-ի և գործադիր տնօրեն Էնրիկե Լորեսի մեծ երկրպագուները, ով շատ լավ է իրագործել», - ասաց ինձ Ուիկը մեր հարցազրույցի ժամանակ: Բարոնուհին Ապրել հարցազրույցների շարք այս անցած շաբաթ. Նա ընդունում է, որ ԱՀ-ի բիզնեսը լինելու է տափակ, բայց տեսնում է անցում դեպի ավելի շահավետ առևտրային մոդելներ ավելի էժան սպառողական միավորներից: Եվ ասում է, որ տպագրական գործը վերականգնվում է։
Wick-ը կարծում է, որ HP-ն կարող է վաստակել $5 մեկ բաժնետոմսի համար 2024 ֆինանսական տարում` 3.79-ի $2021-ից: Հետգնումները կրճատում են բաժնետոմսերի քանակը եռամսյակ առ եռամսյակ, նշում է նա: «Դա սեքսուալ բիզնես չէ, բայց դա ավելի լավ է, քան մարդիկ դրան վարկավորում են»:
Berkshire-ի մեծ խաղադրույքը HP-ի վրա լավ հիշեցում է, որ այժմ ժամանակն է փնտրելու այլ տեխնոլոգիական գործարքներ, հատկապես, երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են: Լավ թեկնածուներ գտնելու համար ես ստուգեցի տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը Հայաստանում
S&P 500
առևտուրը հաջորդ տարվա համար Ուոլ Սթրիթի կանխատեսված շահույթից 10 անգամ պակաս է: Դա փոքր խումբ է, որը ներառում է և՛ HP-ն, և՛ HP Enterprise-ը՝ ՏՏ ծառայություններ մատուցող ընկերությունը
DXC տեխնոլոգիա
(DXC), սկավառակի սկավառակի երկու պաշարները
Seagate տեխնոլոգիան
(STX) և
Western Digital
(WDC) և մի քանի չիպերի անուններ, ներառյալ
Micron Technology
(MU), որի մասին ես գրել էի բուռն կերպով անցյալ շաբաթ, և բջջային հեռախոսների ռադիո չիպերի ընկերությունները
Qorvo
(QRVO) և
Skyworks լուծումներ
(SWKS):
Այդ չիպերի անուններից մի քանիսը նոր, ակտիվորեն կառավարվող բորսայական ֆոնդի մի մասն են, որը նոր է գործարկվել Wick-ի կողմից:
Columbia Seligman Semiconductor & Technology
առևտուր է անում SEMI-ի տակ և պետք է լավ միջոց լինի չիպերի աշխարհում թե՛ էժան տեխնոլոգիաներով, թե՛ շարունակական ուժով խաղալու համար:
«Կիսահաղորդչային հիմունքներն ամուր են, և գնահատումները՝ խելամիտ, շատ ավելի խելամիտ, քան տեխնոլոգիայի այլ մասերը և նույնիսկ համեմատած լայն շուկայի հետ», - ասում է Ուիկը:
Ինչպես պատահում է, Micron-ը Wick-ի լավագույն ընտրանիներից մեկն է. նա նույնպես լավատես է
Intel
(INTC), որն, ըստ նրա, շատ ավելի գրավիչ է, քան ավելի հայտնի (և թանկ) տարբերակները, ինչպիսիք են
Ընդլայնված միկրո սարքեր (դրամ)
և
Nvidia
(NVDA): Նա նաև բուռն է վերաբերում օպտիկական ցանցային պիեսներին, ներառյալ
Սիենա
(CIEN),
Lumentum Holdings- ը
(LITE),
Ericsson
(ERIC), և
Viavi լուծումներ
(VIAV) և ձեռնարկությունների պահեստավորման NetApp (NTAP) ընկերությունը: Նրանք բոլորն օգտվում են տվյալների կենտրոնի ծախսերի ավելացումից:
Իմ ենթադրությունն այն է, որ Berkshire-ը տասնամյակներ չի սպասի, որպեսզի ներդրումներ կատարի Պալո Ալտոյում հիմնված իր հաջորդ տեխնոլոգիական ընկերությունում:
Գրել Էրիկ Sav. Սավից [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]