Անգլիայի բանկը «անտեղի» սարսափեցնում է շուկաները. Դոլար էլ ավելի ուժեղանալու համար.

Երեքշաբթի Անգլիայի բանկը ցնցել է շուկաները: Հետևեք, որ դոլարն էլ ավելի ամրապնդվի, քանի որ ամբողջ Եվրոպան շարունակում է վատթարանալ և սկսում է նմանվել 1990-ականների զարգացող շուկայի ծաղրածուներին:

Անգլիայի բանկի կառավարիչ Էնդրյու Բեյլին Ասել Կենսաթոշակային ֆոնդերի կառավարիչները կավարտեն իրենց դիրքերի վերաբալանսը մինչև ուրբաթ՝ հոկտեմբերի 14-ը: Հենց այդ ժամանակ Կենտրոնական բանկը պետք է ավարտի տեղական պարտատոմսերի շուկայի աջակցության ծրագիրը:

«Մենք հայտարարել ենք, որ դուրս ենք գալու այս շաբաթվա վերջին։ Մենք կարծում ենք, որ վերաբալանսը պետք է արվի»,- ասել է Բեյլին երեքշաբթի օրը Վաշինգտոնում Միջազգային ֆինանսների ինստիտուտի կողմից կազմակերպված միջոցառման ժամանակ: «Իմ ուղերձը ներգրավված հիմնադրամներին և բոլոր այն ընկերություններին, որոնք ներգրավված են այդ ֆոնդերի կառավարմամբ. Ձեզ մնացել է երեք օր: Դուք պետք է հասցնեք դա անել»,- ասել է Reuters-ը:

Երեքշաբթի օրը նույնպես կենսաթոշակային ֆոնդերն էին հայտնում է տեղական արժեթղթերի վաճառք՝ կանխիկ միջոցներ հայթայթելու համար՝ կորուստները փոխհատուցելու համար, նախքան կենտրոնական բանկը դուրս գա շուկայից: Եթե ​​չորեքշաբթի օրը շուկան դուրս գա տանկերից, ապա խելամիտ է եզրակացնել, որ BoE-ն կվերանայի այս «եռօրյա» վերջնաժամկետը:

«Վաղվա շուկայի համար իմ անմիջական ընթերցումն այն է, որ Բեյլին ցանկանում է, որ Անգլիայի բանկը դուրս մնա կենսաթոշակային ֆոնդերի փրկության գործից», - ասում է Բրետտոն Վուդս հետազոտական ​​կազմակերպության ղեկավար Վլադիմիր Սինյորելին: «Սա ինձ ասում է, որ նշանակում է, որ նրանք չեն ցանկանում պարտատոմսեր գնել՝ այդ ֆոնդերի համար սթրեսը թոթափելու համար: Մի տեսակ սովորական բան է ասել, որ Եվրոպայում ինչ-որ բան կոտրվելու է, բայց տեսեք այս բոլոր պոպուլիստական ​​ցույցերը, որոնք ասում են Եվրոպայի առաջնորդներին իջեցնել էներգիայի գները և թույլ տալ, որ այս տնտեսությունները աճեն: Ճիշտ հակառակն է. Եվրոպան ստեղծվում է խավար դարաշրջան վերադարձնելու համար»:

BoE-ն սկսեց իր արտակարգ միջամտությունը սեպտեմբերի 28-ին այն բանից հետո, երբ Միացյալ Թագավորության երկարաժամկետ պետական ​​պարտատոմսերի վաճառքը սպառնաց. փլուզման բազմաթիվ պարտավորությունների վրա հիմնված ներդրումային (LDI) ֆոնդեր, որը պատկանում է Մեծ Բրիտանիայի կենսաթոշակային սխեմաներին: Սրանք ածանցյալ գործիքներ են, այլ ոչ թե իրական ներդրումներ ընկերության պարտքի, ազգի պարտքի կամ սեփական կապիտալի մեջ: Սրանք հեջային խաղեր են, ընդհանուր առմամբ:

Մեծ Բրիտանիայի ոսկեզօծ գները, ամենայն հավանականությամբ, կնվազեն, իսկ եկամտաբերությունը աճում է, քանի որ ներդրողները գրավում են այս ավելի ու ավելի տխուր պարկերի շուկայում:

S&P 500-ը երեքշաբթի օրը փակվեց ավելի ցածր, բայց աճեց հետշուկայական ժամերին, քանի որ կենտրոնական բանկերը սկսեցին դիրքեր վաճառել դոլարով կանխիկ գումար պահելու և ԱՄՆ գանձապետական ​​պարտատոմսեր գնելու համար: ԱՄՆ-ի աճի բաժնետոմսերը՝ Nasdaq-ի գլխավորությամբ, շարունակում են թերակատարել։

Ավելի ուժեղ դոլար (գրեթե) երաշխավորված է

Համաշխարհային շուկայում շատ շարժական մասեր կան, բայց ավելի ուժեղ դոլարն այս պահին գրեթե երաշխավորված է:

ԱՄՆ դոլարի ինդեքսը վաճառվում է 113. Վերջին անգամ այդքան բարձր է եղել 2002 թվականին՝ Իրաքի պատերազմի ժամանակ։

Դոլարի աճը վատ է դոլարային պարտքով զարգացող շուկաների համար:

«(զարգացող) տնտեսություններում ընդլայնվող պարտքային ճգնաժամը մեծ ազդեցություն կունենա համաշխարհային աճի վրա և կարող է արագացնել համաշխարհային անկումը: ԱՄՆ դոլարի ուժեղացումը կարող է միայն բարդացնել պարտքի անկման հավանականությունը», - երեքշաբթի ասել է Արժույթի միջազգային հիմնադրամը:

Սա կախված է երկրից: Բրազիլական ռեալը դոլարի նկատմամբ լավ է աշխատում. Բրիտանական ֆունտը և եվրոն դոլարի նկատմամբ թուլանում են. Ամուր դոլարը լավ է ԱՄՆ ներմուծողների համար, բայց վատ է արտահանողների համար, ինչպիսին Boeing-ն էBA
և ցանկացած այլ արտադրող:

Դոլարի աճը հիմնական արժույթների նկատմամբ «սրում է սթրեսը ֆինանսական շուկաներում», ասում է Ռուչիր Շարման՝ Morgan Stanley-ի նախկին աշխատակիցը։MS
զարգացող շուկաների ներդրումների ղեկավար և այժմ Rockefeller International-ի նախագահ:

Շարման իր հոկտեմբերի 10-ի մեջ խոսք չի կտրում օպերատոր է ֆինանսական Times«Դոլարը վերածվել է կործանարար գնդակի, որը շատ ավելի բարձր է աճում, քան կարելի էր ակնկալել հիմնարար հիմունքների հիման վրա, ներառյալ ԱՄՆ-ի և մնացած աշխարհի տոկոսադրույքների միջև եղած տարբերությունը: Դրա արտասովոր աճը պայմանավորված է ներդրողների կողմից, ովքեր կարծում են, որ դոլարը միակ ապաստարանն է, և սպեկուլյանտները գրազ են գալիս, որ այն կշարունակի աճել»:

Դոլարը դարձել է միակ խաղը քաղաքում։

Գրետա Թունբերգը քաղաքական ինսայդերների կողմից մշակվել է գերմանացի քաղաքաբնակներին համոզելու համար միջուկային անհրաժեշտություն, բրիտանացիները դիմում են մոմի լույս խնայել էլեկտրաէներգիայի օրինագծերը, իսկ ֆրանսիացիները մթնեցնում են լույսերը խորհրդանշականի վրա Eiffel Անցյալ ամիս էներգիայի չափաբաժնի աշտարակ Եվրոպան կարծես քաղաքականապես ռիսկային զարգացող շուկա է, միայն մեկը՝ առանց աճի պատմության:

«Բեյլին ռումբ գցեց ամբողջ շուկայում», - ասում է Macrolens-ի ղեկավար Բրայան Մաքքարթին: «Անորոշության նկատմամբ շուկայի հանդուրժողականությունն արդեն ցածր է, ուստի դա ավելորդ էր», - ասում է նա: Բրիտանական կենսաթոշակային հիմնադրամներն արդեն գիտեին, որ մինչև ուրբաթ ժամանակ ունեն լիցքաթափվելու կամ այդ հեջերի մասին ինչ-որ բան պարզելու համար:

«Կգնե՞մ Եվրոպան հենց հիմա: Ոչ, ցավոք, դուք չեք կարող դիպչել դրան», - ասում է Մաքքարթին: «Եվրոպան բախվում է նույն խնդիրներին, ինչ մենք՝ գնաճի և տոկոսադրույքների բարձրացման հետ կապված: Միայն նրանք բոլորը նստած են շատ ավելի ցնդող փոշու տակառի վրա»։

Vanguard's FTSE Europe (Վգկ
) ETF-ը տարեկան կտրվածքով նվազել է ավելի քան 32%-ով՝ համեմատած iShares MSCI Emerging Markets-ի -28%-ի հետ (EEM
) և -24.7% SPDR S&P 500-ի համար (PY
ԼՐՏԵՍ
).

JP Morgan-ի գործադիր տնօրեն Ջեյմի Դայմոնը նախազգուշացրել է, որ S&P 500-ը կարող է անկում ապրել ևս 20%-ով, քանի դեռ այս ամենը չի ավարտվել: Հաջորդ տարի կրկին ռեցեսիան երաշխավորված է. Այս ամենն ավարտվում է, երբ կենտրոնական բանկերն ասում են, որ գնաճը վերահսկվում է: Արևմտյան աշխարհում մոտավորապես 9%-ով, իսկ տոկոսադրույքները դեռևս կիսով չափ են, Եվրոպայի և ԱՄՆ-ի կենտրոնական բանկերը պատրաստ են դանդաղեցնել պահանջարկը՝ գնաճը նվազեցնելու համար, քան առաջարկն ավելի ցածր գներով:

ԱՄՆ ներդրողների համար միակ մխիթարական մրցանակն այն է, որ մենք Եվրոպա չենք։

Վերջին հինգ տարիների ընթացքում VGK-ում ներդրումները շարժվել են EEM-ի հետ համահունչ, մինչդեռ S&P 500-ն աճել է ավելի քան 40%-ով, հիմնականում դրամական խթանների և ԱՄՆ արժեթղթեր արտասահմանյան ներհոսքերի շնորհիվ՝ բարձրացնելով դոլարի արժեքը: