Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը ելույթ է ունենում Ներկայացուցիչների պալատի ֆինանսական ծառայությունների հանձնաժողովի լսումների ժամանակ ... [+]
Հեղինակային իրավունք 2023 Associated Press: Բոլոր իրավունքները պաշտպանված են.
Վերջին երեք օրվա ընթացքում ԱՄՆ խոշորագույն երեսուն բանկերից երկուսի ակտիվների ձախողումը կարող է ժամանակավորապես մեղմել Fed-ի վերջերս բազեական դիրքորոշումը տոկոսադրույքների վերաբերյալ. Անցյալ շաբաթ ցուցմունքներում Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը ակնարկում էր համեմատաբար մեծ 0.5 տոկոսային կետով աճի մասին՝ կապված մարտի 22-ին Fed-ի տոկոսադրույքի որոշման հետ: Այժմ տոկոսադրույքների ֆյուչերսները ենթադրում են ավելի փոքր 0.25 տոկոսային կետով բարձրացման հավանականություն՝ տոկոսադրույքները կայուն պահելու փոքր հնարավորությամբ: Իհարկե, շուկաները և Fed-ը դեռ մարսում են վերջին նորությունները և քաղաքական արձագանքները:
Գնաճի մտահոգությունները
Անկախ բանկային հատվածի խափանումներից, գնաճի տվյալները շարունակում են մտահոգիչ մնալ։ Հունվարի CPI-ի տվյալներով, որը ցույց է տալիս կտրուկ գնաճ, որը Փետրվարի տվյալները կարող են ամրապնդվել. Նաև ծառայությունների գնաճը մնում է համառորեն բարձր: Գնաճի հետ կապված կայուն առաջընթացի բացակայությունը ստիպել է Fed-ին ազդանշան տալ, որ ավելի շատ աշխատանք է անհրաժեշտ տոկոսադրույքների բարձրացման ուղղությամբ:
Բանկային ռիսկեր
Այնուամենայնիվ, ակնհայտորեն կտրուկ աճող տոկոսադրույքները և ֆիքսված եկամտի գնագոյացման համապատասխան թուլությունը ճնշում են բանկերի հաշվեկշռին: Հիմնական եկամտով ակտիվները, որոնք սովորաբար ընկալվում են որպես ցածր ռիսկայնություն, համեմատաբար ծայրահեղ անկումներ են ունեցել վերջին տարվա ընթացքում, քանի որ Fed-ը ագրեսիվորեն բարձրացրել է տոկոսադրույքները շատ ցածր մակարդակներից:
Դա մի գործոն էր, որը տանում էր դեպի Սիլիկոն Վելի բանկի ձախողումը և այսօր Signature Bank-ը նույնպես փակվեց։ Անցյալ շաբաթ լուծարվեց նաև կրիպտո-կենտրոնացված Silvergate Bank-ը: 2023 թվականի ընդհանուր ակտիվների առումով բանկերի ձախողումների մասշտաբները այժմ իրենց չափերով նման են 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամի գագաթնակետին: Այնուամենայնիվ, 2008 թվականին շատ ավելի մեծ թվով առանձին բանկեր ձախողվեցին։
Քանի որ Fed-ը մոտենում է տոկոսադրույքների ցիկլի գագաթնակետին, նրանք խոսել են ռիսկերի կառավարման կարևորության մասին: Ըստ երևույթին, բանկային հատվածում առկա խնդիրները և Գանձապետարանի կողմից 25 միլիարդ դոլար արժողությամբ բանկային ժամկետային ֆինանսավորման նոր ծրագրի ստեղծում Բավականաչափ էական են, որ Fed-ը կարող է որոշ ժամանակ տրամադրել շուկայի ազդեցությունը և ալիքների ազդեցությունը գնահատելու համար, ընդ որում, Fed-ի տոկոսադրույքի որոշումը կկայանա մինչև երկու շաբաթ:
մարտի որոշում
Այն բանից հետո, երբ նախքան բանկային վերջին փլուզումները զարգացան մարտին ավելի մեծ աճի հեռանկարը, Fed-ը կարող է որոշել ավելի քիչ ագրեսիվ գործել: Բանկային ոլորտում վերջին օրերի իրադարձությունները նշանակալի են.
Fed-ի կողմից տոկոսադրույքների ագրեսիվ բարձրացումները ճնշում են բանկային հատվածի, ինչպես նաև տնտեսության այլ հատվածների, օրինակ՝ բնակարանների վրա: Մասամբ այդպես է գործում դրամավարկային քաղաքականությունը, սակայն Fed-ը նաև կայունություն է փնտրում ֆինանսական համակարգում՝ ի լրումն լիարժեք զբաղվածության և ցածր գնաճի իր նպատակների:
Fed-ի մարտի հանդիպման ակնկալիքներով մեկ շաբաթից հետո, Fed-ը կարող է վերանայել իր պլանները, գոնե հաջորդ հանդիպման համար, և հասկանալի է, որ զբաղված լինի միայն գնաճի կառավարումից դուրս գտնվող թեմաներով: Այնուամենայնիվ, Fed-ի հունիս կամ հուլիսյան հանդիպումների ընթացքում փոքր աճող տոկոսադրույքը, հավանաբար, ենթադրում է, որ բանկային հատվածը չի տեսնում հետագա խոշոր ինստիտուցիոնալ ձախողումներ և ենթադրելով, որ գործարք է կնքվել պարտքի առաստաղի վրա, որը ներկայացնում է ևս մեկ փոքր, բայց պոտենցիալ խիստ նյութական ռիսկ ԱՄՆ տնտեսության համար։
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/simonmoore/2023/03/13/banking-failures-prompt-fed-to-reconsider-major-march-hike/