Բանկի ձախողումները և փրկարարական աշխատանքները ստուգում են Յելենի տասնամյակների փորձը

ՎԱՇԻՆԳՏՈՆ (ԱՊ) - Աշխատելով ժամանակացույցի հակառակ՝ զարգացող բանկային ճգնաժամը կասեցնելու համար, ֆինանսների նախարար Ջանեթ Յելենը մինչև կիրակի՝ մարտի 12-ի մայրամուտը, պետք է մշակեր ԱՄՆ տնտեսությունը հանգստացնելու ծրագիր:

Նա արագ դիմեց մեկին, ով նախկինում անցել էր կրակի միջով և շատ ավելի մեծ մասշտաբով՝ Հենք Փոլսոնին:

Փոլսոնը, ով ղեկավարում էր ֆինանսների նախարարությունը 2008 թվականին ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ, խորհուրդ տվեց կառավարությանն անհապաղ քայլեր ձեռնարկել: «Իսկապես դժվար է կանգնեցնել կամ նույնիսկ դանդաղեցնել բանկային վազքը: Եվ դա անելու համար պահանջվում է կառավարության հզոր և արագ արձագանք»,- ասել է Փոլսոնը՝ պատմելով, թե ինչ է ասել Յելենին:

Շաբաթվա սկզբին սկսվել էր բանկային գործունեությունը Silicon Valley Bank-ում: Կարգավորողներն այն վերցրել են այդ ուրբաթ կեսօրին: Այս քայլը խուճապի մատնեց բաժնետերերին և ավանդատուներին՝ հիշեցնելով ավելի վաղ ձախողումների մասին, որոնք առաջ բերեցին Մեծ անկումը:

Հավանաբար, գանձապետարանի ոչ մի քարտուղար չի եկել գրասենյակ՝ ունենալով Յելենի առատ ռեզյումեն, ներառյալ ծառայել է որպես Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ և մի ամբողջ կյանք սովորել տնտեսագիտություն և ֆինանսներ: Այդ փորձը ծանր փորձության ենթարկվեց, քանի որ նա աշխատում էր ապահովելու բազմաթիվ ընտրատարածքներ, ներառյալ ֆինանսական շուկաները, Կոնգրեսի անբարոյական հանրապետականները և նախագահ Ջո Բայդենի Սպիտակ տան տնտեսական թիմը:

Յելենը երկու շաբաթ առաջ անցկացրեց այդ վճռորոշ ժամանակաշրջանը՝ հավաքելով Դաշնային պահուստային համակարգի պաշտոնյաներին. Ավանդների ապահովագրման դաշնային կորպորացիայի և արժույթի վերահսկիչի գրասենյակի կարգավորիչներ. օրենսդիրներ, այդ թվում՝ բանկային գործերով Կոնգրեսի առաջնորդներ. սենատոր Շերոդ Բրաունը, Դ-Օհայո, և պատգամավոր Պատրիկ Մաքհենրին, ՌՆ. և Ուոլ Սթրիթի ղեկավարները, ինչպիսիք են Ջեյմի Դայմոնը, JP Morgan & Chase-ի գործադիր տնօրենը:

Բայց քչերը կարող էին լավ վերաբերվել, ինչպես Փոլսոնը, ով Կոնգրեսից իշխանություն էր խնդրել մասնավոր ընկերություններից 700 միլիարդ դոլարի հիփոթեքային վարկերի հետ կապված ակտիվներ գնելու համար՝ փրկելու ԱՄՆ ավելի մեծ ֆինանսական համակարգը:

Նրա խոսքերը Ելենին, երբ նա նավարկում էր բանկը, փլուզվում է. «Մենք պայքարում ենք մեր տարածաշրջանային բանկերի գոյատևման համար»:

Fed-ը տարածաշրջանային բանկերը սահմանում է որպես 10-100 միլիարդ դոլար ընդհանուր ակտիվներ ունեցող, ոչ այնքան փոքր, որքան համայնքային բանկերը և ոչ այնքան մեծ, որքան ազգայինները: Տարածաշրջանային և համայնքային բանկային կազմակերպությունները կազմում են Դաշնային պահուստի կողմից վերահսկվող բանկային հաստատությունների ամենամեծ թիվը:

