Boeing-ը իջել է. Այն կարող է արագ վերականգնվել:

ԲոինգըBA
Ընկերության երկրորդ եռամսյակի արդյունքները խառնաշփոթ էին: Տարեցտարի եկամուտները եղել են անփոփոխ, եկամուտներն ավելի թույլ են եղել, դրամական հոսքերն ավելի ուժեղ են եղել:

Պատահական դիտորդը կարող է հեշտությամբ եզրակացնել, որ երկրի ամենամեծ ավիատիեզերական ձեռնարկությունը անցած տարին անցկացրել է կողք կողքի շարժվելով, չնայած գործադիր տնօրեն Դեյվիդ Քալհունի պնդմանը, որ «մենք կարևոր առաջընթաց ենք գրանցել հիմնական ծրագրերում երկրորդ եռամսյակում և թափ ենք հավաքում մեր շրջադարձում»:

Ներդրումային համայնքի մեծ մասը արձագանքեց բնորոշ անհամբերությամբ, բայց դա այն է, ինչ դուք ակնկալում եք, երբ դուք երկար ցիկլի բիզնեսում եք առնչվում մարդկանց հետ, ովքեր ապրում և մահանում են՝ հիմնվելով վերջին եռամսյակի վրա:

Թվերի ետևում նայելը ցույց է տալիս, որ Կալհունը ճիշտ է, և որ Boeing-ի ճանապարհը իր 106-ամյա պատմության ամենադժվար ժամանակաշրջաններից մեկից վերադառնալու ճանապարհը կարող է տևել այնքան ժամանակ, որքան որոշ վերլուծաբաններ են սպասում:

Այնպես չէ, որ հետընթացները նորություն են ընկերության համար: Երբ ավարտվեց Երկրորդ համաշխարհային պատերազմը, Boeing-ի հսկայական պաշտպանական աշխատուժը կրճատվեց 90%-ով: Մեկ սերունդ անց նրա առևտրային աշխատուժը կրճատվեց 75%-ով Նիքսոնի ժամանակաշրջանի անկման պատճառով:

Այսպիսով, երբ Boeing-ը նկատում է իր կայքում, որ օդատիեզերական արդյունաբերությունը ճկուն է, նա գիտի, թե որտեղից է խոսում: Ընկերությունն իմ ուղեղային կենտրոնի երկարամյա ներդրումն է ունեցել, ուստի սա առաջին կոպիտ սխալը չէ, որը ես դիտել եմ, թե ինչպես է այն հաղթահարել:

Ոչ ոք երբեք չի պնդել, որ կրկնակի վթարներից հետո վերականգնումը և դրա ամենակարևոր արտադրանքի հիմնավորումը գծային կլինի: Ոչ էլ հավանական էր, որ ավիատիեզերական ոլորտը պարզապես կվերադառնա նորմալ վիճակի համաշխարհային համաճարակից: Մրցակից Airbus-ը նույն դասերն է սովորում մատակարարման շղթաների փխրունության մասին, ինչ Boeing-ը:

Սակայն ValueLine ներդրումային հետազոտությունը գնահատում է, որ Boeing-ի տարեկան եկամուտը տասնամյակի կեսերին կվերադառնա 100 միլիարդ դոլարի, ինչը ընկերությանը հաջողվել է միայն մեկ անգամ գերազանցել իր պատմության մեջ՝ 2018 թվականին, երբ առաջին 737 Max-ը կործանվեց Ինդոնեզիայում:

Այդ ողբերգությունը, որին գումարվել է համաճարակը, ստիպել է ընկերության վերջին խնդիրները թվալ, թե դրանք կարող են լինել օդատիեզերական լանդշաֆտի քրոնիկական հատկանիշ:

Բայց ավելի մոտիկից նայեք՝ սկսած Boeing Commercial Airplanes-ից, ընկերության այն հատվածը, որը կառուցում է ինքնաթիռներ և նորմալ տարում արտադրում է վաճառքի երկու երրորդը:

737-ը՝ Boeing-ի միակ միանավ ինքնաթիռը և դեռևս ամենաշատ օգտագործվողն է աշխարհում, վերադարձել է ծառայության և մինչ այժմ տեսել է 189 առաքում 2022 թվականին: Ընկերությունը կարծում է, որ այն այս տարի կմատակարարի 400 ինքնաթիռ, գուցե ավելին, եթե Չինաստանը չեղարկի սահմանափակումները: Մոտ 300 պատրաստի, բայց չառաքված 737-ների կեսը սկզբնապես նախատեսված էր Չինաստան:

Շուկայում մնացորդային կասկածները Max-ի` 737-ի դեռևս արտադրվող միակ տարբերակի վերաբերյալ, կարծես թե արագորեն հեռանում են: Delta-ն 100 Max-ի պատվեր է հայտարարել Farnborough Air Show-ում, Vietjet-ը վերահանձնել է 200 Max-ին, նորվեգականը՝ 50-ին, և կես տասնյակ այլ փոխադրողներ պաշտոնականացրել են պատվերները:

Boeing-ն իր եկամուտների հայտարարության մեջ նշել է, որ ակնկալում է FAA 737-ի երկու լրացուցիչ տարբերակների՝ Max 7-ի և Max 10-ի սերտիֆիկացում այս տարվա վերջին: Այսպիսով, ընկերության ամենակարևոր առևտրային արտադրանքը, հավանաբար, կստեղծի կայուն դրամական հոսքեր մնացած տասնամյակի ընթացքում:

Ինչ վերաբերում է լայնածավալ մարմիններին, գործադիր տնօրեն Քալհունն ազդարարեց, որ բարձր շահութաբեր 787 Dreamliner-ի արտադրության հետ կապված խնդիրները լուծվել են, և բարձր շահութաբեր թվինջեթը, հավանաբար, կվերսկսի մատակարարումները երրորդ եռամսյակում: Ունենալով 120 պատրաստի ինքնաթիռներ գույքագրման մեջ, Ադամ Լևին-Վայնբերգը The Motley Fool figures Dreamliner-ից կարող է առաջիկա երկու տարվա ընթացքում ստեղծել մինչև 10 միլիարդ դոլար կանխիկ գումար:

777X-ը, որը նախատեսված էր դառնալ Boeing-ի ամենամեծ լայնածավալը, երբ ավարտվի 747-ի արտադրությունը, իր նախնական մատակարարումները հետաձգվեցին մինչև 2025 թվականը (սկզբնական պլանը նախատեսված էր 2020 թվականին): Այնուամենայնիվ, նրա գործող տնտեսությունները այն կդարձնեն հսկայական մրցակից շուկայի լայնածավալ հատվածում այն ​​ժամանակ, երբ միջազգային ճանապարհորդությունները ակնկալվում է, որ լիովին կվերականգնվեն համաճարակից:

Այսպիսով, Boeing-ի առևտրային օդանավերի բիզնեսը պատրաստ է վերադառնում, քանի որ տասնամյակի մնացած մասը ծավալվում է: Ընկերությունը, հնարավոր է, չկարողանա համընկնել Airbus-ի նեղ թափքով ինքնաթիռների վաճառքի հետ, սակայն նրա շահութաբեր լայն թափքով արտոնությունները, հավանաբար, լավագույնս կկատարեն եվրոպական ինքնաթիռներ արտադրողի առաջարկները:

Boeing Global Services-ը, որն իր վաճառքները հիմնականում օգտագործում է ընկերության կողմից տեղադրված առևտրային ինքնաթիռների բազայից, լավ է դրսևորվել երկրորդ եռամսյակում՝ տարեկան կտրվածքով աճելով իր եկամուտը 6%-ով (մինչև 4.3 մլրդ դոլար), իսկ եկամուտը՝ 37%-ով: Ընկերության հետքը ծառայությունների ոլորտում մնում է համեմատաբար փոքր՝ համեմատած գլոբալ առևտրային նավատորմի իր մասնաբաժնի հետ, ինչը ենթադրում է հետագա աճի հնարավորություններ գալիք տարիներին:

Global Services-ի գործառնական մարժան, որը երկրորդ եռամսյակում կազմել է գրեթե 17%, ավելի ամուր է, քան Boeing-ի արտադրական բիզնեսների մարժան: Դա հիմնավորում է ծառայությունները առանձին շահույթի կենտրոն դարձնելու որոշումը՝ իր ծախսային կառուցվածքով:

Բայց հետո կա Boeing Defense & Space-ը, որը վերջին տարիներին խրոնիկ թերակատարում է ունեցել: Բիզնես ստորաբաժանումը կորցրել է հիմնական մրցակցությունները, մինչդեռ չկարողացավ իրականացնել իր շահած նոր բիզնեսը: Երկրորդ եռամսյակում շահույթը կրճատվել է 93%-ով, ինչը պայմանավորված է մի քանի ռազմական ծրագրերի դեմ ներկայացված մեղադրանքներով:

Այս ծրագրերի մեծ մասը, ներառյալ նոր տանկիստը և ռազմաօդային ուժերի մարզիչը, ապագայում ապահով տեսք ունեն: Արդյո՞ք դրանք առաջացնում են ողջամիտ եկամտաբերություն, այլ հարց է: Պաշտպանական գործողությունները, ամենայն հավանականությամբ, ավելի շատ կձգձգեն արդյունքներին, քան առևտրային գործողությունները տասնամյակի կեսերին, չնայած ներքին ռազմական ծախսերի մեծ մակարդակին:

Այնուամենայնիվ, քիչ նշաններ կան, որ Boeing կորպորատիվը պլանավորում է դադարեցնել իր պաշտպանական բիզնեսը: Ինչպես ցույց են տվել արդյունքները 2018 թվականից ի վեր, օգտակար է ունենալ բիզնես միավոր, որը կախված չէ առևտրային բիզնես ցիկլից՝ նիհար տարիների ընթացքում եկամուտներն ու եկամուտները հարթելու համար: Հարցն այն է, թե արդյոք Boeing Defence & Space-ը կարո՞ղ է կատարել իր ներուժը ապագայում:

Ընկերությունը վերջերս տեղադրել է Գլոբալ ծառայությունների ղեկավար Թեդ Քոլբերին պաշտպանական բիզնեսի վերին մասում՝ փորձելով այն կրկին հարթել: Boeing-ի ինսայդերները ասում են, որ եթե Քոլբերը կարողանա Defence & Space-ում իրականացնել այն, ինչ արել է Global Services-ում, նա ապագայում ողջ ընկերությունը ղեկավարելու թեկնածու կլինի: Առնվազն, նա թարմ հեռանկար է հաղորդում ընկերության բիզնեսի միախառնուրդի հիմնական բաղադրիչին:

Ինչպես նշվեց վերևում, Boeing-ը նպաստում է իմ ուղեղային կենտրոնին: