(Bloomberg) – Ուորեն Բաֆեթի Berkshire Hathaway Inc.-ն ավելի թույլ արդյունքներ է հաղորդել իր որոշ հիմնական բիզնեսներում՝ ընդգծելով մտավախությունները, որ ԱՄՆ տնտեսությունը կանգնած է խորդուբորդ ճանապարհի առջև: Բայց դա չխաթարեց միլիարդատեր ներդրողի լավատեսությունը Ամերիկայի նկատմամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Կոնգլոմերատի գործառնական շահույթը չորրորդ եռամսյակում նվազել է 14%-ով և կազմել 6.7 մլրդ դոլար, քանի որ նյութերի և աշխատուժի ավելի բարձր գները հարվածել են ընկերության երկաթուղային և ապահովագրական գործառնություններին: Այդուհանդերձ, Բաֆեթը ներդրողներին հիշեցրեց հավատը պահել Ամերիկայի տնտեսության նկատմամբ, ճիշտ այնպես, ինչպես նա գովազդեց Berkshire-ի ռեկորդային գործառնական շահույթը, որը կազմում էր 30.8 միլիարդ դոլար տարվա համար:
«Չնայած մեր քաղաքացիների՝ ինքնաքննադատության և ինքնավստահության հակմանը (գրեթե խանդավառությանը), ես դեռ չեմ տեսել մի պահ, երբ իմաստ ունենար երկարաժամկետ խաղադրույք կատարել Ամերիկայի դեմ», - ասել է նա բաժնետերերին ուղղված իր ամենամյա նամակում, որը հրապարակվել է։ շաբաթ օրը կայացած իր արդյունքներին զուգահեռ:
Բաֆեթը վաղուց ի հայտ է բերել բիզնեսների իր հսկայական հավաքածուն որպես ԱՄՆ տնտեսության հզորության վստահված անձ, որտեղ ներդրողները փորձում են արդյունքները կամ նրա հազվագյուտ հանրային մեկնաբանությունները գտնել լարվածության նշանների համար: Քանի որ բարձր գնաճը և այն զսպելու համար Դաշնային պահուստային համակարգի միջոցները շարունակում են սպառնալ տնտեսական մռայլությանը, Բաֆեթը լավատեսորեն էր տրամադրված ԱՄՆ-ի ճկունության հարցում՝ նույնիսկ մոտաժամկետ տնտեսական և շուկայական կանխատեսումները անվանելով «ավելի վատ, քան անօգուտ»:
Ճանապարհներ, Ապահովագրողներ
Berkshire-ի երկաթուղային բիզնեսը, BNSF-ը, չորրորդ եռամսյակում հայտնել է 1.5 միլիարդ դոլարի գործառնական շահույթ՝ նախորդ տարվա 1.7 միլիարդ դոլարի համեմատ: Մինչդեռ ապահովագրական տեղաբաշխման եկամուտները 244 միլիոն դոլարից նվազել են մինչև 372 միլիոն դոլար:
«Թեև 2022 թվականին ապրանքների և ծառայությունների հաճախորդների պահանջարկը համեմատաբար լավ էր, մեր որոշ ձեռնարկություններում պահանջարկը սկսեց թուլանալ տարվա երկրորդ կիսամյակում», - ասվում է Berkshire-ի արդյունքներում: «Մենք զգացինք նյութերի, բեռնափոխադրումների, աշխատուժի և այլ մուտքային ծախսերի բացասական ազդեցությունը 2022 թվականի մեծ մասի ընթացքում»:
Ամերիկյան տնտեսության և Բաֆեթի սեփական բիզնեսի հեռանկարները դարձել են նրա նախընտրած խոսակցության թեմաները, քանի որ նա խուսափում էր վիճելի հայտարարություններից հանրային մեկնաբանություններում: Բայց այս տարի նա որոշեց անդրադառնալ մի թեմայի, որն ավելի մեծ ուշադրություն է գրավել ինչպես քաղաքական բեմում, այնպես էլ Berkshire-ի գործունեության մեջ. բաժնետոմսերի հետգնում:
«Երբ ձեզ ասում են, որ բոլոր հետգնումները վնասակար են բաժնետերերի կամ երկրի համար, կամ հատկապես ձեռնտու են գործադիր տնօրեններին, դուք լսում եք կա՛մ տնտեսապես անգրագետի, կա՛մ արծաթափայլ դեմագոգի. կերպարներ, որոնք միմյանց բացառող չեն»,- գրել է Բաֆեթը:
Մեկնաբանությունը գալիս է այն բանից հետո, երբ նախագահ Ջո Բայդենը կոչ արեց օրենսդիրներին քառապատկել կորպորատիվ բաժնետոմսերի հետգնման գանձումները, ինչպես նաև միլիարդատերերի համար ավելի մեծ հարկ: Դեմոկրատները հավանություն են տվել նման բարձրացումներին՝ հույս ունենալով, որ դրանք կխրախուսեն ընկերություններին ավելի շատ ներդրումներ կատարել տնտեսության մեջ և բարձրացնել աշխատավարձերը, սակայն նախագահի տնտեսական օրակարգի այդ ասպեկտները դժվար թե ընդունվեն բաժանված Կոնգրեսում:
Ինքը՝ Berkshire-ը, ավելի հաճախ է դիմել հետգնումների, քանի որ հանրային շուկաներում բարձր գնահատումները Բաֆեթի համար ավելի դժվար են դարձրել խոստումնալից գնումներ բացահայտելը: Ընկերությունը 2.6 թվականի վերջին երեք ամիսների ընթացքում ծախսել է մոտավորապես 2022 միլիարդ դոլար՝ սեփական բաժնետոմսերը հետ գնելու համար՝ ամբողջ տարվա ընդհանուր գումարը հասցնելով 7.9 միլիարդ դոլարի: Բաֆեթը նշել է, որ Berkshire ընկերություններից մի քանիսը, ներառյալ Apple Inc.-ը և American Express Co.-ն, կիրառել են նմանատիպ միջոցներ:
Մեկ այլ թիրախ Բաֆեթի խաչմերուկում՝ ներդրումային բանկիրներ, ծանոթ հակառակորդ:
«Ամեն փոքր մասն օգնում է, եթե հետգնումներ կատարվեն արժեքի աճող գներով», - գրել է Բաֆեթը: «Նույնպես վստահաբար, երբ ընկերությունը գերավճար է կատարում հետգնումների համար, շարունակվող բաժնետերերը պարտվում են: Նման ժամանակներում շահույթը հոսում է միայն վաճառող բաժնետերերի և բարյացակամ, բայց թանկ ներդրումային բանկիրի մոտ, ով խորհուրդ է տվել հիմար գնումներ կատարել»:
Մեկ այլ անակնկալ՝ նամակի երկարությունը։ Այն շատ ավելի կարճ էր թվում նախորդների համեմատ, ըստ Էդվարդ Ջոնսի վերլուծաբան Ջիմ Շանահանի: Նա ասաց, որ դա հիասթափություն էր:
«Այստեղ շատ միս չկար», - ասաց Շանահանը: «Նամակն ինքնին մի փոքր պակասում է խելքի և իմաստության առումով, որը մենք սովոր ենք տեսնել»:
Ինչ կարող եք սովորել Ուորեն Բաֆեթի սխալներից. Ջասթին Ֆոքս
Փնտրում Ahead
Բաֆեթը նաև տեղ է հատկացրել՝ քննարկելու ընկերության ապագան, ներառյալ հավանական հղումը, թե որքան բաժնետոմս ունի դրանում իր իրավահաջորդ Գրեգ Աբելը:
«Բացի այդ, մեր ապագա գործադիր տնօրենները կունենան իրենց զուտ արժեքի զգալի մասը Berkshire բաժնետոմսերում, որոնք գնված են իրենց փողերով», - գրել է Բաֆեթը:
Մեկնաբանությունը գալիս է այն բանից հետո, երբ Աբելը ձեռք բերեց ընկերության մոտ 68 միլիոն դոլարի բաժնետոմսեր անցյալ տարվա վերջին՝ ամիսներ անց, երբ նա վաճառեց իր 870 միլիոն դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերը Berkshire Hathaway Energy-ում: Աբելի հոլդինգները ներդրողների մոտ հարցեր էին առաջացրել այն մասին, թե արդյոք նա բավարար մաշկ ուներ խաղի մեջ՝ համեմատած Բաֆեթի հետ:
Ընկերությունը նաև առաջարկել է եկամտի վերաբերյալ հազվագյուտ ուղեցույց: Ավտոապահովագրող Geico-ն զեկուցել է, որ ամբողջ տարվա ընթացքում արժեզրկվել է գրեթե 1.9 միլիարդ դոլար, քանի որ գնաճը հասել է մարժաների, պահանջների հաճախականության և խստության բարձրացման հետ մեկտեղ: Ընկերությունն ասում է, որ Geico-ն կարողացել է ապահովել պրեմիումի տոկոսադրույքի բարձրացում, և որ ակնկալում է վերադառնալ գործառնական շահութաբերությանը 2023 թվականին:
Կապիտալի հատկացում
Արդյունքները նաև ցույց տվեցին, որ Berkshire-ը այդ ժամանակահատվածում բաժնետոմսերի զուտ վաճառող էր, ինչը ակնհայտ դարձավ այն բանից հետո, երբ ընկերության 13F ներկայացումը ցույց տվեց, որ նա կտրուկ կրճատել է դիրքը Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.-ում, որը բացահայտվել էր նախորդ դիմումում:
Ինչ է ասում Bloomberg Intelligence-ը.
Ուորեն Բաֆեթը 4 եռամսյակում անկում է ապրել բաժնետոմսերի նկատմամբ՝ վաճառելով ավելի քան 14 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսեր: Սա ավելին էր, քան մենք հաշվարկել էինք վերջին 13F ներկայացումից, ինչը նշանակում է, որ ընկերության որոշ վաճառքների ժամանակացույցը հավանաբար լավ էր:
Մեթյու Պալազոլա, արդյունաբերության ավագ վերլուծաբան, ապահովագրություն
Berkshire-ը հայտնել է, որ անցյալ տարեվերջին 128.6 միլիարդ դոլար կանխիկ գումար ուներ, ինչը իններորդ ամենամեծ պաշարն է մինչև 2014 թվականը: Բաֆեթն ընդգծել է, որ ինքը կշարունակի պահպանել այդ ֆինանսական պատվարը:
«Ինչ վերաբերում է ապագային, ապա Բերքշիրը միշտ կունենա մի նավակ կանխիկ և ԱՄՆ գանձապետական մուրհակներ, ինչպես նաև բիզնեսների լայն տեսականի», - գրել է Բաֆեթը: «Մենք նաև կխուսափենք այնպիսի վարքագծից, որը կարող է անհարմար պահերին հանգեցնել դրամական միջոցների անհարմար կարիքների, ներառյալ ֆինանսական խուճապը և ապահովագրական աննախադեպ կորուստները»:
(Թարմացումներ նամակից մանրամասներով, վերլուծաբանի մեկնաբանությունը առաջին պարբերությունից):
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/berkshire-rail-insurance-units-see-150254560.html