Berkshire, Applied Materials և երկու այլ ֆոնդային գնումներ, որոնք համատեղում են աճն ու արժեքը

Իմ փորձով, բաժնետոմսերը, որոնք ցուցադրում են և՛ աճի, և՛ արժեքային բնութագրերը, հաճախ խոստումնալից բաժնետոմսեր են պահվում:

Հենց հիմա ես հավատում եմ դրան BERKSHIRE Hathaway (BRK.B), Կիրառական նյութեր ԱՄԱԹ
, Ռեգեներոն դեղագործությունREGN
և Ամերիկայի Laboratory Corp (LH) համապատասխանում է օրինագծին:

Պե՞տք է արդյոք գնել այս բաժնետոմսերը հիմա, երբ արջի շուկան մոլեգնում է: Իմ կարծիքով՝ այո։ Հնարավոր է, որ մենք չենք հասել հատակին, բայց ես զգում եմ, որ այս արժեթղթերը գրավիչ գներով են:

Իմ վերլուծության մեջ որպես արժեքային բաժնետոմս որակվելու համար բաժնետոմսը պետք է վաճառվի 15 անգամ մեկ բաժնետոմսի շահույթով կամ ավելի քիչ: Ինչ վերաբերում է աճին, ապա վերջին հինգ տարիներին այն պետք է ավելացներ մեկ բաժնետոմսի շահույթը միջինը 12%-ով կամ ավելի լավ:

Մի քանի տասնյակ ընկերությունների շարքում, որոնք կարող են բավարարել այս չափանիշները, ես առաջարկում եմ չորսը:

Նույնիսկ 91 տարեկանում Ուորեն Բաֆեթը՝ Berkshire Hathaway-ի նախագահ, շարունակում է տպավորել ինձ իր իմաստությամբ, վճռականությամբ և նրբերանգների ըմբռնմամբ:

Berkshire-ը լայնածավալ կոնգլոմերատ է: Նրան են պատկանում մոտ 70 ընկերություններ, այդ թվում՝ Burlington Northern Santa Fe Railway, Clayton Homes, Duracell, Fruit of the Loom, GEICO, PacifiCorp և Precision Castparts:

Այն նաև ունի զգալի բաժնետոմսեր տասնյակ այլ ընկերություններում, մասնավորապես American Express-ումAXP
, ԽնձորAAPL
, Ամերիկայի բանկBAC
, Կոկա ԿոլաKO
և Kraft Heinz-ը։ (KHC):

Բերքշիրը հեշտությամբ որակավորվեց այսօրվա ցուցակում: Նրա հինգ տարվա եկամուտների աճի տեմպը կազմել է մոտ 33%: Բաժնետոմսերը վաճառվում են ընդամենը մոտ ութ անգամ եկամտով:

Կարծում եմ, որ ցածր բազմապատիկը արտացոլում է ներդրողների վախը, որ Բաֆեթը միայն մահկանացու է. նա պետք է մի օր մեռնի կամ թոշակի անցնի: Բայց ես հավատում եմ, որ նա կարող է լեյտենանտներ (հատկապես Գրեգ Աբել, Աջիթ Ջեյն, Թոդ Քոմբս և Թեդ Վեշլեր) փոխարինել նրան, երբ նա մահանա կամ թոշակի անցնի:

Կիսահաղորդչային արդյունաբերության սարքավորումների հիմնական մատակարարը՝ Applied Materials-ը հիմնված է Կալիֆորնիայի Սանտա Կլարայում: Նրա հինգ տարվա շահույթի աճի տեմպը գերազանցում է 17%-ը, իսկ բաժնետոմսերը վաճառվում են 14-ապատիկ շահույթով:

Ինչպես գրեթե բոլոր տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը, Applied Materials-ը տապալվել է 2022-ի տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի մեծ ուղղման արդյունքում: Այն նվազել է 36%-ով և այժմ վաճառվում է մոտ 102 դոլարով:

Ես չգիտեմ, թե արդյոք տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի անկումն ավարտվել է, բայց ես գիտեմ, որ Applied Materials-ը շահույթ է ցույց տվել վերջին 14 տարում 15-ում: Ներդրված կապիտալի եկամտաբերությունն այս տարի իններորդ տարին անընդմեջ կլինի 20%-ից բարձր:

Regeneron Pharmaceuticals-ը որոշ ներդրողների կողմից դիտվել է որպես մի հնարք պոնի, որը կախված է իր աչքի դեղորայքից՝ Eylea-ից: Իմ կարծիքով, այդ քննադատությունն այլեւս ճիշտ չէ։ Էյլեան մնացել է ընկերության ամենամեծ եկամուտ արտադրողը 2021 թվականին՝ 9.4 միլիարդ դոլարի վաճառքով: Եվ այդ դեղամիջոցի առանցքային արտոնագրերից մեկի ժամկետը կլրանա 2023 թվականին։

Regeneron-ն ունի մեծ վաճառքով ևս երկու դեղամիջոց՝ Regen-Cov (Covid-19-ի համար) 7.6 միլիարդ դոլարի վաճառքով և Dupixent-ը (որը բուժում է մի շարք պայմաններ, ներառյալ էկզեմա և էզոֆագիտ)՝ 6.2 միլիարդ դոլարով: Dupixent-ը Sanofi-ի հետ համատեղ ձեռնարկություն է:

Regeneron-ն ունի նաև մի քանի հաստատված դեղամիջոցներ, որոնցից յուրաքանչյուրը 1 միլիարդ դոլարից պակաս վաճառք ունի:

Կարծում եմ, որ Regeneron-ը գտնվում է սակարկությունների վրա՝ ապրիլին մեկ բաժնետոմսի համար ավելի քան 700 դոլարից իջնելով մոտ 586 դոլարի այժմ: Նրա հինգ տարվա շահույթի աճի տեմպը կազմում է 24%, իսկ բաժնետոմսերը վաճառվում են ութ անգամից մի փոքր ավելի շահույթով:

Covid-ի թեստավորումը վերջին շրջանում զբաղված է պահել բժշկական թեստավորման ընկերություններին։ Դա նպաստեց, որ Laboratory Corp. of America Holdings-ը գրանցեց հինգ տարվա եկամուտների աճի տեմպը գրեթե 23%: Բայց նույնիսկ եթե այս համաճարակը նվազի, ես կարծում եմ, որ մենք մտել ենք մի աշխարհ, որտեղ ավելի շատ մարդիկ ավելի շատ բժշկական թեստեր են անցնելու:

Գինը՝ 11 անգամ ավելի եկամուտ, կարծում եմ, LH-ն այժմ գրավիչ է: Այն նաև կարող է մի փոքր կայունություն հաղորդել ձեր պորտֆելին, եթե համաճարակը շարունակվի, և Covid-19-ի նոր տարբերակները շարունակեն պատուհասել աշխարհը:

Գրառումը

2001 թվականից սկսած ես գրել եմ 16 սյունակ բաժնետոմսերի վրա, որոնք ունեն և՛ աճի, և՛ արժեքային բնութագրեր: (Սա 17-րդն է:) Իմ առաջարկությունների 12-ամսյա միջին եկամտաբերությունը եղել է 18.6%:

Համեմատության համար նշենք, որ Standard & Poor's 500 ընդհանուր վերադարձի ինդեքսը նույն ժամանակահատվածներում միջինը կազմել է 11.2%:

Առաջարկությունների 16 փաթեթներից 12-ը շահութաբեր են եղել, մինչդեռ 11-ը գերազանցել են ցուցանիշը:

Ուշադրություն. իմ սյունակի արդյունքները հիպոթետիկ են և չպետք է շփոթել հաճախորդների համար ստացած արդյունքների հետ: Բացի այդ, անցյալի կատարումը չի կանխատեսում ապագան:

Իմ ընտրանքները մեկ տարի առաջ նվազել են 0.7%, մինչդեռ ցուցանիշը կորցրել է 8.4%: Homebuilder Pulte Group-ը (PHM) եղել է ամենամեծ կորուստը՝ 15.4%-ով: Supernus Pharmaceuticals-ը (SUPN) լավագույն շահույթն է ստացել՝ 13.9%-ով: Միջանկյալ մասում էին Allstate-ըALL
8.1% անկում և American Business Bank (AMBX) 6.7% աճ:

Բացահայտում. Ես անձամբ եմ պատկանում Berkshire Hathaway-ին և իմ գրեթե բոլոր հաճախորդների համար: Իմ հաճախորդներից ոմանք պատկանում են Allstate-ին: