Շուկաների համար հանգիստ չի եղել այն պահից, երբ Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը ամբիոն բարձրացավ Jackson Hole-ում և առաջարկեց, որ Կենտրոնական բանկը կանի այն ամենը, ինչ պետք է անի գնաճը մեղմելու համար, և եթե պահանջվի տոկոսադրույքների ավելի բարձրացում, այդպես էլ լինի:
Հնարավոր է, որ շուկան ի պատասխան ստացել է «heebee jeebees»-ի դեպքը, բայց դա մի ծրագիր է, որը միլիարդատեր հեջ-ֆոնդի մենեջեր Բիլ Աքմանը կարծում է, որ կաշխատի: Մինչև հաջորդ տարի Pershing Square Capital-ի գործադիր տնօրենն ու հիմնադիրն ակնկալում է, որ գնաճը կկրճատվի առնվազն կիսով չափ:
Միևնույն ժամանակ, Աքմանը առաջարկում է մի քանի փորձված խորհուրդներ նրանց համար, ովքեր մտածում են, թե ինչպես վարվել դաժան պայմանների հետ: «Մենք կարծում ենք, որ, ի վերջո, եթե դուք ունեք հիանալի բիզնեսներ, կարող եք անցնել նման դժվար ժամանակներում», - բացատրեց Աքմանը: «Մեր ամենամեծ վախը գնաճն էր, և այդ պատճառով ես ցանկանում էի, որ Fed-ը արագ և շուտ բարձրացնի տոկոսադրույքները»:
Այսպիսով, եկեք ուսումնասիրենք երկու բաժնետոմսերի մանրամասները, որոնք կազմում են Pershing-ի 7.46 միլիարդ դոլար պորտֆելի մեծ մասը: Ակնհայտ է, որ Աքմանը դրանք համարում է որակյալ բաժնետոմսեր, բայց նա միակը չէ, ով վստահություն է ցուցաբերում այս անունների նկատմամբ. ըստ TipRanks տվյալների բազաՈւոլ Սթրիթի վերլուծաբանները երկուսն էլ գնահատում են որպես Strong Buys:
Հովարդ Հյուզ կորպորացիա (HHC- ն)
Մենք կսկսենք անշարժ գույքի ոլորտում զբաղվող The Howard Hughes Corporation ընկերությունից, որը մշակում է «գլխավոր պլանավորված համայնքներ» (MPC): HHC-ն կառավարում է համայնքի յուրաքանչյուր հատված՝ ռազմավարական զարգացումից մինչև համապատասխան առևտրային ակտիվների կառավարում: Այն դա անում է՝ գործելով երեք հիմնական բիզնես սեգմենտների միջոցով՝ MPC, ռազմավարական զարգացումներ և գործառնական ակտիվներ: Օգտագործելով սիներգիստական ռազմավարություն՝ HHC-ն ի վիճակի է վերահսկել ամբողջ բիզնեսի դրամական հոսքերը, ինչը, ի վերջո, խթանում է արժեքի ստեղծման մշտական ցիկլը:
Սա բիզնես ռազմավարություն է, որը թվում է, թե աշխատում է նույնիսկ ծանր մակրո պայմանների պայմաններում: Չնայած տնտեսական անկմանը, աճող գնաճին և ռեցեսիայի մտավախություններին, ընկերությունը ներկայացրել է 2-րդ եռամսյակի ուժեղ հաշվետվություն:
Երկրորդ եռամսյակի զուտ շահույթը հասել է 21.6 մլն դոլարի՝ մեկ տարվա նոսրացված բաժնետոմսի դիմաց 0.42 դոլարի դիմաց՝ նախորդ տարվա նույն եռամսյակում 4.8 մլն ԱՄՆ դոլար – 0.09 դոլար մեկ զուտ շահույթի դիմաց: Այդ ցուցանիշը նաև գերազանցեց վերլուծաբանների կողմից սպասվող բաժնետոմսի դիմաց 39 ցենտի կորուստը: Բարձրագույն ցուցանիշը նույնպես բարելավեց սպասումները: Եկամուտը տարեկան կտրվածքով աճել է մոտ 30%-ով և կազմել 276.71 մլն դոլար՝ ինչ-որ չափով գերազանցելով վերլուծաբանների կանխատեսած $203.7 մլն-ից:
Դա այնպիսի կատարողականություն է, որը, անկասկած, հաճելի կլինի Աքմանին, որի Pershing հիմնադրամը պատկանում է HHC-ի 26.5%-ին: Ներկայումս այն ունի 13,620,164 բաժնետոմս՝ բաժնետոմսերի ընթացիկ գնով գնահատված 862.56 մլն.
Նաև վճռականորեն դրական դիրքորոշում է ընդունում BMO-ի վերլուծաբանը Ոն Քիմ, ով բազմաթիվ պատճառներ է գտնում աջակցելու անշարժ գույքի ընկերությանը, միաժամանակ նշելով, որ բաժնետոմսերի 2022 թվականի կատարողականը (38%-ով անկում) չի վկայում բիզնեսի հեռանկարների մասին:
«HHC-ն ներդրողներին առաջարկում է եզակի ներխուժում դեպի անշարժ գույքի շուկա, քանի որ ամենամեծ հանրային Master Planned Community (MPC) մշակողը և օպերատորը ԱՄՆ-ի լավագույն MSA-ներում HHC-ն օգտվում է գրավիչ հիմունքներից՝ պայմանավորված բնակարանների առաջարկի/պահանջարկի բարենպաստ անհավասարակշռությամբ, որը պետք է շարունակվի: բարձրացնել բնակարանների գները»,- նշել է Քիմը։
«Մենք կարծում ենք, որ տարեցտարի թերակատարումը անհամաչափորեն կապված է բնակարանաշինության աշխատանքի հետ, քանի որ HHC-ն օգուտ է քաղում կրկնվող NOI-ից (զուտ գործառնական եկամուտ) իր առևտրային ակտիվների և բնակարանների վաճառքից դրամական միջոցների հոսքերի միջոցով, և, որպես այդպիսին, դրա ներկայիս շուկայական գինը ստեղծում է գրավիչ ռիսկ. ներդրողների համար պարգևատրման պրոֆիլը», - ավելացրեց վերլուծաբանը:
Համապատասխանաբար, Քիմը HHC-ին գնահատում է գերազանցում (այսինքն՝ Գնել), մինչդեռ նրա $90 գնային թիրախը տեղ է տալիս 12-ամսյա բաժնետոմսերի ~42% արժեւորման համար: (Քիմի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Միանալով Աքմանին և Քիմին ցլերի ճամբարում, բոլոր 3 մյուս վերջին ակնարկները Փողոցում դրական են, ինչի արդյունքում կոնսենսուսային տեսակետն այստեղ ուժեղ գնում է: Կանխատեսումը պահանջում է մեկ տարվա շահույթ ~52%, հաշվի առնելով միջին նպատակային ժամացույցը $96-ին: (Տեսեք HHC-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Լոուի (Ցածր)
Հաջորդը մենք ունենք տնային բարելավման հայտնի մասնագետ Լոուին: Այն, ինչ սկսվեց որպես տեխնիկայի միասնական խանութ Հյուսիսային Կարոլինայում դեռևս 1921թ.-ին, վերածվեց տների բարելավման աշխարհի խոշորագույն մանրածախ առևտրի խանութներից մեկի. իրականում այն զիջում է միայն Home Depot-ին, ինչպես ներքին, այնպես էլ համաշխարհային մասշտաբով: Տարեսկզբին ընկերությունն իր հովանու ներքո ուներ 1,971 տների բարեկարգման և տեխնիկայի խանութներ. Լոուն պնդում է, որ իրեն լավ դիրք է գրավում, որպեսզի շարունակի 900 միլիարդ դոլար արժողությամբ տների բարելավման հատվածը վերցնել:
Բացի մակրո մտահոգությունների ներկայիս սովորական զանգվածից- գնաճի աճը և ռեցեսիայի հավանականությունը - ազդելով սպառողների վարքագծի վրա՝ Լոուի բիզնեսի վրա ազդել են հետհամաճարակային դարաշրջանի փոփոխվող առաջնահերթությունները: Համաճարակի ընթացքում պահանջարկի աճից հետո, երբ սպառողները օգտագործում էին տանը մնալու մանդատները իրենց տները զարդարելու համար, այժմ ավելի շատ գումար է ծախսվում տնից դուրս գործունեության վրա: Որպես այդպիսին, որոշ հատվածներում DIY արտադրանքի մոտաժամկետ պահանջարկը նվազել է:
Սա ակնհայտ էր ընկերության վերջին եռամսյակային հաշվետվության մեջ՝ 2-րդ եռամսյակի համար: Եկամուտը տարեկան կտրվածքով կրճատվել է 22%-ով և կազմել 0.3 մլրդ դոլար՝ բաց թողնելով Street-ի սպասումները 27.48 մլն դոլարով: Ասել է թե՝ ընկերությունը լավ է կառավարում շահութաբերության պրոֆիլը. EPS-ը տարեկան կտրվածքով բարձրացել է 680%-ով՝ հասնելով 9.8 դոլարի՝ միաժամանակ բարձրանալով վերլուծաբանների կողմից ակնկալվող $4.67-ից:
Աքմանը մնում է երկար և ուժեղ և եռամսյակի ընթացքում ոչ մի փոփոխություն չի կատարել իր դիրքում: Փերշինգը ներկայումս ունի 10,207,306 բաժնետոմս՝ 1.97 միլիարդ դոլար արժողությամբ, ինչը կազմում է նրա հիմնադրամի պորտֆելի գրեթե 24%-ը:
Q2 տպագրության սկանավորում, Truist վերլուծաբան Շոտլանդացի Չիկկարելի մտահոգված չէ DIY-ի վաճառքի դանդաղեցմամբ և կարծում է, որ բիզնեսը լավ վիճակում է:
«Մենք կարծում ենք, որ 2-րդ եռամսյակի (և 22-ին կիսամյակի ամբողջ) DIY վաճառքի վրա մեծ ազդեցություն են ունեցել կոշտ համեմատությունները և այս տարվա կարճացված գարնանային սեզոնը, ինչը ստիպեց ընկերությանը ակնկալել տարեկան +/-1% իրենց համեմատական ուղեցույցի ցածր մակարդակը: 22 աստղանի վերլուծաբանը բացատրեց. «Սակայն, արտադրողականության նախաձեռնությունների շնորհիվ, EBIT-ի մարժաներն իրականում աճեցին՝ չնայած վերին գծի դեֆիցիտին, և կանխատեսվում է, որ շահույթը կգա իրենց $1-5 դոլար կանխատեսման բարձր մակարդակի վրա»:
«Ընդհանուր առմամբ, մենք հավատում ենք, որ միտումները մնում են ամուր, DIY վաճառքները սկսում են դրականորեն ազդել, շահութաբերությունը մնում է լավ վերահսկվող, և մենք հավատում ենք, որ բաժնետոմսերը կարող են շարունակել վերագնահատվել 22-ի վերջին / 23-ի սկզբին, եթե միտումները պահպանվեն, ինչպես մենք ակնկալում ենք, - ամփոփեց Չիկկարելլին:
Այդ նպատակով, Ciccarelli-ն ունի Գնման վարկանիշ ՑԱԾՐ բաժնետոմսերի վրա՝ ապահովված $263 գնային թիրախով: Հետևանքը ներդրողների համար. Ներկայիս մակարդակներից 34%-ի պոտենցիալ աճ: (Ciccarelli-ի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Նայելով կոնսենսուսի խզմանը, երբ 15 գնումները գերազանցում են 5 պահումները, բաժնետոմսը հավակնում է ուժեղ գնման կոնսենսուսի վարկանիշի: Միջին նպատակային գինը կազմում է $241.35, ինչը ցույց է տալիս, որ բաժնետոմսերը գալիք տարում ունեն 23% աճ: (Տեսեք ցածր բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Գրավիչ գնահատականներով բաժնետոմսերի վաճառքի վերաբերյալ լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks ' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում. Այս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանի կարծիքներն ենս Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/billionaire-bill-ackman-says-stick-134650583.html