Պատմությունը շարունակվում է

Ճգնաժամն ակնհայտ դարձավ չորեքշաբթի՝ մարտի 8-ին: Silicon Valley Bank-ի գլխավոր գործադիր տնօրեն Գրեգ Բեքերը նամակ էր ուղարկել բաժնետերերին, որում նշվում էր, որ բանկը պետք է հավաքի 2.25 միլիարդ դոլար՝ զգալի վնասներ կրելուց հետո իր ֆինանսներն ապահովելու համար:

Բանկը պահում էր չապահովագրված ավանդների անսովոր բարձր մակարդակ, և երկարաժամկետ պետական ​​պարտատոմսերում և հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերում բազմաթիվ ներդրումներ արժեզրկվել են, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրացել են: Դա ստիպեց ավանդատուներին հինգշաբթի օրը՝ մարտի 9-ին, շտապել զանգվածաբար դուրս բերել իրենց միջոցները: Դա առաջացրեց բանկային վազք:

Հաջորդ կեսօրին Յելենը զրուցեց Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելի, FDIC-ի ղեկավար Մարտին Գրյունբերգի, OCC-ի ղեկավարի պաշտոնակատար Մայքլ Հսուի և Սան Ֆրանցիսկոյի Fed-ի նախագահ Մերի Դալիի հետ: Կարգավորիչները շտապեցին Silicon Valley Bank-ը տեղադրել FDIC-ի ստացման մեջ:

Այդ շաբաթավերջին գանձապետարանի, Fed-ի և FDIC-ի աշխատակիցները սկսեցին բանկի համար պոտենցիալ գնորդի որոնումները: Յելենը և այլ դաշնային պաշտոնյաներ հանդիպել են՝ համոզվելու համար, որ բանկը կարող է վճարել մինչև գալիք երկուշաբթի, և որ ոչ մի հարկատուի գումար չի օգտագործվի փրկության համար: Եվ ամեն ինչ արեք մինչև շաբաթվա ընթացքում ասիական շուկաները բացվեն:

Ելենը նույնպես ստիպված էր հանգստացնել Կոնգրեսում հանրապետականներին: Նա խոսեց Մաքհենրիի և այլ օրենսդիրների հետ, ովքեր ցանկանում էին իմանալ, թե արդյոք գործողությունները կհանգեցնեն ավելի շատ կարգավորման: Մաքհենրին չպատասխանեց Associated Press-ի մեկնաբանության խնդրանքին, բայց անցյալ շաբաթ Ամերիկյան բանկիրների ասոցիացիայի միջոցառման ժամանակ ասաց, որ սատարում է ավանդատուներին ամբողջական դարձնելու կառավարության որոշումը:

Մարտի 12-ի կիրակի երեկոյան, Գանձապետարանը, Դաշնային պահուստը և FDIC-ը համատեղ հայտարարություն ուղարկեցին՝ հայտարարելով, որ Նյու Յորքում գործող Signature Bank-ը նույնպես ձախողվել է և բռնագրավվում է: Պաշտոնյաները նաև ասացին, որ շտապ վարկավորման փաթեթը կապահովի, որ Silicon Valley Bank-ի և New York-ում գործող Signature Bank-ի բոլոր ավանդատուները պաշտպանված կլինեն:

Մի քանի օրվա ընթացքում երրորդ բանկը՝ First Republic-ը, 30 խոշոր բանկերից 11 միլիարդ դոլարով ամրացվեց՝ կանխելու ավելի շատ տարածաշրջանային հաստատությունների փլուզումը:

Յելենը հղացավ բանկային միջոցներն օգտագործելու գաղափարը՝ փրկելու First Republic-ը և սկզբում այն ​​բարձրացրեց Փաուելի, Գրյունբերգի և այլ կարգավորիչների հետ: Այնուհետև նա զանգահարեց Դիմոնի հետ և հայտնեց այդ գաղափարը: Այդ զանգից հետո Դայմոնը, ըստ հաղորդագրության, ասել է, որ «մենք ունենք մեր երթի հրամանները» և անցել է բանկերի կոալիցիայի կառուցմանը, ըստ այդ մասին տեղեկացված երկու անձանց՝ անանուն խոսելով, քանի որ նրանք իրավասու չեն քննարկել մասնավոր զրույցի մանրամասները:

Դիմոնի գրասենյակի ներկայացուցիչը չի պատասխանել մեկնաբանության խնդրանքին:

Այդ շաբաթավերջին Յելենի գործողությունների այս պատմությունը հիմնված է մեկ տասնյակից ավելի հարցազրույցների վրա:

Դաշնային պահուստային համակարգի նախկին նահանգապետ Սառա Բլում Ռասկինն ասում է, որ Յելենը և այլ քաղաքականություն մշակողներ այժմ պետք է որոշեն, թե «ինչպես երկու բանկեր, որոնք շատերը չէին կարծում, որ համակարգային վտանգ կներկայացնեն բանկային համակարգի համար», կարող են այդքան սպառնալ երկրի ֆինանսական առողջությանը:

Մեկ տարի առաջ նա հանեց իր անունը որպես Ֆեդերացիայի նահանգապետի թեկնածու՝ Սենատի բավարար աջակցություն չստանալուց հետո: Նա նախկինում ծառայել է 2010-ից 2016 թվականներին և իր պաշտոնավարման երդումը տվել է այն ժամանակվա փոխնախագահ Յելենի հետ միաժամանակ:

Բրաունը, որը նախագահ Բարաք Օբամային հորդորել է Յելենի թեկնածությունն առաջադրել Բեն Բեռնանկեին Fed-ի նախագահի պաշտոնում, ասել է, որ մարդիկ «հասկանում են, թե որքան իրավասու է նա և ինչպես է նրան հանձնարարված վարչակազմում մեծ գործեր անելու համար»:

Այժմ Ելենը պետք է պատասխանի այն մեղադրանքներին, որ Բայդենի վարչակազմը փրկում է ռիսկային բանկերին: Որոշ հանրապետականներ մեղադրում են Բայդենի վարչակազմի ծախսերին, որոնք, ըստ նրանց, հանգեցրել են 40-ամյա բարձր գնաճի՝ ստիպելով Fed-ին բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ գները մեղմելու համար՝ իր հերթին ազդելով բանկերի և նրանց ներդրումների վրա:

Սենատոր Թիմ Սքոթը, RS.C.-ն անցյալ շաբաթ Ամերիկյան բանկիրների ասոցիացիայի միջոցառման ժամանակ ասաց, որ «երբ գնաք գնաճի 40-ամյա բարձր մակարդակի, իսկ իրականությունը, երբ գնաճն այդքան բարձր է, դուք պետք է անմիջապես անցնեք գործողություն, Fed-ը չունի scalpel, այն ունի մուրճ, և դա ցավում է»:

Դրանից հետո Բայդենը Կոնգրեսին կոչ է արել ուժեղացնել բանկերի կանոնները՝ կանխելու ապագա ձախողումները և թույլ տալ կարգավորող մարմիններին ավելի խիստ պատժամիջոցներ կիրառել ձախողված բանկերի ղեկավարների նկատմամբ, այդ թվում՝ հետ կանչել փոխհատուցումը և հեշտացնել նրանց աշխատանքի արգելումը ոլորտում:

Փոլսոնն ասաց, որ «մենք իսկապես բախտավոր ենք, որ ունենք խելացի, փորձառու գանձապետարանի քարտուղար»՝ նկարագրելով Յելենին որպես «մեկ, ով ձգտում է ստանալ մի շարք կարծիքներ և զրուցել շուկայի մասնակիցների հետ իրական ժամանակում»:

Բայց նրա փորձությունն ավարտված չէ:

Նա ուրբաթ օրը հրավիրեց Ֆինանսական կայունության վերահսկման խորհրդի նիստ՝ մասամբ քննարկելու գերմանական բազմազգ ներդրումային բանկի՝ Deutsche Bank-ի զարգացումները, որի արժեթղթերը անկում էին ապրում: