Արջի շուկան խորանում է, քանի որ Fed պաշտոնյան զգուշացնում է, որ տոկոսադրույքի բարձրացումը «ձախողումներ» կառաջացնի համաշխարհային տնտեսության մեջ

topline

Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքի բարձրացումն այս շաբաթ ավելի ազդեց բնակարանների և ֆոնդային շուկաների վրա, սակայն այն նշանները, որ աշխատաշուկան կարող է բավականաչափ արագ չսառչել, կարող են նշանակել, որ տնտեսությունը շատ ավելին ունի կորցնելու մինչև տասնամյակների բարձր գնաճի նվազումը. լինել միայն անխուսափելի, նույնիսկ եթե ոչ անհապաղ:

Մինեապոլիսի Fed նախագահ Նիլ Կաշկարին «գրեթե ոչ մի ապացույց չկա», որ գնաճը հասել է գագաթնակետին. ... [+] ասել է հինգշաբթի օրը կայացած համաժողովում

Getty Images

Հիմնական փաստեր

Atlanta Fed-ի GDPNow մոդելը, որը իրական ժամանակում կանխատեսում է տնտեսական աճի ակնկալիքները, ուրբաթ օրը գնահատել է, որ երրորդ եռամսյակում տնտեսությունն աճել է 2.9%-ով՝ հասնելով իր ամենաբարձր մակարդակին այն բանից հետո, երբ գործազրկության մակարդակը անսպասելիորեն վերադարձել է 50 տարվա նվազագույնը՝ 3.5%: ամիս.

Թեև ուժեղ զբաղվածությունը լավ է աշխատանք փնտրողների համար, CIBC Private Wealth-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Դեյվիդ Դոնաբեդյանը բացատրում է, որ զեկույցը «լավ նորություն չէ Fed-ի համար», որը ցանկանում է տեսնել աշխատաշուկայի բավական դանդաղումը, որպեսզի օգնի մեղմել գնաճը: կենտրոնանալով տոկոսադրույքների բարձրացման վրա, որոնք ունեն տանկավորված պաշարներ և այս տարի առաջացրեց ռեցեսիայի մտավախությունները:

«Գրեթե ոչ մի ապացույց չկա», որ գնաճը հասել է գագաթնակետին, հինգշաբթի ասաց Մինեապոլիսի Fed նախագահ Նիլ Կաշկարին: կոնֆերանս, նշելով, որ պաշտոնյաները «բավական հեռու են» տոկոսադրույքների բարձրացումը դադարեցնելուց և զգուշացնելով, որ նա «լիովին» ակնկալում է, որ կլինեն «որոշ կորուստներ» և «որոշ ձախողումներ համաշխարհային տնտեսության շուրջ», քանի որ շուկաները մարսում են բարձր տոկոսադրույքները:

Ուրբաթ օրվա գրառման մեջ EY-ի գլխավոր տնտեսագետ Գրեգորի Դակոն ասաց, որ ինքը ակնկալում է ռեցեսիա Fed-ի ագրեսիվ գործողությունների արդյունքում, երբ աշխատատեղերի աճը, հավանաբար, կդառնա բացասական հաջորդ երեքից վեց ամիսների ընթացքում, իսկ գործազրկության մակարդակը կաճի մինչև 5% մինչև հաջորդ ամսվա կեսը: տարի՝ ենթադրելով, որ ավելի քան 4 միլիոն մարդ կարող է գործազուրկ դառնալ:

Հինգշաբթի օրը Morgan Stanley-ն հաճախորդներին ասաց, որ տնտեսությունը մտել է «վտանգավոր գոտի», որտեղ Fed-ի քաղաքականությունը բավական սահմանափակող է դարձել, որ «միայն ժամանակի հարց է», երբ «արագ և կատաղի» շուկայական իրադարձությունը կհամոզի Fed-ին. առանցք; Նախկինում նման իրադարձությունները ներառում էին անկումը dotcom պղպջակ, նավթի գին ցնցում եւ անկում բնակարանների գների մեջ.

Թեև ներդրումային բանկի Մայքլ Ուիլսոնը նախազգուշացրեց, որ ոչ ոք դեռ չգիտի, թե ինչպիսի իրադարձություն կարող է լինել այս անգամ, նա կարծում է, որ տոկոսադրույքի բարձրացումները անխուսափելիորեն կառաջացնեն կորպորացիաների «շահույթի անկում» առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում, ինչը կարող է տեսնել S&P 500-ի անկումը: ևս 15% (այս տարի այն արդեն նվազել է 24%-ով՝ 27-ին 2021%-ով աճելուց հետո):

Մինչ փորձագետները կշռադատում են, թե արդյոք ազգը կարող է ընկղմվել ռեցեսիայի մեջ, ահա թե ինչպես են պահպանվում տնտեսության հիմնական հենասյուները.

Բնակարանային շուկա

Բնակարանային շուկան շարունակում է մնալ Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացումից ամենաշատ տուժած ոլորտներից մեկը: Ըստ տվյալների, հիփոթեքային վարկերի հայտերը 1997 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակի են հասել ազատ է արձակվել Չորեքշաբթի Հիփոթեքային բանկիրների ասոցիացիայի կողմից: Երեքշաբթի գրառման մեջ Goldman Sachs-ի տնտեսագետներն ասացին, որ իրենք դեռ չեն կանխատեսում անկում այս տարվա համար, բայց տեսնում են դրանից խուսափելու «նեղ ուղի», ընդ որում բնակարանային շուկայի վատթարացման արագությունը հիմնական ռիսկն է, որը կարող է խնդիրներ առաջացնել: ավելի լայն տնտեսության համար։

Stock Market

Քանի որ երկարատև գնաճը ստիպեց Fed-ին այս տարի ավելի ագրեսիվ բարձրացնել տոկոսադրույքները, քան նախկինում ակնկալվում էր, արդյունքում բաժնետոմսերը տուժեցին: Հիմնական ֆոնդային ինդեքսները պատմական երկօրյա ռալլ արեցին շաբաթը սկսելու համար, բայց աշխատավարձի ADP պրոցեսորից հետո անմիջապես հետ ընկան դեպի իրենց տարեկան ցածր մակարդակը: մասին Անցյալ ամիս մասնավոր հատվածում 208,000 նոր աշխատատեղ է ավելացվել, քան սպասվում էր, ինչը ցրում է այն հույսերը, որ Fed-ը կարող է շեղվել իր ագրեսիվ դիրքորոշումից: Այս շաբաթվա կորուստներից հետո S&P-ն ընդամենը 1.5%-ով խուսափում է հասնել գրեթե երկու տարվա նվազագույնին:

The կերակրում

Fed-ը խորացել է 1980-ականների վերջից ի վեր տնտեսական խստացման իր ամենաագրեսիվ արշավի մեջ, և դեռ ակնկալվում է, որ այս տարի այն կբարձրացնի տոկոսադրույքները ևս 125 բազային կետով: Այնուամենայնիվ, դա մեծապես կախված է մուտքային տնտեսական տվյալներից: Ներդրողները հուսով են, որ հինգշաբթի կգնա ավելի լավ, քան սպասվում էր գնաճի տվյալները, որոնք կօգնեն արդարացնել ավելի փոքր աճերը: Այս պահի դրությամբ գրեթե որոշ պաշտոնյաներ նոյեմբերին կբարձրացնեն տոկոսադրույքները ևս 75 բազիսային կետով՝ փոխառության ծախսերը հասցնելով նոր 15 տարվա առավելագույնին:

Աշխատանքի շուկա

Չնայած աճում Հսկայական կորպորացիաներում աշխատողների կրճատումների ալիքները, աշխատաշուկան այս տարի մնացել է տնտեսության ամենաուժեղ հենասյուներից մեկը, և Fed-ի պաշտոնյաները երկար ժամանակ մատնանշում են լրացուցիչ տոկոսադրույքների բարձրացումն արդարացնելու ուժը: Սեպտեմբերյան աշխատատեղերի զեկույցը միայն ամրապնդեց այդ կետը, սակայն հնարավոր շրջադարձի նշանները սկսել են ի հայտ գալ: Աշխատանքի ընդունման մտադրությունները, որոնք չափում են նոր աշխատատեղերի թիվը, որոնք գործատուները նախատեսում են ավելացնել, ընկել են 2011 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակին, ըստ Հինգշաբթի օրը կարիերայի ծառայությունների Challenger ընկերությանը: Մինչդեռ գործազրկության նոր հայցեր թռավ Անցյալ շաբաթ 15% մինչև 219,000՝ հասնելով կանխատեսվածից ավելի բարձր և վերջ տալով սպասվածից ավելի լավ տվյալների տաս շաբաթվա շարանին: