Խոշոր բանկերը սկսում են հայտնել իրենց եկամուտներն այս շաբաթ, և Ուոլ Սթրիթն ակնկալում է, որ երկրորդ եռամսյակի արդյունքները «լավ» կլինեն, մի փոքր խանդավառ կոչ, որն ամփոփում է այս տարվա բաժնետոմսերի կատարողականը:
Այնուամենայնիվ, խոշոր բանկերը հեշտությամբ ապացուցել են իրենց ճկունությունը անցած ամիս անցնելով Fed-ի տարեկան սթրես-թեստը. Զգացողությունը զգուշորեն հետ է շրջվում հօգուտ ոլորտի:
«Բանկերի արդյունքները [հավանաբար] լավ են», - գրել է Baird-ի վերլուծաբան Դեյվիդ Ջորջը վերջին գրառման մեջ՝ հավելելով, որ ռիսկերի և հնարավոր պարգևների միջև հավասարակշռությունը գրավիչ է թվում, քանի որ իր ծածկած բանկերը առևտուր են անում միջինը 5.5 անգամ կանխավճարով: «Հաշվի առնելով խմբում վերջին թուլությունը՝ մենք ակնկալում ենք, որ բաժնետոմսերը նորմալ առևտուր կանեն հաշվետու սեզոնի ընթացքում», - ասաց նա:
Նման տրամադրությունները դժվարացնում են ոլորտում ներդրումներ կատարելու համար ոգևորվելը, թեև այն կարող է լինել ավելի ապահով ոլորտներից մեկը միջոցները կայանելու համար, քանի որ տնտեսությունը դանդաղում է: Fed-ի սթրես-թեստը ցույց է տվել, որ բանկերը կարողացել են դիմակայել հիպոթետիկ անկմանը շատ ավելի վատ, քան իրականից վախենում են տնտեսագետները:
Բանկերը էժան տեսք ունեն, շատերի մոտ առևտուրը հաշվեկշռային արժեքի շուրջ. KBE-ում շահաբաժինային եկամտաբերությունը պատկառելի է 2.1%, մինչդեռ
JPMorgan Chase
(JPM) և
Citigroup
(C) ունեն 3%-ից ավելի եկամտաբերություն:
JPMorgan-ը և Morgan Stanley-ն (MS) հինգշաբթի օրը հայտնում են իրենց արդյունքները: Թվերը
Wells Fargo
(WFC) և Citigroup-ը նախատեսված են ուրբաթ օրը: Ահա չորս ոլորտներ, որոնք Ուոլ Սթրիթը դիտելու է.
Զուտ տոկոսային եկամուտների աճ. Բանկերը տոկոսադրույքների բարձրացման սակավաթիվ շահառուներից են, քանի որ դրանք թույլ են տալիս վարկատուներին ավելի լայն տարածում ստանալ վարկերից ստացած տոկոսների և ավանդների համար վճարվող տոկոսների միջև: Wells Fargo-ի վերլուծաբան Մայք Մեյոն վերջերս գրել է, որ ակնկալում է, որ բանկերը առաջիկա 6 եռամսյակների ընթացքում կգրանցեն «չորս տասնամյակների ընթացքում NII լավագույն աճը»՝ շնորհիվ աճող տոկոսադրույքների և առևտրային վարկավորման ավելացման:
Ավելի քիչ վճարային եկամուտ. Թեև ներդրողները կարող են ոգևորվել զուտ տոկոսային եկամտի աճով, վճարների նվազումը, հավանաբար, մասամբ կփոխհատուցի օգուտը: Տոկոսադրույքների աճը հանգեցնում է ավելի քիչ հիփոթեքային ծագման, որը վճարների կարևոր աղբյուր է: Ավելի բարձր տոկոսադրույքները նաև ավելի թանկ են դարձնում ընկերությունների համար ձեռքբերման համար փոխառություններ վերցնելը, ինչը նշանակում է, որ խոշորագույն վարկատուները, հավանաբար, կտեսնեն. ներդրումային-բանկային գործունեության տեմպերի դանդաղում. Ըստ Ջորջի՝ Baird-ի վերլուծաբանի, նույնիսկ հարստության կառավարումը, որը տիպիկ վառ կետ է բանկային եկամուտների համար, կարող է տեսնել ավելի թույլ վճարային եկամուտներ:
Առևտուրը կարող է զարմանալիորեն ուժեղ լինել. Շուկաների շուկայի վերջին անկայունությունը լավ չէր ներդրողների մեծամասնության համար, բայց որպես 1983 թ. Առեւտրային Վայրեր սովորել է, որ բրոքերները ստանում են միջնորդավճարներ, անկախ նրանից, թե որ ուղղությամբ է գնում առևտուրը: Ջորջն ասաց, որ ակնկալում է, որ բանկերը ֆիքսված եկամտով առևտրի ծավալը տարեկան կտրվածքով կունենան 5% աճ և բաժնետոմսերի առևտրի 10% աճ:
Մեծ նկարը. Ինչպես հաճախ է պատահում շահույթի դեպքում, հեռանկարը նույնքան կարևոր է, որքան հրապարակված արդյունքները, եթե ոչ ավելին: Սա հատկապես ճիշտ է բանկերի համար, քանի որ նրանց հաճախորդների վարքագիծը նրանց ավելի հստակ պատկերացում է տալիս տնտեսության առողջության մասին:
Առայժմ խոշոր բանկերի ղեկավարներն ընդունում են, որ դանդաղում է սպասվում, բայց նրանք տարակուսում են, թե որքանով է դա լինելու: Անցյալ ամիս համաժողովումJPMorgan-ի գործադիր տնօրեն Ջեյմի Դայմոնը նախազգուշացրել է «փոթորիկի» մասին, մինչդեռ
Bank of America
Գործադիր տնօրեն Բրայան Մոյնիհանն ավելի քիչ անհանգստացած էր՝ ասելով, որ «մենք միշտ պատրաստ ենք… մենք ընտրություն չունենք»:
Գրեք Carleton- ին անգլերեն ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]