|
Getty Images
Հիմնական տուփեր
- Ճապոնիայի բանկը հայտարարել է իր տոկոսադրույքների քաղաքականության փոփոխության մասին՝ թույլ տալով տասնամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրացնել:
- Նա նաև հայտարարեց պարտատոմսերի գնման իր ծրագրի ավելացման մասին։
- Ընդհանուր առմամբ, բաժնետոմսերն ընկան լուրերի պատճառով, և իենի արժեքը բարձրացավ, քանի որ ամբողջ աշխարհում ներդրողները մտավախություն էին հայտնում ամբողջ աշխարհում հեշտ փողի քաղաքականության ավարտի կապակցությամբ:
Ներդրողները ուշադիր հետևում են կենտրոնական բանկերին և նրանց քաղաքականության որոշումներին՝ հաշվի առնելով այն ազդեցությունը, որ այդ որոշումները կարող են ունենալ ինչպես ֆոնդային շուկայի, այնպես էլ ամբողջ տնտեսության վրա: Ցանկացած անսպասելի փոփոխություն կարող է ցնցումներ առաջացնել տեղական շուկայում: Խոշոր տնտեսություններում փոփոխությունները կարող են հանգեցնել զգալի ալիքների ամբողջ աշխարհում:
Դա հենց այն է, ինչ տեղի ունեցավ անցյալ շաբաթ, երբ Ճապոնիայի բանկը հայտարարեց, որ տասնամյա պարտատոմսերի տոկոսադրույքները 0.5%-ից կբարձրացնի մինչև 0.25%:
Ընդհանուր տեղեկություններ
Ներկայումս Ճապոնիան երրորդ խոշոր տնտեսությունն է աշխարհում և երկրորդը՝ Ասիայում՝ Չինաստանից հետո: Յենը ամենաշատ վաճառվող և պահվող արժույթներից մեկն է, ԱՄՀ-ի գնահատմամբ՝ այն աշխարհում երրորդ ամենատարածված պահուստային արժույթն է:
Այդ տնտեսական հզորության մեծ մասը եկել է Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո երկրում տնտեսական վերելքի արդյունքում: Ճապոնիան համեմատաբար արագ վերականգնվեց պատերազմի ավերածություններից՝ խոշոր ներդրումներ կատարելով էլեկտրաէներգիայի, ածխի, պողպատի և քիմիական արդյունաբերության մեջ։ 1950-ականների կեսերին՝ պատերազմից մոտ տասը տարի անց, ճապոնական տնտեսական արտադրանքը համապատասխանեց նախապատերազմյան մակարդակին:
1953-1965 թվականներին Ճապոնիայի ՀՆԱ-ն տարեկան ավելացել է ավելի քան 9%-ով։ Շատերը զանգվածային աճը կապում են երկրի ուժեղ կրթական համակարգի հետ, որը տեխնոլոգիապես զարգացած տնտեսություն կառուցելու կարևոր մասն է:
Աճը շարունակվեց ուժեղ տեմպերով 1970-ական և 1980-ական թվականներին: Այնուամենայնիվ, 1990-ականների սկզբին Ճապոնիան մտավ իր «Կորուսյալ տասնամյակը»։ Բաժնետոմսերի և անշարժ գույքի պղպջակի պատճառով, որը գագաթնակետին հասավ 1989 թվականին, տնտեսությունը մտավ գնանկման շրջան:
Ճապոնիայի բանկը արձագանքեց զանգվածային խթանմամբ, որը չկարողացավ շատ բան անել: 1991-2003թթ. ՀՆԱ-ի իրական աճը Ճապոնիայում տարեկան կազմում էր ընդամենը 1%, ինչը բավականին ցածր էր սովորական ցուցանիշներից: Միևնույն ժամանակ պարտքի մակարդակը շարունակել է աճել։
Այդ ժամանակվանից ի վեր, Ճապոնիան եղել է ինչ-որ արտառոց, երբ խոսքը վերաբերում է զարգացած երկրների տնտեսական քաղաքականությանը և արդյունքներին: 2008-ի ռեցեսիայի ընթացքում նա տեսավ իր տնտեսության ավելի մեծ կրճատումներ և շարունակեց թուլացած դրամավարկային քաղաքականությունը ավելի երկար և ավելի մեծ չափով, քան շատ այլ երկրներ: Օրինակ, Ճապոնիայի բանկի նպատակային կարճաժամկետ տոկոսադրույքը բացասական է 2016 թվականից:
Ինչ է պատահել:
Դեկտեմբերի 20-ին Ճապոնիայի բանկը հայտարարեց փոփոխությունների մասին, թե ինչպես է մտադիր վերահսկել պարտատոմսերի եկամտաբերությունը: Նախկինում BoJ-ն ուներ իր համար 0% թիրախ տասնամյա պարտատոմսեր բայց թույլ տվեց, որ տոկոսադրույքները շարժվեն թիրախից մինչև 0.25%-ով: Թեև 0% թիրախը մնում է նույնը, BoJ-ն այժմ կթուլացնի վերոհիշյալ սահմանը՝ թույլ տալով, որ դրույքաչափերը տարբերվեն թիրախից մինչև 0.5%-ով:
Փաստորեն, սա թույլ է տալիս բարձրացնել այս պարտատոմսերի տոկոսադրույքը, ինչը երկրում փողի զանգվածի մի փոքր խստացում է առաջացնում:
Միևնույն ժամանակ, BoJ-ը հայտարարեց, որ կուժեղացնի իր պարտատոմսերի գնումները՝ թուլացնելով հարկաբյուջետային քաղաքականությունը: Շատերը կարծում են, որ ավելի բարձր տոկոսադրույքների, բայց ավելի շատ պարտատոմսերի գնումների այս համակցությունը ցույց է տալիս, որ Ճապոնիայի բանկը պարզապես ճշգրտում է իր դրամավարկային քաղաքականությունը, այլ ոչ թե խստորեն ձգտում է խստացնել այն:
