Բաֆեթը խլեց այս բաժնետոմսը, բայց մենք դուրս չենք գալիս

Verizon (VZ) բաժնետոմսերը վաճառվում են հինգշաբթի օրը այն լուրերից հետո, որ Ուորեն Բաֆեթի Berkshire Hathaway-ը (BRK.A) զիջել է իր դիրքը կապի ընկերությունում, քանի որ կրճատել է որոշ այլ թերարժեք բաժնետոմսեր: Եթե ​​դուք Verizon-ի բաժնետոմսերում ավելի երկարաժամկետ ներդրող եք, ինչպես Բաֆեթն է եղել, բաժնետոմսերը 22 թվականի վերջին հասել են 57 դոլարի գագաթնակետին ավելի քան 2020%-ով: Հավանական է, որ Բաֆեթն ինքն իրեն հարցնում է, թե արդյոք VZ-ի բաժնետոմսերը կարող են նորից հետևել այդ քայլին: և եթե այո, որքան ժամանակ կպահանջվի: Կախված պատասխանից՝ դա կարող է նշանակել Օմահայի Oracle-ի կորցրած հնարավորությունը:

Վերը նշված հարցը մի փոքր այլ կերպ տանք։

Արդյո՞ք մենք տեսնում ենք, որ VZ-ի բաժնետոմսերը հետագծվում և անցնում են $57 մակարդակից:

Կարճ պատասխանն է՝ այո, հավանական է, հաշվի առնելով մեր 55 դոլար գնային նպատակը, բայց հաշվի առնելով Ուոլ Սթրիթի կոնսենսուսի գնի նպատակային իջեցումը մինչև 50 դոլար՝ այս տարվա սկզբի 57 դոլարից, հավանականությունն այն է, որ Բաֆեթը մտածում է, որ ավելի լավ կլինի կրճատել կորուստը և շարժվել։ վրա.

Իհարկե, կլինեն որոշ ատողներ, որոնք կկուտակվեն, ոմանք նույնիսկ փորձում են համեմատել Verizon-ը AT&T-ի հետ (T), բայց մինչ երկուսն առաջարկում են մրցակցային ծառայություններ, նրանց հաշվեկշիռները շատ այլ պատմություն են պատմում: Հունիսի եռամսյակից դուրս գալուց հետո AT&T-ի պարտքի ծածկույթը, որը դիտարկվում է շահույթի միջոցով մինչև տոկոսները, հարկերը, ամորտիզացիան և ամորտիզացիան/տոկոս ծախսերը, կազմել է 6.9 անգամ, մինչդեռ Verizon-ում այդ հարաբերակցությունը կազմել է 15.1 անգամ: Մեկ այլ քննադատություն մատնանշում է AT&T-ի վերջին շահաբաժնի կրճատումը մինչև 0.2775 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար մեկ եռամսյակում 0.52 դոլարից:

Այս ամսվա սկզբին Verizon-ը վճարեց իր վերջին 0.64 դոլար եռամսյակային դիվիդենտը, որը դարձավ չորրորդ նման վճարումը: Մենք հիշեցնում ենք անդամներին Verizon-ը վերջին 15 տարիների ընթացքում ավելացնում է իր շահաբաժինները, ինչը ներառում է ոչ միայն Մեծ անկումը, այլև համաճարակը: Հաշվի առնելով իր շահույթի հեռանկարները և շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը մոտ 50%, հավանականությունը բարձր է, ընկերությունը հայտարարում է ընթացիկ եռամսյակի վերջին ամսվա ընթացքում իր եռամսյակային շահաբաժինների աճի մասին: Վերջին մի քանի տարիների ընթացքում այդ հայտարարությունը հնչել է սեպտեմբերի առաջին մի քանի օրերի ընթացքում: Նույնիսկ համեստ աճը կբարձրացնի բաժնետոմսերի կողմից ներկայումս առաջարկվող 5.6% շահաբաժինների եկամտաբերությունը, և դա, ամենայն հավանականությամբ, կգրավի ներդրողների աչքը, ովքեր փնտրում են ավելի պաշտպանողական խաղեր, եթե տնտեսությունը շարունակի դանդաղել:

Մենք բավական երկար ենք հետևել անլար բիզնեսին, որպեսզի իմանանք, որ Verizon-ը և AT&T-ն ունեն երկար ցիկլեր: Այս դեպքում, անկման ցիկլը կարող է մի փոքր ավելի երկար լինել, քան սպասվում էր, քանի որ նախորդ վերելքի ցիկլը ավելի երկար էր, բառացիորեն չընդհատված 2020 թվականից: Այսպիսով, մինչ բաժնետոմսը նվազել է և այժմ փորձարկում է երկարաժամկետ աջակցության տարածքը 100-ի վրա: Ամսվա շարժվող միջինը, մենք պետք է տեսնենք, որ այս բաժնետոմսը կարգավորվում է — սա 2010 թվականից ի վեր առաջին անգամն է, որ բաժնետոմսերը այցելում են այդ շարժվող միջինը — և, ի վերջո, բարձրանում են: Մենք համբերատար կլինենք և կշարունակենք ստանալ գեղեցիկ շահաբաժինների եկամտաբերություն, որը գերազանցում է 5%-ը՝ սպասելիս:

Պորտֆոլիոն փոքր դիրք ունի VZ-ի բաժնետոմսերում, և պահպանելով մեր ռազմավարություններից մեկը՝ մենք հակված ենք դրան ավելացնել հետքայլեր: Դա մի բան է, որը մենք կքննարկեինք, հատկապես, քանի որ բաժնետոմսերը հասել են 5.1% միջին շահաբաժինային եկամտաբերության, ինչը ենթադրում է $51 բաժնետոմսի գինը: