Bombshell Report-ը ցույց է տալիս, որ ուսանողական վարկերն ավելի թանկ են, քան կարծում էին

Շատ դեպքերում, պետական ​​ծրագրի արժեքը որոշելը պարզ է. գումարել, թե ինչ է ծախսում գանձապետարանը և հանել ծրագրի գոյացած եկամուտները: Դա այդպես չէ դաշնային ուսանողական վարկերի դեպքում: Ուսանողական վարկի ծրագրի արժեքը հաշվարկելու համար պահանջվում է համեմատել այն, թե ինչ է կառավարությունը տվել այն ընդհանուր գումարի հետ, որն ակնկալում է վարկառուներից մարել ապագայում: Դա իր հերթին պահանջում է ենթադրություններ անել այն մասին, թե ինչ են մարելու վարկառուները, և ինչ է ների կառավարությունը:

Նախկինում Կրթության դեպարտամենտը (ED) հաշվարկել է, որ 1997-ից 2021 թվականների ընթացքում տրամադրված ուսանողական վարկերը կառավարությանը կզուտացնեն ավելի քան 100 միլիարդ դոլար: Այն տպավորությունը, որ կառավարությունը շահույթ է ստանում ուսանողական վարկերից, հանգեցրեց բարեփոխումների, որոնք ուժեղացրին վարկերի չեղարկման ծրագրերը և խթանեցին յուրաքանչյուր վարկառուի համար 10,000 ԱՄՆ դոլար կամ ավելի ներելու կոչերը: Բայց ա նոր վերլուծություն Կառավարության հաշվետվողականության գրասենյակի (GAO) կողմից ենթադրվում է, որ ED-ի գնահատականները հարյուրավոր միլիարդավոր դոլարներ են: 100 միլիարդ դոլար շահույթ ստանալու փոխարեն ուսանողական վարկերն իրականում հարկատուներին կարժենա մոտ 200 միլիարդ դոլար:

Ինչու ED-ի գնահատականները 300 միլիարդ դոլարով ցածր էին

Ըստ GAO-ի, երկու հիմնական պատճառ կա, որ ED-ի ուսանողական վարկի արժեքի հաշվարկներն այդքան սխալ էին: Նախ, քաղաքականություն մշակողները, ներառյալ Կոնգրեսը և հենց ԵԴ-ն, վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում մի քանի փոփոխություններ են կատարել վարկային ծրագրում, որոնք բոլորը կամ նվազեցրել են վճարումները, կամ ստեղծել են վարկերի ներման նոր հնարավորություններ: Երկրորդ, վարկառուների կանխատեսվող վճարումների մոդելավորման ժամանակ ED-ը մի քանի սխալ ենթադրություններ արեց, որոնք հանգեցրին վարկային ծրագրի չափազանց վարդագույն ֆինանսական պատկերի:

Քաղաքականության ամենաթանկ փոփոխությունը ուսանողական վարկերի վճարումների մորատորիումն էր, որը սկսվեց 2020 թվականի մարտին: GAO-ն գնահատում է, որ մորատորիումը հարկատուներին արժեցել է 102 միլիարդ դոլար 2020 թվականի մարտից մինչև 2022 թվականի ապրիլ ընկած ժամանակահատվածում (դադարի վերջին երկարացումը՝ 2022 թվականի մայիսից օգոստոս, դեռ մոդելավորված չէ: )

Ծախսերի ավելացման մեկ այլ հիմնական աղբյուրը վարկերի չեղարկման նոր սխեմաների ստեղծումն էր, ինչպիսին է Հանրային ծառայության վարկի ներումը, որը ED-ի նախնական գնահատմամբ կարժենա 4 միլիարդ դոլար: Օբամայի վարչակազմի օրոք եկամտի վրա հիմնված մարման տարբերակների ընդլայնումը նույնպես նպաստեց՝ սկզբնական հաշվարկով 10 միլիարդ դոլար արժողությամբ: Օբամայի գործողությունները կրճատեցին ամսական վճարումները և նվազեցրին այն ժամանակի քանակը, որը վարկառուները պետք է ծախսեին մարման վրա մինչև վարկի ներում ստանալը: Սա եկամուտների վրա հիմնված մարման պլաններն ավելի առատաձեռն դարձրեց ներկայիս գրանցվածների համար, բայց նաև մեծացրեց նրանց գրավչությունը պոտենցիալների համար:

Ընդհանուր առմամբ, քաղաքականության փոփոխությունները մոտ 122 միլիարդ դոլար ավելացրին վարկային ծրագրի արժեքին: Այդ 122 միլիարդ դոլարի սխալը չի ​​կարող ամբողջությամբ ընկնել ED-ի ուսերին, քանի որ Covid-19 համաճարակը և դրա հետ կապված վարկի մորատորիումը կանխատեսելի չէին (չնայած ոչ ոք ED-ին ստիպեց երկարաձգել մորատորիումը հինգ առանձին դեպքերում): Սակայն ծախսերի գնահատումների երկրորդ հիմնական կատեգորիայի սխալները միանգամայն ակնհայտորեն ED-ի մեղքն են:

Վատ ենթադրությունները թաքցնում էին ուսանողական վարկերի իրական արժեքը

Սկսած 1990-ականներին ուղղակի վարկի ծրագրի ստեղծման պահից, և՛ Կոնգրեսը, և՛ ԵԴ-ն ստեղծել են նոր արտոնություններ փոխառուների համար, ինչպիսիք են եկամտի վրա հիմնված մարումը (IDR): IDR ծրագրերը թույլ են տալիս փոխառուներին կապել իրենց վարկի վճարումները իրենց եկամուտների հետ և ներել մնացած մնացորդները 20 կամ 25 տարի հետո՝ կախված ծրագրից: IDR-ի արժեքի կանխատեսումը պահանջում է, որ ED-ը գնահատի, թե քանի վարկառու կօգտվի ծրագրից և ինչպիսին կլինի նրանց եկամուտը: Ի սկզբանե, ED-ն ակնկալում էր, որ IDR-ը լինելու է հատուկ ծրագիր, որը կօգտագործվի միայն այն վարկառուների կողմից, ովքեր լուրջ խնդիրներ ունեն իրենց վարկերը կառավարելու հարցում:

Սակայն, ինչպես պարզվում է, չմարված ուղղակի վարկերի գրեթե կեսը հայտնվել է IDR պլանում: Վարկառուները ընդգրկվել են IDR-ում շատ ավելի մեծ թվով, քան ակնկալվում էր ED-ը: Ծրագրից հատկապես օգտվել են շրջանավարտ վարկառուները: Քանի որ ասպիրանտները կարող են արդյունավետորեն անսահմանափակ գումարներ վերցնել դաշնային կառավարությունից, նրանք շատ ավելի մեծ մնացորդներ են կուտակում և շատ ավելին են շահելու IDR-ի վարկերի ներման արտոնություններից: Համաձայն Կոնգրեսի բյուջեի գրասենյակի, շրջանավարտ վարկառուները Կստանան Առաջիկա տասնամյակում IDR-ի շրջանակներում ավելի քան 80 միլիարդ դոլարի վարկերի ներման 200%-ը: ED-ը չկարողացավ կանխատեսել, թե որքան շրջանավարտ վարկառուները կօգտվեն այս բարեկեցությունից:

Ըստ GAO-ի, ED-ը նաև սխալ ենթադրություններ է արել այն մասին, թե ինչ կվաստակեն IDR վարկառուները դպրոցը թողնելուց և մարումը սկսելուց հետո: Ըստ երևույթին, ED-ը ենթադրում էր, որ բարձրագույն կրթությունը շահավետ ներդրում կլինի մարդկանց մեծամասնության համար, հատկապես նրանց, ովքեր ավարտական ​​աստիճան են ստացել: Բայց վերջին տարիներին մագիստրատուրայում պայթյուն է տեղի ունեցել կասկածելի ֆինանսական եկամուտներով (ըստ իմ սեփական հետազոտությունը, մագիստրատուրայի 40%-ը այնքան չի ավելացնում իրենց ուսանողների վաստակը, որպեսզի արդարացնեն ուսման վարձը):

Մագիստրատուրայի պայթյունը, որն ինքնին սնվում է դաշնային կառավարության կողմից ուսանողական վարկերի հեշտ փողի քաղաքականությամբ, արժեզրկել է այս հավատարմագրերը և հանգեցրել վարկառուների համար նախատեսվածից ցածր եկամուտների: Թեև մագիստրոսի կոչում ունեցող մարդկանց մեծ մասը աղքատ չէ, շատերն այնքան գումար չեն վաստակում, որպեսզի արդարացնեն ավարտական ​​կրթության հսկայական ծախսերը: Եկամուտի վրա հիմնված մարման ծրագրերը թույլ են տալիս նրանց այդ ծախսերի մեծ մասը փոխանցել հարկ վճարողներին վարկի ներման միջոցով:

Ընդհանուր առմամբ, GAO-ն նշում է, որ վատ ենթադրությունները 189 միլիարդ դոլար կավելացնեն դաշնային ուսանողական վարկի ծրագրի գնահատված արժեքին:

GAO-ի գնահատականները դեռևս չեն հաշվում ուսանողական վարկերի իրական արժեքը

Ընդհանուր առմամբ, GAO-ն գնահատում է, որ ED-ը թերագնահատել է դաշնային ուղղակի վարկի ծրագրի ծախսերը հսկայական $311 միլիարդով: Եվ, այնուամենայնիվ, իրական թիվը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի էլ ավելի բարձր:

GAO-ն չի ներառել ուսանողական վարկի վճարման մորատորիումի հինգերորդ երկարաձգման ծախսերը, որը դադարեցրել է վարկի վճարումները 2022 թվականի մայիսից օգոստոս ընկած ժամանակահատվածում: Եթե նախկին օրինաչափությունները պահպանվեն, այս երկարաձգման արժեքը կարող է գերազանցել $15 միլիարդը: Ավելին, GAO-ն չի ներառել դադարի հավանական վեցերորդ երկարաձգումը մինչև տարեվերջ:

Բացառվեցին նաև հետագա ծրագրային փոփոխությունները, որոնք Բայդենի վարչակազմը մտադիր է կատարել ուսանողական վարկերի ծրագրում։ Բոլորովին վերջերս վարչակազմը առաջարկել է 85 մլրդ դոլար վարկերի ներման ընդլայնված հնարավորությունների միջոցով նոր ծախսերում: ED-ը նաև նախատեսում է հրաժարվել IDR-ի և Հանրային ծառայության վարկի ներման ներքո վարկի չեղարկում փնտրող վարկառուների պահանջներից շատերից: Հրաժարումների արժեքը անորոշ է, բայց անկախ գնահատականներ ենթադրում են, որ արժեքը կարող է գերազանցել 100 միլիարդ դոլարը:

Կարծես դա բավարար չլիներ, ED-ն ունի նաև դեռևս չհայտարարված քաղաքականությունների ցանկ, որոնք կավելացնեն ուսանողական վարկերի ծախսերը: Ակնկալվում է, որ վարչակազմը կներկայացնի IDR-ի ավելի առատաձեռն տարբերակ, որը կկրճատի ամսական վճարումները շատ վարկառուների համար կիսով չափ: IDR-ի ծախսերը կարող են մեծանալ, հատկապես, եթե շրջանավարտ վարկառուներին թույլատրվի մասնակցել: Այնուհետև սենյակում կապույտ կետն է՝ Բայդենի պոտենցիալ ծրագիրը՝ ներելու յուրաքանչյուր վարկառուի 10,000 դոլար վարկ՝ 230 միլիարդ դոլար արժողությամբ: Թեև GAO-ն չի ավելացրել այս բոլոր լրացուցիչ ծախսերը իր 311 միլիարդ դոլար գնահատականին, խելամիտ է կարծել, որ պաշտոնական թվերը կարող են թերագնահատել դաշնային ուսանողական վարկերի իրական արժեքը ավելի քան կես տրիլիոն դոլարով:

Վատ գնահատականները հանգեցնում են վատ քաղաքականության

Ունենալով 9.1% գնաճ և ավելի քան 30 տրիլիոն դոլար պետական ​​պարտք, Ամերիկան ​​ֆինանսական քիչ տարածք ունի իր ազգային ուսանողական վարկերի ծրագրի վրա ավելի շատ ծախսելու համար: Ազատ փողի դարաշրջանն ավարտվել է. ուսանողական վարկերի վրա ավելի ու ավելի շատ սուբսիդիաներ կուտակելու փոխարեն, մենք պետք է անկեղծ խոսենք սուղ դաշնային ռեսուրսների բաշխման լավագույն միջոցի մասին, որպեսզի օգնենք առավել կարիքավոր վարկառուներին: Այդ խոսակցությունը պետք է սկսվի վարկային ծրագրի առկա ծախսերի անկեղծ հաշվառմամբ:

Հաշվի առեք եկամտի վրա հիմնված մարումը: Ուսանողական վարկի վճարումները եկամուտների հետ կապելու ունակությունը ցածր եկամուտ ունեցող վարկառուների համար անվտանգության ցանցի կարևոր բաղադրիչն է: Բայց IDR-ն այնպես է կառուցված, որ հսկայական օգուտներ է տալիս շրջանավարտ վարկառուներին, որոնք մեծ մնացորդներ ունեն, մինչդեռ համայնքային քոլեջից դուրս մնացածները, ովքեր ամենաշատը օգնության կարիք ունեն, ստանում են փշրանքներ:

Եթե ​​ED-ի սկզբնական հաշվառումը ճշգրիտ լիներ, IDR-ի նախագծողները կհասկանային, թե որքան մեծահոգի է ծրագիրը: Դա, իր հերթին, կարող էր փոփոխություններ մղել՝ ավելի լավ նպատակաուղղելու IDR-ն դեպի վտանգված փոխառուները, օրինակ՝ ներառելով IDR իրավասության եկամտի շեմը կամ սահմանափակելով բակալավրիատի վարկառուների գրանցումը: Փոխարենը, ED-ը բացեց սելավները: Այժմ շատ ավելի քիչ հարկաբյուջետային հնարավորություն կա օգնելու վարկառուներին, ովքեր դրա կարիքն ունեն:

Վատ հաշվապահությունը նաև այլասերում է ուսանողական վարկերի քաղաքականությունը: Տարիներ շարունակ ԵԴ-ն թյուր տպավորություն էր ստեղծում, թե ուսանողական վարկերը շահույթի կենտրոն են կառավարության համար։ Վարկառուների շրջանում առաջացել է դժգոհություն. Ձախ քաղաքական գործիչները կապիտալիզացրին դա՝ կոչ անելով դադարեցնել վճարումների մորատորիումը և զանգվածային վարկերի հոբելյանը: Թեև GAO-ն սահմանել է ռեկորդը, դժվար թե դա տապալի Բայդենի վարչակազմի նոր վարկերի ներման ծրագրերը:

Ուսանողական վարկերի բարեփոխման ժամանակն է

Ազնիվ հաշվապահական հաշվառումն անհրաժեշտ պայման է ցանկացած պետական ​​ծրագրի իրավասու գործունեության համար, էլ չասած՝ 1.6 տրլն դոլար ուսանողական վարկերի պորտֆելի համար: Ծրագրային փոփոխությունների և սխալ ենթադրությունների պատճառով ED-ի նախնական գնահատականները ուսանողական վարկերի արժեքի վերաբերյալ ցույց տվեցին, որ ավելի քան 300 միլիարդ դոլարով ցածր էին: Եվ այնուամենայնիվ, վերջնական գնահատականները չեն ներառում քաղաքականության նոր փոփոխություններ, որոնք կարող են ավելին ավելացնել այս ցուցանիշին: GAO-ի զեկույցը բացահայտում է ուսանողական վարկերի բարեփոխման հրատապությունը: Կոնգրեսը պետք է միջամտի, որպեսզի վերացնի դաշնային շրջանավարտների վարկերը, որոնք սուբսիդավորում են ցածրորակ մագիստրոսական աստիճանները և միլիարդներ ավելացնում են անվտանգության ցանցի ծրագրերի արժեքին, ինչպիսին է եկամտի վրա հիմնված մարումը: Դաշնային ֆինանսավորումը պետք է դադարեցվի նաև բակալավրիատի մակարդակով վատ կատարվող ծրագրերի համար: Քոլեջները, որոնք վարկառուներին չեն կարողանում մարել իրենց վարկերը, չպետք է ավելի շատ գումար ստանան հարկատուներից: GAO-ի զեկույցի արծաթե երեսպատումն այն է, որ այն կարող է դրդել Կոնգրեսին կենտրոնանալ ուսանողական վարկի ֆիասկոյի շտկման վրա: ED-ի վատ հաշվապահական հաշվառումը թույլ տվեց քաղաքականություն մշակողներին մտածել, որ կարող են այս խնդիրները ծածկել գորգի տակ: Ոչ երկար.