Մամուլի ասուլիսում Ճապոնիայի Բանկի կառավարիչ Հարուհիկո Կուրոդան ասաց. «Այս փոփոխությունը կբարձրացնի մեր դրամավարկային քաղաքականության շրջանակի կայունությունը։ Դա բացարձակապես վերանայում չէ, որը կհանգեցնի ԵՔԿ-ից (բերքատվության կորի վերահսկում) հրաժարվելուն կամ հեշտ քաղաքականությունից դուրս գալուն»:
Բացատրելով փոփոխության հիմքում ընկած պատճառաբանությունը՝ Կուրոդան շարունակեց. «Արտասահմանյան շուկայի անկայունությունը բարձրացել է շուրջ գարնանը… Թեև մենք պահել ենք 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը 0.25% սահմանաչափը գերազանցելուց, դա որոշակի աղավաղումներ է առաջացրել եկամտաբերության կորի մեջ: Հետևաբար, մենք որոշեցինք, որ այժմ ճիշտ ժամանակն է շտկելու նման աղավաղումները և բարելավելու շուկայի գործառույթները»:
Ի պատասխան այս լուրերի՝ իենը թանկացավ, և ճապոնական բաժնետոմսերը ընկան ներդրողների մտավախությունների պատճառով, որ սա փոխարժեքի բարձրացման միայն սկիզբն է:
Ինչ է դա նշանակում ներդրողների համար
Այսօրվա փոխկապակցված համաշխարհային տնտեսության իրողություններից մեկն այն է, որ երկրագնդի մյուս կողմում քաղաքականության փոփոխությունները կարող են մեծ ազդեցություն ունենալ հայրենիքում:
գնաճը Ճապոնիայում շարունակում է բարձր մնալ Ճապոնիայի Բանկի կողմից սահմանված 2 տոկոս թիրախից, ուստի շատերին հետաքրքրում է՝ արդյոք սա գնաճի դեմ պայքարի հետագա խստացման նախերգանք է: Ճապոնական բանկերի բաժնետոմսերը նույնպես բարձրացել են ավելի քան 5%-ով, ինչը ցույց է տալիս լայն տրամադրություններն այն մասին, որ ցածր տոկոսադրույքների ժամանակը կարող է ավարտվել:
Ճապոնիան աշխարհի ամենամեծ վարկատուն է։ Նրա հարկաբյուջետային քաղաքականության խստացումը կարող է ստիպել օտարերկրյա ներդրողներին իրենց գումարները վերցնել Ճապոնիայից և ներդնել դրանք տանը կամ այլուր: Կանխիկի այդ ներհոսքը կարող է հանգեցնել ակտիվների գների անկման և այլ համաշխարհային տնտեսություններում տոկոսադրույքների բարձրացման, նույնիսկ այն դեպքում, երբ մարդիկ վախենում են մոտալուտ ռեցեսիայից:
Ներդրողները ուշադիր կհետևեն Ճապոնիայի բանկին՝ տեսնելու, թե ինչպես է այն գործում հետագայում: Հաշվի առնելով այս փոփոխության մեծ արձագանքը, Ճապոնիայի Բանկի քաղաքականության հետագա ճշգրտումները կարող են հետաձգվել: Ճապոնիան նույնպես կարող է շարունակել իր ճանապարհը՝ փորձելով և վերահսկել գնաճը.
Իրավիճակն ավելի է բարդացնում այն փաստը, որ Կուրոդայի՝ որպես Ճապոնիայի բանկի ղեկավարի պաշտոնավարման ժամկետը, նախատեսվում է ավարտվել հաջորդ տարվա առաջին կիսամյակում: Նոր մարզպետը կարող է նշանակել երկրի տնտեսական քաղաքականության վերանայում:
bottom Line
Ճապոնիայի Բանկի հայտարարությունը, որ թույլ կտա տասնամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունն աճել մինչև 0.5%-ով, ցնցումներ առաջացրեց շուկայում: Ճապոնիան վաղուց ունեցել է զարգացած երկրների միջև ամենաթուլացած դրամավարկային քաղաքականություններից մեկը, ուստի դրա մի փոքր խստացումը ոմանց համար ազդարարում է հեշտ փողի վերջն ամբողջ աշխարհում:
Անհանգիստ ժամանակներում ներդրումներ կատարելը կարող է դժվար լինել, բայց Q.ai-ն այստեղ է օգնելու: Մեր արհեստական ինտելեկտը զննում է շուկաները լավագույն ներդրումների համար՝ բոլոր տեսակի ռիսկերի հանդուրժողականության և տնտեսական իրավիճակների համար: Այնուհետև այն միավորում է դրանք հարմար ներդրումային փաթեթների մեջ, որոնք ներդրումները դարձնում են պարզ և ռազմավարական, ինչպես օրինակ Համաշխարհային միտումների հավաքածու.
Լավագույնն այն է, որ դուք կարող եք ակտիվացնել Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն ցանկացած պահի պաշտպանել ձեր շահույթը և նվազեցնել ձեր կորուստները, անկախ նրանից, թե որ ոլորտում եք ներդրումներ կատարում:
Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: Երբ 100 ԱՄՆ դոլար ավանդ դնեք, մենք լրացուցիչ 100 ԱՄՆ դոլար կավելացնենք ձեր հաշվին:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/04/bank-of-japan-shocks-the-market-by-changing-bond-policy/