(Bloomberg) — Հինգշաբթի օրը վերսկսվեց Bloomberg Invest կոնֆերանսը, որին մասնակցում էին ֆինանսների ամենաազդեցիկ առաջնորդներից մի քանիսը Նյու Յորքում՝ զրույցների համար տարբեր թեմաների շուրջ, ներառյալ արհեստական ինտելեկտը, կրիպտոարժույթները և վենչուրային կապիտալը:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Ամբողջական օրակարգի համար սեղմեք այստեղ: Չորեքշաբթի օրվա իրադարձությունների ամփոփման համար, ներառյալ Coinbase Global Inc.-ի գլխավոր գործադիր տնօրեն Բրայան Արմսթրոնգի և Bank of America Corp.-ի գործադիր տնօրեն Բրայան Մոյնիհանի հետ քննարկումները, սեղմեք այստեղ:
Blackstone's Perry-ն տեսնում է, որ PE ներդրողները նոր միջոցների համար կանխիկ գումար չունեն (3:50 pm ET)
Մասնավոր կապիտալի ներդրողները դժվարանում են նոր պարտավորություններ ստանձնել ֆոնդերի նկատմամբ, քանի որ նրանք արդեն չափից ավելի են հատկացվել ակտիվների դասին և ավելի քիչ հասանելի կապիտալով իրենց ձեռքում, ըստ Blackstone Inc.-ի Verdun Perry-ի:
Հանրային շուկաների անցյալ տարվա անկումները «գրեթե արհեստականորեն» դրդել են իրենց պորտֆելի բաշխումները մասնավոր կապիտալին՝ դարձնելով ավելի դժվար և ավելի քիչ հավանական, որ նրանք լրացուցիչ գումարներ ներդնեն, հինգշաբթի ասաց ընկերության ռազմավարական գործընկերների գլոբալ ղեկավար Փերին: Bloomberg Invest կոնֆերանս. Ակտիվների դասի համար 10% թիրախ ունեցող ներդրողները կարող էին հայտնվել 17% կամ 20% տեղաբաշխման վրա, ասաց նա:
«Դժվար է շարունակել նոր գործարքներ, նոր պարտավորություններ կատարել, երբ դուք արդեն չափից շատ եք հատկացված մասնավոր կապիտալին և ձեր թիրախներին», - ասաց Փերին:
Միևնույն ժամանակ, 40 թվականին բաշխումները 50 թվականի համեմատ նվազել են 2022%-ով կամ 2021%-ով, ասաց նա։
«Այն, ինչ մենք ունենք, խոշոր ներդրողներ են մասնավոր բաժնետիրական հիմնադրամներում, որոնք ցանկանում են պարտավորվել նոր հիմնադրամներ ձեռք բերել, բայց չունեն հասանելի կապիտալ», - ասաց Փերին:
Արվեստի ներդրողները պետք է հնարավորություններ փնտրեն միջին մակարդակի շուկայում (3:10 pm ET)
Art Intelligence Global-ի հիմնադիր գործընկերն ակնկալում է, որ արվեստի միջին մակարդակի շուկան, որը կազմում է $2-ից $10 մլն, ներդրումների հնարավորություններ կառաջարկի:
«Այնտեղ, որտեղ ամեն ինչ պարզապես շուկայից դուրս է, ոչ այնքան տաք, որքան մենք կարծում էինք», - ասաց Էմի Կապելացոն կոնֆերանսում ՝ խոսելով անցյալ ամսվա աճուրդի արդյունքների և արվեստագետներ Վիլեմ դե Կունինգի, Լի Կրասների և Դեյվիդ Հոքնիի անունները ստուգելու մասին:
Cappellazzo-ն շարունակեց ասելով, որ կարող է լինել կապույտ չիպային նյութերի սահմանափակ մատակարարում, քանի որ կալվածքները այնքան հաճախ չեն գալիս շուկա, որքան նախկինում՝ հավաքագրման և նոր հարկային ռազմավարությունների նկատմամբ վերաբերմունքի փոփոխության պատճառով: Միևնույն ժամանակ ավելանում է հավաքագրման նկատմամբ հետաքրքրությունը:
«Այն իրերը, որոնք 30 տարի փակված են եղել հավաքածուներում, այս ամենը շատ, շատ ցանկալի է», - ասաց նա: «Այսպիսով, առևտրի մրցակցությունը դրան մուտք գործելու, այն վաճառելու և, իհարկե, միջնորդավճարներ ստանալու և այլնի համար, թեժ է, ինչը ինչ-որ կերպ բարձրացնում է դրա ընդհանուր ցանկությունը»:
Նայելով արվեստի շուկայի աճող ոլորտներին, նա ասաց, որ աշխարհի որոշ մասեր, որոնք այնքան էլ մեծ ուշադրության չեն արժանացել իրենց արվեստի նկատմամբ, այժմ ստանում են իրենց արժանին, օրինակ՝ 1950-ականների և 1960-ականների ճապոնական աշխատանքները: Կանայք և գունավոր արվեստագետները նույնպես դիտելու սեգմենտներ են:
Pantera's Morehead-ը տեսնում է «Positive Black-Swan» Crypto-ի համար (2:25 pm ET)
Pantera Capital-ի հիմնադիր և գործադիր տնօրեն Դեն Մորհեդը ասում է, որ կարգավորող հստակությունը կարող է լինել կրիպտո արդյունաբերության հաջորդ «սև կարապի» իրադարձությունը:
«Կանոնակարգային հստակությունն այն միակ բանն է, ինչ ոչ ոք չի սպասում, և կան մի քանի ուղիներ, որոնք կարող են տեղի ունենալ», - ասաց Մորհեդը համաժողովում: «Դա կարող է լինել դրական սև կարապը»:
Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի նախկին նախագահ Ջեյ Քլեյթոնը ասաց, որ չի ցանկանում «կողքից» կռահել այն հարցին, թե համաձայն է արդյոք ներկայիս նախագահ Գարի Գենսլերի՝ Binance-ին և Coinbase-ին դատի տալու քայլին:
«Կարծում եմ, որ մենք շատ կոպիտ խոսակցություն ենք վարում մի բանի մասին, որը նրբերանգ է պահանջում», - համաժողովում ասաց Քլեյթոնը, որն այժմ Sullivan & Cromwell-ի խորհրդականն է: «Crypto-ն իսկապես տեխնոլոգիա է: Բլոկչեյն տեխնոլոգիայի օգտագործումը մեր ֆինանսական համակարգի բոլոր տեսակի ասպեկտներում չպետք է վիճելի լինի»:
Carlyle-ը նավթի ներդրումները կարևոր է համարում էներգետիկ անցման համար (2 pm ET)
Carlyle Group Inc.-ի համար էներգիայի անցման բանալին ածխածնային ինտենսիվ բիզնեսից հրաժարվելը չէ, մի տեսակետ, որը հակասում է որոշ ներդրողների, ովքեր երդվել են նավթի և գազի արդյունաբերությունից:
«Ածխածնի ինտենսիվ ներդրումներից հրաժարվելը պարզապես պորտֆելի բաշխման խնդիր է», - համաժողովում ասաց Փոուա Գոյալը, ընկերության ենթակառուցվածքների գծով գլխավոր ներդրումային տնօրենը: «Դա իրականում չի վերացնում ածխածնի ոչ մի մոլեկուլ մթնոլորտից»:
Ներդրումային ընկերությունը տեսնում է «թերագնահատված ներուժ»՝ ներդրումներ կատարելով գոյություն ունեցող ընկերություններում, որոնք «իրոք հետաքրքիր եկամուտներ» են առաջացնում, քանի որ դուք աշխատում եք դրանք ժամանակի ընթացքում ածխաթթվացնելու ուղղությամբ», - ասաց նա:
Չարլզ Բեյլին՝ Quantum Energy Partners-ի համանախագահը, համաժողովում ասաց, որ նավթի և գազի ոլորտում գներն այնքան ցածր են կապիտալի բացակայության պատճառով, որ ներդրողները կարող են գնել գոյություն ունեցող բիզնեսը, քառապատկել եկամուտները մեկ տասնամյակի ընթացքում, իսկ հետո փակել այն։ բիզնեսը ցած.
Հանրային առևտուր արվող թերթաքարային ընկերությունները պատմական շահույթներ են ստանում ծախսերի աննախադեպ կարգապահության շնորհիվ, քանի որ ներդրողները պահանջում են ավելի մեծ եկամուտներ: Միևնույն ժամանակ, ԱՄՆ նավթային ընկերությունները, ընդհանուր առմամբ, մեծացնում են աճը, որպեսզի գրավեն իրենց հանրային գործընկերների ուշադրությունը և դուրս գան մասնավոր կապիտալում ներդրումներից:
Wie West-ն ասում է, որ խաղացողները պետք է ավելի բարձր ձայն ունենան LIV-ում (1:30 pm ET)
LPGA-ի թոշակառու գոլֆիստ Միշել Վի Ուեսթը ասաց, որ ցնցված է PGA Tour-ի և Սաուդյան Արաբիայի կողմից աջակցվող LIV Golf-ի միջև կնքված գործընկերային գործարքից:
«Մենք պարզապես չունենք համապատասխան քանակությամբ տեղեկատվություն դրա վերաբերյալ որոշում կայացնելու համար», - ասաց Վի Ուեսթը համաժողովում: «Խաղացողները պետք է ունենան ամենաբարձր ձայնը, և, ցավոք, այս իրավիճակում դա այդպես չէր: Առաջիկա մի քանի ամիս կպահանջվի՝ պարզելու համար, թե կոնկրետ ինչպես է դա տեղի ունենալու»:
Վի Ուեսթը համաժողովին նստել է մարզիկների ներդրումային և խորհրդատվական հարթակ Patricof Co.-ի հիմնադիր Մարկ Պատրիկոֆի կողքին: Բացի LPGA-ի նախկին գոլֆիստից, Պատրիկոֆը խորհուրդ է տալիս այնպիսի մարզիկների, ինչպիսիք են Դուեյն Ուեյդը, Կարմելո Էնթոնին, Բլեյք Գրիֆինը և Ջեյ Ջեյ Ուոթը:
«Մտքի ղեկավարությունը պետք է գա այն մարդկանցից, ովքեր իրականում կառուցում են սպորտը», - ասաց Պատրիկովը:
Stifel's Donlin-ը տեսնում է ավելի շատ ներդրողների՝ օգտագործելով տարբերակները (12:40 pm ET)
Stifel Nicolaus & Co.-ի օպցիոնների և բաժնետոմսերի ածանցյալ ռազմավարության ղեկավարը տեսնում է, որ ավելի շատ ներդրողներ, ովքեր ավանդաբար չեն օգտագործում օպցիոնները, ինչպես մանրածախ, այնպես էլ ինստիտուցիոնալ մասնակիցներ, ներգրավվում են գործիքների հետ:
«Տեխնոլոգիական պորտֆելի երկարաժամկետ մենեջերը չի փորձում կանխատեսել տոկոսադրույքների քաղաքականությունը, բայց նա ստիպված է մակրո տեսակետ ունենալ ռիսկի տեսանկյունից», - համաժողովում ասաց Stifel-ի Բրայան Դոնլինը: «Ընտրանքների օգտագործումը իսկապես լավ միջոց է այնտեղ գտնվելու համար՝ առանց չափազանցության և չափազանց խորը ներգրավվելու այն ոլորտներում, որոնք ձեր հիմնական փորձը չեն»:
Ժամկետի զրոյական օրով տարբերակները նաև ավելի շատ ներդրողների հնարավորություն են տալիս պաշտպանելու իրադարձությունների ռիսկը մակրոտնտեսական հեռանկարների շուրջ հարցերի ֆոնին, ասաց Դոնլինը:
Charles Schwab & Co.-ի առևտրի և կրթության տնօրեն Ջո Մացոլան արձագանքեց, որ ընտրանքները ճկունություն են ապահովում, բայց նա զգուշացրեց, որ թրեյդերները պետք է համոզվեն, որ հասկանում են ռիսկերը, եթե նրանք չեն փակում դիրքերը մինչև դրանց ժամկետի ավարտը:
Գուգենհայմի Ուոլշը հնարավորություններ է տեսնում վարկի մեջ (11:35 am ET)
Ինչ վերաբերում է շուկաներում կանխիկ միջոցների տեղակայմանը հենց հիմա, Անն Ուոլշը Guggenheim Partners Investment Management-ում լավատեսորեն է տրամադրված վարկի հարցում:
«Լավն այն է, որ, ամենայն հավանականությամբ, կարճաժամկետ հեռանկարում բավականին լավ արդյունք կլինի վարկից», - ասաց ընկերության գլխավոր ներդրումային տնօրենը համաժողովում: Նա հավելեց, որ կան «արժեքային հնարավորություններ» ներդրումային մակարդակի պարտքի, մասնավոր վարկերի և կառուցվածքային վարկային շուկայի ավելի բարձր վարկանիշ ունեցող մասերում:
Նա խուսափում է ամենացածր վարկանիշից, հատկապես նրանցից, ովքեր չունեն դաշնագրի պաշտպանություն:
Մինչդեռ, Ֆրանկլին Թեմփլթոնի ֆիքսված եկամուտների գլխավոր ներդրումային տնօրեն Սոնալ Դեսաին առայժմ չեզոք է տևողության կամ ռիսկի հարցում՝ վկայակոչելով բարձր եկամտաբերության շուկայում «ճանաչողական դիսոնանսը»:
Դեսաին ակնկալում է տնտեսական դանդաղում, բայց «դա կարող է լինել ոչ այնքան դրամատիկ և այնքան սուր, որքան ռեցեսիայի վախը», - ասաց նա: Ուոլսը նաև չի ակնկալում, որ անկում կլինի այնքան ուժեղ, որքան համաճարակի ժամանակաշրջանի դանդաղումը կամ Համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը:
TCW-ի Կոխը տեսնում է պոտենցիալ դժվար վայրէջք առջևում (11:10 am ET)
TCW Group Inc.-ի գլխավոր գործադիր տնօրենն ակնկալում է, որ ԱՄՆ-ում կհայտնվի պոտենցիալ լուրջ անկում, որը հնարավորություններ կստեղծի մասնավոր վարկերի և անշարժ գույքի ոլորտում:
«Կարծում եմ, որ 100% վստահություն կա, որ մենք կունենանք անկում», - ասաց Քեթի Կոխը համաժողովում: «Մեզ սպասվում է միջինից ծանր վայրէջք».
«Որքան երկար լինի վերականգնումը,- ավելացրեց նա,- այնքան ավելցուկը մենք պետք է աշխատենք համակարգից դուրս»:
Թեև TCW-ն մտահոգված է գրասենյակային շուկայի ճակատագրի վերաբերյալ, Կոխն ասաց, որ անկումը հնարավորություններ կստեղծի անշարժ գույքի որոշ հատվածներում: Այնուամենայնիվ, գրասենյակային անշարժ գույքը պետք է հարմարվի հիբրիդային աշխատանքի նոր իրականությանը` կրճատելով քառակուսի մետրերը, ասաց նա:
«Դա պետք է հարմարվի, ինչպես մանրածախը», - ավելացրեց Քոխը, ով նաև ասաց, որ մասնավոր վարկը «էպիկական հնարավորություն» կստեղծի ներդրողների համար:
TCW-ն նաև բարձր է գնահատում արժեթղթավորված անշարժ գույքը, մասնավորապես՝ բնակելիները, քանի որ սակավ մատակարարված շուկան և մեծ հավանականությունը, որ տների սեփականատերերը կմնան իրենց տներում՝ տոկոսադրույքների աճի պատճառով:
Universa-ի Taleb-ն ասում է, որ ավելի բարձր գները այստեղ են մնալու (10:25 am ET)
Ներդրողները ստիպված կլինեն ապրել բարձր տոկոսադրույքներով՝ անկախ գնաճի հետագծից, համաժողովում ասաց Universa Investments LP-ի վաստակավոր գիտական խորհրդատու Նասիմ Նիկոլաս Թալեբը։
«Կենտրոնական բանկերը խառնաշփոթ են արել, քանի որ չեն հասկանում, թե որքան ռեակտիվ է աշխարհը: Նրանք չտեսան, որ գնաճ է սպասվում»,- ասաց նա: «Նրանք չպետք է ապագայում փոխեն տոկոսադրույքները, եթե դուք ունեք ճգնաժամ այնքան արագ, որքան 2008 թվականին»:
Առևտրականների մի սերունդ, որը սովոր չէ ավելի բարձր տոկոսադրույքներին, հանկարծակի խստացման հետցնցումները դեռևս ծածանվում են շուկաներում, ըստ Թալեբի: Նա առանձնացրեց անշարժ գույքը և այն, ինչ նա անվանեց «կեղծ տեխնոլոգիան», որպես առավել խոցելի:
«Նույնիսկ բացասական դրամական հոսքերի բիզնեսները ձեզ էին վաճառում ապագա դրամական հոսքերը», - ասաց նա: «Նրանք ձեզ ֆինանսավորում են վաճառում: Այն նման է Պոնզիի»։
Թալեբը նաև անդրադարձավ Bitcoin-ին՝ այն անվանելով «ուղեղի ուռուցք», որը նույնիսկ լավ չէ փողերի լվացման համար, քանի որ գործարքները չափազանց հետագծելի են:
Արջուկային և երբեմն սադրիչ տեսակետները Թալեբի համար համարժեք են: Universa-ն պոչի ռիսկի հեջային հիմնադրամ է, որն արդյունավետորեն գնում է պորտֆելի ապահովագրություն, որը վճարում է շուկայական աղետների դեպքում:
NSA-ի նախկին ղեկավար Ռոջերսն ասում է, որ ընկերությունները պետք է ներգրավվեն ԱՄՆ-ի հետ Չինաստանի հարցում (10 am ET)
ԱՄՆ-ի բիզնեսի առաջնորդները պետք է ԱՄՆ կառավարությանը նշեն Չինաստանի հետ աշխարհաքաղաքական լարվածության աճի վերաբերյալ մտահոգությունները, համաժողովում ասել է ԱՄՆ Ազգային անվտանգության գործակալության նախկին տնօրեն Մայք Ռոջերսը:
«Կառավարության և մասնավոր հատվածի միջև զրույցի և երկխոսության կարևորությունն ավելի կարևոր կլինի», - ասաց չորս աստղանի ծովակալ Ռոջերսը: «Զբաղվեք կառավարության հետ, օգնեք ԱՄՆ կառավարությանը հասկանալ, թե ինչն է ձեր մտահոգությունները, մի կարծեք, որ Վաշինգտոնը խորը փորձ ունի ձեր կոնկրետ շուկայական հատվածի վերաբերյալ»:
Դիտողությունը հնչում է Չինաստանի և ԱՄՆ-ի միջև աճող աշխարհաքաղաքական լարվածության ֆոնին, հատկապես բիզնեսի և տեխնոլոգիաների շուրջ:
«Հարաբերությունները լավ տեղում չեն, և այն չէ, ինչ մենք ուզում ենք», - ասաց Ռոջերսը:
Չինաստանի իշխանությունները մայիսի վերջին հայտարարեցին, որ չիպեր արտադրող ամերիկյան Micron Technology Inc.-ն ձախողել է կիբերանվտանգության ստուգումը և զգուշացրել է երկրի կարևոր ենթակառուցվածքների օպերատորներին Micron-ի արտադրանքը գնելու մասին: Առևտրի նախարարությունը նաև ընդլայնել է իր սև ցուցակը՝ ընդգծելով ավելի քան 600 չինական կազմակերպություններ, այդ թվում՝ խոշոր ընկերություններ, ինչպիսիք են համակարգչային սերվերներ արտադրող Inspur Group-ը և չիպեր արտադրող Semiconductor Manufacturing International Corp.
Ռոջերսը ավագ խորհրդական է Brunswick Group-ում, որը կարևոր հարցերով խորհրդատվական ընկերություն է, որն ունի գրասենյակներ ամբողջ աշխարհում, այդ թվում՝ Պեկինում:
Citi's Liu-ն ասում է, որ Gen Z-ը ցանկանում է ներդրումներ կատարել լավը (9:30 am ET)
Millennial-ի և Z Generation-ի ներդրողները ավելի շատ կենտրոնացած են իրենց փողերով լավ գործելու վրա, ասում է Citigroup Inc.-ի մասնավոր բանկի գլոբալ ղեկավար Իդա Լյուն:
«Ես հավատում եմ, որ ապագայում մենք չենք խոսելու ESG-ի կամ ազդեցության ներդրման մասին՝ որպես առանձին դասի», - ասաց Լյուն համաժողովում՝ անդրադառնալով բնապահպանական, սոցիալական և կառավարման ներդրումներին: «Դա չի լինելու առանձին արտադրանք, այն պարզապես լինելու է հիմնական պորտֆելի մի մասը»:
Citigroup-ի երիտասարդ հաճախորդները, օրինակ, ներդրումներ են կատարում կանաչ և բնակարանային պարտատոմսերում, ասաց նա: «Մենք ունեինք մի հաճախորդ, ով ասաց, որ իրենք կարծում էին, որ պլաստմասսաները դարի միջուկային թափոններն են. մենք դրա շուրջ պորտֆոլիո ենք կառուցել»:
Հարստության կառավարման ընկերությունները աշխատում են երիտասարդ սերնդին սպասարկելու և նրանց որպես հաճախորդ պահելու համար: Ըստ Cerulli Associates հետազոտական և խորհրդատվական ընկերության գնահատումների՝ ժառանգներին հարստության փոխանցումները կկազմեն գրեթե 73 տրիլիոն դոլար ԱՄՆ-ում մինչև 2045 թվականը:
TIAA-ի Nuveen LLC ներդրումային կառավարման ընկերության գլխավոր ներդրումային տնօրեն Սաիրա Մալիկը համաժողովում ասաց, որ արդյունաբերությունը պետք է բարելավի իր աշխատակիցների բազմազանությունը: Լատինաամերիկացիների մեկ երրորդից քիչն, օրինակ, օգտագործում է ֆինանսական արտադրանք կամ հաշիվ, ասաց նա:
Goldman's Waldron-ն ասում է, որ «մինի ստագֆլյացիա» հնարավոր է (9 am ET)
ԱՄՆ-ը դեռևս կարող է խուսափել ռեցեսիայից, բայց դեռ բախվում է «մինի ստագֆլյացիայի» հնարավորությանը, համաժողովում ասաց Goldman Sachs Group Inc.-ի նախագահ և գլխավոր գործառնական տնօրեն Ջոն Ուոլդրոնը:
«Սա լավագույն կանխատեսված անկումն է, որը դեռ չի եղել և կարող է տեղի չունենալ», - ասաց Ուոլդրոնը: «Ես հաճախ եմ ինքս ինձ հարցնում ուշ գիշերը. Կարո՞ղ ենք իրականում ունենալ անկում 3.5% գործազրկությամբ: Քիչ հավանական է թվում»:
Արդյունքներից մեկը, որին պատրաստվում է ընկերությունը, «մինի ստագլացիոն սցենարն է», - ասաց նա: «Դա չի կոչվի ռեցեսիա, բայց դա հիանալի չի զգալու», քանի որ այն «կարող է պահպանվել որոշ ժամանակ, որտեղ դուք պարզապես դանդաղ աճ եք ունենում»:
Շատ տնտեսագետներ կանխատեսում էին, որ ռեցեսիա է սպասվում, քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգը ագրեսիվորեն բարձրացնում է տոկոսադրույքները՝ տնտեսությունը դանդաղեցնելու և աճող գնաճին դիմակայելու համար: Ամերիկյան ընկերությունները 2023 թվականի առաջին հինգ ամիսներին հայտարարեցին ավելի շատ կրճատումների մասին, քան նախորդ տարվա ամբողջ ընթացքում, իսկ ԱՄՆ-ում գործազրկության նպաստի համար դիմումներն անցյալ շաբաթ բարձրացան՝ հասնելով 2021 թվականի հոկտեմբերից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին:
– Սոնալի Բաշաքի, Շրիդար Նաթարաջանի, Թանազ Մեղջանիի, Քեյլի Լայնցի, Ամանդա Օլբրայթի, Դեյվիդ Ուեթի, Ջասթինա Լիի, Դիանա Լիի, Ռանդալ Ուիլյամսի, Ջո Քերոլի, Էլիսոն ՄակՆիլիի, Յիկին Շենի, Էլիսոն Նիկոլ Սմիթի, Դեյվիդ Փենի, Յուեքի Յանգի, Դեյվիդ Փենի և Յուեքի Յանգի օգնությամբ։ Սինի Լուո.
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html