Ճապոնիայի բանկի հաջորդ 5 տրիլիոն դոլար արժողությամբ մարդը տնտեսագիտության ոլորտում ամենավատ աշխատանքն ունի

Քանի որ թունավորված բաժակներով աշխատատեղերը գնում են, Ճապոնիայի բանկը ղեկավարելը իսկական աչքի է ընկնում: Փաստորեն, Կաձուո Ուեդան հենց նոր գտավ այն, ինչը, հավանաբար, ամենավատ աշխատանքը տնտեսագիտության մեջ է:

Ուեդան խելամիտ, եթե անսպասելի ընտրություն է թվում վարչապետ Ֆումիո Կիսիդայի կողմից: Մասաչուսեթսի տեխնոլոգիական ինստիտուտում վերապատրաստված տնտեսագետը ոչ մի տեղ չկար հնարավորությունների ցուցակները փոխարինել Հարուհիկո Կուրոդային, ով թոշակի է անցնում ապրիլին։ Նա BOJ-ի նախկին պաշտոնյա է, ով աշխատել է 2008-ից 20015 թվականներին:

Պատճառներից մեկը՝ Կիսիդայի առաջին ընտրությունն ասաց՝ ոչ: Մասայոշի Ամամիյան՝ BOJ-ի փոխնահանգապետը, ավելի լավ գիտեր, քան համերգ տալը, որը պահանջում էր նրանից հանգստանալ մոտավորապես 23 տարվա քանակական մեղմացումից: Եվ կրճատելով Ճապոնիայի տնտեսության չափը 5 տրիլիոն դոլարանոց հաշվեկշիռը՝ առանց այն կործանելու:

Կուրոդան կարող էր հիմք ստեղծել բացասական տոկոսադրույքներից դուրս գալու համար: Վերահսկիչ մարմիններում մեկ տասնամյակ աշխատելուց հետո նա պահպանում է մեծ քաղաքական ազդեցություն և ինքնավարության ավելի բարձր աստիճան, քան նախորդներից շատերը: Այնուամենայնիվ, նույնիսկ Կուրոդան ժխտեց:

Դեկտեմբերի 20-ին Կուրոդան ակնարկել է, որ BOJ-ը կարող է սկսել խաղալ աշխարհի ամենավտանգավոր Jenga խաղը: Այս հայտնի սեղանի խաղը, որը հիմնված է 54 բլոկներից կառուցված աշտարակի ապամոնտաժման վրա, տեղին կերպով նմանեցնում է BOJ-ի մարտահրավերին: Միայն մեկ կեղծ քայլից բխող վտանգները.

Այդ օրը Կուրոդան դիպավ այդ բլոկներից մեկին՝ ստուգելու, թե արդյոք BOJ-ի կառուցած դրամական աշտարակը կարող է անկայուն դառնալ: Նա դա արեց՝ թույլ տալով 10 տ պարտատոմսերի եկամտաբերություն առևտուրը մինչև 0.5%, ամենաչնչին փոփոխությունները: Համաշխարհային շուկաներում բուռն արձագանքը և իենի աճը ստիպեցին Կուրոդային հեռանալ խաղից:

Հաջորդող օրերին և շաբաթներին Kuroda & Co.-ն պարտատոմսերի զգալի չպլանավորված գնումներ կատարեց՝ շուկաներին տեղեկացնելով, որ BOJ-ի Jenga-ի հանդիպումը կասեցված է:

Այժմ Ueda-ն պետք է պարզի, թե ինչպես պետք է ետ բերել բլոկները՝ առանց համաշխարհային խուճապ առաջացնելու: Իսկապես, հաջողություն դրանում:

Այն բանից հետո, երբ BOJ-ը զրոյացրեց տոկոսադրույքները 1999 թվականին, առաջինն էր խոշոր կենտրոնական բանկի համար, Տոկիոն դարձավ ամենամեծ վարկատու կառավարությունը: Այն բանից հետո, երբ BOJ-ը 2000 և 2001 թվականներին QE-ի առաջնահերթություն արեց, իենը դարձավ բանկոմատը: համաշխարհային ֆինանսներ.

Տոկիոյում էժան փոխառություններ վերցնելը և այդ միջոցները Նյու Յորքում, Լոնդոնում, Սան Պաուլոյում, Յոհանեսբուրգում, Մումբայում, Բանգկոկում և դրանից դուրս ավելի բարձր եկամտաբեր ակտիվներ տեղափոխելը դառնում են համաշխարհային սպեկուլյացիայի հատուկ սոուս: Սա բացատրում է, թե ինչու են յենների հանկարծակի պտույտները հակված են պայթեցնել հեջ-ֆոնդը կամ երկուսը:

Այս բանկոմատն անջատելը կարող է խաթարել համաշխարհային շուկաները: Այսպիսով, Ուեդայի ռազմավարությունը, եթե նա համարձակություն ունենա, կլինի սահմանափակել իր աշխատանքային ժամերը և չափաբաժիններով դուրս բերել:

Հետո Ուեդան ունի նաև 126 միլիոն ճապոնացի, որոնց հետ պետք է պայքարել: Japan Inc.-ն անվճար գումար է ընդունում որպես տրված: Բանկերը, ընկերությունները, կենսաթոշակային հիմնադրամները, ֆոնդերը և զարգացած աշխարհի ամենավատ պարտքի բեռը սպասարկող կառավարությունը վատ վիճակում կլինեն, եթե Ueda-ն ցամաքեցնի ասացվածքի արկղը:

Պոլ Վոլկերը1970-1980-ականների Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ, բառացիորեն մահվան սպառնալիքներ ստացավ արշավների սակագների պատճառով: Պատկերացրեք, թե ինչ հակադարձ կարող է լինել Ուեդայի ճանապարհը, եթե նա ձեռնամուխ լինի վերջ դնել թիվ 3 տնտեսության երկու տասնամյակի իրացվելիության սնուցող գնացքին:

Այլ կերպ ասած, Ueda-ն պետք է խեղդվի, անջատի հեռուստատեսությունը և սոցիալական մեդիայի հոսքերը և դիմանա տանը և արտերկրի շոգին, որպեսզի Japan Inc.-ն մաքուր և սթափ լինի: Նա ունի՞ մոքսի: Միայն Ուեդան գիտի.

Բայց եկեք չմոռանանք քաղաքական կայսրությունը, որը պատրաստ է հակահարված տալ, եթե BOJ-ն իր «անկախությունը» չափազանց հեռու տանի:

Սկսեք Kishida-ի տխուր հավանության վարկանիշներից: Նրանք գտնվում են 20-ի կեսերին, ինչը սովորաբար նշանակում է, որ կառավարությունը հասել է իր վաճառքի ժամկետին: Անշուշտ, Կիսիդան անհանգստանում է, որ BOJ-ի նորմավորման տոկոսադրույքները կարող են հետագայում վնասել իր տնտեսական ժառանգությանը:

Ավելացնենք այն փաստը, որ հզոր ֆինանսների նախարարությունը տեղ ունի այն սենյակում, երբ BOJ-ի պաշտոնյաները կանխամտածված են գնահատում որոշումները: Դա աներևակայելի կլիներ Fed-ի համար:

Այդպես է եղել այն, ինչ տեղի ունեցավ դեկտեմբերի 20-ին, երբ Կուրոդայի թիմը համեստ հարմարեցում էր անում պարտատոմսերի եկամտաբերության քաղաքականություն. Այդ օրը կառավարության պաշտոնյաները խնդրեցին, և նրանց տրվեց կես ժամ ընդմիջում իրենց նախարարությունների հետ խորհրդակցելու համար:

Սա, հիշեք, միայն աստիճանական փոփոխություն էր: Պարզապես պատկերացրեք, թե ինչ խուճապ է տիրում կառավարական շրջանակներում, եթե Ուեդան փորձի պաշտոնական խստացման քայլ ձեռնարկել: Կրկին, հաջողություն դրանում այն ​​պահին, երբ Ճապոնիան հազիվ է զարգանում՝ հոկտեմբեր-դեկտեմբեր ամիսներին տարեկան 0.6%-ով, իսկ աշխատավարձերը մնում են լճացած:

Ելք կա, իհարկե: Գնաճը, որ ստանում է Ճապոնիան, ավելի շատ վերաբերում է մատակարարման շղթայի խնդիրներին և Վլադիմիր Պուտինի Ուկրաինա ներխուժմանը, քան Կուրոդայի քաղաքականությանը: Որպես այդպիսին, BOJ-ն պետք է ուշադիր ռազմավարություն մշակի: Այն նաև պետք է համակարգի կառավարության հետ լրատվական միջոցներով:

Արդեն 25 տարի համագործակցությունը նշանակում է դրամավարկային և հարկաբյուջետային թուլացում։ Այժմ անհրաժեշտ է, որ օրենսդիրները կատարեն իրենց աշխատանքը և բարձրացնեն Ճապոնիայի մրցակցային խաղը: Ueda-ն պետք է բանկոմատների հասանելիությունը պայմանավորի աշխատաշուկաների թուլացման, բյուրոկրատիայի կրճատման, նորարարության խթանման, ստարտափներին աջակցելու և կանանց հզորացնելու քայլերով:

Եթե ​​Կուրոդային վարձած վարչապետը 2013թ Սինձո ԱբենԵթե ​​իրականացրել է այս բարեփոխումներից որևէ մեկը, Ճապոնիան կարող էր մինչ այժմ թուլացնել իր QE սովորությունը: Փոխարենը վատթարացավ անվճար փողի նկատմամբ կախվածությունը։

Այժմ Ueda-ն պետք է ռիսկի դիմի, որից BOJ-ն չափազանց երկար ժամանակ խուսափել է: Միայն նա գիտի, թե Ջենգայի բլոկներից որն առաջինը կփորձի հեռացնել: Այն ամենը, ինչ շուկաները կարող են անել, հուսալն է, որ ամեն ինչ չի կործանվի: