(Bloomberg) – Barclays Plc-ի 600 միլիոն դոլար արժողությամբ կառուցվածքային արտադրանքի սխալը քիչ նախադեպ ունի Ուոլ Սթրիթում: Բայց բանկի նախկին սխալ վարքագիծը կարող է հիմք հանդիսանալ այս շաբաթ բացահայտված փաստաթղթերի ձախողման համար:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Կարգավորող խախտման առանցքային խնդիրը, ըստ երևույթին, 2017-ին, այսպես կոչված, հայտնի փորձառու թողարկողի կարգավիճակի կորուստն է, իրավունք, որը տրված է ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի կողմից, որը թույլ է տալիս բանկերին ԱՄՆ-ում ավելի քիչ թղթադրամներ վաճառել: ներկայացման պահանջները.
Bloomberg News-ի վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ 2007 թվականից ի վեր Barclays-ը բախվել է այդ իրավունքը կորցնելու վտանգի հետ առնվազն հինգ անգամ՝ կապված մութ ավազանի բացահայտումից մինչև արտարժույթի մանիպուլյացիայի հետ կապված խնդիրների հետ: Բանկը ստիպված է եղել բազմիցս համագործակցել SEC-ի հետ դրա շուրջ և դիմել հրաժարվելու համար, որպեսզի չկորցնի այս դասակարգումը:
Barclays-ը միակ բանկը չէ, որը կարգավորող մարմինների հետ նման երթևեկության մեջ է մտել, և WKSI-ի հաստատման կորուստը բացատրում է, թե ինչպես կարող է տեղի ունենալ սահմանաչափի խախտում: Սակայն այդ կարգավիճակը պահպանելու համար տարիներ տեւած պայքարը ավելի ու ավելի շատ հարցեր է առաջացնում այն մասին, թե ինչպես այն կարող էր անտեսել երբևէ եղած ամենաթանկ գործավարական սխալներից մեկը:
Վերահսկողությունը բանկին բերում է մոտ 450 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (600 միլիոն դոլար) սպասվող ծախսեր՝ բանկի կողմից վաճառված չգրանցված արժեթղթերը հետ գնելուց, ԱՄՆ-ի ծաղկող բիզնեսի դադարեցումից, հնարավոր կարգավորող տուգանքներից, որոնք կխորացնեն ցավը և ուշացումով: ակնկալվող բաժնետոմսերի գնում:
Կարդացեք ավելին Barclays-ի սխալի մասին
2019 թվականին բանկը գրանցել է 20.8 միլիարդ դոլարի բորսայական թղթադրամներ և կառուցվածքային թղթադրամներ վաճառելու համար, այն ի վերջո վաճառել է շատ ավելի՝ 15.2 միլիարդ դոլար ավելի: Քանի որ դա WKSI չէր, այն չպետք է գերազանցեր այդ գումարը առանց SEC նոր դիմումներ ներկայացնելու: Սխալը վերլուծաբաններն անվանել են «հիմնական», «տարօրինակ» և «ամոթալի»:
«Barclays-ը ինչ-որ կերպ կարողացավ կորցնել հետագծումը, թե քանի արժեթղթեր է թողարկել», - չորեքշաբթի գրառման մեջ ասաց Gimme Credit-ի վերլուծաբան Քեթլին Շենլին: «Խոշոր բանկերը շարունակում են փող կորցնելու նոր և կրեատիվ ուղիներ գտնել»:
Barclays-ի խոսնակը հրաժարվել է մեկնաբանել:
SEC կարգավիճակը
Բանկերին և այլ ընկերություններին անհրաժեշտ է WKSI-ն հաճախորդների համար պարտքային և բաժնային արժեթղթեր թողարկելու համար՝ առանց կարգավորող բազմաթիվ օղակների միջով անցնելու: Նրանք, ովքեր չունեն դասակարգում, դեռ կարող են ապրանքներ վաճառել ավելի սահմանափակ թույլտվությունների ներքո, բայց դա ավելի թանկ է և ծանր:
Բազմաթիվ բանկեր վերջին 15 տարիների ընթացքում ժամանակավորապես կորցրել են իրենց WKSI-ի հաստատումը կամ բախվել են դրա հեռացման վտանգի առաջ՝ մի շարք սկանդալների պատճառով, և ԱՄՆ կարգավորող մարմինների համար հրաժարում տրամադրելը հազվադեպ չէ:
2015 թվականի նամակում SEC-ի հանձնակատարը քննադատել է կարգավորողին հինգ հաստատությունների՝ Barclays-ի, Citigroup Inc.-ի, JPMorgan Chase & Co-ի, Royal Bank of Scotland Group Plc-ի և UBS Group AG-ի կողմից առնվազն 23 հրաժարում տրամադրելու համար մինչև 2015 թվականը ինը տարում: .
«Ռեցիդիվների այս տեսակը և կրկնվող հանցավոր վարքագիծը պետք է հանգեցնեն նախկինում հրաժարումների չեղարկմանը, այլ ոչ թե հրաժարումների լրիվ նոր փաթեթի տրամադրմանը»: Կարա Մ.Սթայնը հակասական հայտարարության մեջ գրել է.
Սթեյնն իր նամակում նշել է, որ Barclays-ը 2007 թվականից ի վեր երրորդ հրաժարականն է: Բանկը նաև կոչ է արել հրաժարվել 2015-ին արտարժույթի մանիպուլյացիայի հետ կապված խնդիրներից և ներդրողներին մոլորության մեջ գցել մութ լողավազաններում 2016-ին առևտուր անելիս, համաձայն կարգավորող փաստաթղթերի:
Ներդրողների և կարգավորող մարմինների համար սխալ քայլը անհարմար հարցեր է առաջացնում Barclays-ի նոր գործադիր տնօրեն CS Venkatakrishnan-ի համար, ով նախկինում եղել է խմբի ռիսկերի գլխավոր տնօրենը մինչև բանկի շուկաների բաժինը ղեկավարելը:
«Իրերի ավելի մեծ սխեմայի դեպքում կորուստն ինքնին առանձնապես նշանակալի չէ», - ասում է Ալան Բինին, RC Brown Investment Management-ի գործադիր տնօրենը, որը Barclays-ի բաժնետոմսեր ունի 2012 թվականից: «Բայց այն փաստը, որ դա թույլ է տրվել, որոշ լուրջ մտահոգություններ է առաջացնում: բանկի վերահսկողության նկատմամբ»:
Գործավարական սխալ
Ընկերության ներսում բանկիրներն ընդգծում են, որ խնդիրը գործավարական սխալ էր և փորձում են առաջ շարժվել, նույնիսկ երբ Barclays-ը ներքին հետաքննություն է սկսում արտաքին խորհրդատուների օգնությամբ: Մինչ այժմ բանկը ձեռնպահ է մնացել աշխատակիցներին աշխատանքից հեռացնելուց, քանի որ իրականացնում է իր հետաքննությունը, ասել են մարդիկ։
Բանկի կողմից վաճառվող կառուցվածքային ապրանքները բարդ արժեթղթեր են, որոնք սովորաբար կապված են բաժնետոմսի կամ բաժնետոմսերի ինդեքսի հետ: Ապրանքները հայտնի են բարձր զուտ արժեք ունեցող հաճախորդների և մասնագիտացված ֆիրմաների մոտ, ովքեր կարիք ունեն հատուկ եզրերի:
Barclays-ը կառուցվածքային արժեթղթերի հիմնական թողարկողն է: 120 թվականին SEC-ում գրանցված ավելի քան 2021 միլիարդ դոլար արժողությամբ թղթադրամներից Barclays-ը վաճառել է 11.6 միլիարդ դոլար՝ այն դարձնելով չորրորդ ամենամեծ թողարկողը: Նախորդ տարիներին այն պարբերաբար հայտնվել է լավագույն եռյակում։
Սխալը կպահանջի ընկերությունից հետգնել ազդակիր արժեթղթերը, այսպես կոչված, դադարեցման առաջարկը, իրենց սկզբնական գնով: Նաև ստանդարտ պրակտիկա է թողարկողի համար վճարել կառուցվածքային արժեթղթերի տոկոսները:
Այն նաև հետաձգում է մեկ միլիարդ ֆունտ ստեռլինգով նախատեսված բաժնետոմսերի հետգնումը առաջին եռամսյակից մինչև երկրորդ եռամսյակ:
Վատ շաբաթ
«Կառուցվածքային արտադրանքի վերադարձի երկրորդ կարգի ազդեցությունը կարող է լինել համապատասխանության և վերահսկման գործընթացները ուժեղացնելու անհրաժեշտություն: Մենք դա տեսել ենք եվրոպական այլ բանկերում, որոնք ունեին համապատասխանության հետ կապված խնդիրներ», - ասում է Redburn-ի վերլուծաբան Ֆահեդ Կունվարը: «Առնվազն 450 միլիոն ֆունտ վճարումը նվազեցրեց 2022 թվականի ընթացքում հետգնման հնարավորությունը»:
Նման մտավախությունները երկուշաբթի բաժնետոմսերը 4%-ով իջեցրին: Երեքշաբթի օրը դրանք կրկին անկում ապրեցին, երբ ներդրողները մարսեցին լուրերն այն մասին, որ առաջատար բաժնետերը բլոկային առևտրի արդյունքում վաճառել է մոտ 900 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (1.2 միլիարդ դոլար) բաժնետոմս, ինչը բանկի ներդրողների շրջանում վերջին տեղաշարժն է: Այնուհետև չորեքշաբթի օրը բանկի Ֆրանկֆուրտի գրասենյակները ներխուժեցին հարկային առևտրի գերմանական հետաքննության շրջանակներում:
Լավատեսության հիմքեր կան ապրիլի վերջին բանկի առաջին եռամսյակի արդյունքներից առաջ։ Վերլուծաբաններն ընդգծել են, որ անսպասելի չեղյալ հայտարարման գանձումները չափազանց մեծ ազդեցություն չեն թողել բանկի CET1 հարաբերակցության վրա, որը չափում է կապիտալի ուժը:
Լոնդոնի Jefferies-ի վերլուծաբան Ջոզեֆ Դիքերսոնի համար դա ցույց է տալիս, որ «Բարքլիզը համեմատաբար ամուր առաջին եռամսյակ է ունեցել»: Բանկի CET1 հարաբերակցությունը «կանգնում է մոտ 13.8%՝ նախքան արժեթղթերի հետ կապված ծախսերը, որը գտնվում է իր 13-14% թիրախային միջակայքի ավելի բարձր մակարդակում»։
Ապագա ցավ
Բրիտանական վարկատուն, որը երկուշաբթի ասաց, որ հավատարիմ է մնում ԱՄՆ-ում իր կառուցվածքային արտադրանքի բիզնեսին, սպասվում է, որ առաջիկա շաբաթներին կվերսկսի նոտաներ թողարկել ԱՄՆ-ում: Բայց դա դժվար թե լինի դրվագի ավարտը:
ԱՄՆ-ում կարգավորող մարմինները պաշտոնական հետաքննություն են սկսել այդ հարցի շուրջ, ըստ հարցի իմացող մարդկանց: Մեծ Բրիտանիայում կարգավորիչները հարցեր են տալիս այն մասին, թե արդյոք բանկը սխալ է վաճառել թղթադրամները հաճախորդներին, ասել է մեկ այլ մարդ: ԱՄՆ տարբեր իրավաբանական ընկերություններ հետաքննություն են սկսել ներդրողների անունից։ Փաստաբաններն ակնկալում են, որ SEC-ը կոշտ դիրքորոշում կընդունի, քանի որ համապատասխանության խախտման համար նախորդ տուգանքները բավականաչափ մեծ զսպող ազդեցություն չեն ունեցել:
Այդ հետաքննությունները, ըստ ներդրող Բինիի, «կարող են հանգեցնել հետագա պատժի»:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html